<<
>>

История развития концепции ценностноориентированного менеджмента

Как упоминалось в гл. 1, финансовые показатели, [основанные на системе бухгалтерского учета и финансовой отчетности, в роследнееввремя часто подвергаются критике как инструменты управления предприятием ВІсилу двух причин:              | ретроспективный(исторический)характер этих показателей значительно уменьшает их ценность для принятия стратегических управленческих решений;              | разрыв между балансовой и рыночной стоимостью предприятия увеличивается В последние годы, приютом точная корреляция невозможна, так как балансовая стоимость исторична по своейиприроде, аЦрыночная — перспективна, направлена в будущее.

Однако бухгалтерский баланс с точки (зрениявменеджеров и инвесторов является полезным источником информации тогда, когда балансовая

(книжная) стоимость активов хотя бы приблизительно коррелирует с рыночной стоимостью, в ?противном случае как инструментыуправлениябухгалтерскиепоказателитеряют свою значимость.              ?

Увеличение «разрыва» ?между рыночнойииЦбалансовой стоимостями объясняется увеличением роли нематериальных активов, таких как интеллектуальный капитал, репутация, незавершенныенаучно-исследовательские разработки и т.д. Отсутствие методологии оценки нематериальных активов, неприспособленность стандартов учета (GAAP) для решениявпроблемы отображенияфематериальных активов вбалансе — однаизглавныхпричинначала поисковновых средствфценкифтоимости и ?эффективности деятельности фирм. |]              ?              j

Первыемоделиизмеренияиоценкирезультатовдеятель- ности предприятий, которые появились в 1920-х гг. иівпо- следствии распространились практически во всех странах с рыночной экономикой, были довольно простыми для расчета и строились исключительно из финансовых показателей (например, мультипликативная модель «Дюпон» или показатель ROI). В 1970—1990Ігг. появились другие концепции оценкиЦстоимостиф эффективности работы предприятий, средикоторых наиболеепопулярнымив последниегодыяв- ляютсяіконцепции сбалансированной системыяпоказателей (BSC) и экономической добавленной стоимости (EVA).

Концепция ценностно-ориентированногоименеджмен- та (value-based management, VBM) появилась в середине 1980-х гг. в США. В 1990-х гг.Цэтот метод пришел ?в Европу и Азию, а несколько лет назад новую философию управления стали использовать и крупные российскиеикомпании, которыеЦхотели роответствоватьитребованиям западного инвестора. Так, компании «Вимм-Билль-Данн — Продук- ты|питания» это помогло удачно разместить рвои акции на Нью-Йоркской Іфондовойїбирже. Вфтраховой компании РОСНО принципы ценностно-ориентированного менеджмента стали применяться, когда она перешлаипод контроль немецкой группы Alianz. К использованию этой методологии [начинают приступать и крупные компании с государственным капиталомдгакие как ОАО «Роснефть», ОАО «Российские железные дороги». ?

Суть [концепции VBM заключается в|гом,|что управление должно|быть нацелено на обеспечение роста рыночной стоимости компании и [ее акций. Такимфбразом, все

устремления компании,|аналитические [методы "и приемы менеджмента должнырыть направлены нардну общую цель: помочь компаниираксимизировать своюртоимость, строя процесс принятия управленческих решений на ключевых факторах стоимости. I

Концепцияренностно-ориентированного менеджмента опирается на базовые принципы корпоративных финансов:

а) целью финансовогоренеджмента является ?максими- зацияблагосостоянияакционеров,т.е. рыночной стоимости компании;              ?              I

б) стоимость компании определяется денежными пото- ками,которыеонасможетгенерироватьвбудущем,дискон- тированными по ставке доходности, учитывающей совокупные риски активов компании и риски финансирования.

В современных условиях к исторической проекции тра- диционногорнализа финансовых показателей добавляется направленная в будущее ось долгосрочного прогноза, когда оценка финансовых последствий [важнейших управленче- скихрешенийстроитсясучетомвероятной динамики изме- ненийвнешнейи внутреннейсредыорганизации.Каркасом системы эффективного управления становится диалектическое единство противоположностей: применение рациональных методов количественной оценки и целеполагания в финансовых !герминах в сочетании с гибкими, ориентированными на обучение и адаптивное взаимодействие, подходами стратегическогоренеджмента.

