<<
>>

3.1. ГЕНЕЗИС ФИНАНСОВОГО КАПИТАЛА И СТАНОВЛЕНИЕ ЕГО СОВРЕМЕННЫХ ФОРМ

ОСТИНДУСТРИАЛЬНОМУ формирующемуся информационному обществу присущи следующие

характеристики — создание глобальной инфраструктуры на основе информационнотелекоммуникационных технологий, обеспечивающей инновационное развитие во всей деятельности человека.

В современной экономике рынок финансовых услуг выполняет важнейшую функцию перераспределения финансовых ресурсов между отраслями и сферами социальноэкономической системы мобилизации и распределения совокупных сбережений в обществе.

Отсюда, на первое место вышли формы доходов, получаемых на финансовых рынках, обусловленные качественно новой ролыо финансового капитала в системе воспроизводства. Развитие производительных сил последней четверти XX

века придало общественному производству новые черты, а именно оно перешло в стадию господства информационных технологий, которые позволили организовывать современное производство на базе строгого учета общественных потребностей и ресурсных возможностей общества. Такие изменения коснулись метаморфоз капитала, смены приоритетов различных его форм в общественном воспроизводстве.

В принципе такое развитие общественного производства предвидел К. Маркс, исследуя относительное развитие денежного капитала, рассматривая вопросы кредита, ссудного капитала и др. Такая относительная обособленность денежного капитала классически исследована К. Марксом и другими представителями политической экономии, отдавая все же первенство производительной стадии кругооборота капитала.

К. Маркс приблизился к определению финансового капитала. Об этом свидетельствует следующий тезис, высказанный им: «Из своей внутренней органической жизни капитал вступает в отношения внешней жизни, отношения, где противостоят друг другу не капитал и труд, а капитал и капитал» [25].

Если рассматривать развитие капитала в историческом плане, то известно, что торговый капитал господствовал в эпоху первоначального накопления, производительный капитал — в эпоху капиталистической фабрики, а финансовый капитал стал господствовать, когда начали создаваться предпосылки научно-технического плана развития телекоммуникационных систем5.

Впервые это явление было отмечено учеными- экономистами в начале XX века: Дж.

А. Гобсон (1902 г.) в своей работе «Империализм» отметил преобладание финансиста над торговцем, Р. Гильфердинг (1910 г.) в работе «Финансовый капитал» ввел понятие «финансо- шлй капитал» и его функциональное проявление исследовано В.И. Лениным (1917 г.) в работе «Империализм как высшая стадия капитализма», и вплоть до конца века в науке этому явлению не уделялось достаточного внимания [39].

Лишь после того, как эта форма капитала получила соответствующую материальную основу развития, выраженную в информационном составе производительных сил, которые финансовый капитал подчинил своему развитию, он стал обособленным видом и получил интенсивное развитие.

Суть проблемы состоит в том, что финансовый капитал превратился в категорию, определяющую содержательность воспроизводства на всех стадиях кругооборота общественного капитала. Отсюда возникли многие новые явления — «глобальная финансизация», «геофинансы», которые несут в себе дискуссионный характер и не объясняют глубинных причин качественных изменений в стадиях кругооборота капитала.

Понятие «геоэкономика»2 зачастую используется без надлежащего его осмысления. На наш взгляд, это понятие отражает «производство» финансовых ресурсов, их достаточность для финансирования глобальных экономических процессов, а геофинансы придают им направленное движение в надстрановом пространстве.

Поэтому приставка «гео» в обоих случаях обозначает всеохватывающий в мировом плане характер финансово-экономических процессов. Эти два понятия являются составными частями более общего понятия — глобализация. Отсюда, оба термина можно заменить понятием финансовой глобализации, под которой нами понимается процесс формирования и последующего развития единого общемирового фипапсово- экономического пространства на базе новых, преимущественно информационных технологий.

Становление системы геофинансов, функционирующей на основе новейших информационных технологий, превратили финансовый капитал в господствующую форму кругооборота совокупного мирового капитала.

