Название кризиса
Есть и другие эпитеты, отражающие один из наиболее специфичных элементов, в большей степени присущих текущему кризису, чем предыдущим. Например, его можно назвать первым кризисом глобализации, поскольку
со времени ее начала это действительно первый широкомасштабный кризис, в основе которого лежат международные факторы и который повлек за собой падение биржевых курсов во всем мире.
Мы предложим свою альтернативу и назовем его кризисом сохранения богатства. Представляется, что механизм кризиса проще всего объяснить именно с точки зрения попытки новых игроков рынка сохранить свое богатство. Кратко рассмотрим этот механизм. Действия, предпринятые в направлении глобализации мировой экономики и либерализации мировой политики, привели к значительному росту экономик многих стран, ранее почти не участвовавших в мировом товарообороте. Покупательская способность их населения увеличилась, и граждане начали потреблять больше пищевых продуктов и товаров. Одновременно новое богатство позволило самим государствам и национальным бизнесам начать модернизацию своих экономик. Обе тенденции резко повысили спрос на сырье разных типов, что, в свою очередь, привело к росту цен, т. е. к инфляции.
Развивающиеся государства пожелали вложить избыточные доходы в сверхнадежные финансовые инструменты. Спрос на них увеличивался гигантскими темпами по мере не только роста благосостояния населения этих государств, но и накопления средств в пенсионных системах развитых стран.
Кроме того, снижалась задолженность корпоративного сектора развитых стран и самих развивающихся государств.Иначе говоря, количество качественных заемщиков снижалось, а спрос на долговые инструменты увеличивался. Причем рос спрос именно на безрисковые инструменты, так как еще были свежи воспоминания о финансовом кризисе, унесшем в 2001 г. миллиарды долларов инвесторов в Интернет- и телекоммуникационные компании. Такой спрос стимулировал банки, обычно создающие такие инструменты, к тому, чтобы понизить требования к критериям, которые использовались при создании безрисковых инструментов.
Таким образом, проблемы сохранения богатства возникли одновременно и на уровне финансовых рынков, и на уровне населения, снизившего темпы сбережений или даже нарастившего темпы заимствований.
Итак, богатство требовало таких инструментов инвестиций, которые бы предоставляли безрисковый доход, а инфляция требовала, чтобы этот доход был хоть как-то сопоставим с ее темпами. Чтобы удовлетворить спрос инвесторов, посредством «финансовой инженерии» создавались новые, все более сложные финансовые инструменты, которые тогда считались «безрисковыми». Со временем идея «безрисковости» приобрела такую популярность, что многие забыли о том, что представления об одновременно безрисковом и высокодоходном вложении противоречат здравому смыслу. В конце концов надутый богатством «безрисковый» пузырь дорос до некоего критического размера, и проблема, появившаяся в сегменте рынка, первоначально казавшемся незначительным (отсюда и ярлык «кризис субпрайма»), поставила вопрос о действительной надежности методологии создания безрисковых инструментов (отсюда и ярлык «кризис доверия»), вследствие чего возникла паника на финансовых рынках в целом.
Одновременно и население развитых стран, которое уже давно прекратило сохранять свое богатство и привыкло полагаться на заемные средства, осталось без доступа к рефинансированию и было вынуждено выплачивать непосильные долги или в лучшем случае отказаться от планов покупки домов или машин. Их заемное богатство тоже испарилось.
В итоге финансовый кризис 2007-2008 гг. уже унес, по данным агентства Bloomberg, $690 млрд, принадлежащих акционерам банков. Можно предположить, что пенсионные фонды понесли не меньшие убытки. Вероятно, под ударом окажутся и страховые компании. И это только непосредственные участники рынков обеспеченных облигаций и CDO, тех самых «безрисковых» инстру
ментов, которые находятся в эпицентре текущего кризиса. Кроме того, из-за него снизилась капитализация почти всех компаний в мире, хотя почти все они никак не относятся к «субпрайму», из-за которого этот кризис начался. Не хочется даже думать о потенциальном размере потерь, когда финансовый кризис перерастет в рецессию.
Еще по теме Название кризиса:
- 1| Название (имя)
- ЧАСТЬ I ЗАКОН КРИЗИСОВ Общая теория кризисов (включая теоретические выводы из истории кризисов XIX века)
- Стратегии присвоения марочных названий
- Какие бывают названия
- Торговое название (trade name)
- КРИЗИС 1920 г.—МИРОВОЙ ЦИКЛИЧЕСКИЙ КРИЗИС CO СПЕЦИФИЧЕСКИМИ ЧЕРТАМИ, ОБУСЛОВЛЕННЫМИ ОСОБЕННОСТЯМИ НАЧАЛЬНОГО ПЕРИОДА ОБЩЕГО КРИЗИСА КАПИТАЛИЗМА
- Как найти название для ресторана
- СВОЕОБРАЗИЕ РАЗВЕРТЫВАНИЯ КРИЗИСА В США. ПРОМЕЖУТОЧНЫЙ, ЧАСТИЧНЫЙ КРИЗИС 1900 г. И ЦИКЛИЧЕСКИЙ КРИЗИС 1903 г.
- КРИЗИС 1920 г. КАК ОРГАНИЧЕСКОЕ ЕДИНСТВО КРИЗИСА ПЕРЕПРОИЗВОДСТВА И ВОЕННО-ИНФЛЯЦИОННОГО КРИЗИСА
- Аргентина - 2001 г.: кризис государственного долга на фонеэкономической депрессии с перерастанием в валютный кризис, кризисбанковского сектора и кризис на рынке ценных бумаг
- Восемь советов, как придумать привлекательное название выступлению
- Турция -1994 г.: кризис государственного долга, сопровождаемый валютным кризисом и кризисом рынка ценных бумаг
- Глава 2 СИСТЕМА УБЕЖДЕНИЙ ПОД НАЗВАНИЕМ "Я"
- Глава 5 ВЫБОР КОНЦЕПЦИИ РЕСТОРАНА И ЕГО НАЗВАНИЯ
- Мистерия-буфф под названием «Акции Google»
- 8.1 Из практики банковского дела БАНК? ССУДО-СБЕРЕГАТЕЛЬНЫЙ ИНСТИТУТ? ДЕЛО НЕ В НАЗВАНИИ!
- ВОЗНИКНОВЕНИЕ МИРОВОГО АГРАРНОГО КРИЗИСА. ВСЕОБЩИЙ КРАХ ЦЕН. КРИЗИС МИРОВОЙ ТОРГОВЛИ. МИРОВОЙ ХАРАКТЕР ДЕНЕЖНОГО КРИЗИСА
- ГЛАВА ПЕРВАЯ КРИЗИСЫ ПЕРЕПРОИЗВОДСТВА - ЭКОНОМИЧЕСКИЙ ЗАКОН КАПИТАЛИЗМА (причина и неизбежность кризисов)
- ЧАСТЬ Il ЭКОНОМИЧЕСКИЕ ЦИКЛЫ КАНУНА И НАЧАЛА ОБЩЕГО КРИЗИСА КАПИТАЛИЗМА (кризисы 1913 и 1920 гг.)
- КРИЗИС 1825 г. — ПЕРВЫЙ ЦИКЛИЧЕСКИЙ КРИЗИС ОБЩЕГО ПЕРЕПРОИЗВОДСТВА