<<
>>

6.4. Система частных и обобщающих показателей анализа состояния оборотного капитала и его использования

 

Экономическая оценка состояния оборотных активов (ОА) основана на применении показателей, характеризующих степень эффективности и полезности их использования в процессе производства.

По существу они являются стоимостными (экономическими) критериями оценки в отличие от производственно-технических показателей, а по форме — синтетическими показателями.

Эти показатели должны отражать эффективность использования всех оборотных средств в хозяйственном обороте независимо от источников их формирования (собственные или заемные), поскольку качество использования оборотных средств всегда зависит от соотношения между количеством вложенных в производство денежных ресурсов и конечным результатом производства — объемом продаж и величиной чистого дохода (прибыли).

В процессе проведения анализа целесообразно применять следующую систему показателей оценки использования оборотных активов хозяйствующего субъекта:

  • показатели оборачиваемости — продолжительность одного оборота (в днях) и количество оборотов за анализируемый период (коэффициент оборачиваемости, в оборотах);
  • показатель качества использования оборотных средств — коэффициент эффективности их использования, представ-

продаж (N) и приросте оборотных активов

От эффективности использования оборотных средств зависят не только размер оптимально необходимых для хозяйственной деятельности оборотных средств, но и размер затрат, связанных с владением и хранением запасов, что отражается на себестоимости продукции и в конечном итоге — на финансовых результатах.

Оборачиваемость оборотных средств представляет собой длительность одного полного кругооборота средств с момента превращения оборотных средств в денежной форме в производственные запасы и до выхода готовой продукции и ее реализации. Кругооборот средств завершается зачислением выручки от продаж на счет организации.

Рассматриваемый показатель неодинаков у экономических субъектов как одной, так и различных отраслей экономики. Это зависит от организации производства и сбыта продукции, размещения оборотных средств и других факторов. Поскольку критерием оценки эффективности управления оборотным капиталом является фактор времени, используются показатели, отражающие, во-первых, общее время оборота, или длительность одного оборота в днях, и, во-вторых, скорость оборота.

Анализ оборачиваемости оборотных активов включает следующие направления:

  • оборачиваемость оборотных активов организации;
  • оборачиваемость дебиторской задолженности;
  • оборачиваемость товарно-материальных запасов;
  • оборачиваемость краткосрочных финансовых вложений.

Главное внимание нам необходимо уделить расчету и анализу изменений скорости оборота оборотных средств (т.е. количеству оборотов активов за определенный период), а также периоду оборота (т.е. сроку возвращения компании вложенных в хозяйственную деятельность средств).

Анализ оборачиваемости активов проводится на основе представленных ниже показателей.

Выручка от продаж Средняя величина ' оборотных активов

Коэффициент оборачиваемости активов = (количество оборотов)

Данный показатель характеризует скорость оборота оборотных средств экономического субъекта. При этом средняя вели

чина активов рассчитывается как среднеарифметическая величина активов на начало и конец периода:

Средняя величина оборотных _ О А на начало Года + ОА на конец ГОда активов за год (ООА              2

Скорость оборота отражает число кругооборотов, совершаемых оборотными средствами хозяйствующего субъекта за определенный период. Она показывает величину реализованной продукции, приходящуюся на 1 руб. оборотных средств. Увеличение показателя означает, что рост числа оборотов и ведет к росту объема продаж на каждый вложенный рубль оборотных средств; на тот же объем продукции требуется меньше оборотных средств; изменяется уровень производственного потребления оборотного капитала; кроме того, оборотные средства рационально и эффективно используются.

Снижение числа оборотов свидетельствует об ухудшении финансового состояния компании.

Другой показатель оборачиваемости оборотных активов — продолжительность одного оборота, в днях (/дн) — рассчитывается по формуле

^              _              Продолжительность анализируемого периода, дней

дн Коэффициент и оборачиваемости оборотных активов, обороты

Чем меньше продолжительность периода обращения или одного оборота оборотного капитала, тем, при прочих равных условиях, экономическому субъекту требуется меньше оборотных средств. Чем быстрее оборотные средства совершают кругооборот, тем лучше и эффективнее они используются.

Таким образом, время оборота капитала влияет на потребность в совокупном оборотном капитале. Сокращение данного времени — важнейшее направление финансового управления, ведущее к повышению эффективности использования оборотных средств и увеличению их отдачи.

