<<
>>

Модель 2: Уравнивание размеров позиций (по их стоимости) применительно к рынку акций

Модель с уравниванием стоимостных размеров позиций

применяется, как правило, при работе с акциями или другими ценными бумагами, для торговли которыми не используется маржинальное кредитование.

Эта модель основывается на том, что вы решаете вопрос «сколько?» путем разделения вашего капитала на пять или десять равных частей (единиц счета). Размер каждой единицы будет затем определять, сколько тех или иных акций вы можете купить. Например, при нашем капитале $50 ООО мы могли бы сформировать пять единиц капитала по $10 ООО каждая. Таким образом, вы могли бы купить на $10 ООО заслуживающие вложения акции А, на $10 000 акции В, еще на $10 000 акции С и т. д. Вы могли бы и осуществить эту операцию, купив, например, 100 акций, стоящих $100, 200 акций по $50, 500 акций по $20, 1000 акций по $10 и 1428 акций по цене $7 за штуку. Модель установки размера позиции, используемая в данном случае, состояла бы в том, чтобы определить, сколько тех или иных бумаг вы можете держать в своем портфеле в каждый конкретный момент. Таблица 12.3 показывает, сколько акций было бы куплено в каждом из пяти пакетов, чтобы каждый из них стоил $10 000.

Обратите внимание, что применение этой модели сопровождается рядом неудобств. Например, стоимость пакета не всегда ровно делится на стоимость одной акции, не говоря уж о лотах в 100 акций. Это видно по пакету Е, в котором удалось купить 1428 акций, общая стоимость которых не равна $10 000. На практике в данном случае вы могли бы округлить свою покупку до 1400 акций.

Глава 12. О каком управлении размером позиции вы говорите? 321 Акции Цена за акцию, $ Всего акций Суммарная стоимость пакета, $ А 100 100 10000 В 50 200 10000 С 20 500 10000 D 10 1000 10000 Е 7 1428 9996 Что касается фьючерсов, то модель с уравниванием стоимости позиций можно было бы применить для того, чтобы определить, какую стоимость вы хотите контролировать в каждом контракте.

Например, при счете $50 000 вы могли бы решить, что будете контролировать контракты общей стоимостью до $250 000. И допустим, что вы захотели разделить эту сумму на пять единиц капитала по $50 000 каждая.

В этом случае вы не сможете купить контракт на облигации по цене около $112 000, поскольку эта сумма превышает размер единицы капитала. Зато вы могли бы позволить себе купить контракты на зерно. Зерно продается контрактами по 5 000 бушелей. При цене $3 за бушель контракт будет стоить приблизительно $15 000. Таким образом, ваши $50 000 позволили бы вам купить три зерновых контракта — всего на сумму $45 000. Золото продается в Нью-Йорке контрактами по 100 унций каждый, что при цене $390 за унцию дает стоимость одного контракта $39 000. Таким образом, используя рассматриваемую нами модель, вы могли бы купить один золотой контракт.

Данная модель позволяет вам уравнять по стоимости веса каждой открытой позиции в вашем портфеле. Преимущество здесь заключается в том, что вам известен уровень лежащего на вас кредитного долга. Например, если у вас открыто пять позиций и известно также, что единица капитала составляет $50 000 значит, общая стоимость открытых позиций близка к $250 000. Соответственно, ваше кредитное плечо составляет 5 к 1. Это очень важная информация, и я рекомендую каждому трейдеру постоянно отслеживать данный показатель.

Среди недостатков данной модели нужно отметить отсутствие гибкости управления размером позиций, которые будут изменяться так же медленно, как будет увеличиваться ваш счет. А в случае, когда размер счета слишком мал, применение данной модели будет означать фактическое отсутствие управления размером позиции.

21-1605

Таблица 123

Распределение инвестиций по пакетам акций для модели с уравниванием позиций (каждая единица капитала (стоимость одного пакета^

составляет $10 ООО)

322

Часть III. Осмысление ключевых частей вашей системы

<< | >>
Источник: Ван Тарп . Трейдинг-ваш путь к финансовой свободе. 2005

Еще по теме Модель 2: Уравнивание размеров позиций (по их стоимости) применительно к рынку акций:

  1. Анализ условий безубыточности применительно к неустановившемуся рынку
  2. Модель 1: Управление размером позиции из расчета один лот на каждые X долларов на счете
  3. Анализ условий безубыточности применительно к неустановившемуся рынку
  4. Анализ условий безубыточности применительно к установившемуся рынку («классический» вариант)
  5. МОДЕЛИ РАСЧЕТА РЫНОЧНОЙ СТОИМОСТИ АКЦИЙ И ОБЛИГАЦИЙ
  6. Управление размером позиции
  7. QMDM: модель дисконтированного денежного потока применительно к уровню акционера
  8. КАКИМ ДОЛЖЕН БЫТЬ РАЗМЕР ПОЗИЦИИ?
  9. Глава 12 О каком управлении размером позиции вы говорите? У меня на счете всего $10 ООО!
  10. Модель 4: Модель выравнивания степени изменчивости (волатильности) позиций