<<
>>

7.5. Использование дискриминантного анализа при оценке финансового состояния



Цель дискриминантного анализа состоит в оценке финансового состояния по критерию: «хорошее», «устойчивое», «неустойчивое», «кризисное».
Для оценки финансового состояния при обосновании целесообразности выдачи кредита и в целях обеспечения его возвратности и оплаты процентов по ним обоснована система, состоящая из 6 показателей: Коэффициент общей платежеспособности по денежным потокам, определяемый как отношение денежных средств от всех видов  деятельности к себестоимости реализованной продукции, налогам и платежам из выручки и прибыли в течении года, изменению их остатков, к кредитам и займам в течении года (К1). Учитывая, что на предприятиях республики удельный вес оплаченной продукции в общем объеме реализованной в среднем составляет 80 %, рекомендуемый коэффициент составляет 0,8 и выше. Удельный вес чистых активов в общей их величине (К2). Нормативное значение равно 0,80. Эта величина обоснована соблюдением золотого правила баланса в соответствии с которым, внеоборотные активы полностью покрываются собственными источниками, а норматив удельного веса собственных оборотных средств в общей их величине составляет согласно Инструкции по анализу и контролю за финансовым состоянием и платежеспособностью субъектов предпринимательской деятельности, утвержденной постановлением Министерства финансов Республики Беларусь, Министерства экономики Республики Беларусь, Министерства статистики и анализа Республики Беларусь от 8 мая 2008 г. № 79/99/50– 30 %. Темп роста выручки от реализации, включая налоги и платежи (К3). Рекомендуемое значение составляет 101 %. Этот показатель характеризует деловую активность и конкурентоспособность продукции поэтому он должен быть более 100 % . Примем 100 % за 1. Рентабельность продаж, исчисленная как отношение прибыли от реализации к выручке-нетто (К4), учитывая сложившийся уровень рентабельности. Рекомендуется значение – 10% и выше. Этот показатель характеризует прибыльность реализуемой продукции и используется во всех странах с развитой рыночной экономикой. Длительность оборота сырья, материалов, топлива и других аналогичных ценностей (К5), в днях. Рекомендуемый диапазон значений – не более 30 дней. Длительность платежа (К6) определяется как разность длительности оборота дебиторской и кредиторской задолженности. Рекомендуемый диапазон значений – не более 30 дней.
Построение дискриминантной функции оценки финансового состояния проводится по данным выборки не менее, чем из 50 предприятий. Для классификации предприятий по степени их финансового состояния   предлагается ввести следующие 4 группы: хорошее, устойчивое, неустойчивое, кризисное. В табл. 7.19 представлены предлагаемые критерии классификации предприятий.
Критерии, приведенные в таблице 7.19, являются экспертными оценками, значения которых сложились под влиянием человеческого, субъективного фактора, поэтому точность группировки предприятий, которая выполняется экспертным путем, проверяется в процессе дискриминантного анализа.  В таблице 7.20 содержатся результаты группировки.

Таблица 7.19. Критерии классификации предприятий по группам, исходя из их финансового состояния
Финансовое состояние Условия отнесения предприятия к группе
1 2
Хорошее
Значения пяти либо шести показателей должны соответствовать нормативным либо рекомендуемым. Один из показателей К4, К5, К6 может не соответствовать рекомендуемым значениям.
Устойчивое Значения четырех либо пяти показателей (в том числе обязательно любых двух из показателей К1, К2, К3) должны соответствовать нормативным либо рекомендуемым.
Неустойчивое Значения трех либо четырех показателей (в том числе обязательно одного из показателей К1, К2, К3) должны соответствовать нормативным либо рекомендуемым. Значение К1 должно быть от  0,5 до 0,75
Кризисное Значения одного или двух показателей соответствуют нормативным либо рекомендуемым, или среди показателей, соответствующих нормативным либо рекомендуемым, нет показателей К1, К2, К3, либо значение К1 меньше 0,5


Таблица 7.20. Выборка промышленных предприятий для построения дискриминантной функции оценки финансового состояния

Номер предприятия
в выборке

Финансовое состояние

К1

К2

К3

К4

К5

К6

1

2

3

4

5

6

7

8

1

хорошее

0,92

0,85

11,00

19,00

19,00

24,00

2

хорошее

0,97

0,81

4,50

24,50

16,00

48,00

Окончание табл. 7.20
1 2 3 4 5 6 7 8
3 хорошее 0,93 0,86 2,30 13,00 23,00 29,00
4 хорошее 0,98 0,90 4,00 14,50 16,00 30,00
5 хорошее 0,91 0,88 5,50 14,80 19,00 30,00
. . . . . .
20 устойчивое 0,80 0,72 5,90 12,10 18,00 33,00
21 устойчивое 0,88 0,74 6,70 18,90 17,00 32,00
22 устойчивое 0,90 0,72 7,10 14,50 14,00 31,00
23 устойчивое 0,85 0,66 5,50 11,30 17,00 30,00
24 устойчивое 0,85 0,69 8,30 20,00 19,00 41,00
25 устойчивое 0,81 0,62 8,50 12,00 18,00 27,00
. . . . . .
30 неустойчивое 0,50 0,48 0,89 12,10 16,00 40,00
31 неустойчивое 0,55 0,46 1,10 13,10 18,00 32,00
32 неустойчивое 0,58 0,50 0,86 14,10 11,00 37,00
33 неустойчивое 0,51 0,45 0,76 12,30 17,00 45,00
34 неустойчивое 0,55 0,44 0,66 15,30 19,00 43,00
. . . . . .
40 кризисное 0,44 0,34 0,55 12,30 16,00 45,00
41 кризисное 0,43 0,25 0,63 14,20 19,00 41,00
42 кризисное 0,47 0,29 -0,12 15,30 17,00 49,00
43 кризисное 0,49 0,39 1,30 17,80 19,00 50,00
44 кризисное 0,48 0,39 0,45 15,30 20,00 47,00
45 кризисное 0,46 0,47 -0,23 18,10 19,00 44,00
. . . . . .


