<<
>>

ОЦЕНКА ЛИКВИДНОСТИ

  Одной из важнейших задач анализа финансового состояния является анализ ликвидности баланса. Финансовые ситуации по степени их устойчивости можно классифицировать: абсолютная устойчивость финансового состояния, встречающаяся редко и являющая собой крайний тип финансовой устойчивости; нормальная устойчивость финансового состояния предприятия, гарантирующая его платежеспособность; неустойчивое финансовое состояние, связанное с нарушением платежеспособности, при котором, тем не менее, сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения собственного капитала и увеличения собственных оборотных активов; кризисное финансовое состояние, при котором предприятие находится на грани банкротства, так как денежные средства и дебиторская задолженность предприятия не покрывают даже его кредиторскую задолженность.

В зависимости от степени ликвидности, то есть скорости превращения в денежные средства, активы предприятия (А) можно классифицировать по следующим группам. Наиболее ликвидные активы (А1) — денежные средства предприятия и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги). Краткосрочные финансовые вложения относятся к наиболее ликвидным средствам, если имеют возможность быстро превратиться в наличные деньги. Быстрореализуемые активы (А2) — дебиторская задолженность и прочие активы. Расходы, не перекрытые средствами фондов и целевого финансирования, расчеты с работниками по полученным ими ссудам должны быть исключены из этой группы активов, так как представляют собой иммобилизацию оборотных средств (превышение средств над источниками их покрытия). Эти данные определяются на основании регистров бухгалтерского учета. Медленно реализуемые активы (А3) — статьи раздела 2 актива баланса, за исключением дебиторской задолженности. В эту группу должны быть включены «Долгосрочные финансовые вложения», которые представляют собой инвестиции в дочерние компании и ценные бумаги, уменьшенные на величину вложений в уставные фонды других предприятий, а также «Расчеты с учредителями».

Труднореализуемые активы (А4) — статьи раздела 1 актива баланса «Внеоборотные активы», за исключением статей, включенных в предыдущую группу.

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты. Наиболее срочные обязательства (П1) — кредиторская задолженность (группа 6 раздела пассива баланса). Краткосрочные пассивы (П2) — краткосрочные кредиты и займы «Заемные средства» (6 раздел пассива баланса). Долгосрочные пассивы (П3) — долгосрочные кредиты и заемные средства (5 раздел пассива баланса). Постоянные пассивы (П4) — статьи раздела 4 пассива баланса «Капитал и резервы» уменьшенные на величину «Расходов будущих периодов» и иммобилизацию оборотных средств.

Так, наиболее мобильной частью оборотных средств являются денежные средства и краткосрочные финансовые вложения. Отношение их к платежным обязательствам предприятия называется коэффициентом абсолютной ликвидности (Кал):

(10.1)

Данный показатель позволяет определить, какой процент своих обязательств предприятие способно погасить на отчетную дату только при помощи наличных денежных средств и ценных бумаг.

В экономической литературе встречаются утверждения, что значение Кал в промышленности считается теоретически достаточным, если он превышает 0,2-0,25, то есть более 20-25% своих обязательств предприятие может погасить по первому требованию клиентов. Наибольший интерес этот показатель представляет для поставщиков при определении платежеспособности покупателя.

Например, при заключении контракта на поставку продукции предприятию, у которого коэффициент абсолютной ликвидности меньше, чем 0,2, поставщику следует в качестве обязательного условия потребовать предварительной оплаты.

Если на покрытие кредитных обязательств мобилизовать, помимо денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, средства в расчетах с дебиторами, получится другой показатель, а именно промежуточный коэффициент покрытия (критический коэффициент ликвидности — Ккл:

(10.2)

Этот коэффициент показывает долю платежных обязательств, которую предприятие в состоянии оплатить, мобилизовав при этом не только денежные средства и ценные бумаги, но и средства, отвлеченные в расчеты с дебиторами.

Теоретически нормальными границами являются 0,7-0,8.

Их уровень зависит от множества факторов, в частности от спроса платежного документооборота в банках страны, своевременного оформления банковских документов, сроков предоставления коммерческого кредита отдельным покупателям и т. д.

Например, если предприятие решает вопрос о предоставлении коммерческого кредита другому предприятию, то значение анализируемого показателя ниже 70% свидетельствует о высокой степени финансового риска.

Наиболее обобщающим показателем платежеспособности является общий коэффициент покрытия (Кп), при расчете которого в числитель включают все оборотные средства, в том числе и материальные (за вычетом расходов будущих периодов):

(10.3)

Коэффициент покрытия показывает платежные возможности предприятия, оцениваемые при условии не только своевременных расчетов с дебиторами и благоприятной реализации готовой продукции, но и продажи в случае необходимости прочих статей оборотных средств.

Нормальным для него является ограничение:

Этот показатель наиболее интересен для покупателей и держателей акций. Коэффициент покрытия является основным для определения платежеспособности фирмы.

