<<
>>

Правило 1. Рынки рискованны

Нормой финансовых рынков служат крайне большие колебания цен, а не мелкие отклонения, которые можно игнорировать. Движение цен описывается не "благовоспитанной" колоколообразной кривой Гаусса, лежащей в основе современного финансового дела, а более неправильной, делающей путь инвестора намного ухабистее.
Соответствующими здравому смыслу можно назвать ту торговую стратегию и тот инвестиционный портфель, в основание которых положен этот неприятный и жестокий факт. Как именно учитывать непредсказуемость рынка, зависит от ресурсов, таланта и склонности к риску каждого человека; как всегда, на рынке присутствуют различные мнения. Но полезно уже само знание того, что на рынках могут происходить бурные перемены. Это знание можно использовать — и уже все чаще его используют — в компьютерном моделировании для проверки портфелей ценных бумаг на устойчивость к биржевым потрясениям и для прогнозирования более широкого набора более мрачных рыночных ситуации перед тем, как решиться на определенную торговую стратегию и рискнуть своими деньгами. Таким образом, осторожный инвестор может сформировать свой портфель с большей уверенностью, которой не обеспечивают стандартные модели. Агрессивный трейдер получит возможность эффективнее воспользоваться моментами высокой нестабильности, а организации, регулирующие рынок, повысят свою готовность реагировать на острые проблемы, чтобы вовремя предотвратить финансовую катастрофу и макроэкономические потери. Некоторые комментаторы призывали ввести своеобразную "шкалу Рихтера" для градации рыночных возмущений; подобно шкале интенсивности землетрясений, ее финансовый аналог мог

Глава 1. Риск, разрушение и вознаграждение

53

бы использоваться для градации рыночных потрясении и оценки тяжести надвигающихся проблем. Как гласит поговорка, кто предостережен, тот вооружен.

<< | >>
Источник: Мандельброт, Бенуа, Хадсон, Ричард Л.. (Не)послушные рынки: фрактальная революция в финансах.: Пер. с англ. — М: Издательский дом "Вильяме". — 400 с.: ил.. 2006

Еще по теме Правило 1. Рынки рискованны:

  1. 2. Рынки очень и очень рискованны — намного рискованнее, чем гласит стандартная теория
  2. Правило 3. Рынки имеют индивидуальность
  3. Правило 4. Рынки вводят в заблуждение
  4. Правило наименьших издержек. Правило максимизации прибыли при использовании экономических ресурсов
  5. Оценка рискованности производственной деятельности организации
  6. Глава Мировые финансовые рынки в условиях глобализации. Рынки золота
  7. ДЕНЬГИ И ФИНАНСОВЫЕ РЫНКИ (РЫНКИ ДЕНЕГ) В КРУГООБОРОТЕ ДОХОДОВ И ПРОДУКТОВ
  8. 5| Особый случай: рынки сопутствующих товаров («стимулируемые» рынки)
  9. Правило 80-20
  10. ПРАВИЛО ОТСЕЧЕНИЯ