Отмеченные технологии не только обусловили сведение времени оборота капитала к предельно малым величинам, но и привели к появлению новых финансовых институтов и инструментов.

Прелсде всего, происходит интенсивное преобразование инфраструктурных основ финансовых рынков, особенно в части развития телекоммуникационных систем. Это явление лишь обозначено современной наукой как глобализация финансов; отдельные формы его проявления входят в российскую финансовокредитную практику. К ним относятся: электронные деньги и др., которые широко развиты в мировой финансовой системе.

Возникает проблема научно-практического плана: почему финансовый капитал получил преимущество в своем развитии над другими формами капитала?

Столь существенное повышение роли рынков капитала в современной экономике базируется, прежде всего, на значительно возросших технических возмолшостях финансовых институтов, расширения поля их деятельности и спектра предоставляемых услуг.

Интеграция рынков финансовых и инфокоммуника- ционных услуг в России представляет инновационный процесс в развитии инфраструктурной составляющей категории финансов.

Анализ финансового капитала и современное его состояние предполагает исследование генезиса финансового капитала и становления его современных форм, при этом на первый план выходит информационное обеспечение развития финансового капитала.

Рынок финансовых услуг, представляющий собой организационно-управленческую форму двилсения финансовых активов, интегрируется в современном своем состоянии с инфокоммуникационными услугами. При :>том возникли объективные условия их интеграции, выраженные трансформацией транснациональных тенденций в развитии мировой финансовой системы в глобальные, предполагающие приоритетное развитие финансов как самовозрастающего механизма на базе информационных технологий.

На первый план выходят качественные изменения структуры общественного производства в условиях информационно-финансовой глобализации, базирующиеся на развитии финансового капитала на базе интеллектуальных технологий.

Инновационная интеграция рынков, возникновение информационно-финансового капитала выводит на I [ервый план особенности пространственно-временного движения глобального финансового капитала.

Отмеченная модификация движения финансового капитала является одновременно причиной и следствием трансформации инфраструктуры призванной обеспечивать глобальную конкуренцию.

Таким образом, инновационная интеграция как фактор национальной конкурентоспособности России предполагает создание адекватной инфраструктуры для движения финансового капитала с учетом интересов (/граны, что требует выработки практических основ интеграции финансового и информационного рынков для обеспечения глобальной конкуренции России в XXI

веке.

Поскольку Россия находится на переходном этапе пе только общих рыночных преобразований, но и совершенствования финансово-кредитных отношений, готова ли она адаптироваться, взять положительное и за короткий срок внедрить в практику технологические новшества, связанные с обращением финансового капитала на базе современных телекоммуникационных систем, и преодолеть консервативность имеющегося финансово-кредитного механизма как совокупности методов, способов, приемов организации фондов финансовых ресурсов?

Сфера финансовых услуг в российской экономике в целом традиционно развита слабее, чем в других странах. Лишь в последние годы, как следствие децентрализации управления и рыночных реформ, сфера услуг стала повышать свой удельный вес в российской экономике. Вместе с тем, отметим, что так называемая теория экономики услуг предполагает, что чем более развитой является экономика, тем больше занятость и производство должны быть сосредоточены в сфере услуг.

Однако, это не означает, что структура и динамика промышленного производства не оказывают влияния на услуги финансового сектора. Более того, многие критически важные процессы, характерные для развитых экономик (компьютерное программное обеспечение, проектирование микроэлектроники и др.), неизбежно объединяют свое информационное содержание с материальной поддержкой продукта, не позволяя провести четкую границу между товарами и финансовыми услугами.

В перспективе, значение рынка финансовых услуг будет возрастать, а лимитирующим фактором станет информация, формирующая мировую экономическую инфраструктуру в направлении создания и развития информационных систем и стандартов электронных сделок и электронных коммуникаций.

При этом доминирующим значением обладает информационный продукт, выступающий своеобразным катализатором развития способности к взаимодействию, ликвидации промежуточных звеньев, глобализации и конвергенции.

Предпосылки глобализации рынков капитала были созданы во второй половине XX века.

