<<
>>

6.2. Анализ платежеспособности и финансовой устойчивости предприятий

Предприятие считается платежеспособным, если имеющиеся у него денежные средства, краткосрочные финансовые вложения и активные расчеты (расчеты с дебиторами) покрывают его краткосрочные обязательства.

Это можно выразить неравенством Д>М+Н, где Д — дебиторская задолженность, краткосрочные финансовые вложения и денежные средства, М — краткосрочные кредиты и займы, Н — кредиторская задолженность и прочие пассивы.

Из сравнительного аналитического баланса видно, что все три предприятия (табл. 6.2.1) устойчиво неплатежеспособны.

Таблица 6.2.1

Для анализа используются данные сравнительного аналитического баланса (табл. 6.2.1). br/В целях характеристики источников средств, для формирования запасов и затрат используем показатели, отражающие различную степень охвата видов источников. br/В том числе: br/1. Наличие собственных оборотных средств (Ес=К+Пд-Ав) br/За анализируемый период только у Предприятия 2 динамика была положительна +165892 тыс. руб., у Предприятии 1 3 — она отрицательна: соответственно — 46058 тыс. руб. и — 66757 тыс. руб. Следовательно за рассматриваемый период собственные оборотные средства у них уменьшились (табл. 6.2.2). table border=1 tr tdИзменения/td tdПредприятие 1/td tdПредприятия 2/td tdПредприятие 3/td /tr tr tdêЕс/td td–46058/td td165892/td td–66757/td /tr /table br/2. Общая величина основных источников формирования запасов и затрат Еﻩ (Еﻩ=Ес+М) table border=1 tr tdИзменения/td tdПредприятие 1/td tdПредприятия 2/td tdПредприятие 3/td /tr tr tdЕﻩ/td td84890/td td2752316/td td493779/td /tr /table br/3. Излишек (+) или недостаток (–) собственных оборотных средств: ±Ес = Ес–З (рис. 6.2.3.). За рассматриваемый период с 2001 по конец 2003 гг. недостаток оборотных средств увеличился. br/Изменение за отчетный период: table border=1 tr tdИзменения/td tdПредприятие 1/td tdПредприятия 2/td tdПредприятие 3/td /tr tr td±Ес/td td–220481/td td–279628/td td–1606701/td /tr /table br/Анализ, таким образом, показывает, что у всех прадприятий недостаток собственных средств увеличился. br/4. Излишек (+) или недостаток (–) общей величины основных источников для формирования запасов и затрат: ± Еﻩ= Еﻩ–З (рис. 6.2.4) br/Исследования позволяет сделать нам вывод об устойчивом недостатке общей величины Еﻩ. У всех трех предприятий показатели отрицательны: table border=1 tr tdИзменения/td tdПредприятие 1/td tdПредприятия 2/td tdПредприятие 3/td /tr tr td± Еﻩ/td td–89533/td td–170204/td td1046165/td /tr /table br/По степени финансовой устойчивости предприятия возможны четыре типа ситуаций: br/Абсолютная устойчивость: З Ес+М br/Нормальная устойчивость: З=Ес+М br/Неустойчивое финансовое положение: З=Ес+М+Иﻩ, где Иﻩ–источники, ослабляющие финансовое напряжение (временно свободные собственные средства, привлеченные средства, кредиты банка на временное пополнение оборотных средств и прочие заемные средства).
br/Кризисное финансовое состояние: З Ес+М br/Таблица 6.2.5. br/Анализ степени финансовой устойчивости предприятия table border=1 tr td /td tdПредприятие 1/td tdПредприятие 2/td tdПредприятие 3/td /tr tr td /td td на/td td на/td td> на Ес+М, т.е они все находятся в кризисном финансовом состоянии.

Для характеристики финансовой устойчивости предприятий используются ряд финансовых коэффициентов:

Коэффициент автономии: Ка=К/Б, где Б-валюта баланса. Он показывает долю собственных средств в общем объеме ресурсов предприятия. Чем выше эта доля, тем выше финансовая независимость предприятия. Оптимальная величина: Ка>0,5. Исследование динамики коэффициента автономии (рис. 2.3.5) показывает, что у всех исследуемых предприятий за исследуемый период он снизился, а у Предприятий 2 и 3 он примерно в 2,9 раза меньше первого уровня. Поскольку у исследуемых предприятий достаточно низкая оборачиваемость оборотных средств, можно говорить о потере финансовой устойчивости.

