<<
>>

Приложение КОРПОРАЦИЯ TRW INC. И ЗАВИСИМЫЕ КОМПАНИИ. ПРИМЕЧАНИЯ К ФИНАНСОВЫМ ОТЧЕТАМ

Основные принципы учетной политики

Принцип консолидации. Финансовая отчетность компании TRW Inc. содержит консолидированные показатели головной компании и ее зависимых структур, за исключением двух подконтрольных страховых фирм.

Результаты по этим страховым фирмам, целиком находящимся в собственггостн компании, а также по принадлежащим TRW Inc. незначительным долям в прочих фирмах приводятся на основе применения долевого метода (equity method)?

Применение оценок. Следуя принципам GAAP, компания указывает в соответствующей отчетное! и величину активов и пассивов, в толі числе условных активов и обязательств, которые могут возникнуть до 31 декабря 1997 и 1996 гг. соответственно. Кроме того, указывается выручка н себестоимость продукции за соответственно 1997, 1996 и 1995 гг. Фактические результаты могут отличаться от оценок, предложенных компанией.

Долгосрочные контракты. Для начисления выручки от продаж по контрактам с фиксированной ценой и фиксированной ценой с вознаграждением за качество товара применяется метод процента выполнения. Продажи на условиях контракта с возмещением издержек отражаются одновременно с понесенными затратами. Убытки по контрактам признаются на момент выявления. Дебиторская задолженность.1 Была выявлена дебиторская задолженность по долгосрочным контрактам по состоянию на 31 декабря 1997 и 1996 гг. в размере соответственно $698 млн и $547 млн. Сюда не была отнесена задолженность по выполненным контрактам на сумму соответственно $209 млн и $257 млн. Неучтенная дебиторская задолженность указывается в первом месяце следующего года. Это же касается также фактически полученной, но по условиям контракта не проведенной по счетам выручки.

\

Товарно-материальные запасы. Запасы показываются по первоначальной стоимости, главным образом на основе метода ФИФО, либо по рыночной стоимости. Запасы, хранимые по условиям долгосрочных контрактов, незначительны.

Амортизация.

Для большинства подверженных амортизации активов компании применяется равномерное ее начисление. На отдельные активы амортизация рассчитывается ускоренным способом.

Моральный износ активов. Компания отражает убытки, связанные с моральным износом долгосрочных активов, когда есть основания полагать, что потребительские качества активов снижаются, и создаваемые с использованием этих активов в будущем чистые потоки денежных средств без учета дисконтирования будут меньше, чем их текущая балансовая стоимость.

Нематериальные активы. Нематериальные активы учитываются на основе первоначальной стоимости. Нематериальные активы, возникшие благодаря поглощениям и аквизициям (в сумме $49 млн), осуществленным до 1970 г. включительно, не амортизируются, поскольку нет признаков снижения их потребительной стоимости. Аналогичные активы, возникшие в результате поглощений после 1970 г., подлежат равномерному начислению амортизации в течение (преимущественно) сорока лет. Нематериальные активы ежеквартально анализируется на предмет их переоценки.

Фьючерсные валютные контракты. Компанией заключен ряд валютных фьючерсных контрактов, большая часть которых хеджирует обязательства в иностранной валюте, а также внутрифирменные трансакции. На 31 декабря 1997 г. сохранялись открытые позиции по контрактам с различными сроками исполнения до декабря 1998 г. включительно. Контракты выражены преимущественно в канадских и американских долларах, немецких марках, английских фунтах, а также в ЭКЮ на общую сумму около $186 млн. Как правило, способ учета рыночной сто- имости контракта описывается в соответствующих соглашениях. Для ' того, чтобы минимизировать кредитные риски, заказы на обмен иностранной валюты выставляются нескольким крупным финансовым институтам. Обеспечения по ним не предусматривается — компания рассчитывает, что эти институты выполнят все обязательства по заказам.

