Кейнсианская концепция спроса на деньги
Трансакционный мотив (спрос на деньги для сделок) — спрос для осуществления запланированных покупок и платежей.
Мотив предосторожности — желание хранить деньги для обеспечения в будущем возможности распоряжаться определенной частью своих ресурсов в форме наличных денег; это желание хранить наличные деньги для непредвиденных обстоятельств (болезнь, несчастные случаи, колебания цен на рынке, возможность совершить очень выгодную покупку и т.
д.). В сущности, этот мотив является разновидностью трансакционного спроса — деньги нужны для сделок.Мотив предосторожности противоречив: с одной стороны, индивид может потерять возможность иметь выгоду от совершения сделок, если он не сможет быстро получить наличные деньги, а с другой — чем больше он хранит денег на случай непредвиденных обстоятельств, тем больший процент он теряет, не вкладывая деньги в ценные бумаги, приносящие процент.
Вплоть до 30-х гг. XX в. совокупный спрос на деньги ограничивался только трансакционным спросом. Неоклассики считали, что трансак-ционный мотив выступает единственным объяснением спроса на деньги. Кейнс и его сторонники утверждали, что кроме трансакцион
4.2. Спрос на деньги. Концепции спроса на деньги
59
О Ь
Рис. 4.1. Трансакционный спрос на деньги
ного спроса имеет место спрос, вызванный необходимостью приобретения финансовых средств. Этот спрос Кейнс назвал спекулятивным.
Трансакционный спрос зависит от уровня дохода и не зависит от ставки процента. Поэтому его линия вертикальна (рис. 4.1).
Кейнс считал, что трансакционный спрос ^ ^ на деньги — функция дохода. Спрос на деньги для сделок определяется общим денежным доходом общества и изменяется прямо пропорционально номинальному национальному доходу, а частота денежных поступлений — скорости обращения денег.
Спекулятивный мотив (спрос на деньги как на имущество) — часть общего спроса на деньги, определяется желанием людей сохранить свое имущество или накопить его.
Спекулятивный мотив зависит от ставки процента: чем выше процент, тем больше вложения в ценные бумаги и ниже спекулятивный спрос на ликвидность.
Этот вид спроса на деньги связан с их функцией сохранения богатства, а не с функцией средства платежа. Следовательно, данный мотив хранения денег исходит из желания избежать потерь капитала, вызываемых хранением активов в виде облигаций в периоды ожидаемого роста нормы ссудного процента.Спекулятивному мотиву хранения денег Кейнс придавал ключевую роль в своей теории предпочтения ликвидности, ибо в условиях неопределенности и риска на финансовом рынке спрос на деньги во многом зависит от уровня доходов по облигациям. Если индивид полагает, что будущая норма процента будет выше в сравнении с ожидаемой большинством участников рынка, то следует хранить свои сбережения в денежной форме и не приобретать облигации, поскольку рост нормы процента вызовет снижение курса облигации. Если же индивид полагает, что нынешняя высокая норма процента снизится, то следует ожидать роста курса облигаций и можно поместить свои средства в облигации.
Тогда:
В х і > В" х ^ - В" х ^
или
1 >1 - і
60
Глава 4. Рынок денег и рынок ценных бумаг
где Вн — номинальная цена облигации; ін— гарантированная процентная ставка по облигациям; Внін — доход на облигации; і — процентная ставка, сложившаяся на рынке; іе — ожидаемая процентная ставка.
Уровень процентной ставки, при котором данное неравенство превращается в равенство, называется критической процентной ставкой:
• _ іе ік = 1 + іе.
Поскольку решения экономических субъектов определяются пропорциями между фактическими и ожидаемыми на рынке ставками, Кейнс предположил, что существуют минимальные и максимальные процентные ставки. Поэтому кейнсианская функция спекулятивного спроса на деньги может быть представлена:
где — максимальная процентная ставка, при которой спекулятивный спрос на деньги отсутствует; і — текущая (фактическая) ставка процента; I — коэффициент, характеризующий предпочтения экономических субъектов по процентной ставке.
Спекулятивный спрос на деньги представлен на рис. 4.2.
Таким образом, по Кейнсу, совокупный спрос на деньги (Ь) — функция двух переменных:
• дохода;
• процентной ставки — Ь=Ь(У, і), которые обусловлены трансакцион-ным и спекулятивным спросом на деньги.
Рис. 4.2. Спекулятивный спрос на деньги
Еще по теме Кейнсианская концепция спроса на деньги:
- 3.3. Спрос на инвестиционные блага. Кейнсианская и неоклассическая концепции спроса на инвестиции
- Кейнсианская теория спроса на деньги
- 4. Кейнсианская и общая теории спроса на деньги
- Кейнсианская концепция спроса на инвестиции
- 6.4. Кейасианская концепция занятости А. Кейнсианская функция спроса на труд
- 4.2. Спрос на деньги. Концепции спроса на деньги
- Монетаристская концепция спроса на деньги
- Классическая количественная концепция спроса на деньги
- ДЕНЬГИ И ДОХОД В КЕЙНСИАНСКОЙ МОДЕЛИ
- Кейнсианская концепция
- 5.2. Кейнсианская концепция
- 8.3. Кейнсианская концепция занятости
- ГЛАВА 19 БОЛЕЕ ПОДРОБНОЕ ОПИСАНИЕ СОВОКУПНОГО СПРОСА: КЕЙНСИАНСКАЯ МОДЕЛЬ
- Место и роль денежно-кредитной политики в теоретической концепции кейнсианской школы
- 4.3.Функционирование рынка труда в краткосрочном периоде. Кейнсианская концепция занятости