<<
>>

6.4. Коэффициенты платежеспособности ности его денежных

потоков. Так, электроэнергетика общего пользования с регулярным движением потоков денежных средств имеет более высокий коэффициент задолженности, чем компания по производству инструментов, отличающаяся меньшей стабильностью в этом отношении.
Сравнение коэффициентов задолженности данной компании и аналогичных ей фирм дает нам общее представление о платежеспособности и финансовом риске фирмы.

Кроме коэффициента задолженности, т. е. отношения общей суммы кредиторской задолженности к собственному капиталу, мы можем вычислить и другой коэффициент, учитывающий только долгосрочную капитализацию фирмы:

долгосрочная кредиторская задолженность общий объем кап и тали зи рован них средств ’

где под термином “общей объем капитализированных средств” понимается вся долгосрочная кредиторская задолженность плюс собственный капитал.

Для АМте ЭТОТ показатель равен:

630 783 дол./2 427 404 дол. - 0,26.

Он свидетельствует об удельном весе долгосрочных обязательств в структуре капитала фирмы. И снова А1<Ше идет в ногу с отраслью. При расчете только что рассмотренных показателей использовалась балансовая стоимость активов, хотя иногда весьма полезны данные об их рыночной стоимости. Таким образом, коэффициенты задолженности характеризуют соотношение заемного и собственного капитала в структуре капитала фирмы.

Соотношение денежного потока и задолженности

Мерой способности компании “обслуживать” свои долги является отношение ее годового денежного потока к сумме непогашенных долговых обязательств. Величина первого определяется как денежные средства, полученные в результате хозяйственной деятельности компании. Бели компания рентабельна, они состоят из чистой прибыли и амортизации. Соотношение денежного потока и общей суммы задолженности равно

денежный поток

'Общая сумма кредиторской задолженности *

Для АЫше это составляет ! 312 715 дол./1 454 859 дол. = 0,21.

Величина движения ликвидности компании А1с1ще складывается из чистой прибыли (после вычета налогов) в размере 201 242 дол. и амортизации в размере 111 509 дол., тогда общая сумма обязательств — из 824 076 дол. краткосрочной и 630 783 дол. долгосрочной задолженности. Этот коэффициент полезен при оценке платежеспособности фирмы, принимающей на себя кратко- или среднесрочные обязательства, такие, как банковский кредит.

Другой коэффициент называется соотношением денежного потока и долгосрочной кредиторской задолженности: ,

денежный поток . , ;

долгосрочная кредиторская задолженность

Для АМше мы имеем следующие значения:

312 751 дол./бЗО 783 дол. = 0,50.

Этот коэффициент, скорее всего, пригодится при рассмотрении вопроса об облигациях компании. Последние два показателя сигнализируют об ухудшении финансового здоровья изучаемой компании. К сожалению, нз-за отсутствия данных по отрасли невозможно провести сравнение.

<< | >>
Источник: Ван Хорн Дж. К.. Основы управления финансами: Пер. с англ./Гл. ред. серии Я. В. Соколов. - М.: Финансы и статистика. - 800 с.: ил. - (Серия по бухгалтерскому учету и аудиту). . 2003

Еще по теме 6.4. Коэффициенты платежеспособности ности его денежных:

  1. § 3.3. Индикатор и шкала абсолютной платежеспособности (абсолютная, гарантированная и потенциальная платежеспособность, утрата платежеспособности)
  2. 7.4.3. Перспективы анализа показателей платежеспособности по денежным потокам
  3. 2.3.2.КОЭФФИЦИЕНТ ПРЯМОЙ ЭЛАСТИЧНОСТИ СПРОСА ПО ЦЕНЕ: ФАКТОРЫ, ЕГО ОПРЕДЕЛЯЮЩИЕ
  4. ГЛАВА И. Процесс постепенной индивидуализации земельной собствен- ности.
  5. Оценка платежеспособности и ликвидности предприятия, ликвидный денежный поток
  6. 1.5 Внешнее управление Внешнее управление - процедура банкротства, применяемая к должнику в целях восстановления его платежеспособности.
  7. § 16.3. КОЭФФИЦИЕНТ КОРРЕЛЯЦИИ ПИРСОНА. КОЭФФИЦИЕНТ ДЕТЕРМИНАЦИИ
  8. ДЕНЕЖНЫЙ ОБОРОТ И ЕГО ЗАКОНЫ
  9. Денежное обращение и его законы
  10. ЛЕКЦИЯ 3. ДЕНЕЖНЫЙ ОБОРОТ И ЕГО ОРГАНИЗАЦИЯ
  11. 2.1. Понятие денежного оборота и его виды
- Антикризисное управление - Деловая коммуникация - Документоведение и делопроизводство - Инвестиционный менеджмент - Инновационный менеджмент - Информационный менеджмент - Исследование систем управления - История менеджмента - Корпоративное управление - Лидерство - Маркетинг в отраслях - Маркетинг, реклама, PR - Маркетинговые исследования - Менеджмент организаций - Менеджмент персонала - Менеджмент-консалтинг - Моделирование бизнес-процессов - Моделирование бизнес-процессов - Организационное поведение - Основы менеджмента - Поведение потребителей - Производственный менеджмент - Риск-менеджмент - Самосовершенствование - Сбалансированная система показателей - Сравнительный менеджмент - Стратегический маркетинг - Стратегическое управление - Тайм-менеджмент - Теория организации - Теория управления - Управление качеством - Управление конкурентоспособностью - Управление продажами - Управление проектами - Управленческие решения - Финансовый менеджмент - ЭКОНОМИКА ДЛЯ МЕНЕДЖЕРОВ -