<<
>>

ЗАДАЧИ

1. Ниже перечислены трансакции по сберегательному счету. Для каждой из них определите:

а) остаток по счету на конец года (предполагая, что первоначальный остаток равен нулю);

б) годовой процентный доход, предполагая начисление 8% по правилу простого процента и моментальное снятие всех процентных выплат со счета;

в) фактическую ставку процента, сравнив ее с объявленной.

Прокомментируйте результат.

Внесение на счет Дата (снятие) (в долл.)

1.01.90 г. 10 000

1.01.91 г. 7 000

1.01.92 г. (6 000)

1.01.93 г. 9 000

2. Используя данные задачи 1 и предполагая начисление сложных процентов по ставке 8%, определите остаток на счете на конец 1993 г., если проценты начисляются:

а) раз в год;

б) раз в полгода.

Объясните воздействие более частого начисления процентов на будущую стоимость (остаток на конец 1993 г.) и фактическую ставку процента.

3. Используя соответствующую таблицу факторов дисконтирования и наращивания в Приложении Б к тексту главы, вычислите :

а) будущую стоимость 250 долл., размещенных на счете под 9% годовых, через 10 лет;

б) приведенную стоимость 800 долл., которые должны быть получены через три года, при ставке дисконтирования 7%;

в) приведенную стоимость следующих потоков поступлений (на конец каждого года) для ставки дисконтирования 8%.

Год Поток Х(ъ долл.) Поток У (в долл.)

1991 125 175

1992 125 150

1993 125 125

1994 125 100

1995 125 75

60

Глава 5

4. Предположим, что поток инвестиционных доходов Хиз задачи 3 может быть приобретен за 1500 долл. 1.01.88 г. и продан за 1700 долл. 31.12.92 г. Используйте методы вычисления приведенной стоимости и приблизительной доходности для определения приемлемости такого вложения.

5. Для ответа на вопросы используйте приведенные низке данные.

Рыночная стоимость (цена) Год Доход На начало На конец

(в долл.) года (в долл.) года (в долл.) 1987 2,00 40,00 43,00 1988 2,40 43,00 47,00 1989 2,60 47,00 47,50 1990 3,00 47,50 53,00 1991 3,50 53,00 58,00 а) вычислите совокупный доход (в долл.) за каждый год;

б) определите, какова величина доходности за период владения для каждого года;?

в) оцените уровень дохода, который можно ожидать в 1992 и 1993 гг.;

г) какова ключевая предпосылка вашего прогноза?

6.

Предположим, что факторы "бета" ценных бумаг X* ?и Z таковы: Ценная бумага Фактор "бета"

X 1,30

Y 0,75

Z -0,95

а) вычислите приблизительное изменение доходности каждой из ценных бумаг, если рыночная норма доходности в следующем периоде возрастет на 10%;

б) вычислите приблизительные изменения доходности каждой акции, если рыночная норма доходности снизится на 5%;

в) проранжируйте ценные бумаги по уровню риска и объясните ваше решение. Какая из бумаг будет приносить наилучшие результаты в условиях экономического спада?

7- Безрисковая ставка процента сейчас составляет 6%, а рыночная доходность — 11%. Рассмотрим инвестиционные инструменты, характеризуемые следующими значениями показателя "бета":

Инвестиционный инструмент

RR

SS ТТ UU W

Фактор "бета"

2,50 1,20 1,0 -0,5 0,0

а) какой из инструментов наиболее рискованный? А какой наименее рискованный?

Измерение инвестиционного дохода и риска

61

б) используйте САРМ рдя определения требуемой нормы доходности по каждому из инструментов;

в) какие выводы о риске и требуемой доходности можно получить из ответов на приведенные выше вопросы?

<< | >>
Источник: Л. ДЖ. ГИТМАНА, М. Д. ДЖОНКА. Руководство по изучению учебника "Основы инвестирования". Пер. с англ. — М.: Дело. — 192 с.. 1997

Еще по теме ЗАДАЧИ:

  1. 7.23. Задача оптимального программного управления, как задача оптимизации в бесконечномерном пространстве
  2. Учимся решать экономические задачи Типы задач
  3. Цели, задачи и процесс разработки стратегии в условиях рецессии и подъема Цели и задачи компании в период рецессии
  4. 1.1. Предмет, задачи, принципы и особенности бухгалтерского учета, баланс и операции банков Бухгалтерский учет в банке, его объекты, предмет, основные задачи, принципы
  5. Задачи
  6. Задачи
  7. Задачи
  8. Задачи
  9. Задачи
  10. Исследовательские задачи
  11. ЗАДАЧИ
  12. Задачи
  13. Задачи
  14. Задачи
  15. Характер задач