Объективная оценка финансовых инструментов, используемых компанией

1997 1996 В $ млн балансо

вая

оценка объек

тивная

оценка балансо

вая

оценка объек

тивная

оценка Денежные средства и эквиваленты $70 $70 $386 $386 Краткосрочные кредиты и займы 411 411 52 52 Долгосрочные кредиты и займы с плавающей ставкой процента 736 736 31 31 Долгосрочные кредиты и займы с фиксированной ставкой процента 509 584 499 553 Затраты по хеджированию процента по кредитам (обязательства) (5) — (1) Форвардные контракты на валюту — (2) — (4) Объективная оценка долгосрочных кредитов определена с помощью анализа дисконтированных денежных потоков на основе текущего кредитного рейтинга компании.

Оценки затрат по хеджированию процента по кредитам и форвардных позиций по валюте производятся на основе рыночных офсетных сделок на момент представления отчетности.

Затраты на охрану окружающей среды. Компания ТЮМ принимает участие в экологической оценке производства и приведении технологии в соответствие с экологическими нормами, отчисляет средства в специальные фонды и реализует прочие расходные программы. Учет соответствующих расходов производится на момент, когда вероятность возникновения соответствующих обязательств становится высокой, а их сумма поддается обоснованной оценке. В отчетности расходы на охрану окружающей среды приводятся без учета дисконтирования. Суммы страхового возмещения учитываются как сокращение затрат на охрану окружающей среды на момент их получения.

Прибыль в расчете на одну акцию. В 1997 г. компания 77? Шучл а требования Положения по стандартам бухгалтерского учета, отраженные в бюллетене № 128 «Прибыль на акцию». Положение № 128 требует отдельного расчета базовой и разбавленной прибыли на акцию. Рас-

і чет базовой прибыли исключает эффекты разбавления в результате дополнительной эмиссии, реализации опционов и конвертации цепных бумаг, подлежащих обмену на обыкновенные акции. Разбавленная прибыль на акцию соответствует значению прибыли при полной реализации прав на дополнительную эмиссию обыкновенных акций, реализацию фондовых опционов и конвертацию в обыкновенные акции прочих инструментов.67 В целях соответствия требованиям Положения № 128 прибыль за все периоды в расчете на одну акцию подлежит переоценке с учетом эффектов разбавления. Влияние дивидендов по привилегированным акциям, конвертирования приві [легированных акций, а также фондовых опционов сотрудников при расчете прибыли на акцию компании за 1997 г. устранено.

Расчет прибыли на одну акцию ($ млн, для показателей на акцию — $) 1997 1996 1995 Числитель дроби ЕРЭ Прибыль (убытки) от обычной деятельности $(48,5) $182,4 $395,4 Дивиденды по привилегированным акциям (0,7) (0,7) (0,7) Прибыль (убытки) держателям обыкновенных акций для расчета базовой прибыли ка акцию Влияние разбавляющих ценных бумаг (49,2) 181,7 394,6 Дивиденды по привилегированным акциям — 0,7 0,8 .

Прибыль (убытки) держателям обыкновенных акций для расчета разбавленной прибыли на акцию Знаменатель дроби ЕРЭ $(49,2) $182,4 $395,4 Средневзвешенное базовое количество обыкновенных акций для расчета базовой прибыли на акцию Влияние разбавляющих ценных бумаг 123,7 128,7 130,6 Конвертируемые привилегированные акции — 1,1 1,2 Фондовые опционы работников — 3,0 2,6 Полное количество разбавляющих обыкновенных акций — 4,1 3,8 Средневзвешенное количество акций с учетом раэбавле- 1 ния для расчета разбавленной прибыли на акцию 123,7 132,8 134,4 Базовая прибыль (убытки) от обычной деятельности на акцию $(0,40) $1,41 $3,02 Разбавленная прибыль (убытки) от обычной деятельности на акцию $(0,40) $1,37 $2,94 НИОКР w *f

