<<
>>

Анализ условий безубыточности применительно к неустановившемуся рынку

Вариант анализа условий безубыточности (и примыкающего к нему анализа условий сохранения платежеспособности) предприятия при его выходе с новым продуктом (услугой) на неус- тановившийся рынок менее однозначен, чем «классический» вариант этого анализа для установившегося рынка.

При этом неустановившимся считается рынок, где у предприятия-инноватора, осваивающего продукт, имеется свобода в проведении ценовой политики, т.е. в назначении (с учетом спроса) произвольно выбираемой им цены на продукт. Такой рынок либо еще вообще отсутствует (в случае принципиально новых продуктов), либо еще не является ни конкурентным, ни состязательным (см. определения этих понятий в курсе микроэкономики).

В том, что касается условий закупок, конъюнктуры на рынках ресурсов (сырья, материалов, труда и т.п.), для упрощения можно предположить, что эти рынки являются установившимися, цены и предложение на них известны и относительно стабильны (с учетом возможной инфляции). В то же время в действительности освоение нового продукта может потребовать освоения кем-либо из поставщиков специальных (под данный продукт) новых оборудования, комплектующих изделий, материалов, услуг, новой квалификации предлагаемого труда. Тогда на рынках этих специальных ресурсов также может возникнуть ситуация вновь образующегося нестабильного рынка.

В описанной ситуации анализ безубыточности может проводиться как с целью установления только минимально допустимой продажной цены (т.е. цены при заданном объеме выпуска на определенный краткосрочный период), так и для разработки плана совместного изменения объемов выпуска и цены продукта во времени, когда для более или менее долгосрочного интервала времени будет выбираться определенная ценовая политика в расчете на разные возможные объемы безубыточных выпуска и продаж. В первом случае анализ безубыточности для предприятия, выходящего на неустановившийся рынок, базируется на уже рассмотренном стандартном подходе (см.

комментарии к формулам 8—10 и рис. 4.1). Задача при этом сводится по сути к определению такой цены («цены безубыточности»), которая в расчете на планируемый объем выпуска продукта обеспечивала бы предприятию, как минимум, безубыточную работу.

Если намечается постепенно наращивать выпуск продукта, то исходя из планов освоения его производства можно для каждого будущего планируемого периода (т.е. для каждого намечаемого растущего объема выпуска) определять свою цену безубыточности, так что она будет постепенно снижаться.

Реально устанавливаемая на продукт цена, конечно, будет отличаться от цены безубыточности. Она должна соответствовать конкретному спросу на продукт. Однако предприятие, опираясь на вычисленное значение Цены безубыточности, будет тогда знать, какой спрос ему надо создать или на какой имеющийся спрос надо ориентироваться, чтобы, делая инвестиции в определенные производственные мощности и наиболее эффективно используя их, иметь возможность назначать приемлемую для потребителей цену, которая была бы выше цены безубыточности и гарантировала предприятию прибыли. Анализ безубыточности в этом случае позволит предприятию, наряду с прочим:

а)              либо выбирать продукт, по которому на неустановившем- ся рынке тем не менее уже существует спрос, достаточный для того чтобы продавать этот продукт по цене более высокой, чем цена безубыточности;

б)              либо оценивать то, какие затраты надо еще понести (в дополнение, возможно, к уже начатым инвестициям в подготовку и освоение производства продукта), чтобы возбудить достаточный уровень спроса на продукт, продвигаемый фирмой на рынок.

Более значительный практический интерес может вызвать применение анализа безубыточности для установления политики предприятия в отношении совместного планирования и объ

ема выпуска, и цены продукта, так чтобы знать, какие пары этих величин обеспечивают, как минимум, безубыточную работу предприятия на неустановившемся рынке.

Результатом анализа безубыточности в этом случае будет либо выведение для предприятия линии необходимого минимального предложения продукта в краткосрочном плане, либо определение минимально допустимого предложения продукта на перспективу, выход предприятия на которую может быть постепенным.

