Выводы
В этой главе мы затронули основные аналитические методы, применяемые при выборе того или иного вида капитала для долгосрочного финансирования проектов. Мы исходили из трех основных вариантов: привлечения капитала путем долгосрочных займов или выпуска привилегированных и обыкновенных акций.
При этом мы оставили в стороне обсуждение множества специальных вопросов, касающихся конкретных видов финансовых инструментов. Их можно изучить, обратившись к литературе, перечисленной в конце главы.Мы уделили особое внимание выбору конкретного варианта финансирования, представив график, определяющий зависимость между EB?Tи EPS. Эта простая модель позволила нам наглядно изобразить и проследить в динамике влияние вариантов финансирования на прибыль на акцию во всем диапазоне потенциально возможных доходов фирмы. Особое значение имеет тот факт, что оптимальная структура капитала зависит не только от изменения прибыли, но и от характерных для деятельности предприятия параметров состояния и долгосрочных перспектив компании. В итоге обычно можно определить такое сочетание источников финансирования, которое бы в наибольшей степени способствовало увеличению стоимости компании.
Вкратце мы также рассмотрели основные свойства весьма специфических типов финансирования — конвертируемых ценных бумаг, преимущественного права выкупа акций, варрантов и лизинга, указав на применимые к ним модификации методов анализа.
Еще по теме Выводы:
- I. Выводы
- 4.13.2.2. Статистический вывод
- выводы И ЗАКЛЮЧЕНИЕ
- Выводы
- Выводы
- Практические выводы
- Выводы
- 9.3. Выводы
- Часть V Выводы и рекомендации
- ВЫВОДЫ
- Выводы
- Выводы
- I Выводы
- Выводы
- Выводы
- Выводы