<<
>>

ФОНДЫ, СПЕЦИАЛИЗИРУЮЩИЕСЯ НА «КОРОТКИХ»/«ДПИННЫХgt;gt; ПОЗИЦИЯХ

Choice Long-Short Fund (CHLAX). Этот фонд создан б начале 2001 г Портфельный менеджер — Патрик Адамз, который более 15 лет работает в финансовой сфере, ранее — в таких компаниях, как Zurich Kemper, Founders Asset Management Дипломированный финансовый аналитик Интересно отметить, что данный фонд является точной копией «хеджевого», которым руководит Адамз

Контактная информация

Choice Funds

207 East Buffalo Street, Suite 400 Milwaukee, WI 53202 800-392-7107

Caldwell amp; Orkin Market Opportunity (COAGX).

Майкл Оркин осуществляет управление фондом, находясь в Поркроссе (Джорджия) В 1998 г он продал «в короткую» акции интернет-компаний Когда же ситуация сложилась для него не лучшим образом, он купил эти акции, подняв таким образом их цену на рынке Затем, когда интернет- компании стали «лопаться», Оркин стал активно продавать «в короткую» их акции Он поступил таким образом с ценными бумагами MotherNature сот, продав их по курсу 10 долларов, при закрытии позиции заплатив 1,5

Оркин руководит инвестиционным фондом с 1985 г До этого работал аналитиком в Pacific Equity Management, Oppenheimer Capital, Ned Davn Research Дипломированный финансовый аналитик

AXA Rosenberg Value Market Neutral Fund (BRMIX). Руководят фондом 3 менеджера Барр Розенберг имеет большой опыт работы в

финансовой сфере. С 1968 по 1983 г. преподавал финансы и экономику в Калифорнийском университете (г. Беркли); в 1975 г. основал финансово-консалтинговую компанию Barr Rosenberg Associates. Ф.Уилльям Джамп, дипломированный финансовый аналитик, присоединился к нему в 1990 г.; он создал сложную компьютерную модель деятельности фонда. Что касается Кеннета Рида, он пришел в компанию в 1986 г., в настоящее время является главным ее администратором.

Менеджеры фонда создали систему выбора соответствующих акций — Модель оценки, которая предусматривает использование сложных компьютерных моделей для выявления акций, имеющих завышенные или заниженные курсы на рынке.

Контактная информация’

Barr Rosenberg Series Trust 237 Park Avenue New York, NY 10017 800-447-3332

CGM Focus (CGMFX). Менеджер фонда — Кен Хибнер, которому дали прозвище «Сумасшедший бомбометатель». Объясняется это, главным образом, тем, что он начинает сразу же выбрасывать на рынок крупные партии ценных бумаг, без учета цены, спроса и последствий (демпинг), если его не устраивают курсы тех или иных акций. Однако Focus Fund дает ему возможность не только осуществлять демпинг ценных бумаг, но и продавать их «в короткую».

Хибнер считается одним из ведущих менеджеров фондов. С 1980 по 1995 г. он занимал вторую позицию по общим показателям (лучшие результаты показал Питер Линч, известный менеджер Fidelity Magellan) />Однако то, что делает фонд, — не для слабонервных. Средства инвестируются в акции небольшой группы компаний. Если прогнозы

подтверждаются, прибыль инвесторов фонда оказывается весьма внушительной; если же нет, то они несут громадные убытки. Хотя в 2000— 2001 гг. Хибнер очень выгодно продал «в короткую» акции высокотехнологичных компаний Речь идет об Amazon.com, Global Crossing.

Свою карьеру в качестве экономиста Хибнер начал в 1965 г; с 1971-го работает портфельным менеджером. Дипломированный финансовый аналитик.

Контактная информация:

CGM Group РО Box 449 Boston, МА 02 И 7

. '              800-345-4048

Quaker Aggressive Growth (QUAGX). Портфельный менеджер фонда, Ману Дафтари работает в этом качестве с 1985 г. — начинал в Калифорнийском университете. Спустя несколько лет он стал портфельным менеджером одной из институционально-инвестиционных фирм, где, как правило, придерживался стратегии «коротких» продаж. Дипломированный финансовый аналитик.

Он управляет фондом с конца 1996 г. Основное внимание уделяет компаниям, для которых характерны ускоренные темпы роста. Но если Дафтари полагает, что рынок становится вялым, он увеличивает объем инвестиций в него реальных финансовых инструментов или акций, продаваемых «в короткую»

Дафтари заключил ряд крупных сделок.