Для оценки динамики закрепления в 1 руб. выручки от продаж средней величины оборотных активов предлагается рассчитывать как минимум за два периода коэффициент загрузки (закрепления) оборотных активов:

Коэффициент загрузки _ Средняя величина оборотных активов (закрепления)              Выручка от продаж              ’

или

(закрепления) Оборачиваемость оборотных ’ активов, оборотов

Предлагаемый далее для анализа показатель характеризует дополнительное привлечение (высвобождение) средств в оборот, вызванное замедлением (ускорением) оборачиваемости оборотного капитала. При замедлении в оборот вовлекаются дополнительные средства. Эффект ускорения оборачиваемости выражается в сокращении потребности в оборотных средствах в связи с улучшением их использования, экономии, что влияет на прирост объемов производства, и как следствие — на финансовые результаты.

Высвобождение оборотных средств вследствие ускорения их оборачиваемости может быть абсолютным и относительным. Абсолютное высвобождение имеет место в том случае, если фактические остатки оборотных средств меньше норматива или остатков предшествующего периода при сокращении либо превышении объема реализации за исследуемый период (это прямое сокращение потребности в оборотном капитале).

Относительное высвобождение происходит в случаях, когда при наличии оборотных активов в пределах потребности в них обеспечивается ускоренный рост производства продукции. Сравнение коэффициентов позволяет выявить тенденции в изменении данных показателей и определить, насколько рационально и эффективно используются оборотные средства хозяйствующего субъекта.

Расчет дополнительно привлеченных в оборот (+) или высвобожденных из оборота (—) оборотных средств можно выполнить с использованием следующей формулы:

Выручка от продаж ҐГІ                                          Л

отчетного года 360

Продолжительность Продолжительность одного оборота - одного оборота отчетного года, дн. предыдущего года, дн.

Однодневный „              /              \ продолжительности

=              ,              х Изменение (+,-) _              _              „

оборот              оборачиваемости (дн.).

Кроме указанных расчетов рекомендуется исчислять показатель отдачи оборотных средств по формуле

Отдача оборотных _ Выручка от продаж, тыс. руб. активов              Среднегодовые остатки              '

оборотных активов, тыс. руб.

Величину прироста объема продукции за счет ускорения оборачиваемости оборотных активов (при прочих равных условиях) можно определить, применяя метод цепных подстановок:

Д Выручка от продаж (+,-)

Средняя величина х однодневного оборота (выручки) за отчетный период

Коэффициент              Коэффициент ^

оборачиваемости, - оборачиваемости,

ДН-!              дн.0              j

Обобщающим показателем эффективности использования оборотного капитала является показатель его рентабельности, исчисляемый как соотношение прибыли от продаж или иного финансового результата к величине оборотного капитала:

Прибыль от продаж х 100

Рок :

Средняя величина оборотного капитала

Влияние оборачиваемости оборотного капитала на приращение прибыли (АР) можно рассчитать по формуле

Коэффициент оборачиваемости, оборотов і

Д “ = Pq х              Pq .

Коэффициент оборачиваемости, оборотов о

Можно предложить более информативный и точный метод

расчета влияния оборачиваемости оборотных активов              на

изменение прибыли от продаж (Р). Для этого предварительно составляется мультипликативная модель зависимости прибыли от трех факторов типа

N Р PN =ОАх——х— .

N              ОА              N

Как видно из формулы, прибыль от продаж прямо пропорциональна изменению средней величины оборотных активов

(ОА), оборачиваемости оборотных активов [              =              іоборот              |              и              рента

N .ОА

бельности продаж , коэф^ Мы имеем мрдель типа: /= х х у х z.

Формулы расчета влияния факторов:

А/(х) = Ах * у0 х /о;

Af(у) = Ау X хх X го;

Д/(z) = AZ X *1 х Уі;

Д/= Af (х) + Af (у) + Af (z).

Углубленный анализ использования оборотных активов можно провести с помощью частных показателей оборачиваемости.

Анализ дебиторской задолженности имеет особое значение в периоды инфляции, когда такая иммобилизация собственных оборотных средств становится особенно невыгодной. Анализ начинают с рассмотрения абсолютной и относительной величин дебиторской задолженности. В наиболее общем виде изменения в объеме задолженности за год могут быть охарактеризованы данными горизонтального и вертикального анализов бухгалтерского баланса организации (табл. 6.15).

