>>

1 Введение в анализ подлинной стоимости заемного капитала фирмы ЦЕЛЬ, КЛЮЧЕВЫЕ ЗАДАЧИ И ВОПРОСЫ ТЕМЫ

В курсе корпоративных финансов, где решается задача построения современной финансовой аналитики фирмы, следует сконцентрировать внимание на самом явлении стоимости фирмы, чтобы не только понять принципы ее анализа, но и провести заложенный здесь контекст через весь курс.

Выведение модели анализа подлинной стоимости фирмы удобнее начинать с заемного капитала, поскольку его свойства более определенны, чем в случае с собственным капиталом.

Цель темы — построить аналитическую модель стоимости капитала фирмы на примере заемного капитала, представленного корпоративными облигациями.

В результате изучения темы студенты должны знать:

? принципы анализа подлинной стоимости отдельно взятого финансового актива;

? финансовый способ анализа доходности на примере корпоративных облигаций;

? роль временнбй структуры процентных ставок и кривой доходности в определении подлинной стоимости долгового финансового инструмента;

15

Раздел I. Методические указания к изучению ключевых тем курса

? принципы и алгоритм метода построения портфеля-копии и его роль в анализе заемного капитала фирмы;

? алгоритм и допущения метода дисконтированного потока денежных средств, формирующего основу анализа подлинной стоимости отдельно взятого актива;

? особенности применения метода дисконтированного потока денежных средств к анализу подлинной стоимости корпоративной облигации.

В результате изучения темы студенты должны уметь:

? использовать метод дисконтированного потока денежных средств для определения стоимости корпоративной облигации;

? адаптировать метод дисконтированного потока денежных средств к особенностям и характеристикам корпоративных облигаций;

? применять метод дисконтированного потока денежных средств для определения стоимости стоимости заемного капитала фирмы, привлеченного в формах банковского кредита и долгосрочной аренды.

Вопросы к семинару

1. Кривая доходности, ее использование для дисконтирования потоков доходов инвесторов. Метод построения портфеля-копии для анализа стоимости финансового актива.

2. Типы и виды корпоративных облигаций. Особености корпоративных облигаций по сравнению с другими долговыми финансовыми инструментами.

3. Модель оценки подлинной стоимости корпоративной облигации.

4. Использование модели оценки подлинной стоимости корпоративной облигации для анализа стоимости досрочно погашаемых облигаций, облигаций с плавающим купоном.

5. Использование модели оценки подлинной стоимости корпоративной облигации для анализа стоимости заемного капитала фирмы в виде банковского кредита и долгосрочной аренды.

16

1. Введение в анализ подлинной стоимости заемного капитала фирмы

МЕТОДИЧЕСКИЕ УКАЗАНИЯ К ИЗУЧЕНИЮ ТЕМЫ

| >>
Источник: Й.В. Ивашковская . КОРПОРАТИВНЫЕ ФИНАНСЫ. 2007

Еще по теме 1 Введение в анализ подлинной стоимости заемного капитала фирмы ЦЕЛЬ, КЛЮЧЕВЫЕ ЗАДАЧИ И ВОПРОСЫ ТЕМЫ:

  1. 6 Анализ затрат на капитал и барьерной ставки доходности фирмы ЦЕЛЬ, КЛЮЧЕВЫЕ ЗАДАЧИ И ВОПРОСЫ ТЕМЫ
  2. 1 Введение в анализ подлинной стоимости заемного капитала фирмы
  3. 5 Структура капитала фирмы ЦЕЛЬ, КЛЮЧЕВЫЕ ЗАДАЧИ И ВОПРОСЫ ТЕМЫ
  4. 1 Введение в анализ подлинной стоимости заемного капитала фирмы ЗАДАЧИ1
  5. 7 Политика выплат инвесторам и стоимость фирмы ЦЕЛЬ, КЛЮЧЕВЫЕ ЗАДАЧИ И ВОПРОСЫ ТЕМЫ
  6. з Анализ доходности, ожидаемой собственниками фирмы ЦЕЛЬ, КЛЮЧЕВЫЕ ЗАДАЧИ И ВОПРОСЫ ТЕМЫ
  7. 9 Принципы анализа стратегических сделок покупки контроля и реструктуризации фирмы ЦЕЛЬ, КЛЮЧЕВЫЕ ЗАДАЧИ И ВОПРОСЫ ТЕМЫ
  8. 2 Введение в анализ подлинной стоимости собственного капитала фирмы
  9. 2 Введение в анализ подлинной стоимости собственного капитала фирмы
  10. 2 Введение в анализ подлинной стоимости собственного капитала фирмы
  11. 4 Анализ эффективности инвестиций в реальные активы ЦЕЛЬ, КЛЮЧЕВЫЕ ЗАДАЧИ И ВОПРОСЫ ТЕМЫ
  12. ЦЕЛЬ, КЛЮЧЕВЫЕ ЗАДАЧИ И ВОПРОСЫ ТЕМЫ
  13. 2.3 Модели анализа подлинной стоимости фирмы
  14. 2.2 Принципы анализа подлинной стоимости фирмы на основе потоков свободных денежных средств
  15. 1. Цель и задачи системы оценки ключевых показателей эффективности (KPI).