<<
>>

Периодичность и своевременность раскрытия информации

Принимая во внимание развитие Интернета и жесткие регуляторные требования к раскрытию информации в разных юрисдикциях, использование годового отчета как средства раскрытия информации может быть оставлено на усмотрение компаний.

Многие компании в условиях жесткого регулирования предпочитают раскрывать минимальный объем информации в годовом отчете, используя ее как глянцевую обложку, инструмент для связей с общественностью. Более полно информация раскрывается в обязательной отчетности, направляемой в регулирующие органы. Хотя многие компании предпочитают сообщать в годовом отчете лишь поверхностные сведения и использовать в качестве основной платформы для раскрытия информации документы, предназначенные для регулирующих органов, некоторые делают выбор в пользу более полного годового отчета даже в отсутствие соответствующих требований.

Сторонники более широкого использования отчетности для регулирующих органов утверждают, что в итоге это обходится намного дешевле и позволяет избежать повтора информации в годовом отчете. Действительно, большинство институциональных инвесторов не видят в этом проблемы. Однако у подобной практики есть и контраргументы — индивидуальным инвесторам гораздо сложнее получить доступ к документам в регулирующих органах и разобраться в их специфическом языке, поэтому ком пании должны стремиться раскрывать информацию в формате, легкодоступном и простом для восприятия.

Частота представления отчетности — тема, которая горячо обсуждается сегодня. Сторонники раскрытия информации на ежеквартальной (а не полугодовой) основе утверждают, что чем больше информации раскрывается, тем лучше. Это особенно важно для компаний, где есть блокирующие акционеры, которые могут иметь более регулярный доступ к информации (вследствие того, что у них есть представители в совете директоров или в руководстве), чем миноритарные акционеры. Противники такого подхода указывают на возрастающие издержки и то, что квартал чересчур короток и может привести к дисфункциональной кратко срочной ориентации менеджеров и аналитиков. В своей системе рейтингов корпоративного управления Standard & Poor’s занимает сбалансированную позицию. Хотя раскрытие информации в ежеквартальной отчетности рассматривается как предпочтительное, особенно для компаний, где крупные блокирующие пакеты акций находятся в руках менеджеров и директоров, а также для компаний в зысоковолатильных секторах, оно признается не столь актуальным для компаний с распыленной структурой собственности, которые придерживаются концепции справедливого и своевременного раскрытия информации.

<< | >>
Источник: С. Бородина, О. Швырков. Инвестиции в странах БРИК: Оценка риска и корпоративного управления в Бразилии, России, Индии и Китае / Под ред. при участии Ж.-К. Буи ; Пер. с англ. — М.: Альпина Паблишерз. — 356 с.. 2010

Еще по теме Периодичность и своевременность раскрытия информации:

  1. Требования китайского законодательства и фондовых бирж в отношении раскрытия информации Шаги к повышению уровня раскрытия информации
  2. Приложение 2 Прозрачность и раскрытие информации в 2008 г.: уровень раскрытия информации в 300 ведущих китайских компаниях намного ниже требований передовой международной практики
  3. Прозрачность и раскрытие информации Финансовая отчетность и качество раскрытия информации
  4. Раскрытие в финансовой отчетности информации о нематериальных активах Группировка информации
  5. 6.1. РАСКРЫТИЕ ФИНАНСОВОЙ ИНФОРМАЦИИ. ОБОСНОВАНИЕ ПРИНЦИПА СУЩЕСТВЕННОСТИ ИНФОРМАЦИИ
  6. Прозрачность, аудит и управление рисками. Балл по компоненту - 7 Объем и сроки раскрытия информации, доступность раскрываемой информации
  7. Прозрачность, аудит и управление рисками. Балл по компоненту - 6 Объем и сроки раскрытия информации, доступность раскрываемой информации
  8. Справедливое и непрерывное раскрытие информации
  9. Прозрачность и раскрытие информации
  10. 13.5. Раскрытие информации
  11. Раскрытие информации
  12. Раскрытие информации об операционной деятельности
  13. 7.25. Раскрытие информации
  14. Раскрытие информации
  15. 6.22. Раскрытие информации
  16. В покомпонентном раскрытии информации изменения незначительны
  17. Раскрытие информации
  18. 3.1 Раскрытие информации о паевых инвестиционных фондах
  19. 9.9. Раскрытие информации
  20. РАСКРЫТИЕ ИНФОРМАЦИИ О СЛИЯНИИ