Таблица 6.15

Состав, структура и динамика дебиторской и кредиторской задолженностей на конец года по сравнению с началом по данным АО «Прогресс»

Виды и статья

На начало года

На конец года

Отклоне

задолженности

тыс.

руб.

% к итогу

тыс.

руб.

% к итогу

ние (+,—) (гр. 4 -

- гр- 2)

А

1

2

3

4

5

1.

Дебиторская задолженность — всего

6332

100,0

14 000

100,0

+7668

В том числе:

покупателям и заказчикам

4290

67,8

12 920

92,3

8630

задолженность в уставный капитал

42

0,7

_

_

-42

авансы выданные

1890

29,8

880

6,3

-1010

прочие дебиторы

110

1,7

200

1,4

+90

2. Кредиторская задолженность — всего

20 600

100,0

25 300

100,0

+4700

В том числе:

поставщикам, подрядчикам

8010

38,9

12 950

51,2

+4940

по оплате труда

4200

20,4

5100

20,1

+900

по социальному стра

1640

8,0

2800

11,1

+1160

хованию

задолженность перед бюджетом

2600

12,6

2200

8,7

-400

авансы полученные

4000

19,4

2000

7,9

-2000

прочие кредиторы

150

0,7

250

10

+ 100

Данные табл. 6.15 характеризуют существенный прирост дебиторской задолженности (+7668 тыс. руб.), что по отношению к ее величине начало года составляет 121% (14 ООО : 6332 х 100 — 100), а в сравнении с приростом кредиторской задолженности это соотношение составило 1,63 (7668 : 4700), т.е. прирост дебиторской задолженности в 1,63 раза больше прироста кредиторской задолженности.

Увеличение статей дебиторской задолженности может быть вызвано:

  • неосмотрительной кредитной политикой организации по отношению к покупателям, неразборчивым выбором партнеров;
  • наступлением неплатежеспособности или банкротства некоторых потребителей;
  • слишком высокими темпами наращивания объема продаж;
  • трудностями в реализации продукции.

В то же время резкое снижение дебиторской задолженности является следствием негативных моментов во взаимоотношениях с клиентами (снижение продаж в кредит, потеря покупателей).

Весьма актуален вопрос о сопоставимости дебиторской и кредиторской задолженностей, что позволяет выявить причины образования дебиторской задолженности (табл. 6.16).

Данные таблицы свидетельствуют о том, что кредиторская задолженность в общем объеме дебиторской и кредиторской задолженности составляла наибольший удельный вес к концу года (69,3%) и более чем в 2,3 раза превышает объем дебиторской задолженности, что приводит к неустойчивости развития организации.

Далее целесообразно провести анализ дебиторской задолженности по срокам образования, так как продолжительные неплатежи надолго отвлекают средства из хозяйственного оборота. В балансе данный вид задолженности подразделяется на задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты, и задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты. Дебиторскую задолженность можно сгруппировать следующим образом: до одного месяца: от свыше одного до трех месяцев; свыше трех до шести месяцев; свыше шести месяцев до одного года; свыше одного года. Кроме того, по причинам образования различают срочную и просроченную дебиторскую задолженность. Срочная задолженность возникает вследствие применяемых форм расчетов. Просроченная дебиторская задолженность возникает из-за

недостатков в работе организации и включает: не оплаченные в срок покупателями счета по отгруженным товарам и сданным работам; расчеты за товары, проданные в кредит и не оплаченные в срок; векселя, по которым денежные средства не поступили в срок, и т.д. Далее необходимо провести детальный анализ недопустимой дебиторской задолженности.

Таблица 6.16 Динамика соотношения кредиторской и дебиторской задолженности в ОА «Прогресс»

Вид

задолженности

Среднегодовые данные о задолженности

Удельный вес, %

Состояние задолженности отчетного года

Удельный вес, %

пре

дыду

щий

год

отчет

ный

год

к итогу отчетного года

на

начало

года

на

конец

года

к итогу отчетного года

А

1

2

3

4

5

6

1. Кредиторская задолженность

21 300

22 950

69,3

20 600

25 300

64,4

2. Дебиторская задолженность

9680

10 168

30,7

6332

14 000

35,6

3. Соотношение кредиторской и дебиторской задолженности, раз (п. 1 : п. 2)

2,2

2,3

3,25

1,81

4. Всего (п. 1 + п. 2) '

30 980

33 118

100,0

26 932

39 300

100,0

Для оценки оборачиваемости дебиторской задолженности используют следующие коэффициенты.

