<<
>>

Анализ платежеспособности организации и ликвидности ее баланса

Наряду с финансовой независимостью важнейшими характеристиками устойчивости финансового состояния организаций являются платежеспособность и ликвидность.

Организация может быть признана платежеспособной в случае, если она имеет возможность денежными средствами и их эквивалентами (рыночные ценные бумаги) своевременно и полно рассчитываться по своим платежным обязательствам, т.

е. платежеспособность — это характеристика текущего состояния расчетов с кредиторами, банками и другими заимодавцами.

Как уже отмечалось в п. 11.4, признаками платежеспособности являются наличие денежных средств в кассе и на счетах в банках, а также отсутствие просроченной кредиторской задолженности и не погашенных в срок долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов.

Однако реальная оценка платежеспособности, т. е. оценка текущего состояния расчетов организации, имеющего большую подвижность, не может быть выполнена по данным бухгалтерской отчетности, содержащей в этой части только моментные показатели на начало отчетного года и на конец отчетного периода. Такая оценка возможна лишь в процессе оперативного анализа, при котором рекомендуется: производить анализ денежных потоков; оценивать состояние платежного календаря на короткий промежуток времени (день, неделю, декаду, месяц) путем сопоставления ожидаемых к поступлению денежных доходов с денежными обязательствами, подлежащими погашению, и вырабатывать варианты управленческих решений по предотвращению выявленных превышений обязательств над доходами; изучать ежедневно, еженедельно и т. д. фактическое состояние расчетов с выявлением суммы обязательств, не оплаченных организацией в срок, и принимать оперативные меры по их погашению, особенно в той их части, которая связана с явной потерей чистой прибыли; рассчитывать на основе оперативного изучения фактического состояния расчетов структурные показатели обязательств, не оплаченных в срок, путем отнесения их суммы к сумме обязательств, подлежащих погашению в этот день, неделю и т.

д.; составлять динамические ряды этих структурных показателей, выявлять складывающиеся тенденции и на их базе оценивать состояние текущей платежеспособности как стабильное, временное или случайное, при котором неплатежеспособность является постоянным, хроническим, отрицательным фактом финансового состояния организации; выявлять причины неплатежеспособности, которыми могут быть нарушение сроков расчетов покупателями за проданные им продукцию, товары, работы, услуги, отставание объема продаж от объема выпуска продукции (объема приобретенных товаров), создание излишних запасов товарно-материальных ценностей, т. е. запасов сверх потребности в них для выполнения имеющихся договоров, заявок, заказов на продажу продукции, вложения средств во внеоборотные активы, не дающие отдачи, и т. п.

В связи с наличием обязательств, которые исполняются только в денежной форме (расчеты с бюджетом и внебюджетными фондами, таможней и др.) и широким распространением неденежных форм расчетов за проданную продукцию (взаимозачеты, товарообменные операции и т. п.) уровень платежеспособности существенно зависит от удельного веса денежной оплаты в общей сумме оплаченной выручки (погашенной дебиторской задолженности по счету 62). Этот показатель изучается в динамике. С его возрастанием при прочих равных условиях повышается уровень текущей платежеспособности организации.

Здесь обратим внимание на то, что Правительство РФ,[XLIII] предписывает руководителям федеральных государственных унитарных предприятий и представителям Российской Федерации в органах управления открытых акционерных обществ обязательно отражать в отчетах данные об уровне неденежных расчетов в выручке от продажи продукции. Кроме того, ФСФО в Методических указаниях по проведению анализа финансового состояния организаций[XLIV] также предусматривает в качестве одной из характеристик финансового состояния долю денежных средств в оплаченной выручке.

В связи с тем что реальную платежеспособность практически невозможно оценить по данным бухгалтерской отчетности, в отечественной и зарубежной практике принято характеризовать ее условно на основе показателей ликвидности баланса организации

Под ликвидностью баланса организации понимается ее способность покрывать свои обязательства активами, срок превращения которых из иной формы в денежную соответствует сроку погашения обязательств.

Говоря о ликвидности баланса организации, имеют в виду наличие у нее оборотных активов в объеме, теоретически достаточном для расчетов по всей совокупности краткосрочных обязательств, пусть даже с нарушением установленных сроков их погашения.

