<<
>>

Вертикальный и факторный анализ

 

Вертикальный анализотчетности подразумевает ее представление в виде относительных показателей. Все статьи отчета о прибылях и убытках приводятся в процентах к объему выручки от реализации; статьи баланса приводятся в процентах к итогу баланса, что позволяет анализировать их структуру.

Факторный анализ по схеме фирмы DuPontдемонстрирует зависимость показателя «рентабельность собственного капитала» от факторов «рентабельность реализованной продукции», «ресурсоотдача» и «финансовый леверидж».

Взаимосвязь показателей рентабельности активов (ROA), рентабельности реализованной продукции и ресурсоотда- чи выражается формулой фирмы Du Pont.

ROA = (Рентабельность продукции) • (Ресурсоотдача) =

=(Чистая прибыль / Выручка от реализации )х х (Выручка от реализации / Сумма активов) (10.1)

Повышение рентабельности активов, таким образом, может достигаться за счет как повышения рентабельности продукции, так и повышения ресурсоотдачи.

Рентабельность собственного капитала (ROE) рассчитывается умножением коэффициента ROA на специальный мультипликатор, характеризующий соотношение собствен-

ного капитала и авансированных в деятельность компании средств (финансовый леверидж, или финансовый рычаг):

ROE = ROA • Мультипликатор собственного капитала =

= (Чистая прибыль / Сумма активов) • (Сумма активов /

/ Собственный капитал)              (Ю.2)

Можно объединить формулы (10.1) и (10.2) для получения расширенной формулы фирмы Du Pont.

ROE= (Чистая прибыль / Выручка от реализации)х х(Выручка от реализации / Сумма активов)х х(Сумма активов / Собственный капитал) (10.3)

С помощью показателей формул фирмы Du Pont специалисты по сбыту могут изучать, какое влияние на рентабельность оказывают увеличение цен реализации, изменение ассортимента продукции, выход на новые рынки сбыта. Для бухгалтеров больший интерес представляют анализ расходных статей и поиск путей снижения себестоимости продукции. Для финансовых аналитиков интересна роль изменения уровня тех или иных видов активов. Финансовый менеджер может провести сравнительный анализ использования различных стратегий финансирования, попытаться найти возможность снижения расходов по обязательным процентным платежам, оценить степень риска в случае привлечения дополнительных внешних источников финансирования, необходимых для повышения рентабельности собственного капитала.

<< | >>
Источник: Басовский Л.E.. Финансовый менеджмент: Учебник — М.: ИНФРА-М. — 240 с.. 2009

Еще по теме Вертикальный и факторный анализ:

  1. 23. Горизонтальный и вертикальный анализ статей бухгалтерского баланса. Коэффициентные и факторные методы анализа
  2. Горизонтальный и вертикальный анализ статей бухгалтерского баланса. Коэффициентные и факторные методы анализа
  3. Анализ финансовых документов. Вертикальный и горизонтальный анализ
  4. Горизонтальный и вертикальный анализ баланса. Анализ структуры и динамики активов и пассивов
  5. Горизонтальный и вертикальный анализ.
  6. Методика факторного анализа
  7. 14 СТРАТЕГИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ ВЕРТИКАЛЬНОЙ ИНТЕГРАЦИИ
  8. Методы факторного анализа экономических показателей
  9. ПОЛОЖЕНИЯ МЕТОДА ФАКТОРНОГО АНАЛИЗА
  10. 3.6. Индексный метод факторного анализа
  11. 3.8. Интегральный метод факторного анализа
  12. 5.3. Факторный анализ рентабельности производства
  13. Факторный анализ рентабельности собственного капитала
  14. 3.4. ФАКТОРНЫЙ АНАЛИЗ КОЭФФИЦИЕНТОВ ЛИКВИДНОСТИ
  15. 1.4. Методика факторного анализа
  16. 11. Интегральный метод факторного анализа
  17. 11.3. Факторный анализ приоыли от продаж
  18. 4.3. детерминированный факторный анализ
  19. Методика факторного анализа прибыли от продаж
  20. 10.2. Факторный анализ затрат на производство
- Антикризисное управление - Деловая коммуникация - Документоведение и делопроизводство - Инвестиционный менеджмент - Инновационный менеджмент - Информационный менеджмент - Исследование систем управления - История менеджмента - Корпоративное управление - Лидерство - Маркетинг в отраслях - Маркетинг, реклама, PR - Маркетинговые исследования - Менеджмент организаций - Менеджмент персонала - Менеджмент-консалтинг - Моделирование бизнес-процессов - Моделирование бизнес-процессов - Организационное поведение - Основы менеджмента - Поведение потребителей - Производственный менеджмент - Риск-менеджмент - Самосовершенствование - Сбалансированная система показателей - Сравнительный менеджмент - Стратегический маркетинг - Стратегическое управление - Тайм-менеджмент - Теория организации - Теория управления - Управление качеством - Управление конкурентоспособностью - Управление продажами - Управление проектами - Управленческие решения - Финансовый менеджмент - ЭКОНОМИКА ДЛЯ МЕНЕДЖЕРОВ -