В 1999 г. инвестировал довольно значительные финансовые средства в акции Corning and Nortel Networks, которая специализируется на оптоволоконной связи. Однако в 2000 г. акции высокотехнологичных компаний перестали его интересовать, и он вложил около 70% всех активов фонда в рынок реальных финансовых инструментов. Кроме того, осуществлял сделки «короткими» позициями, руководствуясь принципом выборомности. Интересно отметить, что сам он не относит себя к брокерам, которые определяют время покупки или продажи ценных бумаг, других финансовых инструментов на основе рыночной или общеэкономической конъюнктуры. Тем не менее в 2000—2001 гг. он не увидел на фондовом рынке ценных бумаг, которые отвечали бы его критериям уровня прироста доходов.

Контактная информация:

Quaker Family of Funds PO Box 844

Conshokhocken, PA 19428-0844 800-220-8888

i.

Needham Growth (NEEGX). С 1995 г. фондом руководит Питер Трапп, который начал работать в сфере корпоративных финансов с 1973 г. сотрудником First Boston, затем Goldman Sach. Он не любит переплачивать за акции, а среди компаний ищет такие, дела у которых обстоят не лучшим образом, но все же имеют шанс в долгосрочной перспективе улучшиться. Однако если у компании нет шансов на улучшение положения на рынке, Трапп может продать ее акции «в короткую».

Он занимается, главным образом, высокотехнологичными компаниями. Это положительно сказывалось на управляемом им портфеле ценных бумаг во время подъема в данной области. В условиях падения курса их акций подобные преференции Траппа далеко не лучшим образом влияют на состояние портфеля ценных бумаг. Хотя ему уда

лось сократить издержки за счет увеличения объема «коротких» продаж. Он заработал крупную сумму, продав «в короткую» акции Yahoo, Amazon.com, PurchasePro.com. К марту 2000 г. портфель ценных бумаг на 25% состоял из средств, вложенных в рынок реальных финансовых инструментов, и на 25 — из «коротких» продаж.

Контактная информация:

Needham Growth Fund 445 Park Avenue New York, NY 10022 800-625-7071

Boston Partners Long/Short Equity Fund (BPLSX).

Портфельный менеджер фонда Келлогг начал работать в инвестиционной сфере в 1980 г. ряда взаимных фондов, например в Keystone Group. А данным фондом он, дипломированный финансовый аналитик, руководит с 1998 г. В 2000 г. осуществил ряд выгодных транзакций с ценными бумагами компаний, специализирующихся на телекоммуникациях и полупроводниковой связи.

Контактная информация:

Boston Partners Family of Funds 400 Bellevue Parkway Wilmington, DE 19809 800-261-4073

Phoenix-Euclid Market Neutral (EMNAX). С J 995 г. руководство этим фондом осуществляет Карлтон Нил, который прежде был вице-пре- зидентом JP Morgan. Его фонд специализируется на «стоимостных» инвестициях и «коротких» позициях.

Контактная информация:

Phoenix Fund

С/О State Street Bank

PO Box 8301

Boston, MA 02266-8301

800-272-2700

Leuthold Core Investment (LCORX). Руководят фондом менеджеры: Стивен Льютолд (руководитель Grizzly Short Fund) и Джеймз Флойд, имеющий более чем 20-летний стаж работы на Уолл-стрит

Фонд занимается любыми операциями с ценными бумагами, которые могут оказаться выгодными с финансовой точки зрения. Так, он осуществлял инвестиции в акции биотехнологичных компаний, «мусорные» облигации и даже в формирующиеся рынки.

Для принятия инвестиционных решений менеджеры фонда используют сложные компьютерные модели. Суть методики — в сравне-

нии курсов акций того или иного сектора с процентной ставкой на казначейские облигации США, чтобы выяснить, завышена или занижена стоимость оцениваемых акций Теоретически показатель стоимости таких ценных бумаг бывает средним. Эта модель оказалась очень эффективной в 2000 г., когда менеджеры фонда прогнозировали понижательную тенденцию на фондовом рынке и продали значительную часть акций. Более того, эти финансовые средства были инвестированы в биотехнологичные компании, курс акций которых резко вырос На долю «коротких» продаж пришлось примерно 14% общих актинов портфеля ценных бумаг фонда.

