<<
>>

6. Формирование цен на биржах, торгах и аукционах

Биржа действует на основе важнейших рыночных механизмов: конкуренция, спрос, предложение, ценообразование. По масштабу деятельности различают региональные, национальные, международные биржи, в зависимости об объектов биржевой торговли — товарные, фондовые и валютные биржи.

В свою очередь, каждая из них может быть специализированной или универсальной.

Характер биржевых сделок позволяет различать биржи реального товара, фьючерсные биржи и биржи опционов.

Товарная биржа — классический институт рыночной экономики, формирующий оптовый рынок товаров путем организации и регулирования.

Посредством механизма ценообразования биржа снабжает хозяйствующих агентов информацией об изменениях на рынке, о возникновении новых условий обмена, появлении новых товаров.

Биржевая торговля осуществляется в форме гласных публичных торгов, проводимых в заранее определенном месте, в определенное время, по установленным правилам.

В ходе биржевых торгов участниками биржевой торговли заключается договор (соглашение) в отношении биржевого товара, т.е. имеет место биржевая сделка.

Торговля на товарных биржах ведется определенным количеством стандартного товара, который должен отвечать особым требованиям: •

по качеству — быть однородным; •

по количеству — определенным по числу, размеру и весу; •

может быть заменен другим товаром из той же партии.

После того как товар допущен к торговле, нужно определить, как

складываются цены на него.

Для этого существует биржевой бюллетень, где эти цены публикуются. Необходимым условием для биржевого товара является свободное ценообразование.

Цена на товар должна устанавливаться в зависимости от конъюнктуры рынка, а также иных факторов (социальных, экономических, политических, форс-мажорных). Сделка может заключаться: •

по текущей цене биржевого дня; •

по заданной цене; •

по лимитной цене (в оговоренном пределе колебания цен от И до); •

по цене на определенную дату (в первый, второй, последний день торга); •

по справочной цене, зафиксированной на момент открытия или закрытия биржи.

Биржевые сделки на товарной бирже можно подразделить на две группы: сделки с реальным товаром и сделки без реального товара.

Простейшим видом сделки с реальным товаром считается сделка с немедленной поставкой — это физический переход товара от продавца к покупателю, оговоренный в договоре купли-продажи.

Концентрируя спрос и предложение, товарные биржи выявляют реальные рыночные цены на товар.

Достигается это путем котировки цен: на каждой бирже регистрируются сложившиеся в течение биржевого дня средние цены, служащие для предпринимателя ориентиром при заключении сделок как на бирже, так и за ее пределами.

Виды котировок цен: •

указание пределов диапазона цен первой и последней сделки дня с указанием промежуточных переломов в динамике цен в течение дня; •

комбинированное сочетание максимальной и минимальной цены сделок с ценами начала и конца биржевого дня; •

отражение максимальных и минимальных цен и выделение типичной цены сделки.

Исходной информацией о котировке цен служат сведения о контрагентах сделки и ценах, по которым они хотели бы продать либо приобрести данный товар, объем партии, цена сделки, условия ее заключения и условия на бирже, при которых были заключены сделки.

Важнейшая характеристика цен — конъюнктура рынка, определение которой основывается на: •

соотношении спроса и предложения на товары; •

количестве совершенных сделок; •

динамике цен на товар в течение данного периода биржевых торгов.

На основании этих факторов определяется состояние рынка по каждому виду товара или группе товаров.

Так, падение цен на рынке может быть вызвано удешевлением товаров на мировом рынке, сокращением платежеспособного спроса внутри страны, административным сдерживанием цен монополистов, затовариванием складов биржи, вследствие роста производств и увеличением товарной массы.

Фьючерсные сделки — сделки без реального товара, взаимная передача прав и обязанностей в отношении стандартных контрактов на поставку биржевого товара.

Объектом сделок становится право купить или продать некоторое число фьючерсных контрактов по заданной цене в течение оговоренного срока в будущем. Цель сделки — получение разницы в цене за период между заключением контракта и его исполнением.

