<<
>>

Модель циклов рынка и недавние события

Для того чтобы оценить ироничность вывода из предыдущего параграфа, напомним несколько фактов, касающихся событий последних месяцев, и особенно октября 2008 г. Цены облигаций падают.

Огромное их количество на триллион долларов находится на балансах банков. Каждый день облигации переоценивают, и они становятся все дешевле. Это уничтожает капитал банков, ставя их на грань банкротства. «Спекулянты», а точнее, в данном случае самые рациональные инвесторы, понимая, что покупателей на эти облигации нет и процесс падения цен может довести их стоимость до нуля, начинают продавать и облигации, и акции банков в короткую, ускоряя падение их котировок.

Вот вам «идея» в действии: «в отсутствие покупателей цены облигаций могут падать до нуля, уничтожив капитал банков». Она действует на протяжении почти года, находит широкий круг последователей, трансформирует идеологию. Действительно, с каждым витком переоценки облигаций медведи зарабатывают. Однако в процессе они предпочитают не замечать, что списания банков не равны их убыткам. Оказывается, значительная часть портфелей, которые служат обеспечением этих облигаций, продолжает платить в срок. Медведи не обращают внимание и на то, что правительства объявляют о намерении рефинансировать даже дефолтные портфели. Иначе говоря,

лейтмотив медведей уже отыгран. В октябре 2008 г., если бы экономические условия резко не ухудшились, акции банков начали бы стремительно расти.

Даже политики начинают чувствовать некоторую уверенность в том, что наконец правильно поняли ситуацию. В октябре 2008 г. правительства отменяют правило по переоценке облигаций и вводят запрет на продажу акций в короткую.

Таков был цикл одной из «идей» во время этого кризиса.

 

<< | >>
Источник: Вайн С.. Глобальный финансовый кризис: Механизмы развития и стратегии выживания / Саймон Вайн. — М.: Альпина Бизнес Букс. — 302 с.. 2009

Еще по теме Модель циклов рынка и недавние события:

  1. Модель рынка - это перечень базовых условий рынка, которые создают неопровержимую логику происходящих на рынке событий.
  2. Модель циклов рынка
  3. 2.3.5.2. Моделирование циклов: модели СС, АР и АРСС
  4. Трансформация понятия риска во время циклов рынка
  5. Некоторые недавние достижения
  6. Модель «Доля рынка - рост рынка» (портфолио-анализ, матрицаБостон Консалтинг Групп (БКГ))
  7. ДЕФИЦИТ ФЕДЕРАЛЬНОГО БЮДЖЕТА В НЕДАВНЕМ ПРОШЛОМ
  8. 3.1.Модель IS-LM как инструмент анализа взаимодействия рынка товаров и услуг и рынка финансовых активов при фиксированных ценах
  9. 31.4. Заключение и недавние разработки в моделировании международной торговли
  10. КОНКУРЕНЦИЯИ МОДЕЛИ РЫНКА
  11. Глава 5 Модель фондового рынка
  12. Модели современного рынка
  13. «Спекулятивная» модель рынка - акции
  14. 5.1. Сущность концепции модели рынка
  15. 1.2.1. Модели рынка ипотечного кредитования
  16. 4.Основные модели рынка
  17. Модель цикла рынка и регуляторы
  18. 4.3.2. Эффективность рынка и модель случайного блуждания
  19. Последствия смешанной модели для развивающегося рынка
  20. Модель жизненного цикла товарного рынка
- Антикризисное управление - Деловая коммуникация - Документоведение и делопроизводство - Инвестиционный менеджмент - Инновационный менеджмент - Информационный менеджмент - Исследование систем управления - История менеджмента - Корпоративное управление - Лидерство - Маркетинг в отраслях - Маркетинг, реклама, PR - Маркетинговые исследования - Менеджмент организаций - Менеджмент персонала - Менеджмент-консалтинг - Моделирование бизнес-процессов - Моделирование бизнес-процессов - Организационное поведение - Основы менеджмента - Поведение потребителей - Производственный менеджмент - Риск-менеджмент - Самосовершенствование - Сбалансированная система показателей - Сравнительный менеджмент - Стратегический маркетинг - Стратегическое управление - Тайм-менеджмент - Теория организации - Теория управления - Управление качеством - Управление конкурентоспособностью - Управление продажами - Управление проектами - Управленческие решения - Финансовый менеджмент - ЭКОНОМИКА ДЛЯ МЕНЕДЖЕРОВ -