В соответствии с методом дискриминантного анализа  коэффициенты К1…К6 называются дискриминантными переменными и их число меньше числа объектов наблюдения.
Для расчета  дискриминантной функции использовался пакет статистического анализа SPSS версии 12.0. Анализ проводился в соответствии с рекомендациями, содержащимися в руководстве пользователя пакета SPSS.
Ниже в табл. 7.21 – 7.31 приводятся результаты автоматизированных расчетов. В табл. 7.21 отражается правильность ввода  в ЭВМ исходных данных.
Таблица 7.21. Сводка результатов обработки наблюдений

Невзвешенные наблюдения

N
Процент

Валидные
/>50
100,0

Исключенные

Пропущенные или лежащие вне диапазона коды группирующей переменной

0

,0

По крайней мере одна пропущенная дискриминантная переменная

0

,0

Оба групповых кода пропущены или лежат вне диапазона, и отсутствует по крайней мере одна дискриминантная переменная.

0

,0

Итого искл.

0

,0

Всего наблюдений.

50

100,0


Результаты являются достоверными (валидными), так как в анализ включены все 50 предприятий и 4 группировки.
В процессе анализа рассчитываются средние значения коэффициентов по группам, стандартные отклонения от среднего значения по каждому коэффициенту, количество наблюдений для каждой группы в отдельности (табл. 7.22). Например, в группе «хорошее» финансовое состояние показатели групповой статистики для К1 соответственно равны 0,9352; 0,03219; 19.
Таблица 7.22. Групповые статистики

Групповые статистики

Финансовое состояние


Среднее

Стд.
отклонение

Кол-во валидных наблюдений

Невзвешенные

Взвешенные

1

2

3

4

5

6

Хорошее

К1

0,9352

0,03219

19

19,000

К2

0,8538

0,07074

19

19,000

К3

5,4190

3,4269

19

19,000

К4

16,6810

3,7270

19

19,000

К5

17,3810

4,0308

19

19,000

К6

28,4286

7,6326

19

19,000

Устойчивое

К1

0,8393

0,06628

10

10,000

К2

0,6253

0,09054

10

10,000

К3

4,4153

3,1757

10

10,000

К4

13,4267

2,6280

10

10,000

К5

16,2000

3,3637

10

10,000

К6

34,8000

6,0261

10

10,000

Неустойчивое

К1

0,5380

0,03271

10

10,000

К2

0,4380

0,05933

10

10,000

К3

0,8540

0,1646

10

10,000

К4

13,3800

1,3312

10

10,000

К5

16,2000

3,1145

10

10,000

К6

39,4000

5,1284

10

10,000

Кризисное

К1

0,4678

0,02991

11

11,000

К2
/>0,2822
0,1131

11

11,000

К3

0,4767

0,6305

11

11,000

К4

15,3556

2,3001

11

11,000

К5

16,778

3,3082

11

11,000

К6

45,5556

3,5395

11

11,000


Итого

К1

0,7826

0,1928

50

50,000

К2

0,6408

0,2326

50

50,000

К3

3,7718

3,4489

50

50,000

К4

15,1360

3,3003

50

50,000

К5

16,8000

3,5686

50

50,000

К6

34,5200

8,8922

50

50,000


Табл. 7.23 характеризует качество разбиения предприятий на группы. Определены степени различия между переменными во всех 4 группах.  Для оценки различия  между коэффициентами вычислен критерий Лямбда Уилкса (Wilks’ Lambda) – статистический критерий различения групп. Значения лямбда Уилкса должны находится в интервале [0,1]. Значения приближающиеся к 0, свидетельствуют о незначительной внутригрупповой вариации. Другим важным показателем в табл. 7.23 является «Значимость». Для всех переменных, кроме рентабельности продаж, величина значимости характеризует существенное различие между группами. Таким образом, априорная группировка предприятий выполнена правильно.
Таблица 7.23.  Критерий равенства групповых средних

Независимая переменная

Лямбда Уилкса

F

Число степеней свободы 1

Число степеней свободы 2

Значимость

Коэффициент общей платежеспособности по денежным потокам (К1)

,051

283,034

3

46

0,000

Удельный вес чистых активов в общей их величине (К2)

,125

107,340

3

46

0,000

Темп прироста выручки от реализации, включая налоги и платежи (К3)

,651

8,225

3

46

0,000

Рентабельность продаж (К4)

,794

3,972

3

46

0,013

Длительность оборота сырья, материалов, топлива и других аналогичных ценностей (К5), в днях

,977

0,359

3

46

0,783

Длительность платежа (К6)

,485

16,284

3

46

0,000


Данные табл. 7.24 указывают на низкую степень корреляции между отдельными переменными (значения корреляционных коэффициентов менее 0,3). Следовательно, выполняется одно из условий дискриминантного анализа – независимость дискриминантных переменных. Их выбор для оценки финансового состояния сделан правильно.

Таблица 7.24. Объединенные внутригрупповые матрицы



Независимая переменная

К1

К2

К3

К4

К5

К6

Корреляция

К1

1,000

0,116

0,350

0,137

0,059

-0,232

К2

0,116

1,000

0,056

-0,115

0,139

0,012

К3

0,350

0,056

1,000

0,294

0,317

-0,176
/>К4
0,137

-0,115

0,294

1,000

0,252

0,144

К5

0,059

0,139

0,317

0,252

1,000

0,290

К6

-0,232

0,012

-0,176

0,144

0,290

1,000


Далее выполняется расчет и анализ дискриминантных функций. В соответствии с теорией дискриминантного анализа в данном примере формируются три функции. В табл. 7.25 в графе «Собственные значения» приведены значения дискриминантных функций. Наибольшее значение функций указывает на высокую точность подобранной дискриминантной функции.
В табл. 7.25 коэффициент канонической корреляции показывает связь между значением функции и показателем принадлежности к классификационной группе. Коэффициент 0,98 соответствует наибольшему значению функции и указывает на высокую точность классификации. Значение функции 23,677, соответствующее коэффициенту корреляции 0,98 позволяет выбрать ее в качестве функции для определения финансового состояния предприятий, не попавших в выборку.

Таблица 7.25. Собственные значения канонических дискриминантных функций

Собственное значение

% объясненной дисперсии

Кумулятивный %

Каноническая корреляция

23,677

96,4

96,4

0,980

0,812

3,3

99,7

0,669

0,081

0,3

100,0

0,274


Влияние дискриминантных переменных на итоговое значение  функции показано в табл. 7.26.