Оборачиваемость дебиторской _              Выручка от продаж

задолженности, оборотов              Средняя величина              '

дебиторской задолженности

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности показывает расширение или снижение коммерческого кредита, предоставляемого организацией. Если при расчете этого коэффициента выручка от реализации считается на момент перехода права собственности, то увеличение коэффициента означает со

кращение продаж в кредит, а его снижение свидетельствует об увеличении объема предоставляемого кредита.

Период погашения дебиторской _              360

задолженности, дн.              Коэффициент оборачиваемости ’

дебиторской задолженности

Чем продолжительнее период погашения дебиторской задолженности, тем выше риск ее возвращения. Данный показатель следует анализировать по юридическим и физическим лицам, видам продукции, условиям расчетов, условиям заключения сделок и т.п.

Рекомендуется рассчитывать и другой показатель движения дебиторской задолженности — долю дебиторской задолженности (ДЗ) в общей величине оборотных активов организации (на начало и конец периода):

_              _              „              Средняя величина

Доля дебиторской              _              _

_              _              дебиторской задолженности              ДЗ

задолженности в общем объеме =                                           =               .

„              Средняя величина              ОА

оборотных активов              L.

оборотных активов

На базе сложившихся данных о доле дебиторской задолженности по состоянию на начало и конец периода необходимо исследовать ее динамику, факторы и причины изменения.

Чем больше удельный вес дебиторской задолженности и в особенности просроченной (более трех и двенадцати месяцев), тем менее мобильна структура имущества (активов) организации, а также все больше увеличивается объем сомнительной задолженности. В этих целях организации следует жестко и повседневно контролировать факты наращения сомнительной задолженности в общем объеме дебиторской задолженности и принимать адекватные меры по ее сокращению. Этот показатель рассчитывается так:

Сомнительная

х100.

Доля сомнительной задолженности _ дебиторская задолженность в составе дебиторской задолженности              Средняя величина

дебиторской задолженности

Данный показатель характеризует «качество» дебиторской задолженности. Тенденция к его росту свидетельствует о снижении ликвидности активов.

Следующим этапом оценки состояния оборотных активов является анализ оборачиваемости запасов товарно-материальных

ценностей, при котором фактическую оборачиваемость за один период сравнивают с аналогичным показателем за другой период. При анализе нормируемых оборотных запасов можно сравнить их фактическое значение с нормируемой величиной.

Скорость оборота товарно-материальных запасов, в частности готовой продукции, производственных запасов является одним из главных факторов, влияющих на общую оборачиваемость оборотного капитала. Производственные запасы (сырье, материалы) предоставляют организации свободу в осуществлении закупок. Уровень запасов должен быть достаточно высоким для удовлетворения потребности в них в случаях необходимости. Основными показателями, рассчитываемыми в данном блоке анализа оборотных активов, являются:

Себестоимость проданных товаров, Оборачиваемость _              продукции, работ, услуг

запасов, обороты Среднегодовые остатки запасов ’

Продолжительность оборота _              360

(ссро хранения) запасов, дн.              Оборачиваемость запасов, оборотов

Аналогично рассчитывают оборачиваемость и продолжительность оборота сырья, материалов, топлива и готовой продукции хозяйствующего субъекта по состоянию на начало и конец периода. Период обращения запасов — это средний период времени, необходимый для превращения сырья в готовую продукцию и последующей продажи.

Эффективное использование оборотного капитала играет значительную роль в обеспечении нормализации работы экономического субъекта, повышении уровня рентабельности производства и зависит от множества факторов. К внешним факторам, как правило, относят общеэкономическую ситуацию: налоговое законодательство, условия получения кредитов и процентные ставки по ним, возможность целевого финансирования, участие в программах, финансируемых из бюджета. Названные факторы определяют рамки, в которых любой экономический субъект может воспользоваться внутренними резервами рационального движения оборотных средств.

В настоящее время негативное влияние на изменение эффективности использования оборотных средств и замедление их оборачиваемости оказывают элементы кризисного состояния экономики: спад объемов производства и потребительского спроса, разрыв хозяйственных связей; нарушение договорной и платежнорасчетной дисциплины и т.п.

