<<
>>

Пробитие пороговых уровней экстремального бычьего сентимента

Что касается падения индекса S&P 500 после прохождения чрезвычайно бычьих пороговых уровней, то здесь мы имеем намного более слабые результаты. Это вполне может свидетельствовать в пользу эмоциональной устойчивости трейдеров, торгующих опционами на фондовые индексы: они отказываются идти вместе с толпой.
На фоне уровней экстремального бычьего сентимента следует ожидать снижения цен на акции, по крайней мере, на один процент по сравнению с историческим усредненным значением хаотического изменения цены.

Его значение по S&P 500 равняется 0.38 проценту, что знаменует легкую позитивность. Таким образом, для идентификации вызывающего доверия временного момента, прогнозируемое изменение цены должно иметь отрицательное значение. Это означает реальное снижение цены. Другими словами, происходящие после пробития пороговых уровней экстремального бычьего сентимента ценовые движения должны быть негативными.

Однако результаты апробирования данного метода оказались противоположными: цена поднялась на 3.72 процента, что противоречит теории психологии рыночной толпы. Цена не падает после пробития экстремальных бычьих порогов! Эти опционные парни во время бычьих периодов на рынке в целом оказываются правыми. Если мы более внимательно рассмотрим их действия, сравнив короткие и длинные временные параметры, то окажется, что в долгосрочном плане трейдеры действуют более верно (+3.92 по более долгосрочной временной группе против +0.20 - по короткой). Это - чуть хуже, нежели в случае с трейдерами, торгующими опционами на отдельные акции.

Согласно данным Таблиц 5.4 и 5.5 лучше всего дело обстоит с наиболее короткими временными параметрами. Отметьте для себя, каким образом реагирует цена на пробитие 10-процентного порогового уровня в зависимости от того или иного временного параметра. Параметрам Дата пробития +5, +10 и +20 дней соответствует падение цены после пробития 10-процентного порогового уровня на -2.31, -2.45 и -1.91 процента соответственно.

Для тех же временных параметров, но уже при пробитии 15-процентного порогового уровня, значение падения цены: -0.98, -1.55 и -0.88 процентов соответственно. Из этого следует, что после пробития пороговых уровней экстремального бычьего сентимента краткосрочные временные параметры неплохо ассистируют общему пут/колл коэффициенту СВОЕ в деле прогнозирования смены тренда.

Поскольку исторически фондовый рынок отличается тенденцией к росту (historical random average price change, positive bias), торговля вразрез этой традиции представляется более сложным для исполнения. Однако за период времени, взятый за основу нашего тестирования (1998-2004 годы) число бычьих и медвежьих лет по индексу S&P 500 оказывается одинаковым. Исследование имеющихся в нашем распоряжении данных и их сравнение с результатами анализа пут/колл коэффициента по акциям убеждает в том, что торгующие опционами на акции трейдеры представляют из себя более надежный индикатор.

Таблица 5.4. Процентные изменения цены фондового индекса S&P 500, следующие за пробитием порогов экстремального бычьего сентимента (осциллятор EMA10-250 общего пут/колл коэффициента СВОЕ). Пороговый

уровень

сентимента Дата пробития + 5 дней Дата пробития + 10 дней Дата пробития + 20 дней Дата пробития + 30 дней Дата пробития + 40 дней %

Всего 10 -2.31 -2.45 -1.91 1.13 1.93 -0.72 15 -0.98 -1.55 -0.88 1.43 1.63 -0.07 20 0.18 0.34 1.90 1.95 2.28 1.33 30 0.42 1.08 1.81 1.11 1.53 1.19 40 0.30 0.82 0.67 0.27 0.57 0.53 50 0.05 0.33 -0.01 -0.31 0.00 0.01 Средний пороговый -0.39 -0.24 0.26 0.93 1.32 0.38 уровень Среднее 0.10 0.19 0.34 0.44 0.51 0.32 историческое Пороговый Дата Дата Дата Дата Дата % уровень пробития пробития пробития пробития пробития /О

Всего сентимента + 50 дней + 60 дней + 120 дней + 180 дней + 240 дней 10 1.70 4.95 8.93 2.79 13.09 6.29 15 3.49 4.94 8.13 3.00 12.00 6.31 20 3.24 4.26 7.88 5.47 10.22 6.21 30 2.39 3.16 7.06 4.93 5.96 4.70 40 1.57 2.15 5.30 3.68 3.18 3.18 50 0.82 1.32 4.52 3.56 2.77 2.60 Средний пороговый 2.20 3.46 6.97 3.91 7.87 4.88 уровень Среднее 0.54 0.57 0.54 0.47 -0.22 0.38 историческое

<< | >>
Источник: Джон Самма. Торговля против толпы: извлечение прибыли из страха и жадности на рынках акций, опционов и фьючерсов[пер. с англ. Андрея Соколова]. — 2-е изд., стер. — М. : СмартБук. — 304 с. : ил., табл.. 2009

Еще по теме Пробитие пороговых уровней экстремального бычьего сентимента:

  1. Анализ порогового уровня экстремального бычьего сентимента
  2. Анализ порогового уровня экстремального медвежьего сентимента
  3. Анализ экстремальных пороговых уровней
  4. 38. Систематизация пороговых уровней дифференциации регионов
  5. Глава 37 КРИТЕРИИ И ПОРОГОВЫЕ ПАРАМЕТРЫ ОЦЕНКИ УРОВНЯ БЕЗОПАСНОСТИ И КРИЗИСНЫХ СИТУАЦИИ В РЕГИОНЕ
  6. Покупатель вернул пробитый через ККТ товар
  7. Торговая система - Цунами Сентимента
  8. В ЧЕМ РАЗНИЦА МЕЖДУ УХУДШЕНИЕМ РЫНОЧНОЙ КОНЪЮНКТУРЫ И КОНЦОМ «БЫЧЬЕГО» РЫНКА?
  9. Настройка торговой системы - Цунами Сентимента
  10. Подразумеваемая волатильность опционов и инвестиционный сентимент
  11. Волатильность опционов на акции и длинные волны сентимента
  12. Пороговые значения индикаторов и их обоснование
  13. Макрофинансовые индикаторы и их пороговые значения
  14. Глава 17 МЕТОДОЛОГИЯ ОБОСНОВАНИЯ СИСТЕМЫ ПОРОГОВЫХ ЗНАЧЕНИЙ ИНДИКАТОРОВ ФИНАНСОВОЙ БЕЗОПАСНОСТИ
  15. § 4. Система пороговых значений некоторых индикаторов финансовой безопасности
  16. Обоснование пороговых значений индикаторов безопасности банковской деятельности
  17. § 4. Диагностика кризисных ситуаций и основные пороговые значения экономической безопасности корпораций
  18. Модель экономики. От экстремальной экономики к финансовым эксцессам
  19. Глава 57 ПОРЯДОК И МЕТОДЫ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ПОРОГОВЫХ ЗНАЧЕНИЙ ПРИ РАЗРАБОТКЕ ПРОГНОЗОВ СОЦИАЛЬНО-ЭКОНОМИЧЕСКОГО РАЗВИТИЯ
  20. СОЗДАНИЕ МЕХАНИЗМА ЗАЩИТЫ НАЦИОНАЛЬНЫХ ИНТЕРЕСОВ СТРАНЫ В ОБЛАСТИ ЭКОНОМИКИ И МЕСТО В НЕМ ПОРОГОВЫХ ЗНАЧЕНИЙ ЭКОНОМИЧЕСКОЙ БЕЗОПАСНОСТИ