<<
>>

Показатели деятельности фондовой биржи

Фондовая биржа — это определенным образом организованный рынок, на котором осуществляются сделки по купле-продаже ценных бумаг.

Функции фондовой биржи: сводит покупателя и продавца; регистрирует курсы ценных бумаг; усредняет отношения инвесторов к конкретному виду ценных бумаг; обеспечивает механизм перемещения капиталов из малоэффективных отраслей в эффективные; служит «экономическим термометром» деловой активности в отраслях и стране в целом.

Задачи статистики фондовой биржи: нахождение числа, состава и размера бирж, а также динамики этих показателей; учет спроса и предложения на бирже; анализ деловой активности биржи; анализ уровня и динамики биржевых цен; построение биржевых индексов; построение показателей стоимости ценных бумаг; анализ биржевой инфраструктуры.

К числу важнейших показателей фондовой биржи относятся индексы, это существенный компонент, свидетельствующий о биржевой торговле и биржевой активности. Самыми известными из индексов являются индустриальный индекс Доу-Джонса, индекс Стандартен Пурс и индекс Nasdaq.

Биржевой индекс (7бирх) является индексом постоянного состава. Фиксирование статистических весов (количества акций) производится на базисном уровне:

Приведем пример расчета биржевого индекса. Даны биржевые курсы и количество акций трех компаний на конец года. Исходные данные приведены в табл. 1.1.

Таблица 1.1

Данные о количестве и стоимости акций трех компаний

Год

Компании

первая

вторая

третья

c

d

c

d

c

d

2004

10

30

5

10

50

40

2005

20

30

15

10

15

40

2006

35

25

45

10

20

20

Примечание: c — цена акции; d — количество акций.

Рассчитаем биржевой индекс 2005 г. по отношению к 2004 г.:

I              _ 20 х 30 +15 х 10 +15 х 40

бирж “ 10 X 30 + 5 X10 + 50 X 40

Рассчитаем биржевой индекс 2006 г. по отношению к 2005 г.:


Статистика использует следующие показатели для нахождения стоимости ценных бумаг.

Облигации. Курс облигации с твердым процентом платежа:


где В0 — текущая рыночная цена облигации; I — ежегодный платеж в денежном выражении, исчисляется как номинал, помноженный на ставку купона; n — число лет до срока погашения; Ks — ставка дисконта; М — номинал облигации, подлежащей погашению.

Акции. Курс акции с нулевым ростом дивидендов, %:

где Dt — дивиденды, получаемые в конце года, %;s f              , где Krf —

норма прибыли по безрисковой инвестиции, %; PR — премия за риск, т. е. дополнительная прибыль, %.

Рыночная стоимость акции (руб.) составит

С = N + Р,

где N — номинальная стоимость акции (руб.).

Если дивиденды имеют постоянный рост, то курс акции определяется как


где D0 — последние выплаченные дивиденды, %; g — ожидаемый темп прироста дивидендов, %.

Статистическое изучение фондовой биржи, как и изучение товарной биржи, состоит в основном в изучении и прогнозировании цен, в данном случае — цен акций. Также применяются фундаментальный и прикладной анализ.

В число факторов динамики курса акций входит динамика таких факторов, как: активы банка; привлеченные средства;

прибыли; номинальная стоимость акций; месячный объем продажи акций; средний курс доллара США.

Прикладной (технический) анализ по сравнению с товарной биржей для фондовой биржи имеет свои особенности. Это касается прежде всего метода построения гистограмм. На оси абсцисс откладываются интервалы времени (минимальный интервал времени — один биржевой день), а по оси ординат — уровни цен на анализируемые ценные бумаги или их индексы, которые характеризуют рыночные тенденции (рис. 1.1).

Рис. 1.1. Гистограмма биржевых цен

Совокупность вертикальных отрезков, отражающая уровень и размах колебаний цен, построенная за большой промежуток времени с учетом объемов сделок, позволяет увидеть изменения основных тенденций в ценах на фондовые инструменты. Такие графики дают возможность уловить неустойчивые рыночные ситуации, выражающиеся в увеличении амплитуды цен, общем направлении их движения, соотношении интервала изменения цен и их уровня, которые сложились в конце предыдущего дня.

В последнее время для прогнозирования биржевых цен стал применяться метод многофакторного регрессионного анализа. Ниже приводится пример такого подхода.

Строится многофакторная регрессионная модель динамики биржевого курса акций по данным одного из банков Санкт-Петербурга (разработка С. Б. Ланцмана).

Получена следующая степенная зависимость:

где X — месячный объем продажи акций; X — среднемесячный курс доллара.

Данная зависимость может быть использована для целей прогнозирования. 

<< | >>
Источник: Гинзбург А. И.. Экономический анализ: Учебник для вузов. 2011

Еще по теме Показатели деятельности фондовой биржи:

  1. 3.3Организационные основы деятельности • • фондовой биржи
  2. 3.4. Деятельность по организации торговли в качестве фондовой биржи
  3. Статья 13. Требования к деятельности фондовой биржи
  4. Глава 3 Деятельность фондовой биржи на рынке ценных бумаг
  5. Роль психологии в деятельности фондовой биржи
  6. 10 АМЕРИКАНСКАЯ V. ФОНДОВАЯ БИРЖА  И  ДРУГИЕ  ФОНДОВЫЕ БИРЖИ  США
  7. 4. Фондовые рынки и фондовые биржи мира
  8. ГЛАВА 4 ФОНДОВЫЕ БИРЖИ
  9. Международные фондовые биржи
  10. Раздел третий ФОНДОВЫЕ БИРЖИ
  11. 11.2.3. Фондовые биржи
  12. - Понятие фондовой биржи
  13. 11.3.3. Фондовые биржи
  14. 11.4.3. Фондовые биржи
- Бюджетная система - Внешнеэкономическая деятельность - Государственное регулирование экономики - Инновационная экономика - Институциональная экономика - Институциональная экономическая теория - Информационные системы в экономике - Информационные технологии в экономике - История мировой экономики - История экономических учений - Кризисная экономика - Логистика - Макроэкономика (учебник) - Математические методы и моделирование в экономике - Международные экономические отношения - Микроэкономика - Мировая экономика - Налоги и налолгообложение - Основы коммерческой деятельности - Отраслевая экономика - Оценочная деятельность - Планирование и контроль на предприятии - Политэкономия - Региональная и национальная экономика - Российская экономика - Системы технологий - Страхование - Товароведение - Торговое дело - Философия экономики - Финансовое планирование и прогнозирование - Ценообразование - Экономика зарубежных стран - Экономика и управление народным хозяйством - Экономика машиностроения - Экономика общественного сектора - Экономика отраслевых рынков - Экономика полезных ископаемых - Экономика предприятий - Экономика природных ресурсов - Экономика природопользования - Экономика сельского хозяйства - Экономика таможенного дел - Экономика транспорта - Экономика труда - Экономика туризма - Экономическая история - Экономическая публицистика - Экономическая социология - Экономическая статистика - Экономическая теория - Экономический анализ - Эффективность производства -