Таблица 7.26. Структурная матрица коэффициентов корреляции



Функция

1

2

3

К1

0,881

-0,332

0,223

К2

0,534

0,550

-0,405

К4

0,043

0,434

0,876

К6

-0,207

-0,201

0,398

К5

0,015

0,130

0,233

К3

0,150

-0,067

0,158

Переменные упорядочены по абсолютной величине корреляций внутри функции.

* Максимальная по абсолютной величине корреляция между переменными и дискриминантными функциями.


Из таблицы 7.26 видно, что К1 (коэффициент общей платежеспособности по денежным потокам) имеет сильно влияние (коэффициент корреляции равен 0,881) на значение первой дискриминантной функции. Слабо коррелируют с дискриминантной функцией показатели К5 (длительность оборота сырья, материалов, топлива и других аналогичных ценностей) и К4 (рентабельность продаж).
В табл. 7.27 представлены  значения коэффициентов дискриминантных функций.

Таблица 7.27. Коэффициенты дискриминантной функции



Функция

1

2

3

К1

19,571

-11,906

5,863

К2

5,344

8,223

-4,062

К3

-,067

0,088

-0,029

К4

,015

0,233

0,256

К5

-,011

0,032

-0,001

К6

-,006

-0,081

0,053

(Константа)

-18,338

3,096

-7,562


Так как наилучшей функцией в табл. 7.25 была определена первая, использовав коэффициенты первой дискриминантной функции из табл. 7.27 получим ее выражение:
D = -18,338 + 19,571*K1 + 5,344*K2 –  0,067*K3 + 0,15*K4 – 0,11*K5 – 0,006*K6
С помощью выражения D строятся дискриминантные функции для центроидов – точек, координатами которых являются средние значения дискриминантных переменных. Центроид – это место типичных наблюдений для данного класса, его можно использовать как для описания различий между классами, так и для отнесения "неизвестных" объектов к одному из классов (табл. 7.28).
Таблица 7.28. Функции в центроидах групп

Финансовое состояние

Функция

1

2

3

Хорошее

4,067

0,658

0,05542

Устойчивое

0,964

-1,300

-0,04568

Неустойчивое

-5,724

0,681

-0,717

Кризисное

-8,691

,067

-,535

Ненормированные канонические дискриминантные функции вычислены в центроидах групп.


Система SPSS позволяет построить классифицирующие функции для классификации новых предприятий (табл. 7.29). Для этого рассчитываются коэффициенты классифицирующих функций.

Таблица 7.29. Коэффициенты классифицирующей функции

Показатели

Финансовое состояние

Хорошее

Устойчивое

Неустойчивое

Кризисное

К1

518,919

480,919

322,512

290,931

К2

93,188

60,911

44,181

24,624

К3

-2,411

-2,029

-1,739

-1,586

К4

1,255

0,725

0,914

1,053

К5

0,358

0,330

0,469

0,479

К6

1,197

1,367

1,209

1,312

(Константа)

-307,366

-248,924

-131,726

-114,845

Линейные дискриминантные функции Фишера

Используя значения показателей, получаем выражения классифицирующих функций для каждой группы.
Хорошее финансовое состояние:
D1  = – 307,366 + 518,919*K1+93,188*K2– 2,411*K3+1,255*K4+ 0,358*K5+ 1,197*K6
Устойчивое финансовое состояние:
D2 = – 248,924+480,919*K1+ 60,911*K2– 2,029*K3+0,725*K4+ 0,330*K5+ 1,367*K6
Неустойчивое финансовое состояние:
              D3 = – 131,726 +322,512*K1+44,181*K2–1,739*K3+0,914*K4+ 0,469*K5+ 1,209*K6
              Кризисное финансовое состояние:
              D4 = – 114,845+290,931*K1+24,624*K2–1,586*K3+1,053*K4+ 0,479*K5+ 1,312*K6.
Далее показан пример использования классифицирующих функций. Допустим новое предприятие по результатам финансово-хозяйственной деятельности имеет следующие значения показателей финансового состояния: К1= 0,79; К2 = 0,82; К3 = 2,5; К4 = 14; К5 = 16; К6 = 33. Подставим значения показателей в выражения классифицирующих функций. Рассчитанные значения функций представлены в табл. 7.30.
Таблица 7.30. Значения классифицирующих функций для нового предприятия

Группа

Значение классифицирующей функции

Значения показателей
К1 К2 К3 К4 К5
К6
Хорошее 235,76 0,79 0,82 2,5 14 16 33
Устойчивое 236,417 0,79 0,82 2,5 14 16 33
Неустойчивое 215,136 0,79 0,82 2,5 14 16 33
Кризисное 196,92 0,79 0,82 2,5 14 16 33


Новое предприятие относится к группе предприятий, имеющих устойчивое финансовое состояние, т.к. максимальным является значение классифицирующей функции для группы «Устойчивое».
В завершение приведем классификационную табл. 7.31 характеризующую точность прогнозирования. В нашем примере она составила 96 %.
Таблица 7.31. Результаты классификации




Финансовое состояние

Предсказанная принадлежность к группе

Итого

Хорошее
/>Устойчивое
Неустойчивое

Кризисное

1

2

3

4

5

6

7

8

Исходные

Встречаемость

Хорошее

20

1

0

0

21

Устойчивое

1

14

0

0

15

Неустойчивое

0

0

5

0

5

Кризисное

0

0

0

9

9


%

Хорошее

95,2

4,8

0,0

0,0

100,0

Устойчивое

6,7

93,3

0,0

0,0

100,0

Неустойчивое

0,0

0,0

100,0

0,0

100,0

Кризисное

0,0

0,0

0,0

100,0

100,0

В 96,0% исходных сгруппированных наблюдений классифицировано правильно.


Результаты табл. 7.31 показывают, что в нашем примере экспертное распределение по группам выполнено с ошибкой 4 %. В то же время дискриминантный анализ позволяет построить с большей точностью функцию, прогнозирующую распределение предприятий по группам.