Фьючерсная цена фиксируется при заключении фьючерсного контракта, отражает ожидание инвесторов относительно будущей цены для соответствующего актива:

Са =Ца +Ца а а 360

где Са — стоимость фьючерсного контракта на биржевой актив; Цл —

рыночная цена актива на физическом рынке; П — банковский

процент по депозитам; Д — число дней до окончания срока действия фьючерсного контракта или его закрытия.

Фьючерсный рынок в России появился на московской товарной бирже в 1992 г. Ставка была сделана для мелких спекулянтов, а в качестве финансового инструмента выбран контракт на доллар США.

При существующих биржевых контрактах по фьючерсам на иностранную валюту доход может в несколько раз превышать доход от простого размещения валюты в депозиты.

Операция заключается в следующем: •

покупается фьючерсный контракт на валюту с поставкой через определенный срок; •

продается наличная валюта и полученные средства размещаются на выгодных условиях; •

при наступлении срока поставки рублевые средства конвертируются в валюту.

Опыт показывает, что доход от операции может составить от 40 до 80% годовых.

Рынок, на котором продаются и покупаются ценные бумаги, представляет собой фондовую биржу.

Фондовые биржи действуют как система иерархического характера.

Им присущи взаимозависимости по величине оборотов и ценовые.

Концентрация самых сильных участников торговли происходит на крупнейших биржах.

Ценовая зависимость проявляется в том, что мелкие биржи начинают свои торги уже после их окончания на ведущих национальных фондовых биржах (следовательно, уже известны курсы ценных бумаг).

В России формируются новые крупные региональные центры, но вместе с тем происходит ослабление связи между ними, что обусловлено автономным режимом функционирования бирж. Связь между регионами практически полностью осуществляется через внебиржевой рынок. Тогда как на долю бирж в такой ситуации остается в основном организация торговли местными ценными бумагами:

Средний _ Ставки дивиденда Номинал. курс акций Средняя ставка, %

„ Прибыль, распределяемая на дивиденды Дивиденд = — — .

Общее количество акций

Цены торгов. Конкурентное ценообразование применяется и в случаях борьбы фирм за подряды в ходе торгов. В подобных ситуациях при назначении своей цены фирма отталкивается от ожидаемых ценовых предложений конкурентов, а не от соотношений между этой ценой и показателями собственных издержек или спроса. Фирме хочется завоевать контракт, а для этого нужно запросить цену ниже, чем у других. Однако эта цена не может быть ниже себестоимости, иначе фирма нанесет сама себе финансовый урон.

Цены торгов в России применяются в основном при организации закупок для государственных нужд.

Аукцион представляет собой публичные торги, на которых покупатели имеют право на осмотр товаров. Предлагаемый к продаже товар разбивается на лоты из одного или ряда однородных по качеству предметов.

Каждый лот имеет свой номер и цену. В качестве стартовой цены может быть принята конечная цена предыдущего аукциона. Аукционная цена может существенно отличаться от рыночной.

В рамках аукциона различают: 1)

стартовую цену, по которой объявляется начало торгов; 2)

цену аукционного шага; 3)

цену фактической продажи, превышающей стартовую цену на сумму цен аукционных шагов.

Фактическая реализация товара на аукционе проводится по конечной максимальной цене, предложенной покупателем.

Аукционная цена отражает уникальные и редкие свойства и признаки товара и в значительной степени зависит от мастерства лица, проводимого аукцион. Аукционные цены играют ключевую роль на рынках пушно-меховых изделий, драгоценных камней, антиквариата.

Если биржевые цены и цены торгов — это разновидность оптовых цен, то цены аукционов в зависимости от вида товара относятся как к оптовым, так и в розничным.

Вопросы для самопроверки 1.

Что такое биржевая котировка? 2.

Как формируются надбавки к ценам (снабженческо-сбытовые, оптовые, торговые)? 3.

Дайте определение структуры цены. 4.

Какие цели преследует ценовое стимулирование сбыта? 5.

Биржевые цены — это разновидность оптовых или розничных цен? 6.

Как формируются ценовые скидки? 7.

Расскажите, как формируются цены на биржах, торгах и аукционах. В чем их сходство и отличие?

