ПРОГНОЗНЫЕ ФИНАНСОВЫЕ ОТЧЕТЫ И РИСК
При составлении прогнозов всегда имеется вероятность того, что предположения обернутся не так. Вероятность того, что прогнозируемые события не произойдут, называется риском, и она будет рассматриваться более подробно в главе 5.
Однако сейчас стоит потратить некоторое время, чтобы рассмотреть способы, которые менеджеры могут использовать для того, чтобы решать проблему риска в контексте составления финансовых прогнозов. На практике существуют разнообразные способы, помогающие менеджерам справиться с неопределенностью в отношении данных, содержащихся в прогнозных финансовых отчетах. Далее мы рассмотрим три возможных способа.АНАЛИЗ ЧУВСТВИТЕЛЬНОСТИ
Анализ чувствительности — это полезная техника, которую можно применять для оценки содержания прогнозных финансовых отчетов. Она заключается в выборе одиночной переменной (например объема реализации) и исследовании влияния выбранной переменной на вероятную эффективность деятельности и положение компании. С помощью исследования происходящих изменений возможно получить оценки того, насколько они (изменения) являются чувствительными по отношению к меняющемуся параметру. Хотя за один раз исследуется только одна переменная, можно последовательно изучить ряд переменных, которые считаются существенными для эффективной работы компании.
Одна из форм выполнения анализа чувствительности — постановка ряда вопросов «что, если?». Мы рассмотрим в качестве примера реализацию и можем задать следующие вопросы типа «что, если?»:
- что, если объем продаж окажется на 5% выше предполагаемого?
- что, если объем продаж окажется на 10% ниже предполагаемого?
» что, если цена реализации снизится на 15%?
- что, если цену реализации возможно будет поднять на 20%?
При ответе на эти вопросы возможно развить лучшее «ощущение» влияния неточностей в прогнозах на окончательные результаты. Однако эта технология не приписывает никакой вероятности каждому возможному изменению, как и не учитывает влияния на прогнозируемые результаты больше чем одной переменной за один раз.
АНАЛИЗ СЦЕНАРИЕВ
Другой подход, помогающий менеджерам почувствовать влияние неточностей в прогнозах, — это подготовка прогнозных финансовых отчетов в соответствии с различными возможными «положениями вещей». Например, менеджеры могут исследовать прогнозные финансовые отчеты, подготовленные на следующих основаниях:
- оптимистичный взгляд на вероятные будущие события;
- пессимистичный взгляд на вероятные будущие события;
- «наиболее вероятный» взгляд на вероятные будущие события.
Этот подход называется анализом сценариев и, в отличие от анализа чувствительности, включает одновременное изменение ряда переменных для того, чтобы представить возможное «состояние дел». Чтобы помочь в оценке имеющегося риска, знание вероятности наступления каждого «положения вещей» также будет полезным.
Еще по теме ПРОГНОЗНЫЕ ФИНАНСОВЫЕ ОТЧЕТЫ И РИСК:
- РОЛЬ ПРОГНОЗНЫХ ФИНАНСОВЫХ отчетов
- ПОДГОТОВКА ПРОГНОЗНЫХ ФИНАНСОВЫХ ОТЧЕТОВ
- ПРОГНОЗНЫЕ ФИНАНСОВЫЕ ОТЧЕТЫ И ЭЛЕКТРОННЫЕ ТАБЛИЦЫ
- ПРОГНОЗНЫЕ ФИНАНСОВЫЕ ОТЧЕТЫ И ПРИНЯТИЕ РЕШЕНИЙ
- ПОДГОТОВКА ПРОГНОЗНЫХ ФИНАНСОВЫХ ОТЧЕТОВ: РАБОЧИЙ ПРИМЕР
- ПРОГНОЗНЫЙ ОТЧЕТ О ПРИБЫЛЯХ И УБЫТКАХ
- ПРОГНОЗНЫЙ ОТЧЕТ О ПОТОКАХ ДЕНЕЖНОЙ НАЛИЧНОСТИ И УПРАВЛЕНИЕ ДЕНЕЖНЫМИ СРЕДСТВАМИ
- 8.3. Проверка прогнозной финансовой информации
- Приложение 3. Duff amp; Phelps, Premium Report (консалтинговый отчет/доклад о надбавке за риск 2005)
- Формирование прогнозных форм финансовой отчетности
- Эффект финансового рьиага (вторая концепция). Финансовый риск
- Глава 2 ФИНАНСОВОЕ ПЛАНИРОВАНИЕ И ПРОГНОЗ ФИНАНСОВЫХ ОТЧЕТОВ
- Вопрос: Финансовый риск и эффект финансового рычага и их взаимосвязь.
- 7 Эффект финансового рычага. Финансовый риск
- 3.5.3. Формирование Баланса, Отчета о прибылях и убытках, Отчета о движении акционерного капитала и Отчета о движении денежных средств
- Часть 2 Анализ финансовых отчетов
- Глава 4 ФИНАНСОВЫЙ РИСК-МЕНЕДЖМЕНТ
- ФИНАНСОВЫЕ ОТЧЕТЫ
- | 2.1.3. Отчет о финансовых результатах
- 2.1. Основные финансовые отчеты