Тогда можно будет прогнозировать убытки предприятия, пока оно не достигнет режима минимального предложения товара, а также намечать источники покрытия ожидаемых убытков.

Наличие множества пар величин объема выпуска и цены продукта, обеспечивающих безубыточность работы предприятия, означает, что при практическом использовании анализа безубыточности должно появиться множество точек безубыточности. Они и будут в конечном счете определять линию минимального предложения продукта за более долгосрочный период. При неизменной структуре издержек предприятия нахождение линии, на которой будут концентрироваться альтернативные точки безубыточности («геометрические места» точек безубыточности), показано на графике I рис. 4.4.

Главным отличием картины на графике I рис. 4.4 от ситуации, описываемой на рис. 4.1, является то, что на графике I рис. 4.4 отображены различные возможные линии выручки (R\, Л2 и т.д.), исходящие из начала координат графика лучами с разными углами наклона, соответствующими разным ценам продукта.

Эти линии, пересекаясь с неизменной линией совокупных издержек, дают точки с номерами 1, 2, 3, 4, альтернативные единственной точке безубыточности на рис. 4.1, которые и составляют траекторию безубыточной работы предприятия при наращивании им объема выпуска либо при выборе начального объема выпуска и продаж.

Однако эта траектория безубыточной работы еще не является искомой траекторией минимального (для безубыточной работы) предложения продукта, так как не указывает напрямую на пары значений безубыточных объемов выпуска и цен продукта. Цены безубыточности, соответствующие разным безубыточным объемам выпуска, здесь отображены лишь косвенно, через безубыточные величины выручки R\ *, R2 *, R3 * и R4 *, составляющие пары значениям безубыточных объемов выпуска Q] *, Q2 *, Q3* И 04 *

Рис. 4.4. Взаимосвязь траекторий безубыточной работы и минимального предложения продукта

Чтобы вычислить цены безубыточности при разных безубыточных объемах выпуска, надо безубыточные выручки R* разделить на соответствующие им безубыточные объемы выпуска Q*.

Эта операция позволяет перейти от траектории безубыточной работы предприятия на графике I рис. 4.4 к траектории минимального предложения продукта на графике II рис. 4.4, так что цены безубыточности Р*, составляющие пары безубыточным объемам выпуска Q* и получаемые путем такого действия, и дают искомые точки S\, S2, 63, 64 на кривой минимального (для сохранения безубыточности) предложения продукта.

Следует подчеркнуть, что в описанном случае структура издержек предприятия и цен на используемые ресурсы при разных проектируемых или фактических объемах выпуска продукта приняты за неизменные. В действительности они могут изменяться

(например, при больших потребности и спросе на ресурсы — сырье, материалы, комплектующие изделия — цены на них могут начать расти). Если это изменение происходит в сторону увеличения и опережает рост переменных издержек С„, указанное явление обусловливается удорожанием себестоимости единицы продукта при росте масштабов его выпуска и размещения на рынке. До определенного «порога», когда начнут больше сказываться эффект масштаба производства и экономия на постоянных (условно-постоянных, изменяющихся только при значительном изменениии объема выпуска) расходах, это отвечает общим для рыночной экономики закономерностям снижения маржинальной производительности). Линия 5т;п в свою очередь радикально изменит свой наклон и приобретет вид «классической» линии возрастающего предложения (см. график II на рис. 4.5).

Рис. 4.5. Выведение «классической» линии минимального предложения при удорожании переменных издержек выпуска продукта

Рис. 4.5. Выведение «классической» линии минимального предложения при удорожании переменных издержек выпуска продукта

Экономический смысл и выводы для принятия практических решений по применению кривых Smin, отображенных на графике II рис. 4.4 и графике II рис. 4.5, таковы:

если начальный капитал ограничен и предприятие не может быстро наладить любой объем выпуска и в то же время конъюнктура на рынках ресурсов (материалов, труда и т.п.), необходимых для производства и продаж данного продукта, стабильна, а по продукту на неустановившемся рынке имеется явный неудовлетворенный спрос, то естественной стратегией предприятия может быть установление поначалу (когда объем выпуска в процессе освоения производства еще технологически ограничен объемом Q\* и есть платежеспособные потребители, остро нуждающиеся в продукте) достаточно высокой цены (не менее Р\*), чтобы хотя бы обеспечить безубыточную работу предприятия; этому соответствует точка S] на графике II рис.

