<<
>>

ЗАДАЧИ

1. Каков эквивалент доходности освобожденных от налогов муниципальных облигаций, имеющих заявленную доходность 8%:

а) для лица, уплачивающего налог по ставке 25%?

б) для лица, уплачивающего налог по ставке 35%?

в) для лица, уплачивающего налог по ставке 45%?

г) какой принцип иллюстрирует данная задача?

2.

Осман Джонс держит облигацию, выпущенную фирмой "Пирсей Пайп". Облигация погашается через 10 лет, но через три года станет отзываемой. Поскольку купонная ставка по облигации составляет 14%, а рыночная ставка процента упала до 10%, Осман чувствует, что облигация будет досрочно погашена. Если это будет сделано в конце третьего года, Осман получит отзывную премию в размере годового купона (140 долл. на 1000 долл. номинала облигации). В настоящее время облигация продается за 1332 долл.:

а) чему равна текущая доходность облигации?

б) какова заявленная доходность облигации?

в) какова будет ожидаемая реализованная доходность облигации в случае ее досрочного погашения?

г) сравните варианты "б" и "в" с точки зрения инвестора.

3. В сегодняшнем номере "Уолл-стрит джорнэл" приведена такая котировка корпоративной облигации:

SCM 9 Ч4 s 99 П 10 83 Ч2 +1 Ч4

Облигации как инвестиционный инструмент

107

а) какова величина купона облигации и периодичность его выплаты?

б) когда облигация погашается?

в) по какому курсу на момент закрытия продавалась облигация номиналом в 1000 долл.?

г) сколько облигаций перешло из рук в руки за этот день?

4. Фред Петерсон изучает облигацию с ожидаемой заявленной доходностью 12%. Он чувствует, что облигацию, купонная ставка по которой равна 14%, а погашение наступает через 15 лет, необходимо продержать 2 года, а затем продать. Каков будет ее ожидаемый курс продажи через 2 года?

5. Облигация номиналом 1000 долл. в настоящее время стоит 900 долл., ее купонная ставка равна 12% годовых. Инвестор считает, что рыночная ставка доходности для облигаций с таким же риском через 5 лет составит 8%. Облигация погашается через 8 лет:

а) какова текущая доходность облигации?

б) какова ее доходность к погашению?

в) чему равна ее ожидаемая реализованная доходность, если облигация будет удерживаться в портфеле 5 лет?

<< | >>
Источник: Л. ДЖ. ГИТМАНА, М. Д. ДЖОНКА. Руководство по изучению учебника "Основы инвестирования". Пер. с англ. — М.: Дело. — 192 с.. 1997

Еще по теме ЗАДАЧИ:

  1. 7.23. Задача оптимального программного управления, как задача оптимизации в бесконечномерном пространстве
  2. Учимся решать экономические задачи Типы задач
  3. Цели, задачи и процесс разработки стратегии в условиях рецессии и подъема Цели и задачи компании в период рецессии
  4. 1.1. Предмет, задачи, принципы и особенности бухгалтерского учета, баланс и операции банков Бухгалтерский учет в банке, его объекты, предмет, основные задачи, принципы
  5. Задачи
  6. Задачи
  7. Задачи
  8. Задачи
  9. Задачи
  10. Исследовательские задачи
  11. ЗАДАЧИ
  12. Задачи
  13. Задачи
  14. Задачи
  15. Характер задач
  16. Задачи
  17. Ориентация на задачи
  18. Постановка задач
  19. Вопросы и задачи