<<
>>

1.4. НОРМАТИВНО-ПРАВОВОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ

Рациональное по результатам и сбалансированное по степени гибкости регулирование инвестиционной деятельности в рыночной экономике невозможно вне создания определенных правовых форм. Право — совокупность установленных или санкционированных государством обязательных правил поведения (норм), соблюдение которых обеспечивается мерами государственного воздействия.
Право воздействует на инвестиционные процессы следующим образом: 1) устанавливает нормативную базу; 2) определяет статус субъекта инвестиционной деятельности; 3) устанавливает юридическую ответственность (гражданско-правовую, административную, уголовную, дисциплинарную, материальную) субъекта инвестиционной деятельности; 4) определяет возможности использования инвестиционной деятельности; 5) регулирует отношения субъекта с другими участниками инвестиционной деятельности, в том числе с государством. С точки зрения воздействия на согласование интересов в процессе инвестиционной деятельности правовые нормы могут иметь запрещающий, дозволяющий, обязывающий и стимулирующий характер. Если в административно-командной экономике основная роль экономико-правовых регуляторов — предписывать, то в рыночной экономике соответствующие регуляторы экономического и правового характера призваны стимулировать и направлять инвестиционный процесс в интересах сбалансированного развития национальной экономики. Именно правовое регулирование налоговых льгот, преференций, льготных кредитов, банковских и бюджетных гарантий, уровней таможенных пошлин, квот, дотаций и субсидий, мер по поддержанию экспорта придает необходимую действенность соответствующим экономическим регуляторам. Правовое регулирование инвестиционной деятельности в Российской Федерации осуществляется, во-первых, общим гражданским и хозяйственным (предпринимательским) законодательством и, во-вторых, специальным инвестиционным законодательством, регулирующим порядок привлечения отечественных и иностранных капиталовложений. К числу основных правовых актов общего регулирования относятся: 37 ¦ Гражданский кодекс Российской Федерации; ¦ Земельный кодекс Российской Федерации; * Налоговый кодекс Российской Федерации; ¦ Закон о недрах; ¦ Закон о Центральном банке Российской Федерации; ¦ Закон о банках и банковской деятельности; ¦ Закон о приватизации государственных и муниципальных пред приятии; ¦ законодательные акты о налогообложении, внешнеторговой дея тельности и др. Основополагающими правовыми актами специального регулиро вания в системе привлечения и осуществления инвестиций являютс* ¦ Федеральный закон от 9 июля 1999 г.
№ 160-ФЗ «Об иностран ных инвестициях в Российской Федерации»; ¦ Федеральный закон от 5 марта 1999 г. № 46-ФЗ «О защите пра и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг»; ¦ Федеральный закон от 29 октября 1998 г. № 164-ФЗ «О финан совой аренде (лизинге)»; ¦ Федеральный закон от 16 июля 1998 г. № 102-ФЗ «Об ипотек (залоге недвижимости)»; ¦ Федеральный закон от 25 февраля 1998 г. № 39-ФЗ «Об инве стиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемо в форме капитальных вложений»; ¦ Федеральный закон от 21 июля 1997 г. № 112-ФЗ «Об участка недр, право пользования которыми может быть предоставлено на услс виях раздела продукции»; ¦ Федеральный закон от 22 апреля 1996 г. № 39-ФЗ «О рынке цен ных бумаг»; ¦ Федеральный закон от 30 декабря 1995 г. № 225-ФЗ «О соглг шениях о разделе продукции». Специальное правовое регулирование инвестиционной деятельна сти носит комплексный характер, так как оно представлено нормативна правовыми актами различного уровня и ряда отраслей законодательств) Нормативно-правовая база инвестиционной деятельности соде j жит в себе нормативные акты трех уровней: 1) законодательные, включающие акты: ¦ высшей юридической силы — федеральные конституционны и федеральные законы; ¦ международные договоры; ¦ законодательство субъектов Федерации; 2) подзаконные акты: ¦ указы Президента Российской Федерации; 38 ¦ межправительственные постановления;: ¦ правительственные постановления; ¦ внешнеэкономические соглашения субъектов Российской Федерации; ¦ ведомственные акты — приказы и постановления министерств и ведомств Российской Федерации; ¦ постановления и решения органов местного самоуправления; 3) локальные, представленные системой актов индивидуального характера: ¦ административные акты участников инвестиционной деятельности; ¦ нормативно-правовые договоры (на основе международного публичного и частного права, гражданского и трудового права Российской Федерации). Специалисты в области инвестиционной деятельности должны тщательно соотносить инвестиционную деятельность на национальном рынке с совокупностью действующих прав и норм правового регулирования предпринимательской деятельности в целом.
