<<
>>

Результаты эмпирического исследования Полученные данные эмпирического исследования (числовые коды)

Эмпирический материал, полученный в результате использования двух методик, был систематизирован для более наглядного представления в статистические таблицы.

Характер имеющихся данных:

• Выборка большая, несвязная, неоднородная.

• Данные представлены в интервальной шкале по трем классам.

Статистическая обработка данных эмпирического исследования

Полученные в ходе исследования материалы подвергались комплексному статистическому анализу на основе пакета SPSS 12.0.

Проверка распределения

При помощи теста Колмогорова—Смирнова

(см.

табл. 3) мы проверили, соответствует ли реальное распределение переменной нормальному.

152

В. Мухортов. Психология инвестирования

Таблица 3. Тест Колмогорова—Смирнова Показатели Данные по ASQ (N = 120) Данные по LOT-R (N = 120) Параметр

нормального

распределения Среднее значение 4,36 3,68

Стандартное отклонение 3,50 3,61 Экстремальные разности Абсолютные 0,20 0,27

Положительные 0,20 0,27

Отрицательные -0,17 -0,23 Z Колмогорова-Смирнова 2,22 2,91 Статистическая

значимость

(двухсторонняя) 0,000 0,000 Отклонение от нормального распределения считается существенным при значении р< 0,05; в этом случае для соответствующих переменных следует применять непараметрические тесты. В рассматриваемом же примере р = 0,000, то есть значения переменной распределены асимметрично.

Глава 3. Сравнительное эмпирическое исследование.

153

40-

Значения

Рисунок 15. Гистограмма распределения значений, полученных по методике ASQ (см. табл. 4) Среднее значение — 4,36; Стандартное отклонение — 3,50; N= 120

154

В. Мухортое. Психология инвестирования

50-

5 10 15

Значения

Рисунок 16. Гистограмма распределения значений, полученных по методике LOT-R (см. табл. 5)

Среднее значение — 3,67;

Стандартное отклонение — 3,61;

N= 120

Гистограммы (см.

рис. 15, 16) позволяют «на глаз» оценить нормальность эмпирического распределения. На каждую гистограмму наложена кривая нормального распределения, что дает возмож-

Глава 3. Сравнительное эмпирическое исследование..

155

Таблица 4. Среднее значение, стандартное отклонение и ошибка для трех групп трейдеров по методике ASQ Группа N Среднее значение Стандартное отклонение Стандартная ошибка 1 94 2,94 1,57 0,16 2 13 7,02 2,25 0,62 3 13 12,00 3,28 0,91 Всего 120 4,36 3,50 0,32 Таблица 5. Среднее значение, стандартное отклонение и ошибка для трех групп трейдеров по методике LOT-R Группа N Среднее значение Стандартное отклонение Стандартная ошибка 1 94 2,24 1,08 0,11 2 13 6,31 3,04 0,84 3 13 11,38 4,82 1,34 Всего 120 3,67 3,61 0,33 ность качественно оценить различные характеристики распределения.

156

В. Мухортов. Психология инвестирования

Таблица 6. Корреляция методик ASQ и LOT-R по Пирсону Методика ASQ LOT-R ASQ Корреляция по Пирсону 1,000 0,673*

Статистическая

значимость (двухстороняя) — 0

N 120 120 LOT-R Корреляция по Пирсону 0,673* 1,000

Статистическая

значимость (двухстороняя) 0,000 -

N 120 120 * Корреляция является значимой на уровне 0,01 (двухсторонняя).

Полученные результаты содержат: корреляционный коэффициент Пирсона (см. табл. 6), число использованных пар значений переменных и вероятность ошибки (/?), соответствующей предположению о ненулевой корреляции. В приведенном примере присутствует сильная корреляция, поэтому все коэффициенты, конечно же, являются сверхзначимыми (р< 0,001).

Глава 3. Сравнительное эмпирическое исследование.

151

Выбор методов адекватной статистической обработки

Н-тест Крускала—Уоллиса (см. табл. 7) — это наиболее подходящий для измерения критерий. Этот тест является модификацией U-теста Манна и Уитни для более чем двух независимых выборок. Он базируется на общей ранговой последовательности значений всех выборок.

Формулировка нулевой и альтернативной гипотез

Поскольку полученные в результате эксперимента данные служат основанием для суждения о генеральной совокупности трейдеров, необходимо по возможности избежать влияния погрешностей и проверить статистическую гипотезу.

Примем нулевую гипотезу Н0 о сходстве значений уровня оптимизма и уровня профессиональной успешности и альтернативную гипотезу Н, о наличии различий между значениями уровня оптимизма и уровня профессиональной успешности.

В результаты расчета входят:

• усредненные ранги в группах (где большим значениям отдаются более высокие места);

• величина критерия «хи-квадрат»;

• соответствующее число степеней свободы (df):

• вероятность ошибки (р) (см. табл.