4.3. Затем по мере наращивания выпуска и продаж до Qf, Q3*, Q* для последующего закрепления на рынке цена может быть понижена соответственно до Р2*, Р3*, Р4* (точки S2, 5з, 64 на графике II рис. 4.4); если начальный капитал предприятия неограничен (имеются, например, возможности приобрести любые количества заемного капитала и быстро выйти на любые объемы выпуска продукта), то независимо от будущей стабильности конъюнктуры на рынках ресурсов предприятие для практических решений может пользоваться кривой Smm на графике II рис. 4.4, так как за короткое время уровень цен и доступности ресурсов не изменится; если начальный капитал предприятия, используемый для освоения данного продукта, ограничен и оно не может быстро наладить любой выпуск продукта, а в то же время прогнозируется удорожание ресурсов (к тому же по рассматриваемому продукту отсутствует неудовлетворенный спрос, «ниша» на рынке, либо этот спрос еще не полностью сформировался), то более обоснованной стратегией предприятия в отношении цены и объемов выпуска, является та, которая отвечает кривой 5min на графике II рис. 4.5. При этом минимальная цена безубыточных операций с продуктом будет повышаться вместе с увеличением объема выпуска, сначала будучи достаточно низкой для того, чтобы продать начальный объем выпуска Q\ * и таким образом сразу же закрепиться на рынке.

Очевидно, что полная ясность с выбором ценовой политики предприятия может быть достигнута только тогда, когда удастся на одном графике отразить как линию (траекторию) минимального предложения продукта, так и эмпирически полученную кривую спроса на него. Подобное совмещение (его варианты представлены на рис. 4.6) позволит для целей реального выбора

выделить только ту часть линии предложения, которая не будет превышать уровня спроса (т.е. на графике она будет ниже кривой спроса).

Из приводимых вариантов соотношения минимального предложения продукта предприятием и выявленного спроса на этот продукт в рассмотрение при практически значимом (реалистичном) анализе безубыточности войдут (см.

рис. 4.7): в вариантах (а) и (в) — все пары безубыточных цен и объемов выпуска, соответствующие всей длине линии Sm\n; в вариантах (б) и (г) — только те пары показателей, которые соответствуют частям линии Smin до ее пересечения с кривой спроса D (т.е. пары цен и объемов выпуска, где объем выпуска не превышает объема Qe, который в точке Е является по сути объемом вероятных продаж, характерным для ожидаемого равновесия рынка).

Рис. 4.7. Построение и использование графика для динамического анализа безубыточности на неустановившемся рынке (по аккумулированному, или «накопленному», объему выпуска)

II. Динамический анализ условий безубыточности применительно к неустановившемуся рынку

Рис. 4.7. Построение и использование графика для динамического анализа безубыточности на неустановившемся рынке (по аккумулированному, или «накопленному», объему выпуска)

Планирование на перспективу минимального предложения нового продукта особенно важно тогда, когда предприятие:

а)              либо ограничено в возможностях привлечения дополнительного (стороннего) долевого или кредитного капитала и вынуждено просчитывать наращивание реальных для предприятия минимальных безубыточных объемов выпуска в сочетании с реальными для сбыта безубыточными ценами;

б)              либо намеревается проводить долгосрочную политику привлечения и закрепления за собой покупателей посредством предложения им товара в первые годы (кварталы, месяцы) по льготным, намеренно заниженным ценам. Но тогда оно должно установить лимит снижения цены до уровня безубыточности в расчете на определенные объемы выпуска льготного товара (то же относится к льготным ценам на услуги по сопровождению продукта у потребителя).

Все это подлежит отражению в бизнес-плане продукта и его рынка, улучшения и развертывания операций вновь создаваемого специализированного по продукту предприятия.

