<<
>>

АМОРТИЗАЦИОННАЯ ПОЛИТИКА ПРЕДПРИЯТИЯ КАК ЭЛЕМЕНТ ЕГО ИНВЕСТИЦИОННОЙ СТРАТЕГИИ


Варьирование величиной ограничений, однако, имеет определенные пределы. Прежде всего это касается амортизационного фонда предприятия, являющегося одним из главных источников собственных финансовых средств, прямо предназначенных для инвестиций.
Прежде всего он выполняет функцию восстановления потребленных производственных фондов, т.е. их простого воспроизводства. Но предоставленные по закону (25 НК РФ) предприятиям возможности изменять способы его формирования создают условия

для использования амортизационного фонда как источника чистых инвестиций в расширение и развитие производства.
Эти возможности создаются, в частности, при применении ускоренной амортизации производственных фондов, которая на начальных этапах их использования формирует дополнительный инвестиционный ресурс, который в данный момент не требуется для их восстановления. Именно этот ресурс и может быть использован для развития, т.е. для осуществления расширенного производства на предприятии. Но применение ускоренной амортизации чревато неоднозначными экономическими последствиями для тех, кто ее применяет. Как известно, Налоговым кодексом РФ с 1 января 2009 г. установлены нормативы отчислений при ускоренной амортизации, существенно более высокие, чем при линейной, и зависящие от группы, к которой относится амортизируемое имущество. Кроме того, разрешается увеличить эти нормы с соответствующим коэффициентом в случае лизинга и особых технологически сложных условий использования основных фондов.
В результате ускоренной амортизации в период перехода к ней от линейного способа начисления возрастают его постоянные и, следовательно, совокупные издержки. Компенсировать этот рост предприятие может двумя способами. Во-первых, с помощью некоторого снижения валовой и, следовательно, чистой прибыли предприятия, а значит, и рентабельности при неизменных или незначительно изменяющихся ценах на свою продукцию. Во-вторых, поскольку увеличение амортизационной составляющей в издержках приводит к росту себестоимости этой продукции, — некоторым увеличением цен на нее. Выбор того или иного решен!ш зависит от конкретных обстоятельств. Снижение рентабельности при сохранении неизменными цен на готовую продукцию имеет разумные пределы. В то же время рост цен при сохранении прежнего уровня рентабельности может быть негативно воспринят рынком, спрос сократится, и предприятие при сокращении объемов реализации потеряет доход. Влияние этих эффектов необходимо учитывать при стратегическом планировании на предприятии как в краткосрочном, так и в долгосрочном периодах.
Перевод хотя бы части основных фондов предприятия на ускоренную амортизацию в краткосрочном периоде приводит к временному инфляционному увеличению объемов производства за счет рост цен, при этом одновременно сокращается балансовая валовая прибыль предприятия, сумма налога на эту прибыль и, соответственно, чистая прибыль. Однако такой переход при условии, что дополнительно образованные финансовые ресурсы будут действительно использованы для инвестиций, ускоряет экономическое развитие, увеличивая темпы роста его производства.
Соответственно, при этом более высоком темпе роста первоначально возникшие негативные явления окажутся нейтрализованы и перекрыты как ростом прибыли, так и дальнейшим увеличением инвестиционных ресурсов. Поэтому переход к ускоренной (нелинейной) амортизации следует рассматривать как положительное явление в деятельности предприятий и, следовательно, в экономике в целом.
В процессе расчетов, связанных с выбором амортизационной политики, используется следующая совокупность показателей (табл. 4.14).
Показатели, на основе которых выявляется влияние ускоренной
амортизации на экономические показатели предприятия
Таблица 4.14

No
п/п

Показатель

Способ определения

1

Стоимостная оценка объема производства

На основе данных отчетности предприятия

2

Трудозатраты в составе валовой добавленной стоимости (ВДС)

На основе данных отчетности предприятия

3

Амортизация

На основе данных отчетности предприятия

4

Валовая прибыль

На основе данных отчетности предприятия

5

Итого ВДС

Как сумма показателей № 2—4

6

Косвенные налоги

В размере установленного НК РФ в процентах от величины ВДС

7

Средний срок службы основных фондов

На основе технических паспортов основных фондов

8

Доля основных фондов, для которых будет применяться ускоренная амортизации в общей стоимости основных фондов

В процессе выработки стратегического решения в сфере амортизационной политики предприятия

9

Средний коэффициент повышения амортизационных отчислений

В процессе выработки стратегического решения в сфере амортизационной политики предприятия