Произошла стандартизация мирового капитала и его инфраструктуры (клиринговой, расчетной систем) путем регулирования и контроля за доступом всех участников рынка. Параллельно идут процессы региональной межстрановой интеграции в форме создания мировых валютно-финансовых блоков. Через приток иностран- м ых прямых и портфельных инвестиций прослеживается как положительное, так и отрицательное влияние глобализации на состояние и динамику экономических и финансовых процессов интеграции. Проведенный корреляционный анализ зависимости ВВП и прямых (ПИИ) и портфельных иностранных инвестиций в зоне Западно-Африканского экономического и валютного союза позволил сделать вывод о положительной корреляционной зависимости между ВВП и ПИИ, и отрицательной между ВВП и портфельными инвестициями [9].

Претерпела существенные изменения корпоративная структура и финансовая инфраструктура экономики. Процессы консолидации финансового и промышленного капитала качественно возросли. Основой глобализации являются крупные ТНК (промышленные и финансовые). На межгосударственном уровне глобализация основана на регламентирующих действиях МВФ, Всемирного банка, клубов кредиторов (Парижский, Лондонский).

Вместе с тем, одновременно происходит реинтеграция отдельных стран поскольку бедные страны обладают существенно меньшими возможностями по внедрению информационных технологий. Кроме того, существуют цивилизационные различия (экономические, языковые, культурные, религиозные и др.). Так, представляется уместным отметить существенные особенности и отличия организации финансов в странах с преимущественно мусульманским населением. «Исламские финансы» — это принципиально иная модель финансовых отношений имеющая свою специфику и активно развивающаяся6.

В целом, современную экономику представляется возможным охарактеризовать как информационноглобальную с главенствующим положением финансовых рынков, что позволяет определить ее отличительные черты и взаимосвязь между ними.

Профессор Калифорнийского университета Кас- тельс М.

отмечает факт, что в новых исторических условиях достижение определенного уровня производительности и существование конкуренции возможно лишь внутри глобальной взаимосвязанной сети, а также способности генерировать, обрабатывать и эффективно использовать информацию, основанную на знаниях [19].

Процессы интернационализации и глобализации мировой экономики очень ярко проявляются на финансовых рынках, подтверждением чему служит показатель соотношения международных операций с акциями и облигациями к ВВП той или иной страны.

Отмеченный тезис подтверждается изменением структуры совокупного капитала в последние десятилетия. Так, по стоимости финансовый капитал превысил другие виды капитала более чем в 2 раза. На рубеже веков в ведущих странах Западной Европы размеры «невещного» капитала (включая и финансовый) превышали объемы основного капитала в 1,5 раза, а в США — в 2,4—2,6 раза, что говорит о росте затрат на создание информационных технологий, служащих основой финансизации общественной жизни [14].

Известно, что финансовые операции, по существу, есть торговля финансовым продуктом и связанными с ним услугами. В этой связи представляется уместным определиться с понятием услуга.

В международном стандарте КО (Международная организация по стандартизации) под «услугой» понимается, во-первых, результат деятельности или процесса (услуга как нематериальная продукция), во-вторых, деятельность или процесс (предоставление услуги). Услуга определяется как деятельность, связанная с обменом стоимостей, направленная на удовлетворение потребностей, которая не сводится к передаче прав собственности на материальный продукт [27].

Сущность финансовой услуги состоит в том, что она отражает конкретные формы организации движения финансовых ресурсов посредством финансовокредитного механизма (в части его институтов) между субъектами хозяйствования и не имеет вещной формы, поскольку её субстанцией на рынке финансовых услуг являются правоимущественные отношения [51].

В рамках ВТО, согласно классификации, под финансовыми услугами подразумеваются три группы операций: страховые операции; банковские и др. финансовые операции, за исключением страхования; прочие услуги. При этом положения документов ВТО не распространяются на финансовые услуги, предоставляемые государственными учреждениями и центральными банками при проведении кредитно-денежной и валютно-курсовой политики [8].