Использование анализа безубыточности в бизнес- планировании может быть еще эффективнее и в ряде случаев нагляднее, если при этом проявятся параметры времени и исчерпания резервов емкости спроса на продукт. Анализ безубыточности будет тогда называться динамическим. Напрямую ввести календарное время в анализ безубыточности применительно к неустановившемуся рынку можно, если проводить анализ в графическом виде в трехмерном пространстве, предусмотрев в качестве третьей оси время. Однако тогда анализ значительно усложнится, сделается менее наглядным. Поэтому время в данный анализ приходится вводить косвенно, опосредованно, на первый план выставляя скорее не само время, а динамику наращивания объема выпуска и тем самым исчерпания емкости спроса на продукт.

Можно, например, использовать на горизонтальной оси в качестве параметра «объем выпуска» (Q) не текущий (в конкретный календарный период), а аккумулированный объем выпуска (С?нак)gt; т е- как бы накопленный за предыдущее время плюс выпуск в текущем периоде . На вертикальной оси помимо постоянных издержек в этом случае по-прежнему будут откладываться обычные текущие выручка и затраты. Таким образом, на основном графике сохранится возможность сравнивать при разных (только теперь накопленных за все время выпуска про

дукта) объемах выпуска и продаж товара выручку и издержки предприятия. Можно будет контролировать и точку пересечения линий выручки и совокупных издержек, определять соответствующий этой точке безубыточности объем выпуска. Он уже будет состоять из объема выпуска, накопленного к началу календарного периода, на который приходится соответствующий точке безубыточности аккумулированный объем выпуска, и из безубыточного объема выпуска в текущий рассматриваемый календарный период.

Такая методика позволяет строить параллельно графику, по которому определяется точка безубыточности, другой график, где изменение цены продукта и его себестоимости ставится в зависимость именно от аккумулированного объема его выпуска. Подобная зависимость является естественной, ибо оба параметра зависят не столько от времени, в течение которого осуществляется выпуск продукта, сколько — в том, что касается себестоимости, — от накопленного опыта производства и продаж (а он наиболее адекватно измеряется аккумулированным объемом выпуска и продаж) и — по отношению к цене — от того, в какой степени накопленное предложение товара успело насытить спрос. Ведь спрос и представляет собой готовность потребителей покупать продукт по разной цене в зависимости от количества товара на рынке.

Известно, что наиболее распространенной динамикой ценообразования или схемой изменения цены во времени, применяемой ценовыми лидерами на неустановившемся рынке, является так называемая зонтичная динамика цены, показанная на графике I рис. 4.7. Она увязывает рост аккумулированного объема выпуска продукта со снижающейся себестоимостью единицы продукта (С) и ценой (Р), которая сначала короткое время может быть даже несколько ниже себестоимости (типично для привлечения к новому продукту потребителей), а затем быстро выходит на уровень выше себестоимости, который обеспечивает прибыль, как минимум, соответствующую рыночной ставке ссудного процента. Далее цена, наконец, постепенно снижается до уровня (и даже ниже уровня) себестоимости, вплоть до так называемой точки закрытия предприятия, когда выручка сравнивается с переменными издержками и, соответственно, не может быть использована на покрытие постоянных издержек.

Если предприятие, начиная освоение нового продукта для не- установившегося рынка, спланирует для себя сначала зонтичную

динамику цены и себестоимости продукта, то можно воспользоваться тем, что и в графике этой динамики, и в рассмотренном ранее специфическом графике анализа безубыточности горизонтальная ось общая и отражает один и тот же аккумулированный объем выпуска продукта. Тогда на графике анализа безубыточности строят линии динамики выручки и совокупных издержек, опираясь на стандартную зонтичную динамику цены и себестоимости (рис. 4.7). При этом, по сути, исходят из того варианта плана наращивания аккумулированного объема выпуска продукта в реальном времени, который закладывался в основу предварительно спроектированной динамики цены и себестоимости. Такой план укажет, какая цена и какая себестоимость сложатся в соответствующее время при определенных аккумулированных объемах выпуска. Для упрощения мы здесь принимаем, что с наращиванием опыта и аккумулированного объема выпуска продукта за счет технологических усовершенствований себестоимость единицы продукта снижается только в результате уменьшения переменных издержек, которые в свою очередь сокращаются вследствие роста производительности труда и прямой экономии расхода материальных и трудовых ресурсов.

