<<
>>

ВОПРОСЫ И ТВОРЧЕСКИЕ ЗАДАНИЯ 1.15.

Дайте развернутый комментарий по каждому из приведенных ниже вопросов, обращая особое внимание на логику его построения.

(а) Допустим, правительство бы приняло решение о выпуске бескупонных облигаций типа консолей и предложило бы компаниям выкупить их.

Докажите, что в этом случае компании выступили бы в роли благотворительных институтов.

(б) Внутренняя норма доходности облигации — это ставка дисконтирования, при которой сумма приведенной стоимости потоков денежных средств по облигации равна номиналу.

(в) Чтобы определить заявленную доходность к погашению, вы обязаны сделать допущение, что все потоки денежных средств, которые инвестор получит по облигации, будут реинвестированы именно по этой ставке.

(г) Концепция предпочтения ликвидности, которой многие специалисты объясняют структуру процентных ставок во времени, исходит из тезиса о том, что инвестор предпочитает краткосрочные долговые ценные бумаги долгосрочным.

(д) В соответствии с концепцией ожиданий, которая применяется для объяснения структуры процентных ставок во времени, положительный наклон кривой процентных ставок выражает инфляционные ожидания инвесторов.

(е) В концепции сегментации рынка, которую также используют в теории процентных ставок во времени, утверждается, что на рынке долговых ценных бумаг действует огромное количество индивидуальных инвесторов.

(ж) Объясните, какое значение имеют ограничительные оговорки, которые включаются в условия выпуска корпоративных облигаций.

(з) Объясните, согласны ли вы со следующим тезисом: на растущих рынках капитала ограничительные оговорки, которые включаются в условия выпуска корпоративных облигаций, имеют более важное значение, чем на развитых.

122

2 Введение в анализ подлинной стоимости собственного

капитала фирмы

1.16. Используя ресурсы Интернета, подготовьте характеристику корпоративного облигационного выпуска российской компании.

(а) Приведите данные о доходности.

(б) Объясните, какие данные вам необходимы, чтобы сравнить доходность выбранного вами выпуска с любым другим.

1.17. Используя сайт ^Standard & Poor's*, выберите пример кредитного рейтинга российских корпоративных облигаций. Найдите корпоративный выпуск западной компании с таким же рейтингом, присвоенным ^Standard & Poor's*. Объясните, в чем, на ваш взгляд, заключаются различия двух выпусков и насколько они существенны.

<< | >>
Источник: Й.В. Ивашковская . КОРПОРАТИВНЫЕ ФИНАНСЫ. 2007

Еще по теме ВОПРОСЫ И ТВОРЧЕСКИЕ ЗАДАНИЯ 1.15.:

  1. ВОПРОСЫ И ТВОРЧЕСКИЕ ЗАДАНИЯ
  2. ВОПРОСЫ , И ТВОРЧЕСКИЕ ЗАДАНИЯ
  3. ВОПРОСЫ И ТВОРЧЕСКИЕ ЗАДАНИЯ
  4. ВОПРОСЫ И ТВОРЧЕСКИЕ ЗАДАНИЯ
  5. ВОПРОСЫ И ТВОРЧЕСКИЕ ЗАДАНИЯ
  6. ВОПРОСЫ И ТВОРЧЕСКИЕ ЗАДАНИЯ
  7. Раздел II ЗАДАЧИ И ТВОРЧЕСКИЕ ЗАДАНИЯ
  8. Задания исполнительские (реактивные) и творческие (проактивные)
  9. Характеристики руководителя с творческим или с недостаточно творческим подходом
  10. ВОПРОСЫ И ЗАДАНИЯ
  11. Контрольные вопросы и задания
  12. Контрольные вопросы и задания
  13. Контрольные вопросы и задания
  14. Контрольные вопросы и задания
  15. 4. КОНТРОЛЬНЫЕ ВОПРОСЫ, ВАРИАНТЫ ЗАДАНИЙ И ЗАДАЧА
  16. Контрольные вопросы и задания
  17. Вопросы и задания
  18. Контрольные вопросы и задания
  19. Вопросы и задания