Инвестору крайне важно знать основные положения законодательства и особенности действующих в стране методик для недопущения грубых ошибок в своей деятельности. Высокие инвестиционные риски, дефицит накоплений у предприятий, высокая стоимость кредитных ресурсов предопределяют необхот димость стимулирования инвестиционной деятельности. Действующая система стимулов в инвестиционной сфере российской экономики носит в основном фискальный характер, реализуясь, как правило, в форме налоговых и таможенных льгот. Основными направлениями развития системы стимулирования инвестиционной активности являются: ¦ предоставление бюджетных средств негосударственным структурам на возвратной основе; ¦ реализация принципа права собственности (рассматриваются государственные, муниципальные и частные инвесторы), по которому из федерального бюджета выделяются капитальные вложения на развитие федеральной собственности, а из муниципального бюджета— на развитие муниципальной; ¦ равенство прав инвесторов — гарантии прав и защиты инвестиций независимо от форм собственности предоставляются для всех инвесторов, как частных, в том числе иностранных, так и муниципальных и государственных. Нормативно-правовые акты субъектов Федерации в области инвестиционной деятельности в своей основе направлены на предо 39 ставление дополнительных налоговых льгот (в части своей компете! ции) и предоставление бюджетных гарантий инвесторам. Налоговые льготы, предоставляемые субъектами Федерации инв< сторам, могут быть распространены в той или иной степени на все нале ги, формирующие бюджет субъектов. Однако наиболее часто льгот предоставляются по налогу на прибыль, налогу на имущество, траш портному налогу, налогу на операции с ценными бумагами и акциза в добывающих отраслях. В основном схема предоставления субъектами Федерации нале говых льгот основывается на дифференциации размеров преференци по конкретному виду налога в зависимости от: ¦ размера инвестиций; ¦ рода деятельности льготируемого субъекта (производственны сектор, банковское дело, страхование, лизинговая деятельность и т.д. ¦ длительности предоставления льгот (первый год, первые дв года, третий, четвертый год, период окупаемости); ¦ целевого назначения инвестиций (республиканские целевы программы, инфраструктура, экспортеры, разведка и освоение новы месторождений). Следует отметить проявление в последние годы некоторой вырг женной тенденции в предоставлении инвесторам со стороны регис нальных властей налоговых льгот: ранее льготы предоставлялись осте рожно и по весьма ограниченному спектру, в последнее время -практически повсеместно и с большим разнообразием.