Вместе с тем значительные резервы роста эффективности использования оборотных средств кроются непосредственно в самом хозяйствующем субъекте. В сфере производства это относится прежде всего к производственным запасам. Являясь одной из составных частей оборотного капитала, они играют важную роль в обеспечении непрерывности процесса производства. В то же время производственные запасы представляют ту часть средств производства, которая временно не участвует в производственном процессе. Рациональная организация производственных запасов — важное условие повышения эффективности их использования. Сокращение пребывания оборотных активов в незавершенном производстве достигается путем преодоления негативной тенденции к снижению фондоотдачи, внедрения новейших технологий, обновления производственного аппарата и т.д.

Расположение оборотного капитала в сфере обращения не способствует созданию нового продукта. Важнейшими предпосылками сокращения вложений оборотных средств в данную сферу является эффективная организация обращения, в том числе совершенствование системы расчетов, рациональная организация сбыта, приближение потребителей продукции к ее изготовителям и многое другое.

Ускорение оборота оборотного капитала позволит высвободить значительные суммы и, таким образом, увеличить объемы производства без дополнительных финансовых вложений, а высвободившиеся средства использовать в соответствии с потребностями хозяйствующего субъекта.

Предложенные для анализа показатели использования оборотных активов рассчитаем по данным АО «Прогресс» за два года, что позволит оценить реальное положение в организации и сформулировать рекомендации, направленные на улучшение их структуры и динамики этих средств. Прежде всего следует оценить динамику таких показателей использования оборотных активов, как изменение их остатков в отчетном году по сравнению с предыдущим годом, а также рассчитать коэффициент оборачиваемости оборотных активов; продолжительность оборачиваемости (в днях) и коэффициент закрепления оборотных активов на 1 руб. продаж (см. табл. 6.17).

Данные таблицы подтверждают значительный рост оборотных активов в отчетном году по сравнению с предыдущим годом на 73,5%, или на 39 042 тыс. руб. при росте объема продаж в 4,2 раза, т.е. темп роста оборотных активов значительно отставал от темпов роста объема продаж, что оказало влияние на

улучшение качественных показателей оценки эффективности их использования:

  • ускорилась оборачиваемость оборотных активов на три оборота в год;
  • сократилась продолжительность обращения одного оборота на 99,7 дня;
  • уменьшилось более чем в 2,7 раза закрепление оборотных средств в 1 руб. выручки от продаж — с 47,1 коп. в предыдущем году до 19,5 коп. в отчетном году.

Таблица 6.17

Оценка динамики основных показателей использования оборотных активов ОА «Прогресс», тыс. руб.

п/п

Показатель

Отчетный год

Преды

дущий

год

Измене

ние

(+,-) гр. 1 — - гр. 2

Темп роста, % гр. 1 : : гр. 2

А

Б

1

2

3

4

1

Выручка от продаж

473 754

112 706,

+361 048

420,3

2

Среднегодовые остатки оборотных активов

92 160

53 118

+39 042

173,5

3

Коэффициент оборачиваемости оборотных активов, в оборотах (п. 1 : п. 2)

5,1

2,12

3,02

242,5

4

Коэффициент загрузки (закрепления) оборотных активов в 1 руб. выручки от продаж (п. 2 : п.1 )

0,1945

0,4713

-0,2768

41,3

5

Продолжительность одного оборота всех оборотных активов, дн. (п. 2 : п. 1 х 360)

70

169,7

-99,7

41,3

6

Продолжительность одного оборота всех оборотных активов, дн. (360 : п. 3)

70

169,7

-99,7

41,3

Нам предстоит оценить влияние факторов на изменение экономического результата, полученного в связи с ускорением обо

рачиваемости оборотных активов (по данным табл. 6.18) на 99,7 дня. Предлагается следующий порядок расчета влияния факторов на изменение продолжительности оборачиваемости оборотных активов в днях (—99,7 дн.), в результате чего сформировался стоимостной экономический результат, свидетельствующий о высвобождении из оборота средств по причине укоренения оборачиваемости оборотных активов на сумму 131 205,2 тыс. руб. На изменение продолжительности оборачиваемости оборотных активов оказали влияние два фактора: среднегодовые остатки оборотных активов (Е) и выручка от продаж (N). Формализуем расчеты влияния факторов Е и N, используя модель показателя продолжительности оборачиваемости оборотных активов (L) в ?

днях: L=—х360.