На рубеже 1990-х гг. в концепции ценностно-ориентированного менеджмента решается проблема эффективности управленческих процессов. В повседневную деятельность корпораций внедряются |компьютерные|гехнологии сбора, обработки и обмена информацией. Компании получают инструментальную базу, которая позволяет трансформировать систему факторов стоимости вристему целевых нормативов и ключевых показателей эффективности, и делает возможным переход от теоретических моделей к стоимостным принципам принятия решений на всех уровнях управления в режиме реального времени. I | I

Логика развития и накопленный к началу 1990-х гг. опыт комплексногорнедрения методов «управления портоимо- сти» диктуют необходимость расширения концепции. Становится очевидным, [что в процессе Выработки и реализации стратегии компании должно быть взаимоувязано все: не только анализ альтернатив и распределение ресурсов, си-

стема контроля и оценки результативности, но и принципы стимулирования [менеджеров и [формирования компенса- ционногоіпакета. В арсенале ценностно-ориентированного менеджмента появляется «экономическая психология», и стоимостной подход к управлению обретает [Все признаки системности. |{              I              II

Объединив в себе весь предыдущий опыт развития концепций ?управления, ценностно-ориентированный менедж- ментртражает[качественный скачок в идеологии оценки» принятияуправленческихрешений.От традиционного анализа финансовых результатов за период и [их сопоставления с аналогичными показателями в прошлом менеджмент переходит к долгосрочному прогнозу денежных [потоков и непрерывному мониторингу опережающих (нефинансовых индикаторов. Важнейшей целью становится максимизация стоимости компании, а главной отличительной чертой корпоративного управления — нацеленность в будущее.

<< | >>
Источник: Е.М. Рогова,Е. А.Ткаченко. ФИНАНСОВЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ. 2011

Еще по теме История развития концепции ценностноориентированного менеджмента:

  1. Глава 16 КОНЦЕПЦИЯ ЦЕННОСТНООРИЕНТИРОВАННОГО МЕНЕДЖМЕНТА В СОВРЕМЕННОМ УПРАВЛЕНИИ ПРЕДПРИЯТИЕМ
  2. ИСТОРИЯ РАЗВИТИЯ КОНЦЕПЦИИ МЕНЕДЖМЕНТА В ОБРАЗОВАНИИ
  3. Тема 10. ВВЕДЕНИЕ В МЕНЕДЖМЕНТ. ПРЕДМЕТ, ОСНОВНЫЕ ПОНЯТИЯ И КОНЦЕПЦИИ МЕНЕДЖМЕНТА
  4. История менеджмента качества
  5. Глава 1. Эволюция концепций менеджмента
  6. Анализ некоторых концепций «Менеджмент-Ьу»
  7. РАЗДЕЛ I СУЩНОСТЬ, СОДЕРЖАНИЕ И ИСТОРИЯ ПЕРСОНАЛЬНОГО МЕНЕДЖМЕНТА
  8. 3. Основные теории и концепции менеджмента
  9. ПРИЛОЖЕНИЕ ИЗ ИСТОРИИ ГОСУДАРСТВЕННОГО МЕНЕДЖМЕНТА В РОССИИ
  10. Концепция инвестиционного риск-менеджмента
  11. 1.3. Базовые концепции финансового менеджмента
  12. ИСТОРИЯ РАЗВИТИЯ НАЦИОНАЛЬНОЙ ЭКОНОМИКИ И ЭКОНОМИЧЕСКИЕ ЦИКЛЫ Исторические аспекты развития теории экономических циклов
  13. Международные стандарты и современная концепция менеджмента качества (TQM)
  14. 1.2. История развития денег
  15. Концепции развития
  16. 8. ИСТОРИЯ БАНКОВСКОГО ДЕЛА ВОЗНИКНОВЕНИЕ И РАЗВИТИЕ
  17. Раздел второй История развития управленческой
  18. Институты, история, развитие
  19. Концепция устойчивого развития Устойчивое развитие — задача мирового сообщества
- Антикризисное управление - Деловая коммуникация - Документоведение и делопроизводство - Инвестиционный менеджмент - Инновационный менеджмент - Информационный менеджмент - Исследование систем управления - История менеджмента - Корпоративное управление - Лидерство - Маркетинг в отраслях - Маркетинг, реклама, PR - Маркетинговые исследования - Менеджмент организаций - Менеджмент персонала - Менеджмент-консалтинг - Моделирование бизнес-процессов - Моделирование бизнес-процессов - Организационное поведение - Основы менеджмента - Поведение потребителей - Производственный менеджмент - Риск-менеджмент - Самосовершенствование - Сбалансированная система показателей - Сравнительный менеджмент - Стратегический маркетинг - Стратегическое управление - Тайм-менеджмент - Теория организации - Теория управления - Управление качеством - Управление конкурентоспособностью - Управление продажами - Управление проектами - Управленческие решения - Финансовый менеджмент - ЭКОНОМИКА ДЛЯ МЕНЕДЖЕРОВ -