<<
>>

3. Концепция функциональных финансов

В данной концепции проблема сбалансированности бюджета рассматривается как второстепенная, на первый план выдвигается задача стабилизации экономического развития. Поддержание высокой занятости имеет, несомненно, приоритет перед сбалансированностью бюджета.
При этом утверждается, что рост государственного долга не приведет к угрозе банкротства государства при условии хорошо отлаженной финансовой системы и высокой степени доверия к государственным институтам. Обосновывается это следующим образом.

Во-первых, государственный долг возвращать не надо, так как государственные ценные бумаги в силу их высокой надежности составляют значительную долю портфеля любого инвестора, причем объем вложений в госбумаги постоянно возрастает с ростом национального дохода. Поэтому проблема государственной задолженности

Рис. 14.1. Циклическое балансирование государственного бюджета

Рис. 14.1. Циклическое балансирование государственного бюджета

85

сводится не к возврату государственного долга, а к его обслуживанию путем выделения средств госбюджета на выплату процентов по государственным ценным бумагам. То есть государственный долг всегда можно рефинансировать в силу привлекательности государственных ценных бумаг для инвесторов.

Во-вторых, государство имеет целый набор инструментов для снижения бремени государственного долга, например, путем увеличения денежной массы в стране.

В-третьих, государство всегда имеет возможность повысить налоги для увеличения доходной части бюджета.

В последние десятилетия многие страны применяют данную концепцию на практике, активно применяя фискальные методы в целях стабилизации. При этом, однако, возникают следующие вопросы: каковы максимально допустимые размеры бюджетного дефицита и государственного долга и какие факторы, помимо собственно дефицита бюджета, влияют на размер задолженности государства?

О размере задолженности и величине дефицита бюджета судят по доле этих показателей в валовом национальном продукте, однако вопрос о критическом значении показателей остается открытым, так, в некоторых странах размер государственного долга превышает половину ВНП, а расходы на его обслуживание приближаются к десятой части всех расходов бюджета.

Однозначно можно утверждать следующее: размер государственного долга становится непосильным бременем для бюджетной системы, если процентные выплаты по нему настолько велики, что становятся основной причиной дефицита госбюджета. Поэтому при анализе динамики государственной задолженности дефицит госбюджета разделяется на общий и первичный.

Первичный дефицит представляет собой общий дефицит, уменьшенный на сумму процентных выплат по государственному долгу. Именно первичный дефицит необходимо рассматривать как инструмент стабилизационной политики. Если же при большой величине государственной задолженности общий дефицит бюджета в значительной части направляется на выплату процентов по государственным ценным бумагам, то такая ситуация должна рассматриваться как критическая для финансовой системы страны.

На динамику государственной задолженности влияет целый ряд факторов, ключевыми из которых являются соотношение между общим и первичным дефицитом, темп роста валового национального продукта и реальная ставка процента по государственным ценным

86

бумагам. Государственная задолженность уменьшается, когда образовывается первичный избыток, а также когда темп прироста ВНП превышает реальную ставку процента, и увеличивается в противном случае.

Зависимость между текущим бюджетным дефицитом и темпами экономического роста можно представить в формальном виде.

Пусть g — доля государственной задолженности (ОО) в ВНП (у),ап — темп экономического роста.

у( = у0(1+гг/

Тогда дефицит госбюджета в момент времени t составит:

Ц = О0 + У„ё(1+П) + - +У0ё(1+П)'- (14.2)

Последнее выражение легко приводится к виду:

р = ро +8(1+п)Г(1+пУ-П I У0(1+П)* Ё П(1+П)* • (14-3)
Выражение (14.3) представляет собой зависимость между долей дефицита госбюджета в ВНП и темпом экономического роста. Если значение у0 задано, то П0 и g являются константами, следовательно:

,. ~ (1 + п)

11щВ1=ё^—I. (14.4)

То есть, чем выше темпы экономического роста, тем больший уровень бюджетного дефцита может выдержать экономика страны.

