<<
>>

Потребность предприятия в оборотном капитале

Обычно компания не приобретает все активы сразу, делая это постепенно на протяжении определенного времени. Суммарная [стоимость активов компании называется совокупной потребностью в капитале.

У большинства компаний совокупная потребность в капитале не растет постоянно, однако соблюдается сезонность, изображенная на графике (рис. 13.2).              [

Сезонные езменения текущих активов

Рис. 13.2. Совокупная потребность предприятия в капитале

Потребность в капитале дня финтнсироеания фиксированных и постоянных текзоцио активов

щяещо

Рис. 13.2. Совокупная потребность предприятия в капитале

Потребность предприятия в оборотном капитале определяется совокупностью факторов:              I              | размер предприятия. Потребнаяївеличинаїоборотного капитала в виде материальных запасов прямо пропорциональна объему производства; | I |              | спецификаотраслиэкономики,применяемойтехноло- гииіи т.п. (потребность возрастает 1с увеличением материалоемкости и длительности производственного цикла); условия приобретения материальных запасов и оплаты готовой продукции; риск потерь (уценкирорчи, недостачи) оборотных средств;              I              |              I              | фактор сезонности (для некоторых отраслей).

Несоответствие требуемого и имеющегося оборотного

капитала оказывает значительное влияние на доходность фирмы —уровень рискаипартнерских отношений с ней. Уровеньриска темниже, чемвышеуровеньобеспеченности предприятия оборотными средствами (рис. 13.3). |

Прибыльность предприятияіпри низком уровне обеспеченности мобильными [активами низка из-за вероятности срыва производственной программы, заключения невыгодных контрактов и т.д. При высоком (излишнем) уровне запасов доходность снижается.

Рис.<div class=

13.3. Взаимосвязь обеспеченности оборотными средствами, риска и прибыльности компании" />

Рис. 13.3. Взаимосвязь обеспеченности оборотными средствами, риска и прибыльности компании

Управление использованиемрборотного капитала пред- приятияїсвязано с конкретными [особенностями формирования его операционного цикла. Операционный цикл [пред- приятияіпредставляет собой период полного оборота всей суммыоборотныхактивов,впроцессекоторогопроисходит смена отдельных их видов (рис. 13.4). |

в(?оааl?jсчs[аав

задолженность

Денежные

ЯЯЯНя1

идиш®

активы

Рис. 13.4. Характеристика движения оборотных активов в процессе операционного цикла предприятия

i|PВ|}[И^jlCВіш?S[[

продукции

а|lj|0IJ?I|Ч? Й^[2Е]

материрлоВ[

полуфабрикатов

Рис. 13.4. Характеристика движения оборотных активов в процессе операционного цикла предприятия

Важнейшей характеристикой операционного (производственно-коммерческого) цикла, существенно влияющей на объем, структуру лі эффективность ?использованияфбо- ротного капитала, является его продолжительность.(Юна включает в себя период времени от момента расходования предприятием денежных средств на приобретение входящих запасов (материальных оборотных активов до поступления денег от дебиторов за реализованную имфродук- цию.

В процессе управления ?оборотным капиталом в рамках операционного цикла выделяют две основные его составляющие: производственный (чистый операционный) цикл предприятия;              ] финансовый цикл (цикл денежного оборота) предприятия.

Производственный цикл предприятия характеризует период полного оборота материальных элементов оборотного капитала, используемого для обслуживания производственного процесса, начиная с момента поступления [сырья, материалов ифолуфабрикатов на предприятие ивзаканчивая моментом отгрузки изготовленнойфз них готовой [продукции покупателям.              ]

Финансовый цикл [предприятия представляет собой период полного оборота денежной формы оборотного капита- ла,инвестированнойвоборотныеактивы, начиная с момента погашения кредиторской задолженности за полученные сырье, материалы и полуфабрикаты и заканчивая [инкассацией дебиторскойзадолженностизапоставленную готовую продукцию.              ]

Продолжительность чистого операционного цикла и финансового циклафожет быть найдена черезфоказателифа- рактеризующие период оборачиваемости элементов оборотного капитала.

Такой подход рассматривался в гл. 2.              ?

Между продолжительностью производственного» финансового циклов предприятия существует тесная взаимосвязь (рис. 13.5).

