Место и роль денежно-кредитной политики в теоретической концепции кейнсианской школы
В самом общем виде действие денежно-кредитной политики в кейнсианской модели можно описать путем последовательности событий, известной нам как «эффект Кейнса»:
• изменение предложения денег при заданных параметрах экономической конъюнктуры нарушает оптимальную структуру портфеля финансовых активов (состоящего, напомним, из денег и облигаций), увеличивая или уменьшая в нем долю денежных остатков;
• экономические субъекты в ответ на такое нарушение начнут предпринимать действия по восстановлению оптимальной структуры: в случае роста количества денег будут стараться обменять их избыток на облигации, в случае уменьшения количества денег — восполнить их нехватку путем продажи облигаций;
• в результате изменения спроса и предложения на облигации процентная ставка начнет меняться (в первом случае — падать под влиянием роста спроса на облигации и роста их текущего курса, во втором — расти под влиянием роста предложения облигаций и снижения их текущего курса);
96
• изменение ставки процента приведет к пересмотру инвестиционных планов предпринимателей и, соответственно, к изменению инвестиционного спроса и, как следствие, — совокупного спроса в целом.
Таким образом, в кейнсианской модели деньги не являются нейтральными, денежно-кредитная политика оказывает влияние на реальный сектор экономики, причем это влияние осуществляется не непосредственно, а через механизм изменения ставки процента.
При этом важно отметить, что в соответствии с кейнсианской концепцией денежно-кредитная политика оказывает действенное влияние на реальный сектор при использовании в целях сдерживания экономической конъюнктуры.
В то же время ее возможности по активизации экономики во время спада существенно ограничены, так как в это время экономика зачастую оказывается в ситуации инвестиционной или ликвидной ловушки.С учетом того, что изменение количества денег, как правило, вызывает и рост цен, влияние денежно-кредитной политики можно проиллюстрировать следующим образом (см. рис. 15.2).
Пусть у , 10, Р0 \?0,1\Г0 — исходные равновесные значения экономических параметров. При этом экономика находится в состоянии «перегрева» экономической конъюнктуры. В этой ситуации Центральный Банк предпринимает действия по сжатию денежной массы. Ответную реакцию экономики можно представить следующим образом.
• Кривая ЬМ0 сдвинется влево до положения ЬМ2, при этом вследствие эффекта Кейнса ставка процента возрастет до \2, инвестиционный спрос снизится и эффективный спрос упадет
ДО Уг
• Кривая совокупного спроса переместится влево из положения АБ0 в положение АБ,, но станет несколько круче вследствие снижения эластичности инвестиционного спроса по ставке процента.
• Так как при уровне цен Р0 на рынке благ будет избыток в размере (у0~у2), то уровень цен начнет понижаться до Р,, оказывая влияние на совокупный спрос и совокупное предложение.
• Снижение уровня цен будет понижать реальный спрос на деньги, что вызовет смещение кривой ЬМ из положения ЬМ2 в положение ЬМ(. При этом объем совокупного спроса примет значение у,, а ставка процента — значение 1,.
97
• Снижение уровня цен приведет к снижению ценности предельного продукта труда, вследствие чего кривая спроса на труд переместится из положения Ж)0 в положение N0,. Кривая предложения труда остается на месте, так как Кейнс считал, что номинальная зарплата изменяется только в одну сторону — в сторону повышения, поэтому денежная ставка оплаты труда не снизится из-за снижения цен.
• Вследствие снижения спроса на труд занятость сократится с Ы0 до М,, а объем совокупного предложения — до значения уг
N
Рис. 15.2. Последствия контрактовой денежно-кредитной политики в кейнсианской концепции
97
В результате новое равновесие установится при следующих значениях эндогенных параметров: у] \{ Р] АУ, Ы,, то есть при более низком уровне национального дохода, цен, занятости и номинальной зарплаты и при более высокой ставке процента. Таким образом, сжатие денежной массы выполнило свою задачу по сдерживанию экономической конъюнктуры.
Еще по теме Место и роль денежно-кредитной политики в теоретической концепции кейнсианской школы:
- Место и роль денежно-кредитной политики в теоретической концепции монетаризма
- 24.3. ОСНОВНЫЕ КОНЦЕПЦИИ ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНОЙ ПОЛИТИКИ: ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ
- 24.3. ОСНОВНЫЕ КОНЦЕПЦИИ ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНОЙ ПОЛИТИКИ: ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ
- ВОПРОС: Денежно-кредитная политика в Республике Казахстан и ее основные направления. Роль Национального банка в денежно-кредитном регулировании экономики
- Концепции денежно-кредитной политики
- ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНАЯ ПОЛИТИКА И ЕЕ ОСНОВНЫЕ КОНЦЕПЦИИ
- ГЛАВА 24 ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНАЯ ПОЛИТИКА И ЕЕ ОСНОВНЫЕ КОНЦЕПЦИИ
- 2. 4. Общее макроэкономическое равновесие в классической и кейнсианской моделях. Последствия денежно-кредитной политики в модели FEL - IS - LM
- Глава 2. Денежно-кредитная политика и ее роль в стабилизации экономики
- 1.1. Основные теоретические концепции и школы международной экономической интеграции (МЭИ)
- 14.2. Современные кредитно-денежные механизмы и политика кредитно-денежного регулирования Система кредитных институтов
- 2.4.1. Роль Центрального банка и его инструменты для проведения кредитно-денежной политики
- Денежно-кредитная (монетарная) политика Цели и инструменты кредитно-денежной политики
- Глава 14. Кредитно-денежная система и политика кредитно-денежного регулирования
- 6.4. ОСНОВЫ МОНЕТАРНОЙ ПОЛИТИКИ. МОНЕТАРИСТСКАЯ И КЕЙНСИАНСКАЯ КОНЦЕПЦИИ РОЛИ ДЕНЕГ В ЭКОНОМИКЕ
- РАЗДЕЛ IV ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ И ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНАЯ ПОЛИТИКА
- РАЗДЕЛ IV ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ И ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНАЯ ПОЛИТИКА
- Глава 20. КРЕДИТНО-ДЕНЕЖНАЯ СИСТЕМА И КРЕДИТНО-ДЕНЕЖНАЯ ПОЛИТИКА