<<
>>

Основные свойства портфеля ценных бумаг

1. Доходность портфеля ценных бумаг есть средневзвешенная величина значений доходности входящих в портфель индивидуальных ценных бумаг (весами служат доли инвестиций в каждую акцию).

2. Если поведение ценных бумаг совершенно одинаково (коэффициент корреляции принимает максимальное значение р = +1), то риск (стандартное отклонение о ) портфеля остается таким же, как и у входящих в портфель ценных бумаг.

3.

Риск портфеля (стандартное отклонение портфеля о> ) не является средневзвешенной стандартных отклонений входящих в портфель ценных бумаг; а именно, портфельный риск будет меньше, чем средневзвешенная величина стандартных отклонений входящих в портфель ценных бумаг (за исключением случая, когда коэффициент корреляции р = +1, в этом случае стандартное отклонение портфеля (и, соответственно, риск) равно средневзвешенной величине стандартных отклонений доходностей отдельных бумаг в портфеле.

4. Существуют определенные значения коэффициента корреляции, при которых можно достичь такого сочетания ценных бумаг в портфеле (варьируя долями - весами - ценных бумаг в портфеле), что степень риска портфеля может быть ниже степени риска любой из ценных бумаг в портфеле.

5. Наибольший результат от диверсификации ценных бумаг достигается путем комбинации ценных бумаг, которые находятся в негативной корреляции; если коэффициент корреляции двух бумаг равен - 1, то теоретически портфель, составленный из пар таких бумаг, будет безрисковым, т.е. со стандартным отклонением, равным нулю.

6. В действительности отрицательная корреляция ценных бумаг практически никогда не встречается, и абсолютно безрисковый портфель сформировать практически невозможно.

7. Риск портфеля уменьшен путем увеличения числа акций в портфеле, при этом степень снижения риска зависит от корреляции вносимых в портфель ценных бумаг; чем меньше коэффициент корреляции вносимых в портфель ценных бумаг с остальными ценными бумагами портфеля, тем значительнее снижение общего риска инвестиционного портфеля.

<< | >>
Источник: Зимин А.И.. Инвестиции [Текст] : вопросы и ответы. - М.: ИД «Юриспруденция». - 256 с. - (Сврия «Подготовка к экзамену»).. 2006
Помощь с написанием учебных работ

Еще по теме Основные свойства портфеля ценных бумаг:

  1. 6.4.4. Свойства портфеля ценных бумаг
  2. 6.4.6. Основные рекомендации по формированию портфеля ценных бумаг в рамках «классической» теории оптимального портфеля»
  3. 10.1. ПОНЯТИЕ ПОРТФЕЛЯ ЦЕННЫХ БУМАГ И ОСНОВНЫЕ ПРИНЦИПЫ ЕГО ФОРМИРОВАНИЯ
  4. 2.1. Свойства и классификация ценных бумаг
  5. ТЕМА 1. Сущность и функции рынков ценных бумаг. Основные участники рынка ценных бумаг
  6. П4.3. Оптимизация соотношения между рисковыми и безрисковыми ценными бумагами в портфеле ценных бумаг
  7. 23.1. Свойства конвертируемых ценных бумаг
  8. 9.3. Портфель ценных бумаг
  9. 6.1. Понятие «портфеля ценных бумаг»
  10. 10.2. УПРАВЛЕНИЕ ПОРТФЕЛЕМ ЦЕННЫХ БУМАГ
  11. 5.1.2. Портфель ценных бумаг и его характеристики
  12. ЧТО ТАКОЕ ПОРТФЕЛЬ ЦЕННЫХ БУМАГ?
  13. 9.4. Портфель ценных бумаг
  14. 6.4.3. Количественные характеристики портфеля ценных бумаг
  15. Глава 6. УПРАВЛЕНИЕ ПОРТФЕЛЕМ ЦЕННЫХ БУМАГ