<<
>>

3.2.1. Анализ внеоборотных активов

Внеоборотные активы, удельный вес которых в составе активов предприятия достаточно высок: 73,3 % на начало года и 69,1 % на конец, свидетельствуют об активной инвестиционной политике предприятия в прошлом и высокой капиталоемкости бизнеса.

В составе внеоборотных активов (табл. 117) преобладают долгосрочные финансовые вложения (свыше 60 % от стоимости внеоборотных активов), что является следствием реализации стратегии, направленной на рост бизнеса за счет приобретения дочерних обществ. Еще две существенные статьи в составе внеоборотных активов - это основные средства (17,9 %) и незавершенное строительство (14,4 %). Доля внеоборотных активов, используемых в производственной деятельности организации, к которым отнесены основные средств и нематериальные активы, составила на начало года 19,1 %, на конец года 17,9 % от суммарных внеоборотных активов, снижение удельного веса связано со значительными вложениями в незавершенное строительство. Для идентификации и оценки инвестиционной политики организации выполнен ряд расчетов (табл. 118-119).

Как показывают расчеты (табл. 119), в структуре платежей по инвестиционной деятельности преобладает такой элемент, как размещение средств на депозиты, что нехарактерно для производственного предприятия. При этом объем этих операций настолько значителен, что величина оттока в этом направлении превышает валюту баланса в 15 раз. Однако эти операции не приводят к увеличению балансовых статей, то есть размещение средств на депозиты компенсируется их изъятием. В приросте внеоборотных активов и финансовых вложений (см. табл. 118) преобладают финансовые вложения, их доля в приросте отчетного года составила 69,4 %. Все это позволяет сформулировать вывод относительно инвестиционной стратегии бизнеса: основное направление - это финансовые инвестиции, как долгосрочные, так и краткосрочные. Такая структура инвестиций способствует созданию стоимости в масштабе всей группы, однако может негативно влиять на возможности создания стоимости материнской компанией. Показатель Начало года Конец года Изменение за год Доля факторов в изменении внеоборотных активов сумма, тыс.

руб. удельный вес, % сумма, тыс. руб. удельный вес, % в тыс. руб. темп прироста, % в

струк

туре,

% Нематериальные активы 3 555 0,00 6 415 0,00 2 860 80,5 0,0 0,01 Основные средства 24 224 909 19,1 27 796 202 17,9 3 571 293 14,7 (1,2) 12,7 Незавершенное

строительство 14 949 535 11,8 22 262 663 14,4 7 313 128 48,9 2,6 26,0 Доходные вложения в материальные ценности Долгосрочные финансовые вложения 83 510 523 65,8 96 531 275 62,3 13 020 752 15,6 (3,5) 46,3 Отложенные налоговые активы 33 723 382 871 0,2 349 148 1 035,3 0,2 1,2 Прочие внеоборотные активы 4 214 234 3,3 8 083 937 5,2 3 869 703 91,8 1,9 13,8 Итого внеоборотные активы 126 936 479 100 155 063 363 100 28 126 884 22,2 0 100 Показатели Предыдущий год Отчетный год Изменение за год Доля факторов в изменении активов,% сумма, тыс. руб. удельный вес, % сумма, тыс. руб. удельный вес, % в тыс. руб. темп прироста, % в

структуре, % Вложения во внеоборотные реальные активы 43 392 233 34,1 58 149 217 33,1 14 756 984 34,0 (1,0) 30,6 Вложения в долго- и краткосрочные финансовые активы 83 842 178 65,9 117 357 303 66,9 33 515 125 40,0 1,0 69,4 Итого реальные и финансовые активы 127 234 411 100,0 175 506 520 100,0 48 272 109 74 100 Показатели Предыдущий год Отчетный год Изменение за год Доля факторов в изменении платежей, % сумма, тыс. руб. удельный вес, % сумма, тыс. руб. удельный вес, % в тыс. руб. темп

при

роста,

% в структуре, % Приобретение объектов основных средств, доходных вложений в материальные ценности и нематериальных активов 13 692 401 0,4 21 001 022 2,8 7 308 621 53,4 2,4 (0,3) Приобретение дочерних организаций Приобретение ценных бумаг и иных финансовых вложений 60 128 167 1,7 83 102 0,0 (60 045 065) (99,9) (1,7) 2,2 Займы,

предоставленные другим организациям 10 000 0,0 13 616 440 1,8 13 606 440 136

064 1,8 (0,5) Размещение на депозиты 3 447 410 986 97,9 710 425 968 95,3 (2 736 985 018) (79,4) (2,6) 98,6 Итого 3 521 241 554 100,0 745 126 532 100,0 (2 776 115 022) (78,8) 100,0 Для оценки эффективности использования внеоборотных активов и анализа влияния политики управления внеоборотных активов на процесс создания бизнесом стоимости выполнены расчеты, представленные в табл.