Следует отметить, что финансовая услуга представляет собой особый вид экономического продукта, результирующего финансовую деятельность по поводу организации и управления финансовыми ресурсами, и выступает как упорядоченная информация, имеющая своего носителя (финансовый документ). Поэтому выше рассмотренные точки зрения лишь дают частные характеристики финансовых услуг и не акцентируют внимание на ее экономическое содержание. По сути этот вид услуг является инструментарием «переливов» капитала в общественном производстве. Поэтому каждая услуга имеет свою ценность как любой экономический продукт.

Отсюда отношения, связанные с предоставлением этих услуг, составляют собой систему, которая через свои инфраструктурные подразделения обеспечивает движение финансовых ресурсов в обществе, формирование и использование фондов.

Финансовый рынок по экономической природе выражает отношения спроса и предложения финансовых ресурсов в обществе, а функциональную сторону взаимодействия спроса и предложения отражает рынок финансовых услуг. Поэтому взаимосвязь отмеченных этих двух категорий состоит в том, что рынок фипап- совых услуг выступает активной формой, способствующей реализации финансовых отношений, связанных с перемещением наличных и* накопленных финансовых ресурсов в экономической системе.

Все выше отмеченное относится к одной общепринятой функциональной черте финансовых институтов как посредники, между инфраструктурными и хозяйствующими субъектами. Современные финансовые институты выступают организационными структурами, придающими движение финансовому капиталу в различных формах его проявления.

В принципе все указанные типы финансовых посредников можно рассматривать как коллективных инвесторов, поскольку все они, так или иначе, мобилизуют разрозненные средства многих субъектов для последующего целенаправленного инвестирования.

Следует отметить, что отечественный рынок финансовых услуг фрагментарен. Отдельные его сегменты практически не связаны друг с другом. Ряд институтов проходит стадию становления, а иные еще не созданы (например, инвестиционные, ипотечные банки и др.). Относительно высокого уровня развития достигли институты, оказывающие посреднические услуги в процессе обращения реальных товаров и предоставляющие обязательные услуги типа расчетно-кассового обслуживания, обязательного пенсионного и медицинского страхования. В значительно меньшей степени реализован потенциал институтов, оказывающих услуги, например, по коллективному инвестированию (паевые фонды), добровольному страхованию, банковскому ритейлу и др. При этом банки с устойчивым финансовым положением работают с короткими деньгами, брокерские компании осуществляют операции почти исключительно на вторичном рынке, то есть практически не связаны с отечественными производственными компаниями.

Очевидна неравномерность становления различных групп институтов рыночной инфраструктуры, имеющих разные уровни финансовых технологий и определенные ограничения на финансовые операции в России. Также существенными причинами выступают низкая конкурентоспособность товаров и услуг на мировом рынке, более высокая инфляция, чем в развитых странах, высокий уровень долгового бремени, близкая к монопродуктовой структура экспорта, недостаточное урегулирование отношений собственности.

Полагаем, что игнорирование возможностей, предоставляемых финансовыми рынками, как внутри страны, гак и на международной арене необоснованно, поскольку международный финансовый рынок превращается во все более влиятельную силу в движении капитала в России. В этой связи представляется важным создание рынка, способного адаптироваться к потребностям и требованиям международного финансового рынка, что делает необходимым поиск и анализ наиболее эффективных механизмов интенсивного развития финансовых рынков и соответственно рынка финансовых услуг.

С созданием принципиально новых технологических систем, обеспечивающих предельно высокую скорость обращения финансового капитала, произошла интеграция сфер производства этих технологий и финансовых институтов, что выразилось в огромных капиталовложениях в отрасли репродуцирующие такие технологии. Таким образом, финансовый капитал па рубеже тысячелетий сумел преодолеть объективно ранее существующее противоречие между временем оборота и массой прибыли, а на рынке деривативов — временной лаг.

На смену традиционным формам доходов, прежде всего, прибыли, пришли разнообразные формы процентных доходов от вложений в финансовую сферу. Этот процесс принял глобальный характер и превратил финансовый капитал в системообразующий элемент воспроизводственных процессов. Фондовый характер финансов принял всеобъемлющее значение, а различные группы общественных отношений стали принципиально зависеть от образования и распределения тех или иных фондов финансовых ресурсов.