Расчет, $ млн 1997 1996 1995 Проводимые за счет заказчика Проводимые за счет компании $1501 $1425 $1360 НИОКР 461 412 392 Затраты на продвижение товара 174 160 139 635 572 531 $2136 $1997 $1891 Реализуемые за счет компании программы научно-исследовательских работ представляют собой как НИОКР, проводимые на коммерческой основе, так и независимые НИР, а также работы в интересах государственных органов. Часть понесенных затрат на независимые исследования и работы в интересах государства покрывается за счет накладных расходов в рамках бюджетных контрактов. Затраты на продвижение товара относятся на себестоимость реализуемой продукции.

Суммы, указанные в отчетности за 1997 г., не учитывают затрат на незавершенные НИР, проведенные с горонннмн организациями, в размере $548 млн.

Поглощения и аквизиции 5

февраля 1997 г. компания приобрела 80% собственности компании Magna International, специализирующейся на производстве элементов рулевого управления и подушек безопасности для автотранспорта. На покупку было потрачено $415 млн собственных денежных средств, а также был привлечен кредит в размере $50 млн. Приобретенные подразделения компании осуществляют поставку унифицированных элементов подушек безопасности, насосов, элементов рулевого управления и прочих компонентов, относящихся к автомобильной промыш- ленно-сти.

Результаты поглощения были отражены в финансовой отчетности на момент покупки с использованием метода зачисления приобретенных ценностей (purchase method), в соответствии с которым приобретенные активы были учтены в балансе по их объективной оценочной стоимости — по статье основных средств, а также по статье затрат ка ре-структуризацию, планируемую в 1998 г. Цена покупки на $276 млн превышает балансовую стоимость чистых активов Magna Int., подлежащую амортизации в течение 40 лет.

24 декабря 1997 г. компания приобрела акцим BDMInternational, Inc. (BDM) за $880 млн с оплатой в денежной форме, для чего, в частности, был привлечен кредит в размере $85 млн Деятельность компании BDM сосредоточена в области информационных технологий, и выражается в интеграции систем и программного обеспечения, сервисном обслуживании компьютеров и технических средств поддержки менеджмента предприятия и техническом сопровождении его деятельности. Приобретение отражено по методу приобретенных ценностей по цене, основанной на объективной оценке стоимости этих активов.

За отчетный период была предпринята независимая оценка нематериальных активов компании, основанная на расчете денежных потоков. В результате оценки было установлено, что на оказанные сторонними организациями НИОКР, результаты которых не имеют практической ценности и не могут быть применены и последующей деятельности, было потрачено $548 млн. На дату отчета эта сумма была признана как расходы, не дающие экономии на налогах. Созданные в ходе рабо* ты нематериальные активы в сумме $306 млн будут амортизированы в течение 15 лет.

Приведенные ниже неаудированные данные финансовой отчетности отражают общие результаты от текущей деятельности компании в предположении, что упомянутые ранее аквизиции были осуществлены в начале соответствующих периодов При этом учтены расходы по выплате процентов, связанных с соответствуют![ми заимствованиями. Также сделаны поправки на сумму амортизации объективной оценочной стоимости приобретенного имущества, на списание сумм, отражающих НИОКР, оказанные сторонними организациями, и на амортизацию нематериальных активов, возникающих в результате указанных трансакций.

Представленные данные имеют предположительный характер, — в предположении, что все операции были совершены в соответствующие моменты.

Расчет на конец года ($ млн, для показателей на акцию — $,

неаудированные данные) 1997 1996 Выручка от продаж $11758 $11231 Убытки от обычной деятельности (85) (392) Убытки в расчете на одну акцию (0,69) (3,05) Выбытие имущества ' ? и прочие внереализационные доходы и расходы

В течение 1996 г. компания распродала практически все подразделения, занятые в области информационных систем и услуг. В финансовых отчетах отражены как производственные результаты и чистые активы, имевшие место в этом сегменте за все представленные периоды, так и выручка, полученная от соответствующих сделок.