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств: Кзс= (Пд+М) /К. Он показывает какая часть деятельности предприятия финансируется за счет заемных источников средств. Нормальное ограничение: Кзс < 1 (рис. 2.3.6). У предприятия 3 наблюдается увеличение соотношения заемного и собственного капитала. У остальных предприятий он ниже нормального.

1) Коэффициент обеспеченности собственными средствами: Кﻩ=Ес/З. Он показывает наличие собственных оборотных средств, необходимых для финансовой устойчивости. Нормальное ограничение: Кﻩ>0,1 Тенденции изменения Кﻩ вызывают у всех предприятий серьезные опасения.

2) Коэффициент маневренности: Км=Ес/К. Он показывает, какая часть собственных средств вложена в наиболее мобильные активы. Чем выше доля этих средств, тем больше у предприятия возможностей для маневрирования своими средствами.

Нормальное ограничение: Км>0,5. Исследование динамики Км (рис. 2.3.8) показывает, что у всех предприятий она имеет отрицательное значение, следовательно и возможностей для маневрирования своими средствами у них нет.

3) Коэффициент финансирования: Кф=К/ (Пд+М). Он показывает какая часть деятельности предприятия финансируется за счет собственных средств. Нормальное ограничение Кф>1. Исследование динамики Кф позволяет отметить, что у всех предприятий он выше нормы, то у Предприятия 3 он вырос с 1,19 до 2,56, то у Предприятий 1 и 2 он резко упал.

На основе рассчитанных показателей на конец рассматриваемого периода можно сделать следующие предварительные выводы:

¨ Предварительный анализ финансоваой устойчивости предприятий за перниод с 2001 по конец 2003 гг. подтверждает выводы о кризисном состоянии данных предприятий;

¨ Предприятия теряют свою финансовую автономию, а значит, происходит падение финансовой устойчивости всех предприятий. При этом самые треожные показатели у Предприятия 3, они хуже нормального ограничния.

Таблица 6.2.6.

Анализ кредитоспособности и ликвидности баланса предприятия

Предприятие

М

Н

1 2001

2002

2003

103465

82401

73635

<

<

Пердприятие 1 Предприятие 2 Предприятие 3
2001 2002 2003 2001 2002 2003 2001 2002 2003
А1 П1 А1П3 А3 П3 А3 П3 А3 П3 А3 П3 А3 П3 А3 П3 А3 П3
А4 П4 А4 П4 А4 П4 А4 П4 А4 П4 А4 П4 А4 П4 А4 П4 А4 П4 А4 П4

Кредитоспособность — это способность предприятия своевременно полностью рассчитаться по своим долгам. В ходе анализа кредитоспособности проводятся расчёты по определению ликвидности активов предприятия и ликвидности их баланса.

Ликвидность активов — это величина, обратная времени, необходимого для превращения их в деньги.

Чем меньше времени понадобится для превращения активов в деньги, тем они более ликвидные.

Ликвидность баланса выражается в степени покрытая обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. Техническая сторона анализа ликвидности баланса заключается в сопоставлении средств по активу с обязательствами по пассиву. Активы должны быть сгруппированы в порядке убывания ликвидности, пассивы — в порядке возрастания сроков уплаты.

Баланс считается ликвидным при условии следующих соотношений групп активов и групп обязательств:

А1 П1 А2 П2 А3 П3 А4 П4

В нашей ситуаций (рис. 6.2.1.) мы видим, что соотношение групп активов и групп обязательств у всех предприятий далеко от желаемого результата. Анализируя ликвидность балансов предприятий, получаем следующие результаты.

Рис. 6.2.1. Анализ ликвидности баланса предприятия № 1 (платежный излишек/недостаток)

Рис. 6.2.2. Анализ ликивдности баланса предприятия № 2 (платежный излишек/недостаток)

Рис. 6.2.3. Анализ ликивдности баланса предприятия № 3 (платежный излишек/недостаток)

Рис. 6.2.4. Анализ излишка (+) или недостатка (-) общей величины основных источников формирования запасов +/- Е 0

Таким образом, как минимум два из четырех неравенств отличаются по знаку от желаемого (за исключением 2001 и 2002 года у пред.
№3 — 1 показатель). Следовательно, ликвидность баланса нельзя назвать абсолютной.

Первое и второе неравенство отражают текущую платёжеспособность (неплатёжеспособность) предприятия, т.е. ближайший промежуток времени.

Обращает на себя внимание то, что неперспективная ликвидность, отражаемая в неравенстве (3) показывает платёжный излишек за весь период у всех предприятий. Медленно реализуемый активы превышали долгосрочные пассивы, но этот платёжный излишек не может быть направлен на покрытие краткосрочных обязательств. Неравенство (4) является минимальным условием финансовой устойчивости и свидетельствует о наличии собственных оборотных средств в течении 12 месяцев каждого анализируемого года. Данное неравенство является очередным доказательством того, что у всех предприятий преобладает тенденция недостатка собственных оборотных средств и зависимость их от заёмных.

