6.2. Инновационная деятельность как объект инвестирования
6.2.1. Источники инвестиций
Эмпирически установлена зависимость: чем на больший успех рассчитывает предприниматель в будущем, тем к большим затратам он должен быть готов в настоящем.
Инновации в любом из секторов экономики требуют финансовых вложений.
Для того, чтобы получить дополнительную прибыль, повысить эффективность деятельности организации, получить социально-экономический эффект, необходимо осуществить финансовые вложения.Тем не менее, проблема выбора объекта финансовых вложений для предпринимателя не ограничивается предельной суммой инвестиций. Исследования показали, что наибольшей эффективностью обладают вложения в инновации, где предприниматель имеет возможность получать сверхмонопольную прибыль. Высокий потенциал эффективности инноваций обеспечивает спрос на нововведения со стороны предпринимателей, формируя рынок научно-технических, организационных, экономических и социальных новшеств.
В качестве источников инвестиций могут выступать ассигнования бюджетов всех уровней, иностранные инвестиции, собственные средства организаций, а также аккумулированные в форме финансового капитала временно свободные средства организаций и учреждений, сбережения населения.
6.2.2. Бюджетные ассигнования
Бюджетные ассигнования на разработку и реализацию инноваций ограничены доходами бюджетной системы. При этом в зависимости от политико-экономических условий направления, формы и размеры бюджетных инвестиций в инновации имеют существенные различия.
В технологически развитых странах размеры бюджетных ассигнований на научно-техническое развитие достаточно велики, объекты инвестирования определяются на конкурсной основе с учетом национальной стратегии развития и оборонной доктрины. Например, в Японии на уровне конституционального закона введено ограничение, согласно которому не менее 3% валового национального дохода из бюджета должно направляться на развитие фундаментальных научных исследований.
Бюджетный кризис, характерный для экономики развивающихся стран, а также для государств, осуществляющих макроэкономические преобразования, ограничивает возможности государственного участия в развитии инновационных процессов.
6.2.3.
Иностранные инвестиции
Иностранные инвестиции в инновационную деятельность могут осуществляться как в форме межгосударственных, межправительственных программ по научно-техническому и экономическому сотрудничеству, так и в форме частных инвестиций от зарубежных финансовых организаций и частных предпринимателей.
Международные частные инвестиции являются достаточно активными на развивающихся рынках. Американские инвестиционные фонды, немецкие банки и другие иностранные частные инвесторы стремятся обеспечить высокую доходность собственных инвестиций с помощью международной диверсификации деятельности. Риск инвестиций в развивающиеся рынки достаточно высок, но он, как правило, обеспечивается большей доходностью вложений. При этом наиболее привлекательными для внешних инвесторов являются сырьевые и перерабатывающие отрасли промышленности, поскольку, как правило, эти отрасли не требуют значительных предварительных инвестиций, а достаточное для конкурентоспособности качество вывозимых на экспорт сырья, заготовок и полуфабрикатов может быть обеспечено даже без использования последних достижений научно-технического прогресса.
В России, по оценкам Центра по иностранным инвестициям Министерства экономики РФ, наиболее привлекательными для зарубежных инвесторов в 1996 г. были нефте - газодобыча и алюминиевая промышленность.
6.2.4. Собственные средства организаций
Собственные средства организаций остаются основным источником финансирования инновационной деятельности. Отрасли, которые в годы проведения макроэкономических реформ в России сохранили достаточный объем оборотных средств, в настоящее время получили реальный шанс активно осуществлять инновационную деятельность. В первую очередь это относится к отрасли связи, где за счет короткой длительности производственного цикла предприятия практически не испытывали влияния инфляции и создали достаточный резерв для осуществления научно-технических проектов.
Московская городская телефонная сеть приступила к реализации проекта «Золотая пуля», в основе которого лежит принципиально новая концепция организации связи с помощью оптиковолоконных колец. Международный оператор связи в России АО «Ростелеком» в 1996 г.
завершил строительство международной оптико-волоконной линии связи ИТУР (Италия – Турция – Украина – Россия).Организации с длительным технологическим циклом производства в условиях инфляции не смогли сохранить собственные оборотные средства, что привело к их тяжелому финансовому положению. Поэтому в настоящее время практически все организации промышленности лишены реальной возможности финансирования инновационной деятельности за счет собственных средств.