При анализе ликвидности сравниваются обозначенные в Бухгалтерском балансе активы, сгруппированные по степени их ликвидности и расположенные в порядке ее убывания, с обязательствами по пассиву бухгалтерского баланса, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания этих сроков. При этом под степенью ликвидности активов понимается скорость их превращения из иной формы в денежную. Чем меньше требуется времени для того, чтобы определенный актив обрел денежную форму, тем выше его ликвидность.

Как правило, в зависимости от степени ликвидности активы организации группируются следующим образом: Активы наиболее ликвидные (немедленно или быстро реализуемые), к которым относятся денежные средства и краткосрочные финансовые вложения (I группа активов). Активы со средним сроком ликвидности, к которым относится дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты (II группа активов). Активы наименее ликвидные, т. е. медленно реализуемые, к которым относят запасы, налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям и прочие оборотные активы (III группа активов).

Суммарная величина вышерассмотренных трех групп активов оценивается как величина ликвидных активов. Активы неликвидные и труднореализуемые, к которым принято относить внеоборотные активы и дебиторскую задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты (IV группа активов)

Следует отметить, что приведенная группировка активов носит условный характер и при наличии необходимой информации может быть уточнена. Так, краткосрочные финансовые вложения можно признать быстрореализуемыми лишь в части рыночных ценных бумаг, причем в оценке по их рыночной стоимости (см.

форму № 5 бухгалтерской отчетности), депозитов и предоставленных займов при условии, что в соответствующих договорах предусмотрен возврат по первому требованию. Остальная часть краткосрочных финансовых вложений в реальности относится к IV группе активов. Числящиеся в IV группе активов отложенные налоговые активы, если срок их погашения после отчетной даты составляет 12 месяцев и менее, следует относить ко II группе активов.

Дебиторская задолженность обоснованно относится ко II группе при условии образования в организации резервов сомнительных долгов. В противном случае она должна быть откорректирована по крайней мере на просроченную задолженность, которую следует отнести к IV группе активов. Срочная дебиторская задолженность в виде авансов выданных (форма 5 бухгалтерской отчетности или данные бухгалтерского учета) будет погашена не денежными средствами, а материально-производственными запасами, т. е. должна быть отнесена к III группе.

Обычно учитываемые в III группе расходы будущих периодов исходя из их характера и содержания следует учесть в четвертой группе, а активы в виде готовой продукции, товаров (в современных условиях) к любой из рассмотренных групп в зависимости от конъюнктуры рынка. Кроме того, балансовая оценка этих активов, как правило, не соответствует рыночной их цене. Учтенные здесь (в III группе) товары отгруженные (если их наличие не связано с отгрузками по договорам мены) должны быть, в принципе, отнесены ко II группе как потенциальная дебиторская задолженность.[XLV]

Учтенные также в III группе прочие оборотные активы при отсутствии соответствующих расшифровок и пояснений следует учесть в IV группе активов. Соответственно может быть (и должен быть) уточнен состав активов IV группы.

Обязательства по пассиву бухгалтерского баланса группируются по степени срочности их оплаты: Краткосрочные обязательства (итог раздел V Бухгалтерского баланса), к которым относятся краткосрочные займы и кредиты, кредиторская задолженность, задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов, доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов и прочие краткосрочные обязательства.

При этом в случае проведения уточненных расчетов ликвидности сумму краткосрочных обязательств следует уменьшить на величину доходов будущих периодов (ДБП) в силу, как уже говорилось выше, их фактической принадлежности к собственным источникам (собственному капиталу).[XLVI] Долгосрочные обязательства (итог раздел IV Бухгалтерского баланса).

На основе рассмотренной группировки активов и обязательств производится расчет коэффициентов ликвидности путем поэтапного сопоставления отдельных групп ликвидных активов с краткосрочными обязательствами (КО).

Расчеты коэффициентов ликвидности можно производить как исходя из общепринятой группировки активов по степени их ликвидности, так и в уточненном виде исходя из вышеизложенных уточнений в группировке активов.

Принято рассчитывать следующие краткосрочные коэффициенты ликвидности.

1. Коэффициент абсолютной ликвидности (платежеспособности) К4,[XLVII] который определяется по формуле

К4 = I группа активов/КО.              (11.12)

При расчете уточненного значения К4 (К4УТ) осуществляется уточнение I группы активов, а также уменьшение КО на ДБП. Кроме того, возможно уменьшение КО на величину авансов, полученных (форма № 5 бухгалтерской отчетности или данные бухгалтерского учета) в связи с тем, что они должны погашаться не денежными средствами, а продажей продукции.