Кроме того, существуют некоторые проблемы технического и институционального характера, учет которых вносит определенные коррективы в точную оценку размера государственной задолженности:

1.

Бюджетирование капитала.

Вспомним, что точная и полная оценка финансовых возможностей любого экономического субъекта выражается в его бюджетном ограничении. Однако бюджетное ограничение можно считать корректным, если оно отражает не только изменения текущих доходов и расходов субъекта, но и изменения в величине его имущества. Поэтому для точной оценки величины государственной задолженности ее целесообразно соотносить

86

не только с уровнем ВНП, но и с изменением в объеме государственных активов, вычитая последние из общего размера государственного долга. Проблема, однако, заключается, во-первых, в том, что именно относить к государственным активам и, во-вторых — по какой стоимости их учитывать.

2. Неучтенные обязательства.

Из общей государственной задолженности, как правило, исключаются различного рода неучтенные обязательства, которые, тем не менее, существенно влияют на размер бюджетного дефицита и государственного долга. Это пенсии государственным чиновникам, социальные пособия, различного рода обусловленные обязательства, которые по своей сути тесно связаны с формированием и обслуживанием госдолга, но в бюджете учитываются самостоятельно.

3. Инфляция.

Бюджетный дефицит и государственный долг, как правило, достаточно жестко номинированы. Однако как минимум в целях макроэкономического анализа и для оценки реальной величины задолженности необходимо делать поправку на инфляцию, что технически не представляет никакой сложности, но далеко не всегда осуществляется на практике.

<< | >>
Источник: Луссе А.. Макроэкономика: краткий курс / Учебное пособие. — СПб: Издательство «Питер». — 240 с. . 1999

Еще по теме 3. Концепция функциональных финансов:

  1. Концепция функциональных финансов
  2. Концепция функционального менеджмента как методологическое основание функционального калькулирования
  3. Функциональное распределение доходов: марксистская и маржиналистская концепции
  4. 3. Концепции финансов государства
  5. Базовые концепции управления корпоративными финансами
  6. ВОПРОС: Характеристика государственных финансов: концепция, содержание и состав звена.
  7. Методика процедуры системы функционального калькулирования(и подсистемы - функционального бюджетирования)
  8. Функциональное бюджетирование как подсистема функционального калькулирования
  9. Николаева Т.П.. Основы финансов предприятий и финансы отраслей народного хозяйства. / М.: Московский международный институт эконометрики, информатики, финансов и права. - 42 с., 2002
  10. Организация функциональной подготовки. Приоритеты функционального и структурного подхода
  11. Балабанов И.Т.. Анализ и планирование финансов хозяйствующего субъекта. - М.. Финансы и статистика. - 112 с.. ил., 1998
- Бюджетная система - Внешнеэкономическая деятельность - Государственное регулирование экономики - Инновационная экономика - Институциональная экономика - Институциональная экономическая теория - Информационные системы в экономике - Информационные технологии в экономике - История мировой экономики - История экономических учений - Кризисная экономика - Логистика - Макроэкономика (учебник) - Математические методы и моделирование в экономике - Международные экономические отношения - Микроэкономика - Мировая экономика - Налоги и налолгообложение - Основы коммерческой деятельности - Отраслевая экономика - Оценочная деятельность - Планирование и контроль на предприятии - Политэкономия - Региональная и национальная экономика - Российская экономика - Системы технологий - Страхование - Товароведение - Торговое дело - Философия экономики - Финансовое планирование и прогнозирование - Ценообразование - Экономика зарубежных стран - Экономика и управление народным хозяйством - Экономика машиностроения - Экономика общественного сектора - Экономика отраслевых рынков - Экономика полезных ископаемых - Экономика предприятий - Экономика природных ресурсов - Экономика природопользования - Экономика сельского хозяйства - Экономика таможенного дел - Экономика транспорта - Экономика труда - Экономика туризма - Экономическая история - Экономическая публицистика - Экономическая социология - Экономическая статистика - Экономическая теория - Экономический анализ - Эффективность производства -