<<
>>

ОТВЕТЫ НА ВОПРОСЫ

1. Л. Высокие процентные ставки в 70-х годах, благодаря которым облигации при-

носили большой текущий доход, а также колебания процентных ставок, позволившие извлекать значительные курсовые доходы, — все это привело к заметной активизации на рынке облигаций в последнее время.

2.

Л. Премия за отзыв, часто примерно соответствующая годовому купону, выпла-

чивается инвестору, если эмитент выкупает облигацию до даты ее погашения. Кроме того, есть облигации на предъявителя, у которых нет зарегистрированного владельца.

3. И. У таких облигаций нет периодических процентных выплат для реинвестиро-

вания.

4. Л. Ведущая сила и крупнейший сегмент рынка облигаций — бумаги Казначей-

ства США. Корпоративные облигации занимают второе место.

5. И. Обычно при ставке налога 30—35% эквивалент доходности муниципальных

бумаг соответствует ставке доходности налогооблагаемых инструментов одинакового уровня риска (после уплаты налогов).

6. И. Более низкий рейтинг соответствует более высокому риску.

7. И. Потому что отзыв и потенциальное снижение доходности отсрочены или не-

возможны.

8. Л. Облигации с более низкими купонами и/или отдаленными сроками погаше-

ния сильнее реагируют на изменения процентных ставок.

9. И. Это приведет к росту процентных ставок и снижению курсов облигаций.

108

Глава 9

10. Л. Некоторым инвесторам, которые заинтересованы в высоком текущем доходе,

следует предпринять эти действия; другие, заинтересованные в получении курсового дохода, должны сориентироваться на облигации с небольшими ставками купона, чтобы получить более крупный прирост капитала в результате падения ставок (и роста курсов).

11. Л. Облигация будет продаваться с премией, потому что ожидаемая ставка купо-

на выше преобладающих рыночных ставок процента.

12. И. Однако облигация может быть выкуплена за счет иных источников.

13. И. Покупайте облигации в ожидании падения ставок и роста курсов ценных бу-

маг.

14. Л. Муниципальные облигации для финансирования "несущественных" нужд не

выведены из-под налогообложения.

15. И. Они также использовались при операциях поглощения и выкупа фирм упра-

вляющими с использованием заемных средств.

<< | >>
Источник: Л. ДЖ. ГИТМАНА, М. Д. ДЖОНКА. Руководство по изучению учебника "Основы инвестирования". Пер. с англ. — М.: Дело. — 192 с.. 1997

Еще по теме ОТВЕТЫ НА ВОПРОСЫ:

  1. Ответы на вопросы
  2. ОТВЕТЫ НА ВОПРОСЫ
  3. ОТВЕТЫ НА ВОПРОСЫ
  4. ОТВЕТЫ НА ВОПРОСЫ
  5. ОТВЕТЫ НА ВОПРОСЫ
  6. ОТВЕТЫ НА ВОПРОСЫ
  7. ОТВЕТЫ НА ВОПРОСЫ
  8. ОТВЕТЫ НА ВОПРОСЫ
  9. ОТВЕТЫ НА ВОПРОСЫ
  10. ОТВЕТЫ НА ВОПРОСЫ
  11. ОТВЕТЫ НА ВОПРОСЫ
  12. ОТВЕТЫ НА ВОПРОСЫ
  13. ОТВЕТЫ НА ВОПРОСЫ
  14. ОТВЕТЫ НА ВОПРОСЫ
  15. Ответить на вопросы:
  16. Постановка вопросов и техника ответов на них