<<
>>

3.1.1 Публичное раскрытие информации об инвестиционных фондах

Законодательством об инвестиционных фондах установлены общие требования к содержанию информации, публично раскрываемой управляющими компаниями Паевыми инвестиционными фондами путем ее публикования или предоставления инвесторам в пунктах приема заявок на приобретение, обмен и погашение инвестиционных паев данных Паевых инвестиционных фондов.

В распространяемой или публикуемой информации о паевом инвестиционном фонде должны содержаться следующие сведения: •

полное или сокращенное наименование управляющей компании паевого инвестиционного фонда, название паевого инвестиционного фонда, номер и дата регистрации правил доверительного управления паевым инвестиционным фондом; •

информация о местах, где можно до приобретения инвестиционных паев получить подробную информацию о Паевом инвестиционном фонде и ознакомиться с правилами доверительного управления паевым инвестиционным фондом и иными документами, предусмотренными законодательством об инвестиционных фондах; •

положение о том, что стоимость инвестиционных паев может увеличиваться и уменьшаться, результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем, государство не гарантирует доходность инвестиций в инвестиционные фонды, а также сведения о том, что до приобретения инвестиционного пая следует внимательно ознакомиться с правилами доверительного управления паевым инвестиционным фондом.

Управляющая компания паевым инвестиционным фондом несет ответственность за содержание и форму распространяемой или публикуемой информации об управляющей компании или о паевом инвестиционном фонде, в том числе за распространение или опубликование неточной, неполной или вводящей в заблуждение информации, а также за ее несвоевременное распространение или опубликование. Раскрываемые сведения должны соответствовать правилам доверительного управления паевым инвестиционным фондом, изменениям и дополнениям в них.

Управляющим компаниям Паевыми инвестиционными фондами запрещено распространять: •

недобросовестную, недостоверную, неэтичную, заведомо ложную, скрытую, вводящую в заблуждение информацию; •

какие-либо гарантии, обещания и предположения будущей эффективности и доходности управляющей компании паевым инвестиционным фондом, в том числе основанные на информации об их реальной деятельности в прошлом; •

информацию, документально не подтвержденную; •

информацию, не имеющую непосредственного отношения к управляющей компании паевым инвестиционным фондом или паевому инвестиционному фонду; •

ссылки на утверждение или одобрение органами государственной власти какой-либо информации о деятельности управляющей компании Паевым инвестиционном фондом; •

ложные или неправильно сформулированные заявления или утверждения о факторах, существенно влияющих на результаты инвестиционной деятельности управляющей компании паевым инвестиционным фондом; •

заявления или утверждения об изменении либо иные сравнения результатов инвестиционной деятельности управляющей компании паевым инвестиционным фондом в текущий момент и в прошлом, не основанные на расчетах доходности, определяемых в соответствии с требованиями законодательства; •

заявления о будущих инвестициях, содержащие гарантии безопасности инвестиций и стабильности размеров возможных доходов или издержек, связанных с указанными инвестициями; •

преувеличенные или неподтвержденные заявления о навыках управления или характеристиках управляющей компании паевым инвестиционным фондом, а также связях с органами государственной власти или иными органами либо ведомствами.

В состав информации, которая должна раскрываться заинтересованным лицам в пунктах приема заявок на приобретение, обмен и погашение инвестиционных паев Паевых инвестиционных фондов, входит следующая информация: •

правила доверительно управления паевым инвестиционным фондом, а также полный текст зарегистрированных изменений и дополнений в них; •

правила ведения реестра владельцев инвестиционных паев; •

справка о стоимости имущества, составляющего паевой инвестиционный фонд, и соответствующие приложения к ней; •

справка о стоимости чистых активов паевого инвестиционного фонда и расчетной стоимости одного инвестиционного пая по последней оценке; •

баланс имущества, составляющего паевой инвестиционный фонд, бухгалтерский баланс и отчет о прибылях и убытках управляющей компании паевым инвестиционным фондом, бухгалтерский баланс и отчет о прибылях и убытках специализированного депозитария, заключение аудитора, составленные на последнюю отчетную дату; •

отчет о приросте (уменьшении) стоимости имущества, составляющего паевой инвестиционный фонд, сведения о вознаграждении управляющей компании и расходах, подлежащих возмещению за счет имущества, составляющего паевой инвестиционный фонд, по состоянию на последнюю отчетную дату; •

иная информация, распространенная или опубликованная управляющей компанией паевым инвестиционным фондом в соответствии с требованиями законодательства или правил доверительного управления паевым инвестиционным фондом.