Выручка от реализации имущества в размере $1,1 млрд, полученная в денежной форме, обеспечила прибыль в размере $484 млн (после налогообложения — $260 млн, или $1,96 в расчете на одну акцию). Объем выручки от неосновной деятельности составил за 1996 и 1995 гг. соответственно $453 млн и $604 млн,

В 1996 г. компания признала внереализационные расходы в сумме $385 млн до налогообложения ($252 млн после налогообложения, $1,90 в расчете на одну акцию). В состав этих расходов входят затраты в размере $40 млн на процедуру расторжения контрактов, добровольные резервы по сделкам в сумме $99 млн, судебные издержки и гарантийные обязательства в сумме $127 млн, списание активов на $96 млн, а также некоторые другие статьи, составляющие в сумме $23 млн. Денежные расходы, имеющее отношение к затратам по расторжению контрактов, преимущественно были осуществлены в течение 1997 г.

Среди расходов, отраженных в отчете о прибылях и убытках за 1996 г., $321 млн включены в себестоимость реализованной продукции; $18 млн указаны как проценты к уплате; $65 млн — в статье прочих расходов и доходов. Упущенная выгода в сумме $19 млн отражена в других отчетных документах. Прочие начисления, указанные в балансе за 1997 и 1996 гг., составляют соответственно $96 млн и $225 млн.

Сальдо прочих доходов и расходов

Расчет на конец года ($ млн)

1997 1996 1995 Доходы $(66) $(67) $(37) Расходы 48 119 25 Доля меньшинства в дочерних и аффилированных компаниях 20 12 11 Прибыль дочерних и аффилиированных компаний (12) ? 0) (2) Прибыль (убытки) от изменения валютных курсов 7 7 10 $(3) $70 $7 V В состав прочих доходов за 1997 г. включена выручка от продажи имущества в сумме $15 мли. В состав прочих расходов за 1996 г. вклю- > чены чрезвычайные расходы в объеме $65 млн. *

Налог на прибыль

Расчет на конец года ($ млн) 1997 1996 1995 Прибыль (убытки) от обычной деятельности д. н. На территории США $95 $133 $428 Вне территории США 145 152 197 $240 $302 $625 Налоги на прибыль к уплате в данном периоде Федеральный налог США $136 $176 $90 Местные налоги и налоги штатов США 23 20 17 Налоги иностранных государств ал 22 57 243 269 164 Отсроченные налоги Федеральный налог США 46 (130) 31 Местные налоги и налоги штатов США 4 (13) 21 Налоги иностранных государств 141 (61 14 46 (1491 66 Всего налогов ?289 ?120 ?230 Эффективная ставка налога на прибыль, % Законодательно установленная ставка налога на прибыль 35,0% 35,0% 35,0% Расходы, не подлежащие вычету из доходов при расчете налогооблагаемой прибыли 2,7 2’,4 1,3 Ставка налога на прибыль в местные бюджеты и бюджеты штатов, за вычетом льгот по федеральному налогу США 7,6 3,0 3,8 Ставка налога на прибыпь в бюджеты иностранных государств, за вычетом льгот по налогам (2,2)

• 3,4 (0И) Корректировки предшествующих периодов (3,5) (1,9) (3,0) прочее 0,7 (2,3) (0,2) 40,3% 39,6% 36,8% Сумма отсроченных налогов на прибыль отражает различия между стоимостью активов и обязательств, рассчитанной для целей финансовой отчетности фирмы, и теми значениями, которые используются для целей начисления налога на прибыль. На 31 декабря 1997 и 1996 гг.

компания не использовала налоговых вычетов на $30 млн и $23 млн соответственно. Вычеты были порождены убытками от производственной деятельности за пределами США. Из этих сумм вычеты на $ 13 млн и $18 млн могут быть перенесены на произвольную дату в течение 2004 г.

