Платежеспособность предприятия
Финансовое состояние предприятия с позиций краткосрочной перспективы оценивается показателями ликвидности и платежеспособности, которые характеризуют способность предприятия своевременно и в полном объеме производить расчеты по краткосрочным обязательствам.
Краткосрочные обязательства предприятия могут погашаться различными способами. Обеспечением этой задолженности могут выступать любые активы предприятия, в том числе внеоборотные. Однако нельзя считать нормальной ситуацию, когда для того, чтобы расплатиться по краткосрочным обязательствам, предприятие вынуждено продать часть основных средств. Поэтому при оценке ликвидности и платежеспособности предприятия принято сопоставлять краткосрочные обязательства (пассивы) с оборотными активами.Следует различать понятия: «ликвидность активов», «степень ликвидности активов», «ликвидность баланса», «ликвидность предприятия», «платежеспособность предприятия».
Ликвидность активов — способность отдельных видов активов предприятия трансформироваться в денежные средства. (Денежные средства — абсолютно ликвидный актив.)
Степень ликвидности активов — время, в течение которого конкретный вид активов может быть превращен (трансформирован) в денежные средства. Чем короче этот период, тем более ликвидным считается актив.
Ликвидность баланса — степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств.
Ликвидность предприятия — это наличие у него оборотных средств в размере, теоретически достаточном для погашения краткосрочных обязательств. Основным признаком ликвидности предприятия является превышение оборотных активов над краткосрочными обязательствами. Чем больше это превышение, тем благоприятнее финансовое состояние с позиции ликвидности.
Платежеспособность предприятия — способность предприятия погашать свои краткосрочные обязательства денежными средствами и их эквивалентами при наступлении сроков платежа.
То есть основные признаки платежеспособности предприятия: наличие в достаточном объеме денежных средств и отсутствие просроченной кредиторской задолженности.Следует иметь в виду, что платежеспособность предприятия зависит от его ликвидности и ликвидности активов. Однако ликвидность менее динамична по сравнению с платежеспособностью. Стабильно функционирующие предприятия имеют сложившуюся структуру активов и пассивов, резкие изменения которой очень редки. Поэтому показатели ликвидности баланса предприятия изменяются обычно в предсказуемых границах. Платежеспособность предприятия может быть весьма изменчива в зависимости от сочетания совокупности внутренних и внешних факторов на конкретную дату. Платежеспособность формирует благоприятный имидж предприятия, поддерживает его конкурентоспособность, так как связана с эффективностью управления активами и капиталом.
Оценка платежеспособности предприятия базируется на изучении ликвидности баланса. Для этого следует сгруппировать статьи актива баланса в зависимости от скорости их превращения в денежные (платежные) средства, по степени ликвидности, а статьи пассива — по степени срочности платежей.
Выделяют четыре группы статей актива:
А1 — наиболее ликвидные активы: денежные средства, краткосрочные финансовые вложения;
А2 — быстрореализуемые активы: дебиторская задолженность с небольшими сроками платежа (кроме просроченной и сомнительной), прочие оборотные средства;
А3 — медленно реализуемые активы: запасы материальных ценностей, дебиторская задолженность с длительными сроками платежа;
А4 — труднореализуемые активы: все внеоборотные активы. В пассиве баланса также выделяют четыре группы статей: П1 — наиболее срочные обязательства: вся текущая кредиторская задолженность, просроченные кредиты;
П2 — краткосрочные обязательства: кредиты и займы, за исключением просроченных;
П3 — долгосрочные обязательства (раздел IV баланса);
П4 — постоянные пассивы: собственный капитал предприятия (раздел III баланса).
Эти группировки показаны в таблице 10.6, которая составлена по данным баланса предприятия (таблица 10.1).
Таблица 10.6 — Группировка статей баланса предприятия для оценки ликвидности
млн руб.
Актив | На начало года | На конец года | Пассив | На начало года | На конец года |
А1 | 9,8 | 11,2 |
| 26,0 | 26,1 |
А2 | 24,6 | 30,0 | П2 | 25,6 | 28,8 |
А3 | 93,8 | 94,9 | П3 | 56,0 | 52,5 |
А4 | 146,7 | 156,8 | П4 | 167,3 | 185,5 |
Баланс | 274,9 | 292,9 | Баланс | 274,9 | 292,9 |
Баланс предприятия признается безусловно ликвидным при следующих условиях:
А1 gt; Пр а2 gt; П2; А3 gt; П3; А4 ^ П4.
