<<
>>

Инструменты денежно-кредитной политики

Государство в процессе осуществления денежно-кредитной политики использует три основных инструмента: операции на открытом рынке с государственными ценными бумагами; учетную ставку банковского процента (ставку рефинансирования); норму обязательных банковских резервов.

Наиболее эффективным и гибким инструментом считаются операции на открытом рынке с государственными ценными бумагами. При проведении политики «дорогих» денег центральный банк начинает продавать эти бумаги как физическим, так и юридическим лицам. В такой ситуации рыночная цена ценных бумаг падает, а их доходность увеличивается. Следовательно, эти ценные бумаги становятся более привлекательными для субъектов рыночной экономики, и они предъявляют повышенный спрос

на них. В результате сокращаются ресурсы коммерческих банков, а значит, уменьшается их способность создавать деньги. Действующий мультипликативный эффект приводит к сокращению денежной массы в обращении.

При проведении политики «дешевых» денег центральный банк покупает государственные ценные бумаги. В этом случае рыночная стоимость ценных бумаг растет, а их доходность падает. В результате они становятся малопривлекательными для субъектов рыночной экономики, которые начинают их продавать. Ресурсы коммерческих банков увеличиваются и соответственно увеличивается их способность создавать деньги. Мультипликативный эффект обеспечивает рост количества денег в обращении.

Рассмотрим теперь второй по важности инструмент денежно-кредитной политики — учетную ставку процента. По этой ставке центральный банк предоставляет кредиты коммерческим банкам. В 2003 г. ставка рефинансирования в России была снижена с 18 до 16%. Кредиты предоставляются либо при условии переучета векселей коммерческих банков (дисконтная политика), либо под залог их ценных бумаг (ломбардная политика).

При проведении политики «дорогих» денег учетная ставка процента повышается.

В результате кредит для коммерческих банков становится более дорогим и они начинают снижать объем своих кредитных операций. В соответствии с мультипликативным эффектом это вызывает уменьшение денежной массы в обращении.

При осуществлении политики «дешевых» денег /четная ставка процента снижается, что вызывает мультипликативный эффект, приводящий к увеличению денежной массы в обращении.

Третий инструмент денежно-кредитной политики — изменение нормы обязательных банковских резервов. При проведении политики «дорогих» денег центральный банк повышает норму обязательных банковских резервов. Это уменьшает величину денежного мультипликатора и соответственно сокращает денежную массу в обращении. Политика «дешевых» денег предполагает уменьшение нормы банковских резервов.

Следует отметить, что этот инструмент предполагает более резкое воздействие на банковскую систему, так как меняет все правила игры в ней. Поэтому к данному инструменту центральный банк прибегает сравнительно редко.

Мы рассмотрели три основных инструмента денежно-кредитной политики. Наряду с ними используются и другие инструменты, среди них: добровольные соглашения между центральным банком и коммерческими банками, когда последние берут на себя определенные обязательства по соблюдению установленных центральным банком требований; таргетирование, т.е. установление лимитов прироста денежной массы в обращении; валютные интервенции центрального банка для поддержания курса национальной валюты и др.

<< | >>
Источник: Трунин С.Н.. Макроэкономика: учеб. пособие. 2008

Еще по теме Инструменты денежно-кредитной политики:

  1. Денежно-кредитная (монетарная) политика Цели и инструменты кредитно-денежной политики
  2. Тема 2. Деньги и денежный рынок. Банковская система и ее структура. Кредитно-денежная политика: цели и инструменты.
  3. Глава 11 ИНСТРУМЕНТЫ ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНОЙ ПОЛИТИКИ
  4. ИНСТРУМЕНТЫ ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНОЙ ПОЛИТИКИ
  5. 2. Инструменты денежно-кредитной политики государства. Операции на открытом рынке, изменение учетной ставки, пересмотр резервных требований, валютные интервенции, кредитные ограничения
  6. 11.6. Денежно-кредитная политика: цели и инструменты
  7. 15.2. Инструменты кредитно-денежной политики
  8. ИНСТРУМЕНТЫ КРЕДИТНО-ДЕНЕЖНОЙ ПОЛИТИКИ
  9. 3. Денежно-кредитная политика государства: цели и инструменты
  10. 2. 3. Цели и инструменты денежно-кредитной политики
- Бюджетная система - Внешнеэкономическая деятельность - Государственное регулирование экономики - Инновационная экономика - Институциональная экономика - Институциональная экономическая теория - Информационные системы в экономике - Информационные технологии в экономике - История мировой экономики - История экономических учений - Кризисная экономика - Логистика - Макроэкономика (учебник) - Математические методы и моделирование в экономике - Международные экономические отношения - Микроэкономика - Мировая экономика - Налоги и налолгообложение - Основы коммерческой деятельности - Отраслевая экономика - Оценочная деятельность - Планирование и контроль на предприятии - Политэкономия - Региональная и национальная экономика - Российская экономика - Системы технологий - Страхование - Товароведение - Торговое дело - Философия экономики - Финансовое планирование и прогнозирование - Ценообразование - Экономика зарубежных стран - Экономика и управление народным хозяйством - Экономика машиностроения - Экономика общественного сектора - Экономика отраслевых рынков - Экономика полезных ископаемых - Экономика предприятий - Экономика природных ресурсов - Экономика природопользования - Экономика сельского хозяйства - Экономика таможенного дел - Экономика транспорта - Экономика труда - Экономика туризма - Экономическая история - Экономическая публицистика - Экономическая социология - Экономическая статистика - Экономическая теория - Экономический анализ - Эффективность производства -