<< | >>
Источник: Домбровская И. А., Малышев Ю. А.. АДАПТАЦИЯ УПРАВЛЕНИЯ ГОСУДАРСТВЕННЫМ УНИТАРНЫМ ПРОМЫШЛЕННЫМ ПРЕДПРИЯТИЕМ К УСЛОВИЯМ РЫНКА: ИНСТИТУЦИОНАЛЬНЫЙ АСПЕКТ. 2005

Еще по теме 6.2. Анализ платежеспособности и финансовой устойчивости предприятий:

  1. ГЛАВА 7. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОЙ устойчивости И ДОЛГОСРОЧНОЙ ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ
  2. 7.2. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ И ДОЛГОСРОЧНОЙ ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ
  3. 7.1. сущность и ЗАДАЧИ АНАЛИЗА ФИНАНСОВОЙ устойчивости И ДОЛГОСРОЧНОЙ ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ
  4. Глава 3 ЭКСПРЕСС-АНАЛИЗ ФИНАНСОВО-ЭКОНОМИЧЕСКОЙ УСТОЙЧИВОСТИ, ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ, БЕЗОПАСНОСТИ И РИСКА ПРЕДПРИЯТИЯ В СТАТИКЕ НА ОСНОВЕ БУХГАЛТЕРСКОГО БАЛАНСА
  5. § 1.3. Краткое изложение методики анализа финансовой устойчивости и платежеспособности, принятой Федеральным управлением по делам о несостоятельности предприятий
  6. Анализ платежеспособности и финансовой устойчивости
  7. Глава 8              Анализ и оценка платежеспособности и финансовой устойчивости
  8. Тема 9. Финансовая устойчивость, платежеспособность и рентабельность предприятия ИГиТ
  9. Глава 4 ДИНАМИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ ФИНАНСОВО-ЭКОНОМИЧЕСКОЙ УСТОЙЧИВОСТИ, АБСОЛЮТНОЙ ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ, БЕЗОПАСНОСТИ/РИСКА
  10. 16.1. Понятие, значение и задачи анализа финансового состояния предприятия и его финансовой устойчивости
  11. 3.1. Финансовая устойчивость и показатели платежеспособности
  12. Показатели, характеризующие финансовую устойчивость и платежеспособность
  13. 4.3. Анализ финансовой устойчивости предприятия
  14. Глава 16 АНАЛИЗ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ
  15. Глава 13 Анализ финансовой устойчивости предприятия
  16. Глава 11 Анализ финансовой устойчивости предприятия
  17. 16.4. Анализ финансового равновесия между активами и пассивами. Оценка финансовой устойчивости предприятия по функциональному признаку
  18. § 3.5. Взаимосвязь трех шкал: финансово-экономической устойчивости, платежеспособности, безопасности/риска
  19. 32. Система показателей и методика оценки ликвидности активов, платежеспособности и финансовой устойчивости
  20. Система показателей и методика оценки ликвидности активов, платежеспособности и финансовой устойчивости
- Бюджетная система - Внешнеэкономическая деятельность - Государственное регулирование экономики - Инновационная экономика - Институциональная экономика - Институциональная экономическая теория - Информационные системы в экономике - Информационные технологии в экономике - История мировой экономики - История экономических учений - Кризисная экономика - Логистика - Макроэкономика (учебник) - Математические методы и моделирование в экономике - Международные экономические отношения - Микроэкономика - Мировая экономика - Налоги и налолгообложение - Основы коммерческой деятельности - Отраслевая экономика - Оценочная деятельность - Планирование и контроль на предприятии - Политэкономия - Региональная и национальная экономика - Российская экономика - Системы технологий - Страхование - Товароведение - Торговое дело - Философия экономики - Финансовое планирование и прогнозирование - Ценообразование - Экономика зарубежных стран - Экономика и управление народным хозяйством - Экономика машиностроения - Экономика общественного сектора - Экономика отраслевых рынков - Экономика полезных ископаемых - Экономика предприятий - Экономика природных ресурсов - Экономика природопользования - Экономика сельского хозяйства - Экономика таможенного дел - Экономика транспорта - Экономика труда - Экономика туризма - Экономическая история - Экономическая публицистика - Экономическая социология - Экономическая статистика - Экономическая теория - Экономический анализ - Эффективность производства -