Используя группировку активов по степени ликвидности (до 1 месяца, до 3-х месяцев, до 1 года) и пассивов по срокам погашения обязательств, можно конкретизировать показатели ликвидности. Показатель абсолютной ликвидности (Кал (1)):

(10.4)

где ДС — денежные средства; ЦБ — государственные ценные бумаги (до 1 мес.); ЛП — легко реализуемая продукция и товары (остатки не

более 10 дней); ДЗ — дебиторская задолженность (до 1 мес.); КО — обязательства со сроком погашения до 1 мес.

Для расчета Кал(1) берутся только государственные ценные бумаги, так как их надежность гарантируется государством. Промежуточный коэффициент ликвидности (Кп л):

(10.5)

где ДС — денежные средства; ЦБ — государственные ценные бумаги (до 3 мес.); ГП — готовая продукция и товары (остатки не более 10 дней); ДЗ — дебиторская задолженность (до 3 мес.); КО — обязательства со сроком погашения до 3 мес. Коэффициент текущей ликвидности (покрытия):

(10.6)

где ДС — денежные средства; КВ — краткосрочные вложения (до 1 года); ЗП — запасы, реализуемые по бартеру; ГП — готовая продукция и товары; ДЗ — дебиторская задолженность (до 1 года); КО — обязательства предприятия со сроком погашения до конца года.

Эта методика более полно характеризует ликвидность предприятия и ее обобщающие показатели. Для этого должны быть использованы расшифровки дебиторской задолженности и обязательств предприятия по срокам погашения.

Все указанные показатели необходимо анализировать в динамике для выявления тенденций их развития. Нормативные ограничения должны быть установлены с учетом отраслевой принадлежности предприятия и его масштабов. 

<< | >>
Источник: Романова Л. Е., Давыдова Л. В., Коршунова Г. В.. Экономический анализ: Учебное пособие. 2011

Еще по теме ОЦЕНКА ЛИКВИДНОСТИ:

  1. Оценка платежеспособности и ликвидности предприятия, ликвидный денежный поток
  2. Оценка ликвидности баланса
  3. Оценка ликвидности и платежеспособности предприятия
  4. Глава 12 Оценка ликвидности и платежеспособности предприятия
  5. Оценка ликвидности и платежеспособности
  6. 30.2. ОЦЕНКА ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ И ЛИКВИДНОСТИ
  7. 9.2. Оценка и анализ ликвидности и платежеспособности
  8. 7.2. РОССИЙСКАЯ ПРАКТИКА ОЦЕНКИ ЛИКВИДНОСТИ КОММЕРЧЕСКИХ БАНКОВ
  9. ЗАРУБЕЖНЫЙ ОПЫТ ОЦЕНКИ ЛИКВИДНОСТИ КОММЕРЧЕСКИХ БАНКОВ
  10. Оценка риска структуры активов по степени их ликвидности
  11. Оценка ликвидности баланса с учетом фактора времени
  12. Приложение 5 Положение об организации управления и контроля за ликвидностью и риском ликвидности
  13. Количественная модель оценки скидки за недостаточную ликвидность акций (QMDM)
  14. 32. Система показателей и методика оценки ликвидности активов, платежеспособности и финансовой устойчивости
  15. Анализ ликвидности баланса с помощью финансовых коэффициентов ликвидности
  16. Система показателей и методика оценки ликвидности активов, платежеспособности и финансовой устойчивости
  17. Ликвидность
  18. Повышение ликвидности
  19. Понятие ЛИКВИДНОСТИ и платежеспособности
- Бюджетная система - Внешнеэкономическая деятельность - Государственное регулирование экономики - Инновационная экономика - Институциональная экономика - Институциональная экономическая теория - Информационные системы в экономике - Информационные технологии в экономике - История мировой экономики - История экономических учений - Кризисная экономика - Логистика - Макроэкономика (учебник) - Математические методы и моделирование в экономике - Международные экономические отношения - Микроэкономика - Мировая экономика - Налоги и налолгообложение - Основы коммерческой деятельности - Отраслевая экономика - Оценочная деятельность - Планирование и контроль на предприятии - Политэкономия - Региональная и национальная экономика - Российская экономика - Системы технологий - Страхование - Товароведение - Торговое дело - Философия экономики - Финансовое планирование и прогнозирование - Ценообразование - Экономика зарубежных стран - Экономика и управление народным хозяйством - Экономика машиностроения - Экономика общественного сектора - Экономика отраслевых рынков - Экономика полезных ископаемых - Экономика предприятий - Экономика природных ресурсов - Экономика природопользования - Экономика сельского хозяйства - Экономика таможенного дел - Экономика транспорта - Экономика труда - Экономика туризма - Экономическая история - Экономическая публицистика - Экономическая социология - Экономическая статистика - Экономическая теория - Экономический анализ - Эффективность производства -