Компания планирует реинвестировать нераспределенную прибыль некоторых из своих дочерних компаний, действующих за пределами США, и, таким образом, отложить ее репатриацию. Соответственно, отсрочка налога на прибыль зарубежных подразделений, составляющую на 31 декабря 1997 г. $451 млн, не предусматривается.

Расчет на конец года ($ млн)

Налоги, выпла- Отсроченные ченныв авансом налоги 1997 1996 1997 1996 Зачеты пенсионных и иных выплат уволенным работникам $260 $269 $6 $23 Переносы сроков начисления налогов из-за применения метода процента выполнения долгосрочных контрактов 49 53 457 421 Зачеты по местным налогам и налогам штатов 23 33 — 8 Резервы и прочие отчисления, сокращающие налоговую базу 85 186 — Эффекты амортизации 10 11 91 86 Страховые начисления 22 32 — — Перенос убытков от производственной деятельности зарубежных подразделений на будущие периоды 30 23 Прочее 120 143 41 40 659 750 595 578 Отсрочка налогов в результате переоценки активов т (20) = — $634 $730 $595 $578 Пенсионные планы68

Компанией определены льготные пенсионные планы, касающиеся практически всех работников, которые, за исключением планов, действующих на территории Великобритании, не предусматривают пер- сональиых взносов. Для большинства штатных работников предусмотрены пособия, учитывающие выслугу лет и размер оклада. Для сдельных работников в основном предусмотрены пособия, прямо пропорциональные выслуге лет.

Компанией осуществляются ежегодные пенсионные отчисления на протяжении всего времени работы сотрудников. Это не касается планов, действующих на территории Германии и некоторых пенсионных планов, по которым выплачиваются разовые пособия. Ежегодные отчисления, предназначенные для финансирования пенсионных планов, соответствуют или даже превышают требования по финансированию ERISA1 и нормативы, предусмотренные местными законами.

Компания также частично финансирует приобретение работниками собственных акций, предоставляя скидки до 3% цены сделки.

Ожидаемая долгосрочная доходность пенсионных активов на территории США в 1997, 1996 и 1995 гг. составила 9%; для зарубежных планов она колебалась от 7 до 95% в 1997 г., от 7 до 97,5% в 1996 г., и от 7 до 95% в 1995 г.

Расходы на пенсионное и прочее обеспечение работников (S млн) 1997 1996

в США мрубв- жом 1995 Пенсии и иные пособия Льготы по оплате собственных товаров и услуг работниками компании $72 $16 $73 $14 $52 $15 Начисление процентов по будущим обязательствам 179 29 165 28 153 27 Доход на активы, инвестированные в пенсионные и иные программы (441) (30) (344) (23) (508) (38) Отсрочки выплат и действие инфляции ш S Ж 8 206 19 Итого: пенсии и иные пособия 17 21 31 27 3 23 Взносы в Пенсионный фонд 1 5 1 5 1 S Поддержка приобретения работниками акций компании 44 — 40 — 36 — Затраты на пенсионное обеспечение, всего $62 $26 $72 $32 $40 $28 ' ERISA {Employee Retirement Income Security Лег, принят в 1974 г.) — нормативный акт, устанавливающий общие правила формирования индивидуальных пенсионных планов и схем поощрения работников американских компаний путем их допуска к участию в прибыли. — Примеч. ред. 1997 1996

в США за ВСША бежом Страховая оценка обязательств по выплате пособий Признанные обязательства по выплате пособий $2343 $382 $1947 $368 Планы и программы, доля компании в финансировании которых превышает нормативную $2291 $260 $2050 $253 Планы и программы, допя компании в финансировании которых менее нормативной 167 138 55 129 Профинансированные обязательства, всего $2458 $398 $2105 $382 Планируемая величина обязательств $2869 $429 $2381 $412 Планы и программы, доля компании в финансировании которых планируется более нормативной $3031 $301 $2782 $300 Планы и программы, доля компании в финансировании которых планируется менее нормативной 105 21 5 14 Объективная оценка активов пенсионных программ и фондов69 3136 322 2787 314 Активы, превышающие запланированные обязательства по выплате пособий 267 (107) 406 (98) Неучтенная в балансе чистая прибыль (убыток) от использования активов пенсионных планов и программ как в США, так и за рубежом (168) (46) (288) (56) Чистые пенсионные активы (обязательства), признанные в балансе $99 $(153) $118 $(154)