В этой связи интенсивно развивается рынок финансовых услуг, основой которого стали новые инструменты, зиждущиеся на принципах высокой мобильности и универсальности. Примером этого могут служить электронные формы денежных расчетов, кредитных и долговых обязательств, перемещения и смены форм собственности на производительный капитал в виде корпоративных ценных бумаг.

Современные информационно-коммуникационные системы позволили вторгнуться на рынок финансовых ресурсов огромному числу частных инвесторов и профессионалов, производящих различные финансовые сделки. Финансовый капитал стал превалировать в организации общественного производства и социальной жизни.

В условиях господства финансового капитала роль услуг, обеспечивающих его функционирование непомерно возросла. Поэтому недоучет этого факта в условиях формирующегося финансового рынка в России чреват потенциальным отставанием страны в становлении финансовых институтов, пока еще слабо адаптирующихся с системой геофинансов и ее инфраструктур, снижением мобилизующей роли финансов в воспроизводственном процессе и совершенствовании общеэкономических пропорций.

В современных условиях финансовые рынки становятся основным системообразующим элементом рыночного механизма распределения ресурсов: непосредственно—денежных и кредитных средств, опосредовано — всех прочих видов товаров и услуг. Благодаря возможности определять условия мобилизации капитала они способны оказывать серьезное воздействие на объем и структуру инвестирования средств в реальном секторе экономики.

Со стороны мобилизующей функции финансов возникает потребность определиться с понятием инвестиций, обозначить их взаимозависимость.

Федеральная служба государственной статистики в соответствии с Системой национальных счетов разделяет инвестиции на финансовые (кредиты, финансовые вложения хозяйствующих субъектов, средства от продажи акций и т. д.) и нефинансовые (капиталообразующие) инвестиции, что согласуется с политикоэкономическим делением всего капитала на денежный (финансовый) и производительный.

Однако, однозначная трактовка финансовых инвестиций как обособленной категории, не имеющей отношения к реальному производству не верна, поскольку любые финансовые инвестиции в итоге призваны аккумулировать ресурсы для создания и развития основных производственных мощностей. Таким образом, разделение капитала на финансовый и производительный представляется некорректным с позиции воспроизводственных процессов в экономике.

В современной России произошло разделение обращения финансового и производительного капиталов, что обусловлено более высокой доходностью финансового капитала.

Аналогичной точки зрения придерживается академик РАН Львов Д.С., считающий, что «в нормальной рыночной экономике эффективность основного производственного капитала, как правило, превышает эффективность торгового и финансового капитала. Именно поэтому инвестиции направляются в производство. В российской же экономике рентабельность в реальном секторе на порядок и более ниже, чем в торговом и тем более финансовом секторах. Соответственно, деньги аккумулируются там, где дают наибольшую отдачу — в финансовом секторе» [59].

Немаловажную роль играет низкая функциональней! эффективность фондового рынка, особенно в части трансформации сбережений в инвестиции. Обусловлено это неразвитостью инфраструктуры рынка финансовых услуг и низким уровнем доверия населения к его институтам.

Суть решения данной проблемы находится в плоскости разработки новой финансовой политики и стратегии государства, направленной на возврат доверия инвестора к национальным финансовым институтам.

При этом никто из независимых и правительственных экспертов не может точно определить величины находящихся средств в иностранной валюте. И дело не в этом, а совсем в другом: следует восстановить доверие массового инвестора к финансовым институтам, подверженным государственному регулированию — банкам, страховым компаниям, инвестиционным фондам.

Полагаем, что для крупных и долгосрочных капиталообразующих инвестиций нужен достаточно длительный период накопления капитала либо доступный рынок долгосрочных займов, либо рынок акционерного капитала.

Представляется, что наряду с государством финансовые институты могут и должны играть большую роль в улучшении инвестиционного климата в стране. Значимость инвестиционной деятельности, отмечает Лауреат Нобелевской премии по экономике В.В. Леонтьев, — «высокие темпы роста капиталовложений, несомненно, являются необходимым условием удовлетворения увеличивающихся потребностей экономики» [22].