Начиная с момента, соответствующего достижению накопленного объема выпуска QmKfn, цены на ресурсы, затраты на которые входят в состав переменных издержек, возрастают, так что при дальнейшем накоплении объема выпуска себестоимость единицы продукта даже с учетом технологических усовершенствований увеличивается. В результате постоянные издержки и по объему применяемых ресурсов, и по их стоимости остаются неизменными.

Спроектированная политика изменения цены на продукт по мере его выпуска на рынок и ожидаемая себестоимость продукта определят динамику выручки и совокупных издержек предприятия в связи с данным продуктом (см. рис. 4.7). Для этой динамики окажется характерным то, что: до накопления некоторого объема выпуска продукта бнак^ когда цена продукта будет расти с начальной величины Pq до величины Р\, выручка по мере роста объема выпуска (прирост текущего объема выпуска равняется в каждый календарный период приросту аккумулированного объема выпуска) будет увеличиваться не прямо пропорционально объему выпуска, а с опережением его. Если рассчитать выручку, соответст

вующую отдельным значениям 0нак до достижения им уровня (?накАgt; то это даст на графике II рис. 4.7 участок кривой, отклоняющейся вверх по сравнению с прямой линией, исходящей лучом из начала координат под углом, который определяется начальной ценой Pq (угол наклона кривой выручки будет расти, что обеспечит увеличение цены до величины Р[); в промежуток времени, когда предприятие будет наращивать аккумулированный объем выпуска с QHaKk до 0наК/ и когда цена продукта будет сохраняться постоянной на уровне Р\, линия дальнейшего увеличения выручки будет иметь вид прямого луча с углом наклона, соответствующим цене Р\; первоначальное уменьшение цены с Р\ до Р^ (на которое вынуждены пойти в связи с исчерпанием спроса, в период после того как предприятие уже успело выпустить на рынок QHаК; единиц продукта, и до того как аккумулированный объем выпуска составит ??накй) приведет к тому, что текущая выручка начнет сокращаться, что усугубится возможным (если это предусмотрено в плане) уменьшением текущего объема выпуска. Такое сокращение выручки, если объем выпуска будет уменьшаться медленнее темпа понижения цены, отразится на графике II рис. 4.7 выгнутой вверх кривой линией; последующее характерное для завершения жизненного цикла продукта уменьшение цены до уровня Рз, сравнивающегося с себестоимостью, и ниже (параллельно с сокращением текущего объема выпуска после насыщения рынка накопленным в размере 0нак суммарным выпуском продукта) приведет к еще более крутому падению кривой выручки; в силу того что расход ресурсов и себестоимость единицы продукта по мере роста аккумулированного объема выпуска падают, общие переменные издержки всего текущего выпуска продукта увеличиваются с темпом более низким, чем рост объема выпуска, что и демонстрирует кривая Cv, все больше опускающаяся по отношению к гипотетической прямой нарастания этих издержек, пропорционального росту объемов выпуска. Так продолжается до достижения объема выпуска Опак , когда цены

т

на ресурсы начинают расти; после момента времени, соответствующего накоплению суммарного аккумулированного выпуска ?gt;„ак gt; Цены на ресурсы

т

увеличиваются в такой степени и таким темпом, что суммарные

переменные издержки сначала опережающе возрастают при дальнейшем увеличении объема текущего выпуска, а затем, даже при его сокращении, все равно сохраняют эту преобладающую динамику; совокупные издержки изменяются параллельно с переменными, отличаясь от последних на величину постоянных затрат С/.