N

Используя прием цепных подстановок, рассчитаем влияние факторов Е и N на изменение продолжительности оборачиваемости:

AL(?) = ^Lx360-^x360 = ^--”i^x360 =

N0              N0              112706              112706

= 294,4-169,7 = +124,7 дн.х1316 = +164105,2 тыс. руб.;

АЦЛО = —хЗбО——х360 = 70,0 - 294,4 =

= -224,4 дн. х 1 з 16 = -295 310,4 тыс. руб.

Совокупное влияние двух факторов (Е и N) на изменение экономического результата в связи с ускорением оборачиваемости оборотных средств на 99,7 дн.: 164 105,2 + (—295 310,4) = = —131 205,2 тыс. руб., т.е. за счет увеличения оборотных активов на 39 042 тыс. руб. (не в меру роста объема продаж!) оборачиваемость замедлилась на 124,7 дн., в связи с чем были дополнительно вовлечены в производство оборотные средства на сумму 164 105,2 тыс. руб. А вот по причине увеличения объема продаж в 4,2 раза ускорилась оборачиваемость оборотных активов на 224,4 дн., и из оборота было высвобождено оборотных средств на сумму 295 310,4 тыс. руб.

Однако нельзя ограничиться только проведением анализа оборачиваемости оборотных активов в целом, необходимо оценить динамику оборачиваемости по составляющим элементам: запасам; дебиторской задолженности; краткосрочным финансовым вложениям; денежным средствам; прочим оборотным активам (см. табл. 6.19).

Оценки влияния факторов на экономический результат от ускорения (замедления) оборачиваемости оборотных активов в ОА «Прогресс»

Показатель

Отчетный

год

Преды

дущий

год

Изме

нение

(+,-)

Экономический результат, тыс. руб.

(п. 4 х п. 6а и п. 66)

А

1

2

3

4

1. Выручка от продаж, тыс. руб.

473 754

112 706

+361 048

2. Среднегодовые остатки оборотных активов, тыс. руб.

92 160

53 118

+39 042

3. Продолжительность оборачиваемости оборотных активов, дн. (с точностью до 0,01 дн.)

70,0

169,7

-99,7

4. Однодневный оборот, тыс. руб. (п. 1 : 360)

1316

5. Экономический результат:

-131 205,2

5а. Ускорение (—), замедление (+) оборачиваемости, дн.

-99,7

56. Сумма высвобожденных из оборота средств за счет ускорения оборачиваемости (—), тыс. руб.

-131 205,2

5в. Сумма вовлеченных в оборот средств в связи с замедлением оборачиваемости (+), тыс. руб.

"             

6. Расчет влияния факторов на экономический результат (+, -), дн.

-99,7

-131 205,2

В том числе за счет:

6а. Изменения среднегодовых остатков оборотных активов

+ 124,7

+ 164 105,2

66. Изменения выручки от продаж

-224,4

-295 310,4

7. Баланс отклонений (6а + 6г)

-99,7

-131 205,2

Показатель

Отчетный

год

Предыдущий год

Изменение (+, -)

А

1

2

3

1. Среднегодовые остатки оборотных активов, тыс. руб.

92 160

53 118

+39 042

В том числе:

1а. Среднегодовые остатки запасов, включая НДС

60 140

36 210

+21930

16. Среднегодовые остатки краткосрочной дебиторской задолженности

20 465

12 800

+3245

1в. Среднегодовые остатки краткосрочных финансовых вложений

403

418

-15

1г. Среднегодовые остатки денежных средств

11 152

3690

+7462

2. Выручка от продаж, тыс. руб.

473 754

112 706

+361 048

3. Продолжительность одного оборота всех оборотных активов, дн. (с

точностью до 0,01 дн.)

70,0

169,7

-99,7

В том числе:

За. Запасов

45,7

115,7

-70,0

36. Дебиторской задолженности

15,6

-40,8

-25,2

Зв.,Краткосрочных финансовых вложений

0,31

1,34

-1,03

Зг. Денежных средств

8,5

11,8

-3,3

4. Коэффициент оборачиваемости всех оборотных активов, оборотов

2,1

+3,0

В том числе:

4а. Запасов

7,9

3,1

+4,8

46. Краткосрочной дебиторской задолженности

23,1

8,8

+ 14,3

4в. Краткосрочных финансовых вложений

1175,6

269,6

+906

4г. Денежных средств

8,5

11,8

-3,3

Данные таблицы показывают наибольшую скорость оборачиваемости (в днях) краткосрочных финансовых вложений, денежных средств, дебиторской задолженности и, наконец, запасов. В отчетном году по сравнению с прошлым годом значительно сократилась продолжительность оборачиваемости запасов (на 70 дней), а дебиторской задолженности — на 20,6 дня. Все это в комплексе обеспечило высвобождение из оборота средств на 131 205,2 тыс. руб.