Таким образом, активная инвестиционная политика государства, предполагающая создание условий для инвестирования в собственную экономику, имеет приоритетное значение. Суть такой политики в России в значительной степени связана с проблемой мобилизации средств для инвестиций. Следовательно, для реализации потенциала роста, необходима институциональная реформа, призванная стимулировать развитие рынка финансовых услуг в условиях глобализации экономики.

Одним из основополагающих законодательных актов, регулирующих деятельность на рынке финансовых услуг, является принятый в 1999 году закон «О защите конкуренции на рынке финансовых услуг». Безусловным достоинством данного правового акта является попытка рассматривать финансовые услуги и соответственно рынок финансовых услуг как единую систему отношений, а недостатком, на наш взгляд, является отсутствие четкого определения структуры самого рынка. Принятие и последующее вступление в действие данного Закона является фактором позитивным, однако, явно недостаточным для создания и успешного развития отечественного рынка финансовых услуг на базе единой н 11фраструкгуры.

Полагаем, что законодательно-правовая база деятельности на финансовом рынке требует существенного дополнения, путём:

принятия общезаконодательного акта, отражающего взаимодействие телекоммуникационных систем со всеми субъектами инфраструктуры рынка финансовых услуг;

обеспечения государственных гарантий привлечения прямых иностранных инвестиций путём введения обязательного государственного страхования и создания финансового механизма возврата валютных доходов.

В условиях глобализации в число факторов производства вошла информация. Представляется, что основная функция информации заключается в развитии рынков и увеличении прибыли. Созданные информационные системы усилили способность капитала к быстрому перемещению, что предполагает полную мобильность капитала, или, что то же самое, существование эффективного международного рынка капитала, преодоления времени обращения и получения огромных масс (нормы) прибыли.

Интеграция информационных технологий и финансовых услуг оказывает непосредственное влияние па трансформацию мировых финансовых рынков. Во-первых, усиливающаяся конкуренция приводит к концентрации банковской системы в нескольких крупных мировых финансовых центрах (Нью-Йорк, Лондон, Цюрих, Токио и др.). Во-вторых, обозначилась тенденция к интеграции банков с другими институтами финансового рынка, что обусловлено желанием клиента получать весь спектр финансовых услуг (пенсионных, страховых, инвестиционных, кредитных) в одном месте. В-третьих, биржи также укрепляют конкурентные позиции, концентрируя все или большую часть услуг для пользователей финансовых рынков: объединяются первичные и вторичные рынки, рынки производных инструментов, систем клиринговых расчетов.

Исходя из приведенной характеристики интеграционного процесса, в перспективе, преимущественное развитие получат универсальные финансовые организации, диверсифицирующие свою деятельность в меру роста технологической вооруженности в части коммуникационных систем, транснациональности, мобильности и эластичности.

Транснациональность капитала обусловлена созданием институтов технологически совершенной финансовой инфраструктуры, при этом развитие ТНК придает межстрановой характер эластичности капитала.

Обозначились направления, по которым будет развиваться мировой рынок финансовых услуг:

сложилась тенденция к образованию региональных экономико-валютных блоков;

меняется структура финансовых инструментов рынка в пользу инструментов реального сектора — корпоративных ценных бумаг и их производных. Валюта как инструмент финансового рынка постепенно утрачивает самостоятельное значение;

нарастают масштабы глобального технологического перевооружения финансовых рынков на основе инфо- коммуникационных технологий.

Методологическое обоснование единства инфраструктуры финансовой системы находится в плоскости создания и развития телекоммуникационных систем, соответствующих происходящим в мире процессам финансовой глобализации.

Применение информационных технологий необходимо рассматривать одновременно как причину и следствие глобализации, предполагающей рост информационной составляющей в деятельности институтов финансового рынка.