Принятые допущения по актуарным расчетам 1997 1996 в США ,3а

рубежом в США за

рубежом Ставка дисконтирования 7,0% 6,0-7,0% 7,5% 6,5-7,75% Темп прироста обязательств 4,45 3,5-4,0% 4,4% 4,0-5,0% Пособия, выплачиваемые работникам после выхода на пенсию помимо самой пенсии

В США и Канаде компания обеспечивает медицинское обслуживание и страхование жизни большинству своих вышедших на пенсию сотрудников. Система охраны здоровья предполагает распределение соот- ветствующих расходов между компанией и выходящими на пенсию служащими, а также покрытие за счет фирмы часта расходов на добровольное медицинское страхование вышедших на пенсию сотрудников. Планы медицинского обслуживания вышедших на пеисию работников касаются большинства сотрудников, уволившихся после 1 августа 1988 г., причем вклад компании ограничивается меньшей из двух величин: 50% прироста стоимости медицинского обеспечения за год или 4% общей суммы. Политика компании заключается в том, чтобы оставить определение сумм, предназначенных для финансирования программ охраны здоровья уволившихся сотрудников и обеспечения страхования их жизни, на усмотрение менеджмента. В некоторых других странах аналогичные пособия пенсионерам гарантируются и финансируются правительством.

Обязательства по пенсионному обеспечению сотрудников ($ млн) 1997 1996 Пенсии $511 $512 Обязательства перед сотрудниками работоспособного возраста 283 248 794 760 Объективная стоимость активов пенсионных фондов и программ (преимущественно котирующиеся акции и облигации) т 83 Обязательства перед пенсионерами, не обеспеченные активами' (665) (677) Выявленная задолженность предыдущих периодов по пенсионному и медицинскому обеспечению (6) <6) Неучтенные в балансе обязательства (30) (35) Чистые обязательства, балансовая стоимость $(701) $(718) 1997 1996 1995 Прямые затраты на пенсионное обслуживание $13 $13 $10 Начисление процентов 54 54 54 Прибыль (убытки) от использования активов программ и фондов (13) (7) (9) Амортизация активов и отсроченные выплаты по обязательствам 4 2 5 Чистые затраты на пенсионное обеспечение за период $58 $62 $60 При расчете обязательств по пенсионному обеспечению по состоянию на 31 декабря 1997 и 1996 гг. применялась ставка дисконтирования, соог- ветственно равная 7 и 75%. Согласно оценкам на конец 1997 г., прирост среднедушевых затрат на медицинское обеспечение сотрудников в 1998 г. должен составить 8%. Значение этого показателя должно постепенно снижаться и достичь к 2009 г, уровня 5%, оставаясь на этом уровне в дальнейшем. На протяжении 1996 г, рост расходов на пособия по охране здоровья был равен 9% для сотрудников до 65 лет и 8% для сотрудников свыше 65 лет. Ожидается постепенное сннжение указанных значений до уровня 6 и 5% соответственно к 2009 г. с последующей их стабилизацией. Ежегодный рост темпов затратна 1% означает рост обязательств по пенсионному обеспечению приблизительно на 14% по сравнению с величиной на 31 декабря 1997 г. Затраты по обслуживанию пенсионных программ и планов и процентные платежи также, как ожидается, вырастут на 14%. Средневзвешенная доходность активов, задействованных в пенсионных планах и программах медицинского обеспечения, составила в 1997,1996 и 1995 гг. 8%. Трастовый фонд, управляющий большинством активов, не облагался федеральным налогом США на прибыль.

