3.3.4 Балансировка портфеля
- Соблюдение сбалансированного развития по трем аспектам УР.
При этом могут быть использованы различные ограничения: назначаются минимально допустимые целевые показатели уровня УР по отдельным аспектам или же на развитие отдельных аспектов выделяется отдельный бюджет, в рамках которого происходит формирование субпортфеля (метод стратегических корзин (подробнее – [56, 67]). Визуально такой тип балансировки может быть представлен лепестковой диаграммой (на рисунке (Рисунок 65) приведена диаграмма для
портфеля, реализуемого анализируемой компанией).
Экономический
аспект
100%
90%
80%
Социальный аспект
Экологический аспект
Фактические значения
Целевые значения
Рисунок 65. Балансировка: коэффициент результативности программы УР по аспектам
- Балансировка по «спорным» проектам. К таким проектам могут быть отнесены проекты, затрагивающие интересы лиц, принимающих решение в компании (например, изменение соотношения заработной платы топ-менеджмента и средней заработной платы в компании, повышение доли женщин в Совете директоров и прочее), а также проекты, влияние которых
на коэффициент результативности программы УР неоднозначно (например, проекты по повышению безопасности труда не будут приводить к повышению результативности, если в отчетном периоде отсутствовали производственные травмы, однако реализация этих проектов важны для поддержания репутации компании). Такая балансировка проводится вручную на обсуждении предложенных вариантов портфеля проектов УР.
- Балансировка по срокам. Так как эффекты от проектов наступают в различных временных периодах, сформированный портфель должен обеспечивать как достижение целевых параметров в краткосрочном периоде, так и в долгосрочном.
- Балансировка по негативным влияниям. Так как проекты могут оказывать не только положительное, но и негативное влияние на коэффициент результативности программы УР, балансировка должна принимать во внимание два аспекта:
o Реализация отобранных проектов может приводить к снижению отдельных показателей УР относительно текущего уровня, в этом случае руководство компании должно принять решение о дальнейших действиях (одобрение портфеля в предлагаемом виде; исключение проектов, ведущих к снижению показателя; увеличение бюджета на портфель с включением проекта для корректировки соответствующего показателя УР).
o В случае необходимости выбора из двух проектов, ведущих к одинаковому повышению коэффициента результативности программы УР, рекомендуется выбрать
проект с наиболее сбалансированными влияниями на отдельные критерии (в частности, с минимальными негативными влияниями)
Еще по теме 3.3.4 Балансировка портфеля:
- 4.6. Определение оптимального портфеля при возможности формирования заемных и кредитных портфелей
- 6.4.6. Основные рекомендации по формированию портфеля ценных бумаг в рамках «классической» теории оптимального портфеля»
- 5.2.1.3. Оценка величины не хеджируемого риска портфеля. Определение коэффициента детерминации портфеля с помощью программы Excel
- §4. О разложимости исходного портфеля на элементарные (простые) портфели
- 1.3. Портфель, состоящий из актива без риска и рискованного актива. Кредитный и заемный портфели
- 1.2.8. Доминирующий портфель
- Риск инвестиционного портфеля
- ХЕДЖИРОВАНИЕ ПОРТФЕЛЯ ОБЛИГАЦИЙ
- Доходность инвестиционного портфеля
- 3.3.3 Метод последовательной оптимизации портфеля проектов УР
- ОЖИДАЕМАЯ ДОХОДНОСТЬ И РИСК ПОРТФЕЛЯ