<<
>>

Курс на выживание

Исследователи еще долго будут ломать копья, пытаясь обозначить дату начала финансового кризиса в Украине. Но неоспоримым является то, что до нас он докатился ровно через год — так, как это было десятью годами раньше, когда азиатский кризис достиг украинских границ в 1998-м, а не в 1997 году.
Как и тогда, все думали, что промышленность и сырьевой бизнес вытянут ситуацию из финансовой дыры, которая начала ощущаться в украинских банках с закрытием с августа 2007 года внешних кредитных рынков. Но не получилось — все рухнуло. Но все это ощутили только в сентябре 2008-го, когда крупнейшие экспортоориентированные предприятия не смогли законтрактоваться. Для металлургов «время Ч» наступило в августе, с открытием 8 августа Олимпиады в Пекине. К тому моменту крупные закупки для строительства инфраструктуры со стороны Китая прекратились. Все деньги были потрачены и все лимиты автоматически закрылись.

Это стало последней каплей. 26 сентября население фактически «вскрыло» начало финансового кризиса в Украине. Уже на следующий день руководство Проминвестбанка (ПИБ) сделало официальное заявление, что накануне вкладчики банка изъяли со счетов свыше 300 млн. грн. Через два дня (29 сентября) исполнительный директор НБУ по банковскому надзору Александр Киреев заявил, что банку перечислен первый из пяти миллиардов гривен стабилизационного кредита. И в массовом сознании, и в восприятии политической элиты до конца сентября все еще доминировала подспудная надежда на «мягкий кризис».

Превентивные меры не смогли погасить панику в банковской системе, в которую втягивалось все большее количество участников. Не помогли и административные меры. Когда 30 сентября в НБУ собрались руководители крупнейших банков и на вопрос главы правления Владимира Стельмаха, кто

ГОРЯЧАЯ ТЕМА №41(134)2009

из них прекратил корреспондентские отношения с ПИБом и закрыл на него лимиты, никто не ответил утвердительно.

Хотя закрытие лимитов ПИБу неофициально подтверждали многие. Закрывались лимиты и на другие банки. Кризис доверия набирал обороты. 7 октября НБУ ввел первую временную администрацию. И первым банком стал Про- минвестбанк. С этого и началась вся история...

С национальным колоритом

В отличие от западных стран, разразившийся банковский кризис в Украине имел свою национальную специфику. К счастью, отечественные банкиры не прогорели на рынке subprime, но, к сожалению, оказалось достаточно иных проблем, потянувших финансистов на дно. Отрицательное сальдо бюджета, платежного баланса, активный рост внешнего долга и высокая инфляция в первом полугодии 2008 г. уже вели к торможению экономики. А с осени все проблемы украинской банковской системы снежным комом накатывались вокруг резкого обесценивания гривни, прекращения рефинансирования за счет иностранных кредитов и массового бегства вкладчиков. Другими словами, отечественная банковская система носила классические признаки валютного кризиса.

Именно быстрая девальвация украинской гривни впоследствии заставила многих экспертов заняться «ребрендингом», переименовав банковский кризис в валютный, который привел к росту проблемной задолженности из-за невозможности большинством физических и юридических лиц обслуживать валютные кредиты.

В итоге за год объем проблемной задолженности увеличился втрое. Объем резервов на убытки по кредитам вырос до $10,0 млрд., а коэффициент резервного покрытия составил 10,6% валового портфеля. Правда, показатель проблемной задолженности по украинским стандартам финансовой

отчетности отражает главным образом совокупный объем просроченных платежей по основной части долга и накопленных процентах по таким займам. А он, как правило, ниже показателя просроченной задолженности по международным стандартам. По данным некоторых западных банковских групп, работающих в Украине, доля «просрочки» на балансе их украинских «дочек» близка к 18%.

Рейтинговое агентство Fitch считает, что из-за девальвации гривни и высокой доли валютных кредитов реальный объем проблемных кредитов достиг 15-21% портфелей банков.

«Ухудшение платежной дисциплины клиентов произошло в результате девальвации в конце 2008 года и резкого экономического спада. Главной проблемой банков оказалась высокая доля валютных кредитов, а также существенные риски в розничном сегменте. Давление на капитал остается значительным, и даже после недавно проведенных и планируемых вливаний капитала способность абсорбировать убытки остается ограниченной. Большинству из рассматриваемых банков, вероятно, потребуется дальнейшая поддержка капитализации за счет акционеров, — пишут в отчете аналитики Fitch. — Риски ликвидности/рефинансирования вызывают меньшую обеспокоенность с учетом значительных возможностей фондирования, доступного от материнских банков».