7.6. Анализ финансового состояния, в соответствии с «Методическими указаниями по проведению анализа финансового состояния организаций», утвержденными Федеральной службой России по финансовому оздоровлению и банкротству

Для проведения анализа финансового состояния организаций Российской Федерации используются следующие показатели, характеризующие различные аспекты деятельности организации: Общие показатели:
среднемесячная выручка (К1);
доля денежных средств в выручке (К2);
среднесписочная численность работников (К3). Показатели платежеспособности и финансовой устойчивости:
степень платежеспособности общая (К4);
коэффициент задолженности по кредитам банков и займам (К5);
коэффициент задолженности другим организациям (К6);
коэффициент задолженности фискальной системе (К7);
коэффициент внутреннего долга (К8);
степень платежеспособности по текущим обязательствам (К9);
коэффициент покрытия текущих обязательств оборотными активами (К10);
собственный капитал в обороте (К11);
доля собственного капитала в оборотных средствах (коэффициент обеспеченности собственными средствами) (К12);
коэффициент автономии (финансовой независимости) (К13). Показатели эффективности использования оборотного капитала (деловой активности), доходности и финансового результата (рентабельности:
коэффициент обеспеченности оборотными средствами (К14);
коэффициент оборотных средств в производстве (К15);
коэффициент оборотных средств расчетах (К16);
рентабельность оборотного капитала (К17);
рентабельность продаж (К18);
среднемесячная выработка на одного работника (К19). Показатели эффективности использования внеоборотного капитала и инвестиционной активности организации:
              эффективность внеоборотного капитала (фондоотдача) (К20);
              коэффициент инвестиционной активности (К21). Показатели исполнения обязательств перед бюджетом и государственными внебюджетными фондами;
коэффициенты исполнения текущих обязательств перед бюджетом соответствующих уровней (К22–К24);
коэффициент исполнения обязательств перед государственными внебюджетными фондами (К25);
коэффициент исполнения текущих обязательств перед Пенсионным фондом Российской Федерации (К26).
Порядок расчета и анализа показателей финансового состояния организаций.
1. Среднемесячная выручка (К1) рассчитывается как отношение выручки, полученной организацией за отчетный период, к количеству месяцев в отчетном периоде:
Среднемесячная выручка вычисляется по валовой выручке, включающей выручку от реализации за отчетный периода (по оплате), НДС, акцизы и другие обязательные платежи. Она характеризует объем доходов организации за рассматриваемый период и определяет основной финансовый ресурс организации, который используется для осуществления хозяйственной деятельности, в том числе для исполнения обязательств перед фискальной системой государства, другими организациями, своими работниками. Среднемесячная выручка рассматриваемая в сравнении с аналогичными показателями других организаций, характеризует масштаб бизнеса организации.
2. Доля денежных средств в выручке (К2) организации рассчитывается как доля выручки организации, полученная в денежной форме, по отношению к общему объему выручки.
Данный показатель дополнительно характеризует финансовый ресурс организации с точки зрения его качества (ликвидности). Доля денежных средств отражает уровень бартерных (зачетных) операций в расчетах и в этой части дает представление о конкурентоспособности и степени ликвидности продукции организации, а также об уровне менеджмента и эффективности работы маркетингового подразделения организации. От величины этого показателя в значительной мере зависит возможность своевременного исполнения организацией своих обязательств, в том числе исполнение обязательных платежей в бюджеты и внебюджетные фонды.
3. Среднесписочная численность работников (К3). Данный показатель определяется в соответствии с представленными организацией сведениями о среднесписочной численности работников.
4. Степень платежеспособности общая (К4) определяется как частное от деления суммы заемных средств (обязательств) организации на среднемесячную выручку.
              Данный показатель характеризует общую ситуацию с платежеспособностью организации, объемами ее заемных средств и сроками возможного погашения задолженности организации перед ее кредиторами.
Структура долгов и способы кредитования организации характеризуются распределением показателя «степень платежеспособности общая) на коэффициенты задолженности по кредитам банков и займам, другим организациям, фискальной системе, внутреннему долгу. Перекос структуры долгов в сторону товарных кредитов от других организаций, скрытого кредитования за счет неплатежей фискальной системе государства и задолженности по внутренним выплатам отрицательно характеризует хозяйственную деятельность организации.
5. Коэффициент задолженности по кредитам банков и займам (К5) вычисляется как частное от деления суммы долгосрочных пассивов и краткосрочных кредитов банков и займов на среднемесячную выручку.
6. Коэффициент задолженности другим организациям (К6) вычисляется как частное от деления суммы обязательств по строкам «поставщики и подрядчики», «векселя к уплате», «задолженность перед дочерними и зависимыми обществами», «авансы полученные» и «прочие кредиторы» на среднемесячную выручку. Все эти строки пассива баланса функционально относятся к обязательствам организации перед прямыми кредиторами или ее контрагентами.
7. Коэффициент задолженности фискальной системе (К7) вычисляется как частное от деления суммы обязательств по строкам «задолженность перед государственными внебюджетными фондами» и «задолженность перед бюджетом» на среднемесячную выручку.
8. Коэффициент внутреннего долга (К8) вычисляется как частное от деления суммы обязательств по строкам «задолженность перед персоналом организации», «задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов», «доходы будущих периодов», «резервы предстоящих расходов», «прочие краткосрочные обязательства» на среднемесячную выручку:
Степень платежеспособности общая и распределение показателя по виду задолженности представляют собой значения обязательств, отнесенные к среднемесячной выручке организации, и являются показателями оборачиваемости по соответствующей группе обязательств организации. Кроме того, эти показатели определяют, в какие средние сроки организация может рассчитаться со своими кредиторами при условии сохранения среднемесячной выручки, полученной в данном отчетном периоде, если не осуществлять никаких текущих расходов, а всю выручку направлять на расчеты с кредиторами.
9. Степень платежеспособности по текущим обязательствам (К9) определяется как отношение текущих заемных средств (краткосрочных обязательств) организации к среднемесячной выручке.
Данный показатель характеризует ситуацию с текущей платежеспособностью организации, объемами ее краткосрочных заемных средств и сроками возможного погашения текущей задолженности организации перед ее кредиторами.
10. Коэффициент покрытия текущих обязательств оборотными активами (К10) вычисляется как отношение стоимости всех оборотных средств в виде запасов, дебиторской задолженности, краткосрочных финансовых вложений, денежных средств и прочих оборотных активов к текущим обязательствам организации.
Данный коэффициент показывает, насколько текущие обязательства покрываются оборотными активами организации. Кроме того, показатель характеризует платежные возможности организации при условии погашения всей дебиторской задолженности (в том числе «невозвратной») и реализации имеющихся запасов (в том числе неликвидов). Снижение данного показателя за анализируемый период свидетельствует о снижении уровня ликвидности активов или о росте убытков организации.