Информация о размерах суммы, на который выдается один пай, суммы денежной компенсации при его погашении, о методе определения расчетной стоимости одного инвестиционного пая, о СЧА Паевого инвестиционного фонда в расчете на один инвестиционный пай на отчетную дату, о времени начала и окончания приема заявок на приобретение, погашение и обмен инвестиционных паев, о сроках приема указанных заявок (для интервальных паевых инвестиционных фондов), о случаях приостановления и возобновления выдачи, погашения и обмена инвестиционных паев, об агентах по выдаче, погашению и обмену паев также должна предоставляться заинтересованным лицам по телефону или раскрываться иным способом, указанным управляющей компанией.

Управляющая компания обязана опубликовать правила доверительно управления паевым инвестиционным фондом до начала формирования Паевого инвестиционного фонда.

Опубликованию подлежат следующие сведения: •

информация о фирменном наименовании управляющей компании паевым инвестиционным фондом, месте нахождения агентов по выдаче, погашению и обмену паев, местах приема заявок на приобретение, погашение и обмен паев; •

бухгалтерский баланс имущества Паевого инвестиционного фонда, бухгалтерский баланс и отчет о прибылях и убытках управляющей компании Паевым инвестиционном фондом; •

отчет о приросте (уменьшении) стоимости имущества, составляющего паевой инвестиционный фонд, сведения о вознаграждении управляющей компании и расходах, подлежащих возмещению за счет имущества Паевого инвестиционного фонда; •

справка о стоимости чистых активов паевого инвестиционного фонда и соответствующие приложения к ней; •

информация о принятии решения о передаче прав и обязанностей по договору доверительного управления паевым инвестиционным фондом другой управляющей компании.

Порядок раскрытия указанной информации устанавливается нормативными правовыми актами федерального органа исполнительной власти по рынку ценных бумаг.

Однако анализ рынка коллективных инвестиций с точки зрения его информационной составляющей указывает на недостаток информации, касающейся деятельности паевых инвестиционных фондов. Контроль полноты и правильности публикуемой отчетности Паевых инвестиционных фондов на постоянной основе не осуществляется.

Инвесторы Паевых инвестиционных фондов часто не имеют информации, существенной для понимания рисков и доходности инвестиций в инвестиционные паи, и руководствуются в значительной мере субъективными оценками.

В настоящий момент основным источником данных о Паевого инвестиционного фондах являются разнообразные веб-сайты, в том числе и сайты самих управляющих компаний. Однако, несмотря на обилие сайтов, «пестрящих» информацией о стоимости паев и размере стоимости чистых активов (СЧА) фондов, нет никакой уверенности относительно полноты и точности данных. Аналитики, составители рейтингов управляющих компаний и Паевых инвестиционных фондов, для которых эти сведения принципиально важны, отмечают, что в любой статистике множество ошибок и недочетов и ее приходится перепроверять. Можно сказать, что на сегодняшний день в России отсутствует единый банк данных, содержащий абсолютно достоверную статистическую информацию по всем Паевого инвестиционного фондам.