Условия кредитов и займов, привлеченных компанией

Расчет на конец года ($ млн) 1997 1996 Краткосрочные кредиты и займы В США $318 $9 Внешние 93 43 $411 $52 Долгосрочные кредиты и займы В США $691 $- Внешние 54 44 7,3%-ные облигации ЕЭОР’ с погашением в 1997 г — 20 Среднесрочные векселя Векселя с доходностью 9,35% с погашением в 2020 г. и 100 100 с возможностью предъявления к погашению в 2000 г. Векселя с доходностью 9,375% с погашением в 2021 г. 100 100 Прочие векселя 278 234 Прочие займы 22 22 Долгосрочные кредиты и займы, всего 1245 530 За вычетом обязательств к погашению в данном периоде (128) (72) $1117 $458 Компанией TRW на территории США открыты две револьверные кредитные линии. Первая допускает заимствования в 17 банках в объеме до $750 млн до июня 2002 г. Вторая, действующая до 8 декабря 1998 г., допускает заимствование средств у 15 банков также в объеме до $750 млн. Процентная ставка устанавливается договорным путем. Заимствования компании в рамках краткосрочного коммерческого кредита также поддерживаются этими линиями. На 31 декабря 1997 г. в рамках кредитных линии было заимствовано соответственно $60 млн и $65 млн. В 1997 г. краткосрочный кредит компании на $600 млн был переквалифицирован в долгосрочный, поскольку компания имела соответствующий опцион по кредитному соглашению. В январе 1998 г. компания выпустила векселя и облигации с различными сроками до погашения до 2028 г. включительно на сумму в $500 млн.

Компания также имеет мультивалютную револьверную кредитную линию, предоставляемую 17 банками. Эта линия допускает заимствование средств в объеме до $250 млн до июня 2002 г. Процентная ставка по кредитам определяется на основе различных индексов денежного рынка. До 31 декабря 1997 г, в рамках этой лшшп заимствования не осуществлялись.

К 24 декабря 1997 г, компания приобрела акции компании BDM International, которая имела револьверную мультивалютную кредитную линию в шести банках. На31 декабря 1997 г. в рамках этой линии были получены кредиты на сумму в $91 млн. После выполнения обязательств по этому кредиту в январе 1998 г. действие соглашения было прекращено.

По состоянию на 31 декабря 1997 г. компания заключила процентные свопы на сумму $28 млн, при этом проценты выплачивались по фиксированной ставке, а получались по плавающей ставке. В соответствии с этими соглашениями средневзвешенные значения ставок процентных платежей и получаемых процентов составляли соответственно 6,2 и 3,4%. Сроки свопов различны, до 1998 г. включительно. Плавающая ставка определяется на основе ставки L1BOR1 на 31 декабря 1997 г. Платежи и поступления по свопам указываются в балансе как проценты к уплате и к получению. Свопы заключены с надежными финансовыми институтами, и компания имеет все основания думать, что они смогут выполнить свои обязательства. В рамках свопов обеспечения не предусматриваются.

На 31 декабря 1997 и 1996 гг. средневзвешенная ставка процента по краткосрочным кредитам и займам, в том числе тем, которые были трансформированы в долгосрочные кредиты, составляла соответственно 6,45 и 9,9%.

Среднесрочные векселя со сроком погашения до 2020 г. имеют процентную ставку, меняющуюся от 5,98 до 9,25%.

Ставки ло долгосрочным заимствованиям за пределами территории США на 31 декабря 1997 г. варьировались в национальных валютах зарубежных стран от 3,6 до 9,48% в соответствии со сроками погашения кредитов — в пределах до 2005 г.

