<<
>>

1.2. Классификация и структура инвестиций, их анализ

Экономическая сущность инвестиций может быть более глубоко раскрыта при группировке многочисленных видов инвестиций по различным классификационным признакам. Методологические вопросы главным образом касаются определения критериев классификации инвестиций, позволяющих получить представление о многообразии их видов.
В частности, с точки зрения сфер рынка, на которых они фигурируют, и объектов вложения инвестиции могут иметь форму либо капиталообразующих (реальных), либо портфельных инвестиций. Портфельные инвестиции — это сумма средств, необходимых для приобретения совокупности различных фондовых ценностей (государственных и частных ценных бумаг, производных фондовых продуктов, любых других продуктов рынка ценных бумаг), а также иных финансовых активов (страховых полисов, долей в уставных фондах неакционированных предприятий, целевых вкладов, залогов и т.п.), обеспечивающих выгодное (высокий текущий доход или быстрый прирост вложенных средств) и надежное (защиту от обесценения средств, ликвидность) размещение. Реальные инвестиции — это финансирование капитального строительства и капитальных вложений, направленных на создание основных фондов производственного и непроизводственного назначения. Классификация инвестиций по объектам вложения и сферам рынка представлена на рис. 1.21.

В соответствии с целями и задачами инвестиционной деятельности и для всестороннего учета и анализа средств, направленных на воспроизводство основных фондов, их следует группировать по следующим признакам.

1. По характеру участия в инвестировании выделяют прямые и непрямые инвестиции. Под прямыми инвестициями понимают непосредственное участие инвестора в выборе объектов инвести-

Экономика предприятия и отраслей промышленности. Ростов н/Д, 1999.

1.2. Классификация и структура инвестиций, их анализ

21

Инвестиции

По сферам рынка

По объектам вложения

I Финансовый I '(фондовый) рынок!

Портфельные инвестиции

Акции

Облигации

Страховые полисы

I Рынок факторов i | производства ?

Материальные

Реальные инвестиции

Нематериальные

Рис.

1.2. Классификация инвестиций по объектам вложения и сферам рынка

рования и вложения средств. Под непрямыми инвестициями подразумевают инвестирование, опосредствуемое другими лицами (инвестиционными или иными финансовыми посредниками).

2. По периоду инвестирования различают краткосрочные и долгосрочные инвестиции. Под краткосрочными инвестициями понимают обычно вложение капитала на период не более одного года, а под долгосрочными инвестициями — вложения капитала на период свыше одного года.

3. По формам собственности инвесторов выделяют частные, государственные, иностранные и совместные инвестиции.

4. По хронологическому порядку инвестиции подразделяются на начальные и текущие. Начальные инвестиции — это инвестиции, которые были осуществлены на стадии создания производства. Их еще называют нетто-инвестициями. Последующие инвестиции соответственно называют текущими инвестициями.

5. Реальные инвестиции подразделяются по направлению использования:

1) инвестиции в новое строительство;

2) инвестиции, направленные на замену или сохранение оборудования;

3) инвестиции с рационализаторскими целями;

4) инвестиции, направленные на расширение производства. Причиной, заставляющей вводить такого рода классификацию

инвестиций, является различный уровень риска, с которым они сопряжены.

22 Глава 1. Роль инвестиционного рынка в финансовой системе

6. В условиях рыночной экономики осуществление инвестиций нельзя рассматривать как произвольную форму деятельности фирмы, потому что фирма может осуществлять или не осуществлять подобного рода операции. Неосуществление инвестиций неминуемо приводит к потерям конкурентных позиций. Поэтому все инвестиции можно разбить на две группы:

1) пассивные инвестиции, т.е. такие, которые обеспечивают в лучшем случае неухудшение показателей прибыльности вложений в операции данной фирмы за счет замены оборудования, подготовки нового персонала взамен уволившихся сотрудников и т.д.

2) активные инвестиции, т.е.

такие, которые обеспечивают повышение конкурентоспособности фирмы и ее прибыльности по сравнению с ранее достигнутыми за счет внедрения новой технологии, организации выпуска пользующихся спросом товаров или поглощения конкурирующих фирм.

7. Не менее важна классификация инвестиций по источникам финансирования. По действующему законодательству инвестиционная деятельность на территории Российской Федерации может осуществляться за счет:

• собственных финансовых ресурсов и внутрихозяйственных резервов инвестора (прибыль, амортизационные отчисления, денежные накопления и сбережения граждан и юридических лиц, средства, выплачиваемые органами страхования в виде возмещения потерь от аварий, стихийных бедствий и др.);

• заемных финансовых средств инвестора (банковские и бюджетные кредиты, облигационные займы и др.);

• привлеченных финансовых средств инвестора (средства, получаемые от продажи акций, паевые и иные взносы членов трудовых коллективов, граждан, юридических лиц);

• денежных средств, централизуемых объединениями (союзами) предприятий;

• инвестиционных ассигнований из государственных бюджетов и внебюджетных фондов;

• иностранных инвестиций.

В условиях развитого рынка каждый предприниматель широко пользуется всеми возможностями, которые ему предоставляются и которые, на его взгляд, являются наиболее предпочтительными.

<< | >>
Источник: Ивасенко, Анатолий Григорьевич. Инвестиции: источники и методы финансирования / А. Г. Ивасенко, Я. И. Никонова. — 3-е изд., перераб. и доп.— М.: Издательство «Омега-Л». —261 с. 2009

Еще по теме 1.2. Классификация и структура инвестиций, их анализ:

  1. 1.1. Понятие инвестиций. Их экономическая сущность и значение. Классификация и структура инвестиций
  2. 5.1. Классификация и структура иностранных инвестиций
  3. Глава 12. ОБЩИЕ ОСНОВЫ УПРАВЛЕНИЯ ИНВЕСТИЦИЯМИ ПРЕДПРИЯТИЯ ЭКОНОМИЧЕСКАЯ СУЩНОСТЬ КЛАССИФИКАЦИЯ ИНВЕСТИЦИЙ ПРЕДПРИЯТИЯ
  4. 1.2. Классификация инвестиций
  5. 1.3. КЛАССИФИКАЦИЯ ИНВЕСТИЦИЙ
  6. Сущность инвестиций и их классификация
  7. 5.5 . Классификация эффективности инвестиций
  8. 69. ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ПРОЦЕСС. КЛАССИФИКАЦИЯ ИНВЕСТИЦИЙ
  9. Глава 1 Финансовый анализ, инвестиции, принятие решений и анализ ценных бумаг
  10. СТРУКТУРА ИНВЕСТИЦИЙ НА МАКРОУРОВНЕ