В связи с потребностью внешних и внутренних пользователей в информации бухгалтерской отчетности (в частности, ф. № 1 «Бухгалтерский баланс»).

Для формирования объективного представления об использовании оборотных активов следует сопоставить сложившийся уровень оборачиваемости дебиторской задолженности с уровнем оборачиваемости кредиторской задолженности, используя данные табл. 6.20.

Как свидетельствуют данные таблицы, продолжительность оборачиваемости кредиторской задолженности (КЗ), например, в отчетном году в 5,6 раза больше, чем продолжительность оборачиваемости дебиторской задолженности (87,4 : 15,5). Следует все-таки сказать о снижении в отчетном году по сравнению с предыдущим годом продолжительности оборачиваемости КЗ на 101,9 дня (87,4 — 189,3). Оборачиваемость кредиторской задолженности, выраженная в оборотах, за этот период возросла в 2,15 раза (4,1 : 1,9) в основном за счет увеличения объема продаж в 4,2 раза.

В заключение следует рассчитать влияние оборачиваемости оборотных активов на изменение прибыли от продаж, ибо ускорение их оборачиваемости оказывает положительное влияние на приращение выручки от реализации, а следовательно, с каждым актом продажи наращивается получение прибыли, содержащейся в каждом рубле реализованной продукции.

Составим модель зависимости изменения прибыли (Р) от факторов х, у, z, т.е.

р N —

Р=—х^=^хОА , или Р — х х у х z- N ОА

Представленная модель зависимости изменения прибыли от действия факторов рентабельности продаж — I, оборачиваемо-

сти оборотных активов и их общей стоимости, участвующей в обороте, — мультипликативная.

Показатель

Отчетный

год

Предыдущий год

Изменение (+, -)

А

1

2

3

1. Среднегодовые остатки кредиторской задолженности, тыс. руб.

114 976

59 260

+61 716

2. Выручка от продаж, тыс. руб.

473 754

112 706

+361 048

3. Себестоимость проданных товаров, продукции и услуг

312 771

68 894

+243 877

4. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности по данным объема продаж, оборотов (п. 2 : п. 1)

4,12

1,9

+2,22

5. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности по данным о себестоимости проданных товаров, продукции и услуг (п. 3 : п. 1)

2,7

1,2

+ 1,5

6. Продолжительность погашения кредиторской задолженности, дн.

6.1. Расчет продолжительности оборота исходя из объема продаж (п. 1. : п. 2) х 360

87,4

189,3

101,9

6.2. Расчет продолжительности оборота исходя из себестоимости проданных товаров, продукции и услуг (п. 1 : п. 3) х 360

132,3

189,3

+57,0

Исходные и аналитические данные для расчета влияния факторов содержатся в табл. 6.21.

На базе данных табл. 6.21 предлагается рассчитать влияние указанных выше факторов на изменение обобщающего (результативного) показателя прибыли, используя метод цепных подстановок. Тогда:

АР(х) = Д*х у0 хZo = -0,10362x2,12180x53118 = -11678 тыс. руб.;

АР(у) - Ау у.Xj х z,q = +3,01876х0,03938x53118 = +6315 тыс. руб.;

ДP(z) - Az х х _vj = +39 042 х 0,03938 х 5,14056 = +7904 тыс. руб.

Расчет влияния оборачиваемости оборотных активов на изменение прибыли от продаж по данным ОА «Прогресс»

Показатель

Отчетный

год

Предыдущий

год

Изменение

(+.-)

А

1

2

3

1. Выручка от продаж, тыс. руб. (N)

473 754

112 706

+361 048

2. Прибыль от продаж,

тыс. руб. (Р)

18 658

16 117

+2541

3. Среднегодовые остатки оборотных активов, тыс. руб. (ОА)

92 160

53 118

+39 042

4. Рентабельность продаж, коэф. (п. 2 : п. 1)