Значительныйфбъем оборотного [капиталафадейство- ванного в операционном процессе, ?многообразие видов и конкретных разновидностей активов, формируемых за счет этого капитала, определяющая его роль в ускорении оборота совокупного капитала и обеспечении постоянной платеже-

Период производственного цикла

Пееиод оборота запасов сырья и материалов

[ЯВМВеГНЯ

шеннога прО( изводства

[[.[.[[-[-[-[u^ieu

[Яша[^--)тй^

дукции

^нале^ке^

І-НЇНіїї-іТіОІІІІІ^

око:1" задол- ЯВВЯЯш1

Период обо-

есняз-ниэа

торской задолженности

Период финенеового цинла (цикла денежного оОората[

Рис. 13.5. Схема взаимодействия производственного и финансового циклов обращения оборотного | капитала предприятия j |

способности, а также ряд других условий определяют сложность задач, связанных с управлением использованием этого видаїкапитала [предприятия. Комплекс этих задач и механизмы их реализации получают отражение в разрабатываемой на предприятии политике управления использованием оборотного капитала. |              |

<< | >>
Источник: Е.М. Рогова,Е. А.Ткаченко. ФИНАНСОВЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ. 2011

Еще по теме Потребность предприятия в оборотном капитале:

  1. 9.3. ОПРЕДЕЛЕНИЕ ПОТРЕБНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ В ОБОРОТНОМ КАПИТАЛЕ
  2. 10. Определение потребности в оборотном капитале
  3. Моделирование потребности в чистом оборотном капитале
  4. УПРАВЛЕНИЕ ОСНОВНЫМ И ОБОРОТНЫМ КАПИТАЛОМ ПРЕДПРИЯТИЯ
  5. Глава 13 УПРАВЛЕНИЕ ОБОРОТНЫМ КАПИТАЛОМ ПРЕДПРИЯТИЯ
  6. Установление потребности предприятия в оборотных средствах
  7. Определение потребности предприятия в оборотных средствах
  8. 10.1. Расчет потребности предприятия в оборотных средствах
  9. Кругооборот оборотных средств. Определение потребности в оборотных средствах
  10. § 2. Механизм формирования потребности в основном капитале
  11. 3.3.Определение потребности в оборотных средствах
  12. Факторы, определяющие потребность в капитале, финансах и деньгах
  13. ЧАСТЬ IV УПРАВЛЕНИЕ ОБОРОТНЫМ КАПИТАЛОМ
  14. Глава 2 УПРАВЛЕНИЕ ОБОРОТНЫМ КАПИТАЛОМ
  15. Глава 9 УПРАВЛЕНИЕ ОБОРОТНЫМ КАПИТАЛОМ
  16. § 1. Удельная фондоемкость - основа для определения потребности в капитале
  17. УПРАВЛЕНИЕ ОБОРОТНЫМ КАПИТАЛОМ
  18. Определение потребности в оборотных средствах
- Антикризисное управление - Деловая коммуникация - Документоведение и делопроизводство - Инвестиционный менеджмент - Инновационный менеджмент - Информационный менеджмент - Исследование систем управления - История менеджмента - Корпоративное управление - Лидерство - Маркетинг в отраслях - Маркетинг, реклама, PR - Маркетинговые исследования - Менеджмент организаций - Менеджмент персонала - Менеджмент-консалтинг - Моделирование бизнес-процессов - Моделирование бизнес-процессов - Организационное поведение - Основы менеджмента - Поведение потребителей - Производственный менеджмент - Риск-менеджмент - Самосовершенствование - Сбалансированная система показателей - Сравнительный менеджмент - Стратегический маркетинг - Стратегическое управление - Тайм-менеджмент - Теория организации - Теория управления - Управление качеством - Управление конкурентоспособностью - Управление продажами - Управление проектами - Управленческие решения - Финансовый менеджмент - ЭКОНОМИКА ДЛЯ МЕНЕДЖЕРОВ -
- Бизнес. Предпринимательство. Электронная Коммерция - Бухгалтерский учет, анализ и аудит - Всё о деньгах - Менеджмент - Мировые финансы, валюты - Основы биржевой деятельности - Основы инвестирования - Психология и общение - Рынок ценных бумаг - Финансовое законодательство - Финансы и кредит - Фондовые рынки - Экономика -