Контактная информация:

Leutbold Funds

100 N. Sixth Street Suite 700A

Minneapolis, MN 55403

800-273-6886

Calamos Market Neutral Fund (CVSIX). Портфельный менеджер фонда — Джон Каламос, имеющий более чем 20-летний опыт работы на Уолл-стрит. Он — автор книги «Investing in Convertible Securities». Поэтому нет ничего удивительного в том, что его фонд занимается арбитражем конвертируемых облигаций.

Контактная информация:

Calamos Funds

1111 Е. Warrenville Road

Naperville, IL 60563-1448

800-823-7386

Lindner Market Neutral (LDNBX). Руководство фондом осуществляют 2 менеджера. Дипломированный финансовый аналитик Джефф Фота имеет 15-летний опыт работы в области инвестиционных исследований и менеджмента. Томас Линч работает в фонде с марта 1999 г.

Первоначально фонд специализировался исключительно на «медвежьем» рынке. Однако в 2000 г. характер его деятельности пересмотрен в пользу управления портфелем ценных бумаг, сформированных за счет «длинных» и «коротких» позиций.

Контактная информация:

Lindner Group 7711 Carondelet РО Box 11208 St. Louis, MO 63105 314-727-5305

Merger Fund (MERFX). Портфельные менеджеры фонда — Бонни Смит и Фредерик Грин, которые руководят им с 1989 г Первая имеет более чем 15-летний опыт работы на Уолл-стрит, начав карьеру в Westchester Capital, где с 1980 г работал и Грин, Который до этого занимался стратегическим планированием портфеля ценных бумаг в Goldman Sach и Kidder Peabody

Фонд специализируется на арбитраже ценных бумаг компаний, являющихся объектами слияний (см главу 3) При любой такой сделке он планирует получить прибыль в размере не менее 15% и уже осуществил арбитраж ценных бумаг многих крупных компаний, участвовавших в процессе поглощения, включая Texaco/Chevron

В 2001 г 35% всех активов фонда вложено в реальные финансовые инструменты на рынке Это объясняется тем, что там наблюдается существенное снижение темпов слияний и поглощений компаний Рынок действительно может быть подвержен колебаниям Тем не менее с начала своего существования фонд никогда не оказывался убыточным по итогам работы За год Контактная информация

Merger Fund 100 Summit Lake Drive Valhalla, NY 10595 800-343-8959

<< | >>
Источник: Толли Т.. Игра на понижение, или Техника «коротких» продаж: Правила игры финансовых топ-менеджеров Уолл-стрит на фондовом рынке. 2004

Еще по теме ФОНДЫ, СПЕЦИАЛИЗИРУЮЩИЕСЯ НА «КОРОТКИХ»/«ДПИННЫХgt;gt; ПОЗИЦИЯХ:

  1. Фонды, специализирующиеся на «коротких»/«длинных» позициях
  2. Фонды, специализирующиеся на «коротких» продажах
  3. Выбор фонда, специализирующегося на «коротких» продажах
  4. Глава 13. ВЗАИМНЫЕ ФОНДЫ, СПЕЦИАЛИЗИРУЮЩИЕСЯ НА РЫНКЕ «МЕДВЕДЕЙ
  5. Приложение В ФОНДЫ, СПЕЦИАЛИЗИРУЮЩИЕСЯ НА ИГРЕ НА ПОНИЖЕНИЕ
  6. Длинные и короткие позиции
  7. чет коротких позиций
  8. Незакрытые «короткие» позиции
  9. У тебя короткая позиция?
  10. Усреднение короткой позиции
- Антикризисное управление - Деловая коммуникация - Документоведение и делопроизводство - Инвестиционный менеджмент - Инновационный менеджмент - Информационный менеджмент - Исследование систем управления - История менеджмента - Корпоративное управление - Лидерство - Маркетинг в отраслях - Маркетинг, реклама, PR - Маркетинговые исследования - Менеджмент организаций - Менеджмент персонала - Менеджмент-консалтинг - Моделирование бизнес-процессов - Моделирование бизнес-процессов - Организационное поведение - Основы менеджмента - Поведение потребителей - Производственный менеджмент - Риск-менеджмент - Самосовершенствование - Сбалансированная система показателей - Сравнительный менеджмент - Стратегический маркетинг - Стратегическое управление - Тайм-менеджмент - Теория организации - Теория управления - Управление качеством - Управление конкурентоспособностью - Управление продажами - Управление проектами - Управленческие решения - Финансовый менеджмент - ЭКОНОМИКА ДЛЯ МЕНЕДЖЕРОВ -