Выполнение первых трех неравенств в данной системе влечет за собой выполнение четвертого неравенства. Поэтому важно сопоставить данные первых трех групп по активу и пассиву.
В рассматриваемом примере не выполняется первое условие, т. е. сумма наиболее срочных обязательств не покрывается наиболее ликвидными активами, имеет место платежный недостаток; на начало года 16,2 млн руб. (26,0 - 9,8), на конец — 14,9 млн руб. (26,1 - 11,2).
Общая сумма срочных и краткосрочных обязательств (П + П 2) составила на конец года 54,9 млн руб. (26,1 + 28,8), а сумма наиболее ликвидных и быстрореализуемых активов (А1 + А2) меньше — 41,2 млн руб. (11,2 + 30,0). Платежный недостаток 13,7 млн руб.
означает слабую текущую платежеспособность организации на конец года.Вместе с тем предприятие обладает необходимым потенциалом для повышения своей платежеспособности, о чем свидетельствует наличие производственных запасов, дебиторской задолженности (А3), которые позволяют при необходимости погасить не только долгосрочные, но и краткосрочные обязательства (П2 + П3).
Для оценки ликвидности широко используют относительные показатели, характеризующие качество структуры бухгалтерского баланса. Эти показатели называются коэффициентами ликвидности: коэффициент абсолютной ликвидности — отношение наиболее ликвидных активов (А1) к сумме срочных и краткосрочных обязательств (П1 + П2). Это наиболее «жесткий» коэффициент, показывающий, какая часть краткосрочных обязательств может быть при необходимости немедленно погашена за счет денежных средств; коэффициент промежуточной ликвидности — отношение наиболее ликвидных и быстрореализуемых активов (А1 + А2) к сумме срочных и краткосрочных обязательств (П1 + П2). Этот коэффициент показывает возможную степень покрытия краткосрочных обязательств при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами; коэффициент текущей ликвидности — отношение всей суммы оборотных средств (А1 + А2 + А3) к сумме срочных и краткосрочных обязательств (П1 + П2). Коэффициент отражает способность предприятия погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счет всех оборотных активов.
В таблице 10.7 приведены рассчитанные на основе данных таблицы 10.6 коэффициенты ликвидности на начало и конец отчетного года, а также рекомендуемые нормальные значения этих коэффициентов.
Таблица 10.7 — Коэффициенты ликвидности баланса предприятия в отчетном году
Коэффициент | Нор мальные значения | На начало года | На конец года | Изменение за год (+,-) |
Абсолютная ликвидность | gt; 0,2 | 0,19 | 0,21 | + 0,02 |
Промежуточная ликвидность | gt; 0,8 | 0,67 | 0,72 | + 0,05 |
Текущая ликвидность | gt; 2 | 2,48 | 2,48 | - |
Данные таблицы 10.7 подтверждают ранее сделанные выводы о платежеспособности организации.
Положительным является повышение всех коэффициентов абсолютной и промежуточной ликвидности, приближение их к нормальному значению, а также высокие коэффициенты текущей ликвидности.Важной задачей является разработка перспективных мер по повышению платежеспособности предприятия, к которым относятся: улучшение работы сбытовых служб, обеспечивающих отгрузку готовой продукции; укрепление платежной дисциплины; совершенствование нормирования отдельных элементов оборотных средств; совершенствование оперативного управления платежеспособностью предприятия на основе синхронизации положительного и отрицательного денежных потоков по периодам года.
Платежеспособность предприятия во многом зависит от его деловой активности.
Еще по теме Платежеспособность предприятия:
- § 3.3. Индикатор и шкала абсолютной платежеспособности (абсолютная, гарантированная и потенциальная платежеспособность, утрата платежеспособности)
- Платежеспособность предприятия
- Анализ платежеспособности предприятия
- Модели прогнозирования восстановления платежеспособности предприятия
- 17.1. Понятие платежеспособности и ликвидности предприятия
- Пример оценки платежеспособности предприятия
- Глава 17 АНАЛИЗ ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ И ЛИКВИДНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ
- ГЛАВА 3. АНАЛИЗ ЛИКВИДНОСТИ И ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ
- Глава 12 Оценка ликвидности и платежеспособности предприятия
- Глава 12 Анализ платежеспособности и ликвидности предприятия
- 17.3. Оценка платежеспособности предприятия
- 4.5.3. Анализ ликвидности и платежеспособности предприятия
- Оценка ликвидности и платежеспособности предприятия