Это свидетел! ствует, с одной стороны, об усилении борьбы регионов за привлечени инвестиций, с другой стороны, — о более полном понимании роли инве стиций в решении экономических, социальных и политических прс блем регионов. Принимая во внимание масштаб задач, которые предстоит решит для успешного развития экономики России, очевидно, что для ини циирования устойчивого инвестиционного подъема необходим] согласованные меры по обеспечению благоприятной среды инве стиционной деятельности, выработка форм и методов экономиче ского регулирования, учитывающих реальную инвестиционную ситуа цию. В Федеральном законе «Об инвестиционной деятельности в Рое! сийской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений определены разнообразные формы и методы государственного регу лирования инвестиционной деятельности в Российской Федерации Во-первых, это создание общих благоприятных условий для инве стирования: совершенствование системы налогов, механизма начис ления амортизации и использования амортизационных отчислений 40 проведение переоценки основных фондов в соответствии с темпами инфляции; защита интересов инвесторов и принятие антимонопольных мер; предоставление льготных условий пользования землей и другими природными ресурсами; расширение возможностей использования залогов при осуществлении кредитования; развитие финансового лизинга; защита российских организаций от поставок морально устаревших технологий и оборудования; создание и развитие сети информационно-аналитических центров и др. Во-вторых, документом предусмотрено регулирование государством инвестиционной деятельности в таких формах, как: разработка, утверждение и финансирование инвестиционных проектов за счет госбюджета; формирование перечня строек и объектов технического перевооружения для федеральных госнужд и финансирование их из бюджета; размещение на конкурсной основе средств бюджета развития для финансирования и госгарантий инвестиционных проектов на условиях возвратности, срочности, платности; выпуск облигационных займов, гарантированных целевых займов; вовлечение в инвестиционный процесс законсервированных объектов; предоставление концессий российским и иностранным инвесторам по итогам аукционов, конкурсов и т.д. Вопрос о месте и роли государства в переходной экономике в целом и в инвестиционном процессе в частности — предмет оживленной дискуссии среди российских ученых и практиков. Суть дискуссии сводится к поиску ответа на вопрос о конкретной роли государства в рыночной экономике.
Экономистам ясно, что в 90-х годах XX в., преодолевая одну крайность, мы впали в другую: в процессе устранения гипертрофированного огосударствления, присущего советской экономике, роль государства в экономической деятельности неоправданно снизилась, что и провоцирует кризисные процессы. В сложившихся рыночных системах главная задача государства — создание благоприятных условий для активизации частных инвестиций при ограничении своей функции непосредственного инвестора. Однако российская экономическая практика истекшего десятилетия показывает, что переходная экономика как система, выведенная из состояния равновесия, требует для стабилизации и перехода к народнохозяйственному росту более активного участия государства не только в создании институционально-правовой основы деятельности частных инвесторов, но и в прямом инвестировании в реальный сектор для достижения необходимых структурных сдвигов. Сегодня нельзя недооценивать особую роль государственных инвестиций как важнейшего рычага модернизации структуры народного хозяйства, преодоления значительных диспропорций, накопившихся в советский и постсоветский периоды. 41 Выводы 1. Термин «инвестиции» начал использоваться в отечественной литературе с 80-х годов XX в. Базисным понятием инвестиционной деятельности являлось понятие капитальных вложений. Однако термин «капиталовложения» трактуется более узко, чем «инвестиции». В соответствии с затратным подходом инвестиции понимались как затраты на воспроизводство основных фондов их увеличение и совершенствование. В соответствии с ресурснь™ подходом инвестиции трактовались как финансовые средства предназначенные для воспроизводства основных фондов. В наиболее общем виде инвестиции понимаются как вложения капота-ла с целью его увеличения. Такой подход к определению понятш «инвестиции» господствует как в европейской, так и в западно! методологии. ] 2. Инвестиционная деятельность — это деятельность, связанна* с вложением средств в объекты инвестирования с целью получе] ния дохода (эффекта).