11. Собственный капитал в обороте (К11) вычисляется как разность между собственным капиталом организации и ее внеоборотными активами.
Наличие собственного капитала в обороте (собственных оборотных средств) является одним из важных показателей финансовой устойчивости организации. Отсутствие собственного капитала в обороте организации свидетельствует о том, что все оборотные средства организации, а также, возможно, часть внеоборотных активов (в случае отрицательного значения показателя) сформированы за счет заемных средств (источников).
12. Доля собственного капитала в оборотных средствах (коэффициент обеспеченности собственными средствами) (К12) рассчитывается как отношение собственных средств в обороте ко все величине оборотных средств.
Показатель характеризует соотношение собственный и заемных оборотных средств и определяет степень обеспеченности хозяйственной деятельности организации собственными оборотными средствами, необходимыми для ее финансовой устойчивости.
13. Коэффициент автономии (финансовой независимости ) (К13) вычисляется как частное от деления собственного капитала на сумму активов организации:
Коэффициент автономии, или финансовой независимости (К13) определяется отношением стоимости капитала и резервов организации, очищенных от убытков, к сумме средств организации в виде внеоборотных и оборотных активов. Данный показатель определяет долю активов организации, которые покрываются за счет собственного капитала (обеспечиваются собственными источниками формирования). Оставшаяся доля активов покрываются за счет заемных средств. Показатель характеризует соотношение собственного и заемного капитала организации.
14. Коэффициент обеспеченности оборотными средствами (К14) вычисляется путем деления оборотных активов организации на среднемесячную выручку и характеризует объем оборотных активов, выраженный в среднемесячных доходах организации, а также их оборачиваемость.
Данный показатель оценивает скорость обращения средств, вложенных в оборотные активы. Показатель дополняется коэффициентами оборотных средств в производстве и в расчетах, значение которых характеризуют структуру оборотных активов организации.
15. Коэффициент оборотных средств в производстве (К15) вычисляется как отношение стоимости оборотных средств в производстве к среднемесячной выручке. Оборотные средства в производстве определяются как средства в запасах с учетом НДС минус стоимость товаров отгруженных.
Коэффициент оборотных средств в производстве характеризует оборачиваемость товарно-материальных запасов организации. Значения данного показателя определяются отраслевой спецификой производства, характеризуют эффективность производственной и маркетинговой деятельности организации.
16. Коэффициент оборотных средств в расчетах (К16) вычисляется как отношение стоимости оборотных средств за вычетом оборотных средств в производстве к среднемесячной выручке.
Коэффициент оборотных средств в расчетах определяет скорость обращения оборотных активов организации, не участвующих в непосредственном производстве. Показатель характеризует в первую очередь средние сроки расчетов с организацией за отгруженную, но еще не оплаченную продукцию, то есть определяет средние сроки, на которые выведены из процесса производства оборотные средства, находящиеся в расчетах.
Кроме того, коэффициент оборотных средств в расчетах показывает, насколько ликвидной является продукция, выпускаемая организацией, и насколько эффективно организованы взаимоотношения организации с потребителями продукции. Он отражает эффективность политики организации с точки зрения сбора оплаты по продажам, осуществленным в кредит. Рассматриваемый показатель характеризует вероятность возникновения сомнительной и безнадежной дебиторской задолженности и ее списания в результате непоступления платежей, т.е. степень коммерческого риска.
Возрастание данного показателя требует восполнения оборотных средств организации за счет новых заимствований и приводит к снижению платежеспособности организации.
17. Рентабельность оборотного капитала (К17) вычисляется как частное от деления прибыли, остающейся в распоряжении организации после уплаты налогов и всех отчислений, на сумму оборотных средств.
Данный показатель отражает эффективность использования оборотного капитала организации. Он определяет, сколько рублей прибыли приходится на один рубль, вложенный в оборотные активы.
18. Рентабельность продаж (К18) вычисляется как частное от деления прибыли, полученной в результате реализации продукции, на выручку организации за тот же период.
Показатель отражает соотношение прибыли от реализации продукции и дохода, полученного организацией в отчетном периоде. Он определяет, сколько рублей прибыли получено организацией в результате реализации продукции на один рубль выручки.
19. Среднемесячная выработка на одного работника (К19) вычисляется как частное от деления среднемесячной выручки на среднесписочную численность работников.
Этот показатель определяет эффективность использования трудовых ресурсов организации и уровень производительности труда. Выработка дополнительно характеризует финансовые ресурсы организации для ведения хозяйственной деятельности и исполнения обязательств, приведенные к одному работающему в анализируемой организации.
20. Эффективность внеоборотного капитала (фондоотдача) (К20) определяется как отношение среднемесячной выручки к стоимости внеоборотного капитала.
Показатель характеризует эффективность использования основных средств организации, определяя, насколько соответствует общий объем имеющихся основных средств (машин и оборудования, зданий, сооружений, транспортных средств, ресурсов, вкладываемых в усовершенствование собственности, и т.п.) масштабу бизнеса организации.
Значение показателя эффективности внеоборотного капитала, меньше, чем значение аналогичного среднеотраслевого показателя, может характеризовать недостаточную загруженность имеющегося оборудования, в том случае если в рассматриваемый период организация не приобретала новых дорогостоящих основных средств. В то же время чрезмерно высокие значения показателя эффективности внеоборотного капитала могут свидетельствовать как о полной загрузке оборудования и отсутствии резервов, так и о значительной степени физического и морального износа устаревшего производственного оборудования.
21. Коэффициент инвестиционной активности (К21) вычисляется как частное от деления суммы стоимости внеоборотных активов в виде незавершенного строительства, доходных вложений в материальные ценности и долгосрочных финансовых вложений в общую стоимость внеоборотных активов.
Данный показатель характеризует инвестиционную активность и определяет объем средств, направленных организацией на модификацию и усовершенствование собственности и на финансовые вложения в другие организации. Неоправдано низкие или слишком высокие значения данного показателя могут свидетельствовать о неправильной стратегии развития организации или недостаточном контроле собственников организации за деятельностью менеджмента.
22. Коэффициенты исполнения текущих обязательств перед федеральным бюджетом (К22), бюджетом субъекта Российской Федерации (К23), местным бюджетом (К24), а также перед государственными внебюджетными фондами (К25) и Пенсионным фондом Российской Федерации (К26) вычисляются как отношение величины уплаченных налогов (взносов) к величине начисленных налогов (взносов) за тот же отчетный период:

Кі = налоги (взносы) уплач. / налоги (взносы) начисл.,

где і – 22, 23, 24, 25, 26
Эти соотношения характеризуют состояние расчетов организации с бюджетами соответствующих уровней и государственными внебюджетными фондами и отражают ее платежную дисциплину.
Приложение 7.1

Бухгалтерский баланс (Форма №1)
(млн. руб.)
АКТИВ На начало года На конец года
1 2 3
I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Основные средства 295 946 351 982
Нематериальные активы 2 092 2 470
Доходные вложения в материальные ценности 246 267
Вложения во внеоборотные активы 41 932 35 660
Прочие внеоборотные активы ? ?
ИТОГО по разделу I 340 216 390 379
II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Запасы и затраты 167 522 194 212
   в том числе:
   сырье, материалы и другие аналогичные активы 50 012 60 869
   животные на выращивании и откорме 361 402
   затраты в незавершенном производстве и полуфабрикаты 22 631 22 863
   готовая продукция и товары для реализации 57 741 74 782
   товары отгруженные 23 540 18 506
   выполненные этапы по незавершенным работам ? ?
   расходы будущих периодов ? ?
   прочие запасы и затраты 13 237 16 790
Налоги по приобретенным товарам, работам, услугам 12 579 28 070
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более, чем через 12 месяцев после отчетной даты) ? ?
   в том числе:
   покупателей и заказчиков ? ?
   прочая дебиторская задолженность ? ?
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты) 146 801 126 562
   в том числе:
   покупателей и заказчиков 144 418 124 300
   по налогам и сборам ? ?
   по расчетам с персоналом ? ?
   разных дебиторов ? ?
   прочая дебиторская задолженность 2 383 2 262
   расчеты с учредителями ? ?


Продолжение прил. 7.1
1 2 3
   в том числе:                            
   по вкладам в уставный фонд
? ?
   прочие ? ?
Денежные средства 3 481 5 707
Финансовые вложения 87 15
Прочие оборотные активы ? ?
ИТОГО по разделу II 330 470 354 566
БАЛАНС 670 686 744 945
ПАССИВ
III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ
Уставный фонд 1 682 1 682
Собственные акции (доли), выкупленные у акционеров (учредителей) ? ?
Резервный фонд 5 620 7 470
Добавочный фонд 344 166 408 540
Чистая прибыль (убыток) отчетного года ? ?
Нераспределенная (неиспользованная) прибыль (непокрытый убыток) 32 378 37 715
Целевое финансирование -589 -11
Доходы будущих периодов ? ?
ИТОГО по разделу III 383 257 455 396
IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Долгосрочные кредиты и займы 3 129 1 000
Прочие долгосрочные обязательства ? ?
ИТОГО по разделу IV 3 129 1 000
V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Краткосрочные кредиты и займы 25 602 19 897
Кредиторская задолженность 258 698 268 652
   в том числе
   перед поставщиками и подрядчиками 162 328 181 893
   перед покупателями и заказчиками ? ?
   по расчетам с персоналом по оплате труда 6 909 8 699
   по прочим расчетам с персоналом ? ?
   по налогам и сборам 55 660 44 876
   по социальному страхованию и обеспечению 26 599 27 662
  перед прочими кредиторами 7 202 5 522
      из нее в том числе:
      инновационный фонд 6 857 4 878
Задолженность перед участниками         
(учредителями)
? ?
    в том числе:                            
    по выплате доходов, дивидендов
? ?

Окончание прил. 7.1
1 2 3
    прочая задолженность ? ?
Резервы предстоящих расходов ? ?
Прочие краткосрочные обязательства ? ?
ИТОГО по разделу V 284 300 288 549
БАЛАНС 670 686 744 945
СПРАВКА О НАЛИЧИИ ЦЕННОСТЕЙ, УЧИТЫВАЕМЫХ НА ЗАБАЛАНСОВЫХ СЧЕТАХ На конец отчетного периода
Арендованные основные средства (001)
Товарно-материальные ценности, принятые на ответственное хранение (002) 4 885
Материалы, принятые в переработку (003)
Товары, принятые на комиссию (004) 2
Оборудование, принятое для монтажа (005) 153
Бланки строгой отчетности (006) 776
Списанная в убыток задолженность неплатежеспособных дебиторов (007) 2
Обеспечения обязательств и платежей полученные (008)
Обеспечения обязательств и платежей выданные (009) 1 163
Амортизационный фонд воспроизводства основных средств (010 5 080
Основные средства, сданные в аренду (011)
Нематериальные активы, полученные в пользование (012) 316
Амортизационный фонд воспроизводства нематериальных активов (013) 7 685
Потеря стоимости основных средств (014) 1 334

Приложение 7.2

Отчет о прибылях и убытках (Форма №2)
(млн. руб.)
Наименование показателя За отчетный период За аналогичный период прошлого года
А 1 2
I. ДОХОДЫ И РАСХОДЫ ПО ВИДАМ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ
Выручка от реализации товаров, продукции, работ, услуг 839707 755736
Налоги и сборы, включаемые в выручку от реализации товаров, продукции, работ, услуг 167941 151147
Выручка от реализации товаров, продукции, работ, услуг (за вычетом налогов и сборов, включаемых в выручку) 671766 604589
в том числе бюджетные субсидии на покрытие разницы в ценах и тарифах
Себестоимость реализованных товаров, продукции, работ, услуг 429370 354600
Валовая прибыль 242396 249989
Управленческие расходы 107800 108450
Расходы на реализацию 89633 87300
Прибыль (убыток) от реализации 44963 54239
II. ОПЕРАЦИОННЫЕ ДОХОДЫ И РАСХОДЫ
Операционные доходы 63500 53780
Налоги и сборы, включаемые в операционные доходы 11430 9680
Операционные доходы (за вычетом налогов и сборов, включаемых в операционные доходы) 52070 44100
в том числе:
    проценты к получению ? ?
    доходы от участия в создании (учредительстве) других организаций 1670 700
    доходы от операций с активами 42400 39340
    прочие операционные доходы 8000 4060
Операционные расходы 38942 37600
в том числе:
    проценты к уплате
    расходы от операций с активами 8900 6200
    прочие операционные расходы 30042 31400