«Интерфакс – Центр экономического развития» («Интерфакс - ЦЭА») проводил исследование информационной открытости отечественных управляющих компаний [57]. В ходе него эксперты оценивали, насколько полно представлены данные о работе управляющих компаний и Паевых инвестиционных фондов на сайтах компаний. Результаты исследования показали, что треть российских УК не раскрывают даже ту информацию, которую обязаны публиковать по закону. Неохотнее всего управляющие рассказывают об инвестиционных стратегиях, результатах аудита финансовой отчетности, а также о размере своего вознаграждения. Многие УК несвоевременно размещают на своих сайтах ежеквартальную бухгалтерскую отчетность, а некоторые молодые УК вообще отрицают надобность в этом. Кроме того, та информация, которая все-таки подлежит раскрытию, иногда не соответствует законодательным требованиям.

Согласно законодательству, УК обязаны публиковать финансовую отчетность на своем сайте в течение одного года или даже более короткого промежутка времени, по истечении которого ее разрешается убирать. Это касается также стоимости паев и размера СЧА. Вследствие этого ни инвесторы, ни аналитики не могут сравнить данные за разные периоды времени и проанализировать динамику бизнеса УК.

Сегодня существует достаточно опасная ситуация, когда УК публично по тому или иному фонду объявляет свою инвестиционную стратегию, и инвестор ориентируется на эти заявления, но подтверждения тому, выполняются ли данные заявления, он не имеет. Если взять ежеквартальные отчеты о составе и структуре СЧА Паевых инвестиционных фондов, можно найти случаи, когда публичные заявления компании не соответствуют тому, что находится в портфеле фонда. Соответственно, отсутствует возможность проанализировать те риски, которые несет инвестор исходя из фактического портфеля фонда.

<< | >>
Источник: Л. Д. Панкратова. ПАЕВЫЕ ИНВЕСТИЦИОННЫЕ ФОНДЫ РФ. 2008

Еще по теме 3.1.1 Публичное раскрытие информации об инвестиционных фондах:

  1. 3.1 Раскрытие информации о паевых инвестиционных фондах
  2. Требования китайского законодательства и фондовых бирж в отношении раскрытия информации Шаги к повышению уровня раскрытия информации
  3. Приложение 2 Прозрачность и раскрытие информации в 2008 г.: уровень раскрытия информации в 300 ведущих китайских компаниях намного ниже требований передовой международной практики
  4. Глава XII. РАСКРЫТИЕ ИНФОРМАЦИИ О ДЕЯТЕЛЬНОСТИ АКЦИОНЕРНОГО ИНВЕСТИЦИОННОГО ФОНДА И УПРАВЛЯЮЩЕЙ КОМПАНИИ ПАЕВОГО ИНВЕСТИЦИОННОГО ФОНДА
  5. Прозрачность и раскрытие информации Финансовая отчетность и качество раскрытия информации
  6. Прозрачность, аудит и управление рисками. Балл по компоненту - 7 Объем и сроки раскрытия информации, доступность раскрываемой информации
  7. Раскрытие в финансовой отчетности информации о нематериальных активах Группировка информации
  8. 6.1. РАСКРЫТИЕ ФИНАНСОВОЙ ИНФОРМАЦИИ. ОБОСНОВАНИЕ ПРИНЦИПА СУЩЕСТВЕННОСТИ ИНФОРМАЦИИ
  9. Прозрачность, аудит и управление рисками. Балл по компоненту - 6 Объем и сроки раскрытия информации, доступность раскрываемой информации
  10. 3 Отчетность, аудит и налогообложение в паевых инвестиционных фондах
  11. 3.6 Налогообложение в инвестиционных фондах
  12. Д.А. ВАВУЛИН. Постатейный комментарий к Федеральному закону "Об инвестиционных фондах", 2009
  13. 3.4 Особенности бухгалтерского учета в паевых инвестиционных фондах
  14. ФЕДЕРАЛЬНЫЙ ЗАКОН от 29.11.2001 № 156-ФЗ «ОБ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ФОНДАХ»
  15. Прозрачность и раскрытие информации
  16. 13.5. Раскрытие информации
  17. Раскрытие информации
  18. В покомпонентном раскрытии информации изменения незначительны
  19. РАСКРЫТИЕ ИНФОРМАЦИИ О СЛИЯНИИ
  20. Раскрытие информации об операционной деятельности