В принципе, конечно, цены на ресурсы могут и не увеличиваться (хотя это, как правило, происходит, делая необходимыми так называемые ресурсозаменяющие вынужденные технологические инновации). Тогда линия совокупных издержек второй раз пересечет линию выручки на графике II рис. 4.7 значительно правее.

Однако это не отменяет главной закономерности: в жизненном цикле продукта, как видно из графика II рис. 4.7, существуют всегда две точки безубыточности, два безубыточных объема выпуска, а также две безубыточных цены — на ранних стадиях и на поздних стадиях жизненного цикла осваиваемого продукта. На приведенном рисунке это точки А\ и А2. Наличие этих точек свидетельствует о том, что и в случае динамического анализа главная цель анализа безубыточности достигается, так что самый существенный его элемент присутствует: точка (даже две точки) пересечения линий текущих выручки и суммарных издержек по-прежнему выступает в качестве точки безубыточности в конкретном календарном периоде, соответствующем определенному аккумулированному объему выпуска QuaK.

Проекция точки текущей безубыточности на горизонтальную ось позволяет получить весьма ценную дополнительную информацию, а именно определить безубыточные аккумулированные объемы выпуска (??*ак и ), соответствующие точкам текущей безубыточности (точкам А\ и А2). Причем они могут быть достигнуты только тогда, когда к началу рассматриваемого текущего календарного периода предприятие уже успевает выпустить некоторый базовый суммарный объем продукта (Qaot* или Qaot**)-, а в течение рассматриваемого текущего периода (года, квартала, месяца) планирует выпустить еще объем Qt* (или Qt**).

Таким образом, получение из графика II на рис. 4.7 безубыточного объема аккумулированного выпуска Q*aK (или Q**K) указывает также на соответствующие ему объемы Qaot* или Qao** — безубыточные объемы продукта, выпускаемые на рынок до начала планируемого периода (Qt* или Qt** — безубыточные объемы

выпуска продукта в течение планируемого периода). Предприятие, имея информацию о Qa0* (или Qao**) и О/* (или Qt**), может, планируя вперед на несколько лет (кварталов, месяцев), варьировать намечаемые величины Qaot* (Qaot**) и Qt* (Qt**) для каждого из планируемых периодов по отдельности и по всем вместе, постоянно проверяя, не исчерпает ли оно к началу каждого из планируемых периодов резервы неудовлетворенного спроса на продукт.

Если предприятие уже выпускает и продает продукт определенное время, то оно должно исходить из определенного, фактически достигнутого Qaot. Тогда, чтобы обеспечить в текущем планируемом периоде безубыточный суммарный аккумулированный объем выпуска Q*aK (Q**K), следует оценить необходимый текущий безубыточный объем выпуска Q* (Qt**) как разность между о™ lt;qZk)gt; получаемым из графика II рис.4.7, и фактическим Qaot, т.е.

Qt*= Qn^~ Qaot,              (11)

или

Qt**= QhIk - Qaot-              (12)

Итак, можно сделать вывод, что предприятие, проводящее динамический анализ безубыточности, в целях обеспечения безубыточности запускаемого в производство или уже производимого продукта способно маневрировать: намечаемой на будущее политикой изменения цены на продукт. Тем самым модифицируется линия Р на графике I рис. 4.7, так что при прежних проектируемых объемах выпуска (при той же динамике аккумулированного объема выпуска) продукта сдвигаются точки и моменты достижения безубыточности, изменяются безубыточные объемы выпуска продукта в каждом планируемом периоде; интенсивностью технологических усовершенствований (учитывая необходимые капиталовложения, а также источники их покрытия) и, следовательно, степенью снижения себестоимости единицы продукта. Таким образом, осуществляется управление линиями С'на графике I рис. 7 и С на графике II рис. 4.7, из-за чего точки безубыточности А\ и Ai также могут сдвинуться; динамикой наращивания (на стадиях роста в жизненном цикле новшества) объема текущего и аккумулированного выпуска продукта, что может сместить все кривые на рис. 4.7 и

тем самым изменить необходимые объемы и цены безубыточных операций.