Окончание прил. 7.2
А 1 2
Прибыль (убыток) от операционных доходов и расходов 13128 6500
III. ВНЕРЕАЛИЗАЦИОННЫЕ ДОХОДЫ И РАСХОДЫ
Внереализационные доходы 2760 2830
Налоги и сборы, включаемые во внереализационные доходы 497 510
Внереализационные доходы (за вычетом налогов и сборов, включаемых во внереализационные доходы) 2263 2320
Внереализационные расходы 4613 3750
Прибыль (убыток) от внереализационных доходов и расходов -2350 -1430
ПРИБЫЛЬ (УБЫТОК) ЗА ОТЧЕТНЫЙ ПЕРИОД 51822 59309
Налоги и сборы, производимые из прибыли 12437 14234
Расходы и платежи из прибыли 12697
ЧИСТАЯ ПРИБЫЛЬ 39385 32378

                                                                                                  Приложение 7.3

Отчет об изменении капитала (Форма № 3)

(млн. руб.)
Наименование показателя Остаток на начало года Увеличение Уменьшение Остаток на конец отчетного периода
1 2 3 4 5
Уставный фонд 1682 9 9 1682
Изменение за счет:     
дополнительной эмиссии
9
реструктуризации
выбытия учредителей,   
участников
9
Резервный фонд 5620 1902 52 7470
Изменения за счет:     
чистой прибыли
1902 52
реорганизации
Справочно:
   в том числе
   резервы, созданные в соответствии с законодательством
   резервы, созданные в соответствии с учредительными документами 5620 1902 52 7470
Добавочный фонд 344166 77832 13458 408540
Изменения за счет:     
переоценки активов
77832 13458
эмиссионного дохода
государственной помощи
Справочно:
   в том числе
   фонд переоценки статей баланса 269479 77832 13458 333853
Чистая прибыль 2 2
Непокрытый убыток
Расходы на потребление 32376 23010 16003 39383
    в том числе
Фонд накопления 33058 6279 44 39293
Фонд потребления -682 16731 15959 90


Окончание прил. 7.3
Справки

Показатель    
наименование

Из бюджета

Из внебюджетных  
фондов
за   
отчетный
год
за   
предыдущий
год
за   
отчетный
год
за   
предыдущий
год
1 2 3 4 5
Целевое            
финансирование
3657 2040 1094 980
Получено на:
расходы по видам   
деятельности - всего
в том числе:
Капитальные вложения
во внеоборотные    
активы - всего
3034 2890 780 657
В том числе:
Прочие получения - 
всего
В том числе:


Приложение 7.4

Отчет о движении денежных средств (Форма № 4)
(млн. руб.)

Наименование показателя

Сумма – всего

Из нее по деятельности
текущей инвестиционной финансовой
1 2 3 4 5
Остаток денежных средств на начало года 3 481
Поступило денежных средств - всего 704 183 703 276 907
в том числе
выручка от реализации товаров,
продукции, работ, услуг
350 490 350 490
доходы от реализации внеоборотных активов 147 755 147 755
доходы от сдачи активов в аренду,  
лизинг
102 366 102 366
доходы от операций с ценными бумагами
доходы от операций с иностранной валютой
государственная помощь, целевое    
финансирование
3 278 3 278
поступления на строительство,     
включая долевое строительство
суммы полученных кредитов 59 843 59 843
суммы полученных процентов по       
предоставленным займам
полученные дивиденды, доходы 907 907
полученные проценты от банка, включая проценты по депозитам
прочие поступления 39 544 39 544
Направлено денежных средств - всего 701 957 700 732 1 002 216
в том числе
на оплату приобретаемых активов, работ, услуг 204 610 204 610
расходы по выбытию внеоборотных активов
расходы по аренде, лизингу
расходы от операций с ценными бумагами


Окончание прил. 7.4
1 2 3 4 5
расходы от операций с иностранной      
валютой
использовано средств государственной помощи и целевого финансирования
использовано поступлений на строительство, включая долевое строительство
погашены полученные кредиты и займы, проценты по ним 15 851 15 851
уплачены дивиденды, доходы 216 216
предоставлены займы 266 266
зачислено на депозитные счета
расходы по оплате труда 33 164 33 164
расчеты с персоналом
расчеты по налогам и сборам 88 919 88 919
прочие выплаты 358 931 358 931
Остаток денежных средств на конец   
года - всего
5 707 5 707
Справочно:         
поступило в кассу из банка
8 416
сдано в банк из кассы 1 365

Приложение 7.5

Отчет о состоянии расчетов (Форма № 12-ф (расчеты))
РАЗДЕЛ I
СОСТОЯНИЕ РАСЧЕТОВ
                                                         (млн. руб.)
Наименование показателя Номер строки Всего Из нее просроченная Из графы 2 свыше 3 месяцев
Дебиторская задолженность – всего (счета 45,46,60,62,68-71,73,75,76) 101
Из нее задолженность покупателей за товары, работы, услуги (в отпускных ценах)(счета 45, 46, 60, 62) 102
        из нее за топливно-энергетические
  ресурсы
103
Кредиторская задолженность – всего (счета 60, 62, 68-71, 73, 75, 76) 104
Из нее задолженность: 102
поставщикам за товары, работы, услуги, по авансам полученным (счет 60, 62) 105
из нее за топливно-энергетические   ресурсы 106
по налогам и сборам (счет 68) 107
по социальному страхованию и обеспечению (счет 69) 108
по оплате труда (счет 70) 109
Задолженность по кредитам и займам
(счета 66, 67)
110
Из нее по кредитам банков счета 66-1, 67-1) сумма строк с 112 по 113) 111
в том числе: по краткосрочным(счет 66-1) 112
по долгосрочным (счет 67-1) 113
Денежные средства
(счета 50, 51, 52, 55, 57)
114
Задолженность по предоставленным займам(счет 58-3) 115
Из нее по беспроцентным займам 116
Из строки 110 - задолженность по
кредитам и займам субъектам
хозяйствования России
117
Из строки 111 - пролонгированная
задолженность по кредитам банков
118
Контрольная сумма 130

В разделе II показывается состояние расчетов внутри Республики Беларусь и с другими странами в разрезе стран.
В разделе III показывается состояние расчетов за топливно-энергетические ресурсы в разрезе стран-поставщиков.
Приложение 7.6

Отчет о финансовых результатах (Форма № 12-ф (прибыль))

(млн. руб.)

