<<
>>

Доходность инвестиционного портфеля

Ожидаемая доходность портфеля есть средневзвешенная величина ожидаемой доходности входящих в его состав индивидуальных акций (или любых других ценных бумаг), где весами служат доли инвестиций в каждую ценную бумагу (или ценную бумагу данного вида) от всей суммы, вложенной в инвестиционный портфель:

?rp = rrwl+r2-w2+...

+ r„-WH или в эквивалентном виде:

я

rp=Hrk-wk> (4.1)

где гр - доходность портфеля; - доходность к-ой акции (или акции -го вида); wfc - доля инвестиций в к -ую акцию.

Как следует из приведенной выше формулы, доходность портфеля акций зависит от двух параметров: доходности индивидуальной акции и доли инвестиций в каждую акцию.

Предположим, что портфель формируется из двух акций (акций двух видов) А и В, доходности которых составляют = 10% ; rg = 20%. Доходность портфеля АВ будет зависеть от комбинаций долей инвестиций в акции каждого вида (табл. 4.1).

Таблица 4.1 Доля акции в инвестиционном портфеле Акция А 1,0 0,8 0,6 0,4 0,2 0,0

В 0,0 0,2 0,4 0,6 0,8 1,0 Доходность портфеля ГР, % 10 12 14 16 18 20 Если все инвестиции вложены в акцию В (акции вида В), то его доходность будет равна 20%. Если портфель составлен только из одной акции А (только из акций вида А), то ожидаемая доходность составит 10% (рис 41)

о -f

0.2

"?4 0,6 0.6

Доля акции В в портфеле

Рис. 4.1. Зависимость доходности портфеля от доли акции в портфеле, состоящем из двух ценных бумаг

По мере уменьшения доли акции А в инвестиционном портфеле и при увеличении доли акции В доходность портфеля возрастает.

<< | >>
Источник: Зимин А.И.. Инвестиции [Текст] : вопросы и ответы. - М.: ИД «Юриспруденция». - 256 с. - (Сврия «Подготовка к экзамену»).. 2006

Еще по теме Доходность инвестиционного портфеля:

  1. Ожидаемая доходность и стандартное отклонение доходности для инвестиционного портфеля, сформированного из более чем двух ценных бумаг
  2. 3.2. Доходность и риск инвестиционного портфеля
  3. 6.2. Доходность и риск инвестиционного портфеля
  4. Пример определения структуры инвестиционного портфеля с минимальным риском и заданной доходностью по модели Марковица
  5. ОЖИДАЕМАЯ ДОХОДНОСТЬ И РИСК ПОРТФЕЛЯ
  6. 1.1. Ожидаемая доходность портфеля
  7. Приложение 1. Вывод формулы ожидаемой доходности портфеля
  8. 1.2.5.2. Риск портфеля из двух активов с корреляцией доходностей -1
  9. Глава 26 ОЖИДАЕМАЯ ДОХОДНОСТЬ И РИСК ПОРТФЕЛЯ
  10. ГЛАВА 1. ОЖИДАЕМАЯ ДОХОДНОСТЬ И РИСК ПОРТФЕЛЯ
  11. 6.3. Доходность и измерители риска по портфелю
  12. Анализ доходности и риска активов в портфеле
  13. 1.1.3. Ожидаемая доходность портфеля при возможности заимствования средств
  14. Теория портфеля и модель оценки ДОХОДНОСТИ финансовых активов