Каждый четвертый

Необходимость откладывать часть прибыли в резервы из-за роста объема плохих кредитов привела к тому, что каждый четвертый банк по истечении восьми месяцев зафиксировал убыток. И здесь ждать позитивных изменений пока не стоит. В целом же за восемь месяцев сектор показал 20 млрд. грн. консолидированных убытков. Формирование резервов в таком масштабе, как это происходит сейчас, приводит к тому, что у банков «усыхает» территория денег

ГОРЯЧАЯ ТЕМА №41(134) 2009

капитал. «Банки опережающими темпами уменьшают свои кредитные портфели, ведь минимальное соотношение активов (взвешенных на риск) и капитала составляет десять к одному. Однако получается, что кредитование реальной экономики, о котором сейчас говорят все, невозможно без дополнительных вливаний банковского капитала», —

говорит председатель правления Райффайзен Банка Аваль Владимир Лавренчук. По мнению банкира, получается замкнутый круг: у банковской системы уменьшается капитал и банки сокращают кредиты в экономику (с начала года кредитный портфель банковской системы сократился на 1,5%) —

экономика находится в рецессии и теряет конкурентоспособность, падают экспорт и валютные поступления — растет курс иностранной валюты —

опять ухудшаются кредитные портфели — и так до бесконечности.

Нужен капитал. А его-то взять и неоткуда.

Государство долго оставалось в стороне от прямого вхождения в капитал банков: Министерство финансов обвиняло Национальный банк в затягивании принятия решения по финучреждениям, которым необходима была государственная поддержка. Национальный банк, в свою очередь, парировал, что принятие решения затягивается из-за невозможности определиться с реальным числом банков и объемом их финансирования. Только в июне в Украине официально стартовал процесс рекапитализации украинских банковских учреждений, больше напоминавший их национализацию. В итоге на покупку трех банков — Родовид Банка, Укргазбанка и банка «Киев» — ушло 9,47 млрд. грн. из предусмотренных бюджетом на этот год 44 млрд. грн. Еще 2,65 млрд. грн. бюджетных средств в ходе трех этапов вложено в капитал государственного Укрэксимбанка. Еще двум проблемным системным банкам — Укрпромбанку и Надра Банку, предложенным к рекапитализации — необходимо 6,985 млрд. грн. и 6,382 млрд. грн. Еще 1 млрд.

грн. запросил Родовид Банк. Суммарно получается 26,491 млрд. грн. Поэтому увеличение суммы рекапитализации банков на будущий год в размере 50 млрд. грн. не оказалось неожиданным.

Учитывая же, что государственные инвестиции будут направлены преимущественно на рекапитализацию проблемных банков, было бы наивным ожидать быстрых инъекций в экономику от государства. Участие государства в капитале проблемных банковских учреждений —

это, прежде всего, попытка помочь банковской системе в условиях ограниченности ресурсов. Однако решение государства поддерживать «нежизнеспособные» банки вызывает все больше дискуссий. «Эти банки получили необходимый капитал, но их репутация уже пострадала, и маловероятно, что население в ближайшем будущем будет активно нести в них свои сбережения. Рынок заимствований для таких банков тоже практически закрыт. В таких условиях говорить об их возможности возобновить кредитование экономики не приходится. С одной стороны, для системы в целом, очевидно, было бы полезнее, если бы государство поддерживало жизнеспособные банки, которые бы относительно быстро вернулись к нормальному функционированию.

С другой стороны, в таком случае ликвидация проблемных банков и возмещение их депозитов стоили бы государству дороже, чем рекапитализация», —

говорит аналитик ИК «Ренессанс Капитал» Анастасия Головач.

В результате Украина получила ситуацию, при которой банки практически не кредитуют реальный сектор, а доверие населения к банковской системе, несмотря на рекапитализацию проблемных банков, так и не вернулось.

Попавшиеся на доверии

№41(134)'2009 ГОРЯЧАЯ ТЕМА

Много лет работавшая модель «привлекай

дешево за рубежом, размещай дорого в Украине» дала сбой в обеих частях. Теперь приходится привлекать достаточно дорого внутри страны, а размещать еще дороже, хотя заемщиков найти все труднее. Из-за этого банки вынуждены существенно сокращать расходы, причем по всем статьям, начиная от оформления офисов и заканчивая премиальными сотрудникам.