No
п/п

Показатель

Способ определения

10

Размер чистой прибыли, используемой для инвестиций

Как произведение валовой прибыли за вычетом налога на прибыль (24%) на заданную долю чистой прибыли, используемую для инвестиций

11

Доля прироста амортизации, увеличивающая стоимость производимой продукции при росте цен на нее

В процессе выработки стратегического решения

12

Доля прироста амортизации, уменьшающая валовую прибыль и рентабельность производства продукции

В процессе выработки стратегического решения

На основании этого набора исходных данных должен быть осуществлен расчет тех изменений, которые происходят в размерах амортизационного фонда, инвестиционной деятельности и стоимостных оценках объемов производства при переводе части производственных фондов предприятия на ускоренную амортизацию.
Очевидно, что ускоренная амортизация увеличивает финансовый ресурс для инвестиций, и, если данный ресурс действительно используется, это приводит к изменению абсолютных показателей и динамики объемов производства, первоначально определенных исходя из того, что амортизация будет начисляться только линейным методом. В связи с этим в процессе обоснования инвестиционной стратегии целесообразно расчет объемов производства и их динамики, издержек и прибыли осуществлять в двух вариантах, дающих разный результат: при линейной амортизации и для условий, когда предприятие начинает практиковать ускоренную амортизацию. 
<< | >>
Источник: Хазанович Э.С.. Инвестиционная стратегия : учебное пособие. 2010
Помощь с написанием учебных работ

Еще по теме АМОРТИЗАЦИОННАЯ ПОЛИТИКА ПРЕДПРИЯТИЯ КАК ЭЛЕМЕНТ ЕГО ИНВЕСТИЦИОННОЙ СТРАТЕГИИ:

  1. 14.1 ПРИНЦИПЫ ВЫБОРА ЭФФЕКТИВНОЙ ИНВЕСТИЦИОННОЙ СТРАТЕГИИ ПРЕДПРИЯТИЯ, ПОЗВОЛЯЮЩЕЙ РЕАЛИЗОВАТЬ ЕГО ИННОВАЦИОННЫЕ ПРОГРАММЫ. Взаимосвязь инвестиционной и инновационной стратегий в условиях цикличности развития экономики
  2. 1.4. Стратегия инвестиционной политики предприятия
  3. 7.4. Амортизационная политика предприятий
  4. 12.1. Амортизационные отчисления. Связь амортизационной политики с финансовыми результатами деятельности организации
  5. Глава 1 БИЗНЕС-ПЛАНИРОВАНИЕ КАК ЭЛЕМЕНТ ЭКОНОМИЧЕСКОЙ ПОЛИТИКИ ПРЕДПРИЯТИЯ
  6. Глава 7. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ И АМОРТИЗАЦИОННАЯ ПОЛИТИКА ПРЕДПРИЯТИЙ
  7. 7.43. Связь амортизационной политики с финансовыми результатами предприятия
  8. Инвестиционная стратегия как составная часть общей программы стратегического развития предприятия
  9. СВЯЗЬ ИНВЕСТИЦИОННОЙ СТРАТЕГИИ С ЦИКЛИЧНОСТЬЮ РАЗВИТИЯ ЭКОНОМИКИ Реструктуризация инвестиционной стратегии предприятия в фазе рецессии
  10. БАНКОВСКАЯ СИСТЕМА КАК ИНФРАСТРУКТУРА ИНВЕСТИЦИОННОЙ СТРАТЕГИИ.type="1"> Состав инфраструктуры инвестиционной стратегии
  11. Признание и оценка Элементы учетной политики как часть годовой политики
  12. Глава 1. ОСНОВНЫЕ ПОНЯТИЯ ЭКОНОМИЧЕСКОЙ СТРАТЕГИИ. ИНВЕСТИЦИОННАЯ СТРАТЕГИЯ КАК ОДИН ИЗ РАЗДЕЛОВ ЭКОНОМИЧЕСКОЙ СТРАТЕГИИ
  13. 1.5. КОММЕРЧЕСКИЙ БАНК И ЕГО ИНФРАСТРУКТУРА КАК ЭЛЕМЕНТЫ БАНКОВСКОЙ СИСТЕМЫ
  14. 1.1. Ценные бумаги как элемент управления в инвестиционном менеджменте
  15. § 1. Здравоохранение как элемент СОЦИАЛЬНОЙ ИНФРАСТРУКТУРЫ, ЕГО МЕСТО И РОЛЬВ ОБЩЕСТВЕННОМ ПРОИЗВОДСТВЕ