Все это наряду с прогнозированием и контролем спроса на новый продукт, проверкой реальности покрытия убытков до наступления момента безубыточного выпуска продукта даст предприятию возможность максимально углубленно прорабатывать долгосрочные планы. Это имеет смысл тогда, когда решаются вопросы целесообразности освоения и долгосрочного планирования выпуска, а также ценообразования по наиболее капиталоемким продуктам, дорогим по себестоимости или/и ориентированным на массовое потребление.

<< | >>
Источник: С.В. Валдайцев. Управление инновационным бизнесом. 2001

Еще по теме Анализ условий безубыточности применительно к неустановившемуся рынку:

  1. Анализ условий безубыточности применительно к неустановившемуся рынку
  2. Анализ условий безубыточности применительно к установившемуся рынку («классический» вариант)
  3. Анализ условий платежеспособности на неустановившемся рынке
  4. 9.3. Анализ условий безубыточности в инновационном бизнесе
  5. Модель 2: Уравнивание размеров позиций (по их стоимости) применительно к рынку акций
  6. АНАЛИЗ УСЛОВИЙ БЕЗУБЫТОЧНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ И ПЕРВООЧЕРЕДНЫЕ МЕРЫ ПО УВЕЛИЧЕНИЮ ЕГО ПРИБЫЛИ
  7. Гуманизация условий труда на предприятиях при переходе к рынку
  8. Анализ безубыточности
  9. Глава 3 Анализ безубыточности (СУР-анализ)
  10. ВОПРОС: Сущность и значение страхования в условиях перехода к рынку.
  11. § 28.1. ОГРАНИЧЕНИЯ АНАЛИЗА БЕЗУБЫТОЧНОСТИ
  12. §6. ОСОБЕННОСТИ ГОСУДАРСТВЕННОГО РЕГУЛИРОВАНИЯ ЭКОНОМИКИ В РОССИИ В УСЛОВИЯХ ЕЕ ПЕРЕХОДА К РЫНКУ
  13. Теория «денежного равновесия» ПРИМЕНИТЕЛЬНО К СВОБОДНОЙ банковской деятельности с частичным РЕЗЕРВИРОВАНИЕМ ОСНОВАНА ИСКЛЮЧИТЕЛЬНОНА МАКРОЭКОНОМИЧЕСКОМ АНАЛИЗЕ
  14. Глава 28 АНАЛИЗ БЕЗУБЫТОЧНОСТИ
  15. Анализ безубыточности продаж
  16. 8.3. Анализ безубыточности
  17. Безубыточность работы предприятия ИГиТ. Точка безубыточности: понятие, методика расчёта, применение
  18. Инструментарий н приемы анализа безубыточности
  19. 8.3. Анализ безубыточности по каждому из анализируемых факторов
- Бюджетная система - Внешнеэкономическая деятельность - Государственное регулирование экономики - Инновационная экономика - Институциональная экономика - Институциональная экономическая теория - Информационные системы в экономике - Информационные технологии в экономике - История мировой экономики - История экономических учений - Кризисная экономика - Логистика - Макроэкономика (учебник) - Математические методы и моделирование в экономике - Международные экономические отношения - Микроэкономика - Мировая экономика - Налоги и налолгообложение - Основы коммерческой деятельности - Отраслевая экономика - Оценочная деятельность - Планирование и контроль на предприятии - Политэкономия - Региональная и национальная экономика - Российская экономика - Системы технологий - Страхование - Товароведение - Торговое дело - Философия экономики - Финансовое планирование и прогнозирование - Ценообразование - Экономика зарубежных стран - Экономика и управление народным хозяйством - Экономика машиностроения - Экономика общественного сектора - Экономика отраслевых рынков - Экономика полезных ископаемых - Экономика предприятий - Экономика природных ресурсов - Экономика природопользования - Экономика сельского хозяйства - Экономика таможенного дел - Экономика транспорта - Экономика труда - Экономика туризма - Экономическая история - Экономическая публицистика - Экономическая социология - Экономическая статистика - Экономическая теория - Экономический анализ - Эффективность производства -