Начало кризиса ознаменовалось оттоком средств с депозитных счетов. Только в октябре прошлого года население сняло без малого 13 млрд. грн. и лишь летом текущего года средства вновь начали притекать на депозиты. Причем главное отличие «посткризисного» банковского рынка — изменилось соотношение валют в объемах привлекаемых средств частных лиц. Существенно увеличился спрос на депозиты в валюте (евро, доллар).

Вот только что делать с этой долларовой массой, банкиры и Национальный банк пока не решили. Запрет на валютное кредитование делает для банков абсолютно невыгодным наблюдаемое сейчас активное привлечение валютных вкладов. Банковский регулятор стал бороться с валютным кредитованием сразу после начала кризиса. Еще в октябре 2008 года НБУ принял постановление №319, которое позволило банкам выдавать кредиты в валюте только резидентам, имеющим валютную выручку. В декабре НБУ ввел в действие новые нормы резервирования, которые сделали невыгодным кредитование населения в валюте: ставка резервирования при выдаче кредита составила 50% его суммы, а при просрочке на один день — 100%. В июне уже текущего года Верховная Рада приняла закон, подтверждающий запрет на кредитование в иностранной валюте.

Займы в валюте разрешили брать физическим лицам в безналичной форме только для оплаты лечения и обучения за рубежом. Компании для получения кредита должны иметь валютную выручку.

А вот наличие дорогих гривневых ресурсов свело на нет всякую возможность на оживление экономики. Банкиры уже признают, что классическое кредитование как основной способ банковского заработка сейчас фактически не работает.

Луч света

Сегодня банки уже не ощущают проблем с ликвидностью, однако качество активов остается главной проблемой для украинских финучрежде- ний. Значительная сумма займов в иностранной валюте (58% совокупных кредитов) в сочетании с девальвацией гривни (в годовом измерении — почти 60%), сокращение реальных доходов в сфере бизнеса будут ухудшать качество банковских кредитных портфелей. В результате формирование дополнительных резервов по-прежнему будет приводить банки к убыткам. То, что 2009-й станет худшим в современной банковской истории, уже не вызывает сомнений ни у кого, и ожидать быстрого восстановления доверия к банковской системе не стоит. По всем прогнозам докризисный уровень доверия мы сможем увидеть не раньше чем в 2011 году. Таким образом, вряд ли следует ожидать значительного притока вкладов до второго квартала 2010 года, когда закончится президентская гонка. Ну а восстановление объемов кредитования экономики может затянуться и на более долгий период, потому как внутренние ресурсы фондирования банков остаются весьма дорогими и невостребованными экономикой. А когда откроется кредитное окно на внешних рынках — пока не берется прогнозировать ни один эксперт.

Вячеслав Мироненко По материалам Инвестгазета ГОРЯЧАЯ ТЕМА

№41(134)'2009

<< | >>
Источник: Идеальный экономист. Алхимия Финансов Территория Денег № 41 (134)` (Журнал). 2009

Еще по теме Курс на выживание:

  1. Стратегии выживания
  2. Мальтус и Дарвин: выживание богатых
  3. Выживание в условиях коммодитизации
  4. Стратегия стабилизации и выживания
  5. Глава 4 Проблемы выживания и адаптации к окружающей среде
  6. 5.3. Сорок торговых правил — для выживания
  7. 16. Секреты выживания в быстро меняющемся мире
  8. Вайн С.. Глобальный финансовый кризис: Механизмы развития и стратегии выживания / Саймон Вайн. — М.: Альпина Бизнес Букс. — 302 с., 2009
  9. ГЛАВА 10 Сражение за инвестиционное выживание. Только дураки или эготисты пытаются поймать каждое «дно» и каждый «пик»
  10. 1.2. Валютный курс
  11. РАЗДЕЛ І УЧЕБНЫЙ КУРС
  12. Тема: ВАЛЮТНЫЙ КУРС
  13. Тема 1. Введение в курс «Стратегический менеджмент»
  14. Валютный курс
  15. 3.1.1. Курс — политический
  16. 2.4. Национальный доход и валютный курс
  17. ВАЛЮТНЫЙ КУРС
  18. §3. Валютный курс