Наименование показателя

Номер
строки
За  
отчетный
период
За соответствующий период прошлого года
Выручка от реализации товаров, продукции,
работ, услуг (сумма строк 02, 03)

01
В том числе:                          
выручка, не оплаченная покупателями (заказчиками)

02
выручка, оплаченная покупателями      
(заказчиками) (сумма строк 04, 05)

03
в том числе:                       
денежными средствами

04
неденежными средствами 05
из них по зачетам встречных однородных требований по договорам купли-продажи, подряда, возмездного оказания услуг в связи с использованием товаров (работ, услуг) в собственном производстве


06
07 -15
lt;*gt;
Налоги и сборы, включаемые в выручку от 
реализации товаров, продукции, работ, услуг

16
Покупная стоимость товаров 17
Себестоимость реализованной продукции, работ, услуг 18
Прибыль, убыток (-) от реализации товаров, продукции, работ, услуг (строка 01 минус строки 16, 17, 18)
19
Прибыль, убыток (-) от операционных     
доходов и расходов

20
Прибыль, убыток (-) от                  
внереализационных доходов и расходов

21
Налоги и сборы из прибыли 22
Прочие расходы и платежи из прибыли 23
Чистая прибыль, убыток (-) (сумма строк 
19, 20, 21 минус строки 22, 23)

24
Средства, полученные из бюджета на      
покрытие убытков, разницы в ценах

25
Финансовая и иная помощь на реализацию  
Государственной программы возрождения и 
развития села на 2005 - 2010 годы


26
Оказано безвозмездной (спонсорской) помощи 27
28-29 
lt;*gt;
Контрольная сумма 30

     lt;*gt;  Строки  07-15,  28, 29 заполняются  только  по указанию органов государственной статистики.


<< | >>
Источник: Ермолович Л.Л., Головач О.В., Сивчик Л.Г., ЩитниковаИ.В.. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учеб. пособие. 2009

Еще по теме 7.5. Использование дискриминантного анализа при оценке финансового состояния:

  1. Использование мультипликативного дискриминантного анализа в прогнозировании возможного банкротства
  2. 3.2. Финансовая отчетность и ее использование в оценке финансового состояния предприятий
  3. 7.4.4. Формирование валовой прибыли при оценке финансового состояния
  4. 7.4.7. Формирование показателей чистой прибыли и рентабельности при оценке финансового состояния
  5. 1.5. Коэффициентный анализ в оценке финансового состояния
  6. 37.3. ПРИЕМЫ ИПОТЕЧНО- ИНВЕСТИЦИОННОГО АНАЛИЗА И ИХ ИСПОЛЬЗОВАНИЕ ПРИ ОЦЕНКЕ НЕДВИЖИМОСТИ
  7. Анализ финансового состояния по данным бухгалтерского баланса. Экспресс-анализ финансового состояния
  8. 32.4. АНАЛИЗ И ОЦЕНКА ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЙ В СООТВЕТСТВИИ С ПРАВИЛАМИ, УТВЕРЖДЕННЫМИ ПРАВИТЕЛЬСТВОМ РФ ДЛЯ АРБИТРАЖНЫХ УПРАВЛЯЮЩИХ
  9. Глава 9 Анализ финансовых результатов деятельности организации и оценка эффективности их использования
  10. 4.4. Базовая модель инвестиционно-финансового анализа ЭЭ ИИП с учетом оценки стоимости капитала при финансировании инноваций
  11. 2.3. Дискриминантный анализ в системе стохастических наблюдений
  12. Тема 5. Финансовые результаты, оценка финансового состояния и эффективности деятельности предприятия
  13. Финансовые результаты, оценка финансового состояния и эффективности деятельности предприятия.
  14. 6 основные средства: анализ состояния и использования
  15. Анализ состояния и использования капитала предприятия
  16. Анализ состояния и использования основных средств
  17. Оценка финансового состояния и финансовой устойчивости предприятия
  18. Глава 9 Анализ состояния и использования капитала организации
  19. Общая оценка финансового состояния предприятия и изменений его финансовых показателей за отчетный период
  20. 9.2  Оценка состояния и уровня использования капитала предприятия по балансу
- Бюджетная система - Внешнеэкономическая деятельность - Государственное регулирование экономики - Инновационная экономика - Институциональная экономика - Институциональная экономическая теория - Информационные системы в экономике - Информационные технологии в экономике - История мировой экономики - История экономических учений - Кризисная экономика - Логистика - Макроэкономика (учебник) - Математические методы и моделирование в экономике - Международные экономические отношения - Микроэкономика - Мировая экономика - Налоги и налолгообложение - Основы коммерческой деятельности - Отраслевая экономика - Оценочная деятельность - Планирование и контроль на предприятии - Политэкономия - Региональная и национальная экономика - Российская экономика - Системы технологий - Страхование - Товароведение - Торговое дело - Философия экономики - Финансовое планирование и прогнозирование - Ценообразование - Экономика зарубежных стран - Экономика и управление народным хозяйством - Экономика машиностроения - Экономика общественного сектора - Экономика отраслевых рынков - Экономика полезных ископаемых - Экономика предприятий - Экономика природных ресурсов - Экономика природопользования - Экономика сельского хозяйства - Экономика таможенного дел - Экономика транспорта - Экономика труда - Экономика туризма - Экономическая история - Экономическая публицистика - Экономическая социология - Экономическая статистика - Экономическая теория - Экономический анализ - Эффективность производства -