Общая сумма платежей по обслуживанию долгосрочных и краткосрочных кредитов составляет в $ млн: в 1998 г. — $128; 1999 г. — $37; 2000 г. — $412; 2001 г. — $33; 2002 г. — $602 и в дальнейшем около $433.

В числе прочих кредитные соглашения налагают некоторые ограничения по размеру финансового рычага и устанавливают некоторый минимум собственного капитала. В частности, по условиям кредитов, действующим па 31 декабря 1997 г., выплаты дивидендов не должны превышать $729 млн.

Условия, касающиеся компенсационного остатка по кредиту и комиссионного вознаграждения за использование кредита, несущественны.

<< | >>
Источник: Э. Хелферт. Техника финансового анализа. 10-е изд. / Э. Хелферт. — СПб.: Питер. — 640 с.: ил. — (Серия «Академия финансов»). 2003

Еще по теме Приложение КОРПОРАЦИЯ TRW INC. И ЗАВИСИМЫЕ КОМПАНИИ. ПРИМЕЧАНИЯ К ФИНАНСОВЫМ ОТЧЕТАМ:

  1. Аудиторские отчеты о финансовой отчетности корпорации за ряд лет
  2. Аудиторские отчеты о финансовой отчетности компании за ряд лет
  3. Где получить финансовые отчеты компании?
  4. ПРИЛОЖЕНИЕ К ГЛАВЕ 3 Пример отчета аудиторской фирмы по проведению аудита финансово-хозяйственной деятельности предприятия «С» за 1-е полугодие 2001 г.
  5. ПРИЛОЖЕНИЕ 1 Примечания
  6. Выписка из Приложения 1 «Документы по финансовой структуре компании»
  7. Приложение 3. Примечания по тестированию торговых систем
  8. Примечания к финансовой отчетности
  9. 2.6. ПРИМЕЧАНИЯ К ФИНАНСОВОЙ ОТЧЕТНОСТИ
  10. 2.2.3 Зависимая переменная: показатели результатов деятельности компании
  11. Приложение 5 СПЕЦИФИКА АНАЛИЗА ТРАНСНАЦИОНАЛЬНЫХ КОРПОРАЦИЙ
  12. Задачи и содержание Приложения и Отчета о состоянии дел
  13. 2.3.2 Анализ зависимости между уровнем УР и показателями результатов деятельности компаний
  14. Глава 7. БАЛАНСОВЫЙ ОТЧЕТ. КАКОВА СТОИМОСТЬ КОМПАНИИ?
  15. 2.2 Разработка инструментария количественной оценки зависимости результатов деятельности от уровня устойчивого развития компании
  16. Государственные корпорации: дополнительные риски в компаниях, находящихся под косвенным контролем государства
  17. Консолцдированный отчет о прибылях и убытках Инвестиции в дочерние компании
  18. Глава 2 ФИНАНСОВОЕ ПЛАНИРОВАНИЕ И ПРОГНОЗ ФИНАНСОВЫХ ОТЧЕТОВ
- Антикризисное управление - Деловая коммуникация - Документоведение и делопроизводство - Инвестиционный менеджмент - Инновационный менеджмент - Информационный менеджмент - Исследование систем управления - История менеджмента - Корпоративное управление - Лидерство - Маркетинг в отраслях - Маркетинг, реклама, PR - Маркетинговые исследования - Менеджмент организаций - Менеджмент персонала - Менеджмент-консалтинг - Моделирование бизнес-процессов - Моделирование бизнес-процессов - Организационное поведение - Основы менеджмента - Поведение потребителей - Производственный менеджмент - Риск-менеджмент - Самосовершенствование - Сбалансированная система показателей - Сравнительный менеджмент - Стратегический маркетинг - Стратегическое управление - Тайм-менеджмент - Теория организации - Теория управления - Управление качеством - Управление конкурентоспособностью - Управление продажами - Управление проектами - Управленческие решения - Финансовый менеджмент - ЭКОНОМИКА ДЛЯ МЕНЕДЖЕРОВ -