120. По данным таблицы можно сделать вывод о том, что основным фактором, снижающим эффективность использования внеоборотных активов и увеличивающим длительность их оборота являются длительность оборота незавершенного строительства и других внеоборотных активов, в состав которых включены отложенные налоговые активы, прочие внеоборотные активы. Т.е. резкое увеличение незавершенного строительства явилось причиной замедления оборачиваемости внеоборотных активов, что, в свою очередь, негативно повлияло на стоимость бизнеса.

Таблица 120

Анализ длительности оборота внеоборотных активов Показатель Предыдущий

год Отчетный

год Влияние

фактора,

дни Влияние

фактора,

% Длительность

оборота

нематериальных

активов 0,009 0,015 0 0 Длительность оборота основных средств 63,022 65,506 2 7 Длительность оборота финансовых вложений 217,256 227,491 10 29 Длительность

оборота

незавершенного строительства и других внеоборотных активов 49,943 72,419 22 64 Длительность

оборота

внеоборотных

активов 330 365 35 100

<< | >>
Источник: Когденко В.Г., Быковников И.Л.. Краткосрочная и долгосрочная финансовая политика: Учебно-методическое пособие. — М: НИЯУ МИФИ. — 236 с.. 2010

Еще по теме 3.2.1. Анализ внеоборотных активов:

  1. Глава 8. УПРАВЛЕНИЕ ВНЕОБОРОТНЫМИ АКТИВАМИ СОСТАВ ВНЕОБОРОТНЫХ ОПЕРАЦИОННЫХ АКТИВОВ  ПРЕДПРИЯТИЯ И ОСОБЕННОСТИ ФИНАНСОВОГО УПРАВЛЕНИЯ ИМИ
  2. УПРАВЛЕНИЕ ВНЕОБОРОТНЫМИ АКТИВАМИ
  3. 4. УПРАВЛЕНИЕ ВНЕОБОРОТНЫМИ АКТИВАМИ
  4. ТЕМА 5 Управление внеоборотными активами
  5. Учет внеоборотных активов
  6. Раздел /. Внеоборотные активы
  7. Глава 7. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ И АМОРТИЗАЦИОННАЯ ПОЛИТИКА ПРЕДПРИЯТИЙ
  8. 8.2. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ ПРЕДПРИЯТИЯ
  9. 6.4. Ревизия и контроль учета внеоборотных активов
  10. Раздел I. Внеоборотные активы
  11. УПРАВЛЕНИЕ ОБНОВЛЕНИЕМ ВНЕОБОРОТНЫХ ОПЕРАЦИОННЫХ АКТИВОВ
  12. УПРАВЛЕНИЕ ФИНАНСИРОВАНИЕМ ВНЕОБОРОТНЫХ ОПЕРАЦИОННЫХ АКТИВОВ
  13. 11.2. ОЦЕНКА ВНЕОБОРОТНЫХ АКТИВОВ
  14. 4.1. Формирование политики управления внеоборотными активами
  15. ГЛАВА 8 ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ И ИНВЕСТИЦИИ
- Антикризисное управление - Деловая коммуникация - Документоведение и делопроизводство - Инвестиционный менеджмент - Инновационный менеджмент - Информационный менеджмент - Исследование систем управления - История менеджмента - Корпоративное управление - Лидерство - Маркетинг в отраслях - Маркетинг, реклама, PR - Маркетинговые исследования - Менеджмент организаций - Менеджмент персонала - Менеджмент-консалтинг - Моделирование бизнес-процессов - Моделирование бизнес-процессов - Организационное поведение - Основы менеджмента - Поведение потребителей - Производственный менеджмент - Риск-менеджмент - Самосовершенствование - Сбалансированная система показателей - Сравнительный менеджмент - Стратегический маркетинг - Стратегическое управление - Тайм-менеджмент - Теория организации - Теория управления - Управление качеством - Управление конкурентоспособностью - Управление продажами - Управление проектами - Управленческие решения - Финансовый менеджмент - ЭКОНОМИКА ДЛЯ МЕНЕДЖЕРОВ -