<<
>>

Финансовое состояние штатов и муниципалитетов

  Правительства штатного и муниципального уровня тоже находятся в сложном положении. Их проблемы особенно очевидны в США, где финансовое положение властных структур ухудшилось из-за снижения рейтинга монолайнов, вследствие чего значительная часть бумаг, застрахованных правительствами, потеряла рейтинг.
Это означает, что многие инвестиционные фонды, которые по уставу могут покупать облигации с рейтингом не ниже определенного уровня, в лучшем случае продолжают держать облигации, потерявшие прежний высокий рейтинг. Покупать новые выпуски тех же эмитентов они не могут. Теперь им очень сложно занимать посредством выпуска ценных бумаг, поэтому фонды прибегли к сравнительно краткосрочным банковским займам. Объем этого финансирования достиг рекордных уровней. Однако они подлежат рефинансированию в 2009 г., который ожидается не менее сложным, чем 2008-й.

В целом на момент кризиса около 50% выпусков облигаций муниципального жилья было застраховано моно- лайнами. Вряд ли в обозримом будущем этот показатель превысит 25%. В ситуации, когда из-за роста безработицы падают налоговые сборы и при этом сложно заимствовать с рынка и в банках, можно предположить, что штаты и муниципалитеты прибегнут не только к сокращению услуг населению, но и к повышению ставок налогов.

Сегодня комментаторы об этом риске почти не говорят. Это значит, что он не «учтен в ценах» и в случае своего подтверждения нанесет серьезнейший урон финансовым рынкам, так как любое повышение налогов на муниципальном уровне нивелирует попытки федерального правительства стимулировать экономику путем возврата части уплаченных государству федеральных налогов.

Можно предположить, что состояние муниципальных финансов в Европе тоже значительно ухудшится. Одним из первых тревожных сигналов явились проблемы франко

бельгийского банка Dexia, который специализируется на финансировании муниципалитетов и регионов по всему миру. Акции банка были де-факто выкуплены в октябре 2008 г. правительствами нескольких европейских стран взамен предоставления ему рефинансирования.

 

<< | >>
Источник: Вайн С.. Глобальный финансовый кризис: Механизмы развития и стратегии выживания / Саймон Вайн. — М.: Альпина Бизнес Букс. — 302 с.. 2009

Еще по теме Финансовое состояние штатов и муниципалитетов:

  1. Анализ финансового состояния по данным бухгалтерского баланса. Экспресс-анализ финансового состояния
  2. Кластерная политика муниципалитетов
  3. Роль налогов на малый бизнес в бюджетах муниципалитетов
  4. Тема 5. Финансовые результаты, оценка финансового состояния и эффективности деятельности предприятия
  5. Финансовые результаты, оценка финансового состояния и эффективности деятельности предприятия.
  6. 16.1. Понятие, значение и задачи анализа финансового состояния предприятия и его финансовой устойчивости
  7. 11. СТАТИСТИКА ФИНАНСОВЫХ РЕЗУЛЬТАТОВ И ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ
  8. Оценка финансового состояния и финансовой устойчивости предприятия
  9. 10.2. ЭКСПРЕСС-АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ ПО ДАННЫМ ФИНАНСОВОЙ ОТЧЕТНОСТИ
  10. БУХГАЛТЕРСКАЯ (ФИНАНСОВАЯ) ОТЧЕТНОСТЬ ? ОСНОВА АНАЛИЗА ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ОРГАНИЗАЦИИ
  11. Общая оценка финансового состояния предприятия и изменений его финансовых показателей за отчетный период
  12. 3.2. Финансовая отчетность и ее использование в оценке финансового состояния предприятий
  13. ФИНАНСЫ ШТАТОВ И МЕСТНЫХ ОРГАНОВ ВЛАСТИ
  14. Пенсионные программы штатов и местных органов власти
  15. Регулирование страховой деятельности на уровне штатов
  16. Научная методика самосокращения штатов
- Антикризисное управление - Деловая коммуникация - Документоведение и делопроизводство - Инвестиционный менеджмент - Инновационный менеджмент - Информационный менеджмент - Исследование систем управления - История менеджмента - Корпоративное управление - Лидерство - Маркетинг в отраслях - Маркетинг, реклама, PR - Маркетинговые исследования - Менеджмент организаций - Менеджмент персонала - Менеджмент-консалтинг - Моделирование бизнес-процессов - Моделирование бизнес-процессов - Организационное поведение - Основы менеджмента - Поведение потребителей - Производственный менеджмент - Риск-менеджмент - Самосовершенствование - Сбалансированная система показателей - Сравнительный менеджмент - Стратегический маркетинг - Стратегическое управление - Тайм-менеджмент - Теория организации - Теория управления - Управление качеством - Управление конкурентоспособностью - Управление продажами - Управление проектами - Управленческие решения - Финансовый менеджмент - ЭКОНОМИКА ДЛЯ МЕНЕДЖЕРОВ -