С позиций структурного анализа инвестй ционная деятельность как объект исследования рассматриваете! в единстве субъектов, объектов и собственно экономических OTHOJ шений. I Движение инвестиций, в процессе которого они последовательн| проходят все фазы воспроизводства от момента мобилизации инве стиционных ресурсов до получения дохода (эффекта) и возмеще ния вложенных средств, выступает как кругооборот инвестици* и составляет инвестиционный цикл. 3. Инвестиционный рынок рассматривается как форма взаимоде), ствия субъектов инвестиционной деятельности, воплощающие инвестиционный спрос и инвестиционное предложение. Он xapaj теризуется определенным соотношением спроса, предложение уровнем цен, конкуренции и объемами реализации. | 4. В зависимости от исходной позиции анализа инвестиционно рынок можно рассматривать в двух аспектах: как рынок инвест| ционного капитала, размещаемого инвесторами, и как рынок инв| стиционных товаров, представляющих объекты вложений инЯ сторов. 5. Основным фактором, определяющим общее состояние и мае! табы инвестиционного рынка, выступает формирование совоку ного инвестиционного спроса и предложения. Равновесие в усд виях чисто конкурентного рынка предполагает, что принят решений об инвестировании, вытекающее из сравнения ожи| емого уровня ставки ссудного процента и маржинальной эфф« тивности капитала, ведет к оптимальному распределению планируемых инвестиций,в соответствии с перспективой роста рентабельности. В действительности структура инвестиционного рынка далека от идеальной модели. Отсутствие чистой конкуренции ограничивает динамизм инвестиционного спроса и предложения, уменьшает возможности их балансирования, а следовательно, и установления цены на равновесном уровне. 6. Теория динамики инвестиций базируется на принципе «мультипликатора», выдвинутом Дж.М. Кейнсом. Инвестиции в любой отрасли вызывают расширение производства и занятости в этой отрасли. В результате появляется дополнительное расширение спроса на предметы потребления, что в свою очередь вызывает расширение их производства. Последнее обусловливает дополнительный спрос на средства производства. Таким образом, благодаря инвестициям происходит увеличение совокупного спроса, занятости населения и общего дохода. 7. Инвестиции могут осуществляться в различных формах. Классификация форм инвестиций определяется выбором критерия, положенного в ее основу. Критериями классификаций инвестиций выступают: объект вложения средств, цели, срок инвестирования, форма собственности, сфера вложений, отраслевой и региональный признаки. В рамках форм инвестиций можно выделить виды инвестиций, которые классифицируются по признакам, отражающим дальнейшую детализацию основных форм инвестиций. 8. Правовое регулирование инвестиционной деятельности в Российской Федерации осуществляется, во-первых, общим гражданским и хозяйственным (предпринимательским) законодательством и, во-вторых, специальным инвестиционным законодательством, регулирующим порядок привлечения отечественных и иностранных инвестиций.
<< | >>
Источник: Г.П. Подшиваленко, Н.В. Киселевой. ИНВЕСТИЦИОННАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ. 2006

Еще по теме 1.4. НОРМАТИВНО-ПРАВОВОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ:

  1. 1.3. НОРМАТИВНО-ПРАВОВОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ АУДИТОРСКОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ
  2. Тема 14. Нормативно-правовое регулирование и организация аудиторской деятельности
  3. Нормативно-правовые основы регулирования торговой деятельности
  4. Нормативно-правовое регулирование деятельности рынка ценных бумаг Таджикистана.
  5. ГЛАВА 3 ПРАВОВОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ
  6. 4. ПРАВОВЫЕ АСПЕКТЫ РЕГУЛИРОВАНИЯ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ
  7. Глава 5. ПРАВОВОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ НА РЫНКЕ ЦЕННЫХ БУМАГ
  8. Лекция 3. Нормативно-правовая основа деятельности коммерческого банка. Контроль и регулирование деятельности коммерческого банка
  9. Глава 5 НОРМАТИВНО-ПРАВОВОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ ВАЛЮТНЫХ ОПЕРАЦИЙ
  10. 4.5.1. Документы нормативно- правового регулирования
  11. Нормативно-правовое регулирование платежной системы
  12. Особенности нормативно-правового регулирования развития МСП в РФ.
  13. Нормативно-правовое регулирование валютных операций
  14. НОРМАТИВНО-ПРАВОВОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ ВАЛЮТНЫХ ОПЕРАЦИЙ
  15. 7. Нормативно-правовое регулирование контроля на современном этапе
  16. 1.3. Нормативноправовое регулирование несостоятельности (банкротства) в России
  17. 1.3 Нормативно-правовое регулирование ипотечного жилищного кредитования в России
  18. 1.3 Нормативно-правовое регулирование ипотечного жилищного  кредитования в Российской Федерации.