<<
>>

ПОГОНЯ ЗА РЫНКОМ В НАДЕЖДЕ ОТЫГРАТЬСЯ

Возможность наблюдать индикативное значение прибыли или убытка по своей позиции в большинстве профессиональных торговых систем весьма удобно, когда ваши усилия заработать на

234

Принятие торгового решения____

235

рынке окупаются.

Однако, если рынок идет не в вашу сторону, это преимущество превращается в недостаток. Когда вы видите, что убыток по вашей позиции растет, то постоянно растущая при этом цифра в долларах может напутать. Некоторые трейдеры рассказывали, что ото может привести к открытию дополнительных позиций, чтобы захеджировагь убыточную и минимизировать убытки. Однако, поступая так, трейдеры только увеличивают риск и в попытке уменьшить убытки только теряют больше денег. Их решение продолжить торговлю таким образом основывается на результате в прошлом, а не на будущих перспективах.

Эффект поглощенной стоимости

С помощью эффекта поглощенной стоимости можно объяснить некоторые человеческие поведенческие реакции. Этот эффект заключается в эмпирическом наблюдении, что люди склонны позволять затратам, понесенным ранее, влиять на их решения. Таким образом, решения кажутся не такими рискованными, какими они могли бы быть, если бы они не понесли затраты ранее. Аркес (Arkes) и Блгумср (Blumer) (1985) определили поглощенную стоимость как сделанные ранее «инвестиции в виде денег, усилий или времени». «Эффект поглощенной стоимости» получил свое название после эмпирического наблюдения, состоявшего в том, что люди больше склонны к риску после того, как уже сделали первоначальные вложения (Аркес и Блумер, 1985; Тейлер (Thaler) 1980). Кажется, что это открытие противоречит экономической теории, согласно которой только понесенные затраты и полученные выгоды должны оказывать влияние на решения и последующие события. Уделять же внимание поглощенной стоимости нерационально. Тейлер (1980) приводит следующий пример: «Семья заплатила 40 долларов за билеты на бейсбол при том, чго игра состоится в 60 милях от их дома.

В день игры разразился снежный буран. Они решают поехать в любом случае, но отмечают, что если бы билеты не были у них на руках, они бы остались дома».

Таким образом, данный пример, представляющий собой практические пример эффекта поглощенной стоимости, демонстрирует возникновение затрат (покупка билетов) и склонность к риску (поездка на машине в буран с неизвестным результатом). Если

_Психология электронного трейдинга

236

бы они нс понесли поглощенные издержки (т.е. не купили бы билеты), то они бы воздержались от риска (т.е., остались бы дома). Тегер (Teger) (1980) поясняет, «по в таких ситуациях люди дума юг, что они уже вложили слишком много, чтобы остановиться на полпути. Аркес и Блумер, а также Тейлер, объясняют эффект поглощенной стоимости с помощью теории перспективы (Канемаи и Тверски, 1979). Они предположили, что эффект поглощенной стоимости может увеличить размер убытка (т.е., первоначальные инвестиции могуг восприниматься как убытки), что в in ore порождает склонность к риску, чтобы избежать убытка.

Более поздние исследования доказали, что возникновение поглощенных затрат может также привести к попытке избежать риска (Зиленберг (Zeelenberg) и вал Дейк (van Dijk) 1997). Наиболее вероятно, что такое произойдет, когда есть шанс, что нерискованное поведение может помочь достичь желаемого. В своем исследовании по изучению природы обязательств Шауброк (Shaubrocck) и Дэвис (Davis) также нашли подтверждение идее, что поглощенные издержки необязательно выливаются в склонность к риску Они утверждают, что в традиционном виде поглощенные издержки ведут' к дополнительным инвестициям частично из-за сосредоточения на ситуациях, в которых единственный путь вернуть свои вложения - дополнительные инвестиции. Однако, часто случается так, что трейдеры сталкиваются конкретно с этими обстоятельствами и становятся более склонными к риску.

Расстройство неуверенной личности

Одна из шести частей исследования Эпштейна (Epstein) и Гарфилда (Garfield) (1992) была посвящена «мстящему/обманутому инвестору». Попытка преследовать рынок, чтобы вернуть потерянное, также иллюстрирует данный тип инвестора. Занятно, что те же симптомы были описаны для так называемого «расстройства неуверенной личности» в «Руководстве по диагностике и статистике психических расстройств» (Diagnostic and Statistical Manual of Mental Disorders) (1994). Расстройство описывается как человек, который хочет вернуться в ту ситуацию, которая, как ему кажется, была разрешена неверно, чтобы поступить на этот раз правильно. Так как

Принятие торгового решения____

<< | >>
Источник: Брендон Сито . Психология электронного трейдинга. Сила для торговли, (пер. с англ.) М: Омега-Л, - 280 с. .

Еще по теме ПОГОНЯ ЗА РЫНКОМ В НАДЕЖДЕ ОТЫГРАТЬСЯ:

  1. 1 В.11. Погоня за чинами и регалиями
  2. Надежда на прибыль
  3. Жадность, надежда и страх
  4. Способность учитывать пагубную роль надежды на улучшение рыночной ситуации
  5. 14.4.2. Иностранные банки: не всегда оправданные надежды
  6. Надежда — и некоторые проверенные временем принципы
  7. Гастроли в режиме нон-стоп: от надежд к апатии, скепсису и враждебности
  8. Лекция № 16 ГРАНИЦА МЕЖДУ ОРГАНИЗАЦИЕЙ И РЫНКОМ
  9. СТРАНЫ С ФОРМИРУЮЩИМСЯ РЫНКОМ
  10. ТОРГОВЛЯ ВОЛАТИЛЬНОСТЬЮ И МАНИПУЛИРОВАНИЕ РЫНКОМ
  11. Чувства движут рынком
  12. Пять источников власти над рынком
  13. § 3. Конкуренция и контроль над рынком
  14. 3. Конкуренция и контроль над рынком
  15. Приоритетное управление рынком инновационных проектов
  16. United Parcel Service: как сбалансированная система показателей оправдывает надежды развивающейся компании
  17. Сокращения, связанные с рынком опционов
  18. Подтексты обработки информации коллективным рынком
  19. Размещение активов, связанных с валютным рынком
  20. ПРЕКРАТИТЕ БОРЬБУ И ШАГАЙТЕ В НОГУ С РЫНКОМ