Как показывает мировая практика, 80–90% инноваций в мире финансируются промышленными компаниями преимущественно за счет собственных финансовых средств.
6.2.5. Финансовый капитал
Финансовый капитал формируется за счет аккумулирования средств юридических лиц и граждан в финансово-кредитных учреждениях (см. слайд 6.3).
На этапе разработки и реализации инноваций рынок капитала выступает как один из главных факторов общественного признания инноваций. Без достаточного финансового обеспечения жизненный цикл инновации* ограничивается стадией «идея». Любое новшество должно быть инвестиционно привлекательным и конкурентоспособным на рынке капитала. Поэтому наряду с показателями инновационности проектов не менее важными в рыночных условиях становятся финансово-экономические показатели: объем инвестиций; ожидаемая доходность (рентабельность); срок окупаемости; чистый доход и др.
*См. также модуль «Управление программами и проектами»
Экономические показатели становятся основными, если речь идет о привлечении стратегического инвестора (финансово-кредитного учреждения, которое готово организовать финансирование разработки и реализации инновации за счет собственных и привлеченных средств). Как правило, на рынке инноваций информационный минимум о нововведениях включает сведения не только об их целях, но и о размерах инвестиций, ожидаемой доходности и сроке окупаемости вложений (см. табл. 6.1).
Таблица 6.1
Примеры предложений для инвестирования инновационных проектов
(по материалам российских СМИ)
Наименова-
ние
предприятия
Цель проекта
Стоимость
проекта,
дол.
Ожи
дае
мая
до
ход
ность,
% Срок
оку-
пае-
мос-
ти,
лет
Форма
участия внешнего
инвестора
Раменский опытный завод «Техно- прибор»
Расширение и модер- низация производства
2 млн.
70
2
Доля в акционерном капитале, льготный кредит, компенсационная сделка
АО «Рецикл»
(Ленинградская область)
Организация переработки изношенных покрышек с резиновым кордом; организация производства резиновой крышки
1,5 млн., в том числе:
на оборудование – 1050 тыс., на СМР – 280 тыс., на подготовку производства – 170 тыс. 55
2,5
Льготный кредит, обеспеченный имуществом АО Средневолжский завод химикатов
Организация производства каустической соды и хлора
мембранным методом мощностью 65 тыс.
т. соды в год и 56,7 тыс. т. хлора в год 120 млн.27
5
Льготный кредит, организация СП
Жигулевский
Разработка, промышленное производство, комплектная поставка и эксплуатация телекоммуникационных сетей с применением цифровых мини - АТС
64,6 млн.
32
4
Льготный кредит
Завод полупроводниковых приборов (Филиал ГПП «ЗИМ»)
Освоение производства оптотиристоров по передо вой технологии; организация производства «интеллектуальных» модулей на основе оптотиристоров
20,93 млн.
38
3
Льготный кредит
Еще по теме 6.2. Инновационная деятельность как объект инвестирования:
- 5.1. Ценные бумаги как объект инвестирования
- 1.1. Нововведение как объект инновационного управления
- ГЛАВА 1. ВНЕШНЕЭКОНОМИЧЕСКАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ КАК ОБОСОБЛЕННЫЙ КОМПЛЕКС ЭКОНОМИЧЕСКИХ ОТНОШЕНИЙ И КАК ОБЪЕКТ ПРАВОВОГО РЕГУЛИРОВАНИЯ
- 1.6. Типология товаров как объектов коммерческой деятельности
- Капитальное строительство как объект инвестиционной деятельности
- Организационные культуры как объект управленческой деятельности
- Предприятие как субъект и объект предпринимательской деятельности
- Глава 1. Инвестиционная деятельность строительной организации как объект управления
- Регионализация инновационной деятельности как принцип построения НИС
- 5. Инновационная деятельность как способ реализации интеллектуального потенциала работников фирмы
- Права и обязанности пайщиков и доверительного управляющего, принципы и объекты инвестирования.
- Сравнительно-правовые характеристики инновационной политики и инновационной деятельности.
- Экономическая система как объект государственного регулирования Место и роль экономической деятельности в обществе
- Права и обязанности владельцев ипотечных сертификатов участия управляющей компании, принципы и объекты инвестирования.
- 1.2.2. Инновационный процесс и инновационная деятельность
- 1.2. Инвестиции, инвестирование, инвестиционная деятельность