Модель циклов рынка и недавние события
Для того чтобы оценить ироничность вывода из предыдущего параграфа, напомним несколько фактов, касающихся событий последних месяцев, и особенно октября 2008 г. Цены облигаций падают.
Огромное их количество на триллион долларов находится на балансах банков. Каждый день облигации переоценивают, и они становятся все дешевле. Это уничтожает капитал банков, ставя их на грань банкротства. «Спекулянты», а точнее, в данном случае самые рациональные инвесторы, понимая, что покупателей на эти облигации нет и процесс падения цен может довести их стоимость до нуля, начинают продавать и облигации, и акции банков в короткую, ускоряя падение их котировок.Вот вам «идея» в действии: «в отсутствие покупателей цены облигаций могут падать до нуля, уничтожив капитал банков». Она действует на протяжении почти года, находит широкий круг последователей, трансформирует идеологию. Действительно, с каждым витком переоценки облигаций медведи зарабатывают. Однако в процессе они предпочитают не замечать, что списания банков не равны их убыткам. Оказывается, значительная часть портфелей, которые служат обеспечением этих облигаций, продолжает платить в срок. Медведи не обращают внимание и на то, что правительства объявляют о намерении рефинансировать даже дефолтные портфели. Иначе говоря,
лейтмотив медведей уже отыгран. В октябре 2008 г., если бы экономические условия резко не ухудшились, акции банков начали бы стремительно расти.
Даже политики начинают чувствовать некоторую уверенность в том, что наконец правильно поняли ситуацию. В октябре 2008 г. правительства отменяют правило по переоценке облигаций и вводят запрет на продажу акций в короткую.
Таков был цикл одной из «идей» во время этого кризиса.
Еще по теме Модель циклов рынка и недавние события:
- Модель рынка - это перечень базовых условий рынка, которые создают неопровержимую логику происходящих на рынке событий.
- Модель циклов рынка
- 2.3.5.2. Моделирование циклов: модели СС, АР и АРСС
- Трансформация понятия риска во время циклов рынка
- Некоторые недавние достижения
- Модель «Доля рынка - рост рынка» (портфолио-анализ, матрицаБостон Консалтинг Групп (БКГ))
- ДЕФИЦИТ ФЕДЕРАЛЬНОГО БЮДЖЕТА В НЕДАВНЕМ ПРОШЛОМ
- 3.1.Модель IS-LM как инструмент анализа взаимодействия рынка товаров и услуг и рынка финансовых активов при фиксированных ценах
- 31.4. Заключение и недавние разработки в моделировании международной торговли
- КОНКУРЕНЦИЯИ МОДЕЛИ РЫНКА
- Глава 5 Модель фондового рынка
- Модели современного рынка
- «Спекулятивная» модель рынка - акции
- 5.1. Сущность концепции модели рынка
- 1.2.1. Модели рынка ипотечного кредитования
- 4.Основные модели рынка
- Модель цикла рынка и регуляторы
- 4.3.2. Эффективность рынка и модель случайного блуждания
- Последствия смешанной модели для развивающегося рынка
- Модель жизненного цикла товарного рынка