Р ' N

0,03938

0,1430

-0,10362

5. Коэффициент оборачиваемости оборотных активов (до

0,001), об. (п. 1 : п. 3)

f— l°A J

5,14056

2,12180

+3,01876

6. Прирост (уменьшение) прибыли (ДР1) от продаж за счет изменения:

_

+2541

6а. Рентабельности продаж (х)

-11 678

66. Коэффициента оборачиваемости оборотных активов O')

+6315

6в. Изменения средних остатков оборотных активов (г)

+7904

7. Баланс отклонений (6а + 66 + 6в)

+2541

’Модель зависимости прибыли от факторов

Р N

,Р =—х              хОА = xxyxz

N ОА ”

Совокупное влияние факторов: —11 678 + 6315 + 7904 = = +2541 тыс. руб.

Расчеты показывают, что на изменение прибыли существенное влияние оказало снижение рентабельности продаж до 4% в отчетном году по сравнению с прошлым годом — 14%, из-за чего уменьшилась и прибыль на 11 678 тыс. руб. (стр. 6а, табл. 6.21). Достаточное наличие оборотного капитала и высокие темпы его оборачиваемости (с 2,1 оборота в предыдущем году до 5,1 оборота в отчетном году) обеспечили прирост прибыли на сумму 14 219 тыс. руб. (6315 + 7904). Приведенные данные свидетельствуют тем не менее

о              наличии неиспользованных возможностей, которые организации следует выявить и учесть в будущем, обеспечивая таким путем дополнительное увеличение прибыли за счет роста рентабельности продаж, например путем снижения текущих затрат на производство и реализацию продукции, повышения эффективности использования всех ресурсов. 

<< | >>
Источник: Л.T. Гиляровская. Экономический анализ: Учебник для вузов — 2-е изд., доп. — М.: ЮНИТИ-ДАНА. - 615 с.. 2003

Еще по теме 6.4. Система частных и обобщающих показателей анализа состояния оборотного капитала и его использования:

  1. 26. Система частных и обобщающих показателей анализа состояния оборотного капитала и его использования
  2. Глава 8 Анализ состояния и использования оборотного капитала предприятия
  3. 5.5. АНАЛИЗ ОБОБЩАЮЩИХ ПОКАЗАТЕЛЕЙ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ОСНОВНЫХ ПРОИЗВОДСТВЕННЫХ ФОНДОВ
  4. 8.3. Анализ обобщающих показателей эффективности использования производственных основных средств
  5. Показатели использования основного и оборотного капитала
  6. Тема 2. ОСНОВНОЙ КАПИТАЛ И ЭФФЕКТИВНОСТЬ ЕГО ИСПОЛЬЗОВАНИЯ. ОБОРОТНЫЙ КАПИТАЛ И ЭФФЕКТИВНОСТЬ ЕГО ИСПОЛЬЗОВАНИЯ
  7. Показатели использования основного и оборотного капитала
  8. 9.2. Показатели эффективности использования оборотного капитала
  9. Анализ состояния оборотного капитала
  10. АНАЛИЗ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ОБОРОТНОГО КАПИТАЛА
  11. Факторный анализ использования оборотного капитала
- Бюджетная система - Внешнеэкономическая деятельность - Государственное регулирование экономики - Инновационная экономика - Институциональная экономика - Институциональная экономическая теория - Информационные системы в экономике - Информационные технологии в экономике - История мировой экономики - История экономических учений - Кризисная экономика - Логистика - Макроэкономика (учебник) - Математические методы и моделирование в экономике - Международные экономические отношения - Микроэкономика - Мировая экономика - Налоги и налолгообложение - Основы коммерческой деятельности - Отраслевая экономика - Оценочная деятельность - Планирование и контроль на предприятии - Политэкономия - Региональная и национальная экономика - Российская экономика - Системы технологий - Страхование - Товароведение - Торговое дело - Философия экономики - Финансовое планирование и прогнозирование - Ценообразование - Экономика зарубежных стран - Экономика и управление народным хозяйством - Экономика машиностроения - Экономика общественного сектора - Экономика отраслевых рынков - Экономика полезных ископаемых - Экономика предприятий - Экономика природных ресурсов - Экономика природопользования - Экономика сельского хозяйства - Экономика таможенного дел - Экономика транспорта - Экономика труда - Экономика туризма - Экономическая история - Экономическая публицистика - Экономическая социология - Экономическая статистика - Экономическая теория - Экономический анализ - Эффективность производства -