Ожидаемая доходность и стандартное отклонение доходности для инвестиционного портфеля, сформированного из более чем двух ценных бумаг
Для ожидаемой доходности применяется соотношение:
rp = w,r, + w2r2 +...
+ w„r„ = ^wtrr(4.15)
1=1
Стандартное отклонение доходности портфеля является квадратным^ корнем из его дисперсии
It п л л
i=l 7=1 i=l 7-1
и рассчитывается по формуле:
0р = .
я я
(4.16*
У /=1 y=l V /=1 7=1
Когда индексы i и j относятся к одной ценной бумаге, т.е. подразумева ется ковариация ценной бумаги с самой собой, соответствующее слагав,, мое в сумме есть ст„ (; = у). Если записать ковариацию через корреляцию^ то получим аи = ри ? о", • сг,. = 1 ? а] = а]. Так как корреляция характеризуе связь показателей между собой, то для одной и той же бумаги она равн' единице (корреляция ценной бумаги с самой собой абсолютно полная, к
эффициент корреляции тождественно равен единице: рп =. 1 ). Таким образом, стандартное отклонение (и дисперсия) портфеля зависит и от величин стандартных отклонений его компонентов (и дисперсии компонентов), и от ковариации (корреляции) компонентов портфеля.
Еще по теме Ожидаемая доходность и стандартное отклонение доходности для инвестиционного портфеля, сформированного из более чем двух ценных бумаг:
- Пример расчета риска и ожидаемой ДОХОДНОСТИ портфеля из двух ценных бумаг
- Доходность и среднее квадратичное отклонение портфеля из двух ценных бумаг
- 8.4. Максимизация количества стандартных отклонений между доходностью портфеля и целевым уровнем
- 1.1.6. Использование программы Excel для расчета ожидаемой доходности портфеля
- 4.6. Оценка доходности и риска портфеля ценных бумаг
- ОЖИДАЕМАЯ ДОХОДНОСТЬ И РИСК ПОРТФЕЛЯ
- Глава 20 АНАЛИЗ ДОХОДНОСТИ МЕЖДУНАРОДНОГО ПОРТФЕЛЯ ЦЕННЫХ БУМАГ
- АНАЛИЗ ДОХОДНОСТИ МЕЖДУНАРОДНОГО ПОРТФЕЛЯ ЦЕННЫХ БУМАГ
- 1.2.5.2. Риск портфеля из двух активов с корреляцией доходностей -1
- 5.1. ПРОБЛЕМА ВЫБОРА ПОРТФЕЛЯ ЦЕННЫХ БУМАГ НА ОСНОВЕ ПОДХОДА "ДОХОДНОСТЬ - РИСК"
- 1.1. Ожидаемая доходность портфеля
- Приложение 1. Вывод формулы ожидаемой доходности портфеля
- Приложение 2. Зависимость между бетами и ожидаемыми доходностями активов для случая, когда беты определяются относительно любого портфеля на эффективной границе Марковца25