<<
>>

§5. Воздействие государства на рынки ценных бумаг

Государство воздействует на функционирование рынка ценных бумаг по следующим направлениям:

  1. Выступает как административный орган, издающий законы, которые регулируют:

  • порядок и образование акционерных обществ;
  • порядок эмиссии и виды разрешенных к эмиссии ценных бумаг;
  • ставки налога на прибыль, получаемую при операциях с ценными бумагами;
  • деятельность биржи, а также разрешают или запрещают отдельные виды сделок с ценными бумагами.
  1. Выступает на рынке как субъект экономических отношений.
    В целях мобилизации финансовых ресурсов оно пускает в обращение государственные ценные бумаги, например облигации, казначейские векселя и т.д.
  2. Воздействует на состояние рынка через кредитно-денежную политику Центрального банка. В целом состояние фондового рынка зависит от регулирования Центробанком денежной массы в обращении и поощрении или сдерживании кредита для того, чтобы менять (сковать или освободить) денежные резервы банков. Центральный банк в соответствии с этим продает или покупает на открытом рынке государственные облигации. Для краткосрочного регулирования денежной массы он продает или покупает казначейские векселя, т.е. краткосрочные бумаги. В основном покупателями этих ценных бумаг, помимо банков, являются страховые компании, пенсионные фонды, крупные фирмы.

Продажа или скупка государственных бумаг обусловливается конкретной экономической ситуацией. Например, если в стране занятость трудовых ресурсов находится на низком уровне, то Центральной банк купит на открытом рынке государственные бумаги и, тем самым, увеличит финансовые возможности банков. Это, в свою очередь, сделает деньги более доступными, удешевит кредит и увеличит доходы. В результате повысится деловая активность, и будут созданы новые рабочие места.

Фондовый рынок реагирует также на учетную политику Центрального банка. Центробанк может предоставлять ссуды другим банкам. Понижая учетную ставку, т.е. плату за ссуду, банк поощряет стремление брать новые ссуды, а, повышая ее, он ослабляет это стремление. В день, когда учетная ставка повышается, другими словами, растет ссудный процент, курс акций и облигаций обычно падает, и наоборот, при снижении учетной ставки курсакций и облигаций повышается.

Фондовый рынок реагирует также на изменение нормы обязательных резервных средств, которые должны хранить банки в Центральном банке. Центробанк может прибегнуть к этому средству, чтобы быстро сократить кредит, увеличив норму, или расширить его, понизив норму. Расширение кредита приводит к увеличению доступности денег и снижению уровня ссудного процента. Следствием таких действий будет повышение курса

акций и облигаций, выпущенных под более высокий процент. Если резервная норма повышается, то уменьшается доступность денег, возрастает ссудный процент и падает курс акций и облигаций, выпущенных под более низкий процент.

Следующий канал воздействия Центрального банка на фондовый рынок может состоять в ограничении кредита на покупку акций, то есть устанавливается определенный процент от стоимости акций, который покупатель должен оплатить за счет своих денег, а оставшуюся сумму он может внести, пользуясь кредитом.

Рынок ценных бумаг может подвергаться воздействию государственного регулирования и в случае возникновения большого дефицита государственного бюджета. Для того, чтобы найти средства для его компенсации, государство выпустит облигации. 

<< | >>
Источник: Г.Ф. Кравцова, Н.И. Цветков, Т.И. Островская. ОСНОВЫ ЭКОНОМИЧЕСКОЙ ТЕОРИИ (МАКРОЭКОНОМИКА). 2001

Еще по теме §5. Воздействие государства на рынки ценных бумаг:

  1. Глава 2 Ценные бумаги и рынки ценных бумаг
  2. ГЛАВА 1. Рынки ЦЕННЫХ БУМАГ
  3. ГЛАВА 3. РЫНКИ ДОЛГОВЫХ ЦЕННЫХ БУМАГ
  4. ГЛАВА 11 ЗАРУБЕЖНЫЕ РЫНКИ ЦЕННЫХ БУМАГ
  5. РЫНКИ ЦЕННЫХ БУМАГ И НОРМЫ ПРОЦЕНТА
  6. 1 РЫНКИ И ВЛАДЕЛЬЦЫ ЦЕННЫХ БУМАГ
  7. Глава 8 Рынки ценных бумаг с фиксированным доходом
  8. Первичные и вторичные рынки ценных бумаг
  9. 16.3. Механизмы рынка ценных бумаг Рынок ценных бумаг — сущность, система взаимосвязей на рынке ценных бумаг
  10. 9.3 Организованные рынки ценных бумаг США
  11. Глава 5. Финансовые рынки и отрасль ценных бумаг
  12. 18.3 Воздействие азиатского финансового кризиса на рынок ценных бумаг России и его конкретные проявления
  13. ГЛАВА 10 ГОСУДАРСТВО НА РЫНКЕ ЦЕННЫХ БУМАГ
  14. 1.1.4. Влияние государства на функционирование рынка ценных бумаг.
  15. 2. Первичный и вторичный рынки ценных бумаг. Фондовая биржа и биржевая торговля
  16. 3.1.1. Потребность в национальном рейтинге ценных бумаг для развития российского рынка ценных бумаг. Критерии, которым должен удовлетворять национальный рейтинг ценных бумаг
  17. Раздел IV. ИНФОРМАЦИОННОЕ ОБЕСПЕЧЕНИЕ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ Глава 7. О РАСКРЫТИИ ИНФОРМАЦИИ О ЦЕННЫХ БУМАГАХ
  18. ТЕМА 1. Сущность и функции рынков ценных бумаг. Основные участники рынка ценных бумаг
  19. Вопрос: Рынок ценных бумаг и его конъюнктура. Основы регулирования рынка ценных бумаг в Казахстане.
  20. 1.5. Особенности функционирования и роль Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг в регулировании рынка ценных бумаг
- Бюджетная система - Внешнеэкономическая деятельность - Государственное регулирование экономики - Инновационная экономика - Институциональная экономика - Институциональная экономическая теория - Информационные системы в экономике - Информационные технологии в экономике - История мировой экономики - История экономических учений - Кризисная экономика - Логистика - Макроэкономика (учебник) - Математические методы и моделирование в экономике - Международные экономические отношения - Микроэкономика - Мировая экономика - Налоги и налолгообложение - Основы коммерческой деятельности - Отраслевая экономика - Оценочная деятельность - Планирование и контроль на предприятии - Политэкономия - Региональная и национальная экономика - Российская экономика - Системы технологий - Страхование - Товароведение - Торговое дело - Философия экономики - Финансовое планирование и прогнозирование - Ценообразование - Экономика зарубежных стран - Экономика и управление народным хозяйством - Экономика машиностроения - Экономика общественного сектора - Экономика отраслевых рынков - Экономика полезных ископаемых - Экономика предприятий - Экономика природных ресурсов - Экономика природопользования - Экономика сельского хозяйства - Экономика таможенного дел - Экономика транспорта - Экономика труда - Экономика туризма - Экономическая история - Экономическая публицистика - Экономическая социология - Экономическая статистика - Экономическая теория - Экономический анализ - Эффективность производства -