8).

Выводы эмпирического исследования

Из таблиц 4—8 видна явная взаимосвязь: с увеличением успешности инвесторов растут ранговые значения, которые в данном случае соответствую! баллам, полученным респондентами по двум методикам. Эти данные характеризуются высокой ста

158

В. Мухортое. Психология инвестирования

Таблица 7. Н-тест по методу Крускала и Уоллиса Группа N Средний ранг Данные, полученные по методике ASQ 1 94 48,47

2 13 95,35 3 13 112,62 Всего 120 Данные, полученные по методике LOT-R 1 94 48,19

2 13 99,42 3 13 110,62 Всего 120 Опыт работы 1 94 56,28 2 13 58,12 3 13 93,38 Всего 120 Образование 1 94 62,21 2 13 55,15 3 13 53,5 Всего 120 Возраст 1 94 58,47 2 13 60,54 3 13 75,12 Всего 120 тистической значимостью. Вероятность ошибки в случае использования и ASQ, и LOT-R есть р - 0,000, поэтому можно говорить о закономерности, а следовательно, и принятии гипотезы Нг

Глава 3. Сравнительное эмпирическое исследование..

159

Таблица 8. Статистика теста Данные по ASQ Данные по LOT-R Опыт работы Образование Возраст Хи-квадрат 53,546 58,216 13,919 1,465 2,624 Число степеней свободы (40 2 2 2 2 2 Вероятность ошибки (р) 0,000 0,000 0,001 0,481 0,269 Далее, если посмотреть на корреляцию успешности и опыта работы, видно, что разница между двумя группами трейдеров (теряющими и средне-успешными) очень незначительна. Уровень образования трейдеров, судя по полученным данным, практически не коррелирует с уровнем их профессиональной успешности. Кроме того, имеется небольшая корреляция между возрастом трейдеров и их успешностью. Вероятность ошибки по параметрам «образование» и «возраст» также выше: р=0,481 и р—0,269 соответственно, то есть связь опыта работы, образования, возраста и успешности не проявлена в нашем исследовании так отчетливо, как связь между оптимизмом и успешностью.

Исследование показало, что из 120 инвесторов 78% не получали прибыли в период одного года; 11% получали небольшой доход от трейдинга и только оставшиеся 11% можно считать очень успешными (см.

рис. 17). Эти данные в целом соотносятся с приводимыми другими авторами и принципом Парето, популярным в трейдинге.

Принцип Парето, или «правило 80/20», гласит, что примерно 20% всех ситуаций создают 80% результатов. Иными словами, в трейдинге из десяти

160

В. Мухортов. Психология инвестирования

инвесторов двое получают деньги оставшихся восьми. Или же, например, 20% наших вложений приносят 80% прибыли.

Н Постоянно теряющие

В Средне-успешные

Г~1 Успешные

78%

Рисунок 17. Выборка: 120 трейдеров

Попытаемся объяснить, почему оптимизм столь значим для успеха трейдера. Однако отдельно оговоримся, что здесь мы рассматриваем некую специальную, профессиональную уверенность в точности оценок и принимаемых на их основе решений.

Успешный инвестор не позволяет тревоге взять над ним верх и мешать концентрации: думаешь позитивно, оперируешь на фондовом рынке позитивно. Это и есть, если можно так выразиться, трей-дерный оптимизм.

Глава 3. Сравнительное эмпирическое исследование..

161

|

<< | >>
Источник: Виталии Мухортов. Психология инвестирования.. 2005

Еще по теме Результаты эмпирического исследования Полученные данные эмпирического исследования (числовые коды):

  1. 9.3 Эмпирические исследования связи коррупциис экономическим ростом и их результаты
  2. I Программа исследования Гипотеза эмпирического исследования
  3. Эмпирические исследования
  4. 1.5 Эмпирические исследования детерминантэкономического роста
  5. ЭМПИРИЧЕСКИЕ ИССЛЕДОВАНИЯ
  6. Эмпирическая база исследования
  7. ЭМПИРИЧЕСКИЕ ИССЛЕДОВАНИЯ
  8. 7.2 Эмпирические исследования соотношенияэкономического роста и неравенствав распределении
  9. 3. Эмпирический анализ исследований и разработок
  10. Эмпирические исследования и верификация ставок роялти
  11. 8.2 Эмпирические исследования зависимоститемпов экономического роста от параметровгосударственной фискальной политики
  12. 7.2.2 Эмпирические исследования воздействиянеравномерности распределенияна постоянный экономический рост
  13. 7.2.1 Эмпирические исследования воздействияэкономического роста на неравномерностьраспределения. Кривая Кузнеца
  14. Эмпирические исследования групп интересов и их влияния на внешнеторговую политику
  15. ГЛАВА 3 Сравнительное эмпирическое исследование корреляционной связи между оптимизмом и успешностью трейдера