Задача

Оптовая организация продает партию товара за 120 ООО руб. (с НДС). Постоянному покупателю, приобретающему товар на сумму свыше 100 ООО руб., предоставляется скидка (10% первоначальной стоимости товара). Определите цену партии товара со скидкой, в том числе НДС (НДС — 18%).

Рекомендуемая литература (основная)

Горина Г. А. Ценообразование. Часть 1 : учеб. пособие. М., 2002. Салимжаков, И.К. Ценообразование и налогообложение : учеб. пособие. М., 2002.

Чибинев В. М. Ценообразование : учеб. пособие / В. М. Чибинев, А. М. Чи- бинев, В. П. Очередько. СПб. . Лексикон, 2000.

Рекомендуемая литература (дополнительная)

Фомичева А. П. Бухгалтерский и налоговый учет скидок // Консультант. 2003. № 11.

<< | >>
Источник: В.Н. Беседина Е.Е. Волкова. Ценообразование : учеб. пособие. — М. : Экономистъ. - 141 с.. 2006

Еще по теме 6. Формирование цен на биржах, торгах и аукционах:

  1. Организация международных аукционов в России и участие в иностранных аукционах
  2. > Принятая кодировка на электронных торгах.
  3. 4.3. ФОРМИРОВАНИЕ ЦЕН НА СТРОИТЕЛЬНУЮ ПРОДУКЦИЮ
  4. Глава 5. Формирование свободных цен
  5. Г лава 6. ФОРМИРОВАНИЕ РЫНОЧНЫХ ЦЕН
  6. § 8.3. Порядок формирования цен
  7. Глава 1. формирование цен в условиях рынка
  8. ГЛАВА 14. ФОРМИРОВАНИЕ ЦЕН НА ПРОДУКЦИЮ ПРЕДПРИЯТИЯ
  9. 1. Механизм формирования свободных цен
  10. 5. Формирование цен на импортные товары
  11. 4.3.2. ПРИНЦИПЫ ФОРМИРОВАНИЯ СВОБОДНЫХ (ДОГОВОРНЫХ) ЦЕН
  12. Система цен и взаимозависимость их при формировании
  13. 4. Формирование цен на факторы производства
  14. 3. Виды мировых цен. Их классификация и особенности формирования
  15. Механизм формирования цен на облигации_
  16. ГЛАВА 2. ФОРМИРОВАНИЕ ЦЕН В РЫНОЧНЫХ УСЛОВИЯХ И ЦЕНООБРАЗУЮЩИЕ ФАКТОРЫ
  17. Формирование цен на мировых товарных рынках
  18. 3.3. Теоретические основы формирования цен мирового рынка
  19. Глава 3 ФОРМИРОВАНИЕ ЦЕН НАИНФОРМАЦИОННОМ РЫНКЕ  
  20. Формирование договорных цен на строительную продукцию
- Бюджетная система - Внешнеэкономическая деятельность - Государственное регулирование экономики - Инновационная экономика - Институциональная экономика - Институциональная экономическая теория - Информационные системы в экономике - Информационные технологии в экономике - История мировой экономики - История экономических учений - Кризисная экономика - Логистика - Макроэкономика (учебник) - Математические методы и моделирование в экономике - Международные экономические отношения - Микроэкономика - Мировая экономика - Налоги и налолгообложение - Основы коммерческой деятельности - Отраслевая экономика - Оценочная деятельность - Планирование и контроль на предприятии - Политэкономия - Региональная и национальная экономика - Российская экономика - Системы технологий - Страхование - Товароведение - Торговое дело - Философия экономики - Финансовое планирование и прогнозирование - Ценообразование - Экономика зарубежных стран - Экономика и управление народным хозяйством - Экономика машиностроения - Экономика общественного сектора - Экономика отраслевых рынков - Экономика полезных ископаемых - Экономика предприятий - Экономика природных ресурсов - Экономика природопользования - Экономика сельского хозяйства - Экономика таможенного дел - Экономика транспорта - Экономика труда - Экономика туризма - Экономическая история - Экономическая публицистика - Экономическая социология - Экономическая статистика - Экономическая теория - Экономический анализ - Эффективность производства -