Основной формой дохода становится процент от финансовых вложений. Таким образом, сложилась система всеобщей финансизации, которая в нашей стране пока проявляется на отдельных сегментах финансового рынка. Так, данные по остаткам на корреспондентских счетах российских банков показывают устойчивую тенденцию в развитии банковской системы как замкнутого экономического образования. Преодоление этого явления находится в плоскости не только совершенствования законодательства, но и в плоскости создания материальной основы, обеспечивающей равную технологическую вооруженность для всех финансовых институтов, оказывающих услуги.

Это связано с созданием равных возможностей доступа к потреблению современных финансовых услуг па базе развития телекоммуникационных систем, для чего в законодательную базу о развитии этих систем введено понятие универсализации услуги, позволяющей физическим лицам (потенциальным инвесторам), упростить процедуру доступа к услугам финансовых институтов.

Исследование нового состояния финансового капитала, позволяет сделать вывод об изменении его сущности и превращении его в информационно-финансовый капитал, требующий качественно отличной от прежней инфраструктуры рынка финансовых услуг, призванной сыграть ключевую роль в обеспечении устойчивого развития экономики России, выборе направления и темпов преобразований.

<< | >>
Источник: МАКАРОВ В.В., ГОРБАЧЕВ В.Л., ЖЕЛТОНОСОВ В.М., КОЛОТОВ Ю.О. Новая экономика: интеграция рынков финансовых и инфокоммуникационных услуг. — М.: Academia. — 224 с.. 2009

Еще по теме 3.1. ГЕНЕЗИС ФИНАНСОВОГО КАПИТАЛА И СТАНОВЛЕНИЕ ЕГО СОВРЕМЕННЫХ ФОРМ:

  1. Современная система местного самоуправления: генезис, достижения и проблемы
  2. 2.2. Генезис современного экономического роста
  3. Генезис концепции «нематериальный капитал»
  4. 6.2. Генезис теории человеческого капитала
  5. 2.1. Закономерности и тенденции становления и развития малых форм предпринимательства и их деятельности
  6. Эволюция форм совместной деятельности и становление кадрового менеджмента
  7. 10.2. Генезис теории социального капитала Возникновение концепции «социальный капитал»
  8. 10.2. Преобразование отношений земельной собственности и становление новых форм хозяйствования в процессе рыночной трансформации
  9. 2.2. ГЕОЭКОНОМИКА И ГЕОФИНАНСЫ КАК ДВЕ СТОРОНЫ СОВРЕМЕННОГО СОСТОЯНИЯ ФИНАНСОВОГО КАПИТАЛА
  10. В.Е. Васильев, С.Ф. Литвинова. Вексель как инструмент современного финансового рынка и его правовая природа Монография, 2010
  11. ТЕМА 13 ОРГАНИЗАЦИЯ ревизионной работы НА обЪЕКТАХ рАЗНЫХ ОрГАНИЗАЦИОННО- правовых форм и форм собственности форм
- Бюджетная система - Внешнеэкономическая деятельность - Государственное регулирование экономики - Инновационная экономика - Институциональная экономика - Институциональная экономическая теория - Информационные системы в экономике - Информационные технологии в экономике - История мировой экономики - История экономических учений - Кризисная экономика - Логистика - Макроэкономика (учебник) - Математические методы и моделирование в экономике - Международные экономические отношения - Микроэкономика - Мировая экономика - Налоги и налолгообложение - Основы коммерческой деятельности - Отраслевая экономика - Оценочная деятельность - Планирование и контроль на предприятии - Политэкономия - Региональная и национальная экономика - Российская экономика - Системы технологий - Страхование - Товароведение - Торговое дело - Философия экономики - Финансовое планирование и прогнозирование - Ценообразование - Экономика зарубежных стран - Экономика и управление народным хозяйством - Экономика машиностроения - Экономика общественного сектора - Экономика отраслевых рынков - Экономика полезных ископаемых - Экономика предприятий - Экономика природных ресурсов - Экономика природопользования - Экономика сельского хозяйства - Экономика таможенного дел - Экономика транспорта - Экономика труда - Экономика туризма - Экономическая история - Экономическая публицистика - Экономическая социология - Экономическая статистика - Экономическая теория - Экономический анализ - Эффективность производства -