Коэффициент К4 показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена в самое ближайшее время по отношению к дате составления баланса.

Если К4 gt; 1 организация имеет безукоризненную, полную денежную ликвидность (платежеспособность), но она представляется избыточной и в хозяйственной практике встречается редко. Обычно значение этого коэффициента варьируется от 0,01 до 0,15

В публикациях в качестве нормативного (нормального ограничения) рекомендуется значение К4 = 0,5 -е 0,1. При этом значение 0,5 представляется надежным, а 0,1 — нижней границей для признания удовлетворительной денежной платежеспособности на дату составления Бухгалтерского баланса.

Для обеспечения значения К4 на нормативном и (или) необходимом для организации уровне важно осуществлять анализ ее денежных потоков. Коэффициент срочной ликвидности (К)

(11.13)

При расчете уточненного К5 (К5УТ) производится уточнение I и II групп активов, а также уменьшение КО на ДБП. Кроме того, возможно уменьшение КО на величину авансов полученных по указанному выше основанию.

Коэффициент К5 отражает прогнозируемую платежеспособность организации при условии своевременного погашения дебиторской задолженности.

Нормативное значение для К5, установленное Минэкономики РФ (приказ от 01.10.1997 г. № 118), составляет gt; 1. При значении К5 gt; 1 организация имеет теоретически надежный уровень платежеспособности. Коэффициент текущей ликвидности (К6):[XLVIII] [XLIX]

(11.14)

При расчете уточненного значения К6 (К6 ) осуществляется уточнение как состава активов, так и КО на сумму ДБП.

Коэффициент К6 используется для общей оценки текущей ликвидности организации и показывает достаточность у нее оборотных активов, которые могут быть использованы для погашения ее краткосрочных обязательств. Он характеризует принципиальные платежные возможности организации, т. е. платежеспособность при условии не только погашения дебиторами своих долгов перед организацией, но и мобилизации средств, вложенных в запасы. В экономически развитых странах считается нормальным, когда значение К6 варьирует около 2.

Нормативное значение для К6, установленное в распоряжении Федерального управления по делам о несостоятельности (банкротстве) от 12.08.1994 г. № 31р, составляет 2. Подход Минэкономики РФ (приказ от 1.10.1997 г. № 118) в отношении границы значений величины К6

более гибкий. Министерство устанавливает эти границы от 1 до 2. При этом отмечается, что нижняя граница обусловлена тем, что оборотных средств должно быть достаточно, чтобы покрыть свои краткосрочные обязательства. Превышение оборотных активов над краткосрочными обязательствами более чем в два раза считается также нежелательным, поскольку свидетельствует о нерациональном вложении предприятием своих средств и неэффективном их использовании.

С нижней границей для К6 на уровне 1 можно согласиться лишь при условии, что в Бухгалтерском балансе вся сумма дебиторской задолженности состоит из безусловной к получению в срок, а в составе запасов отсутствуют неликвидные ценности. В хозяйственной практике такое условие встречается редко.

Пример расчета коэффициентов ликвидности содержится в табл. 11.6.1.

Таблица 11.6.1

Расчет коэффициентов ликвидности баланса, тыс. руб.

п/п

Показатели

Код строки показателя баланса1 или порядок расчета

На

начало

отчетного

года

На

конец

отчетного

периода

Изменение (+, -)

1

Денежные средства

260

9961

23538

+13577

2

Краткосрочные

финансовые

вложения

250

8

14

+6

2.1

В том числе неликвидные

*

-

-

-

3

Итого быстрореализуемые активы (активы I гр.)

стр. 1 + стр. 2

9969

23552

+13583

4

Итого уточненные активы I гр.

стр. 1 + стр. 2 - - стр. 2.1

9969

23552

+13583

5

Активы со средним сроком ликвидности: дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты (активы II гр.)

240

34292

3468

-30824

5.1

В том числе: просроченная

*

3560

2532

-1028

5.2

авансы выданные

**

250

200

-50

1 См. табл. 11.5.1.

Продолжение табл. 11.6.1

п/п

Показатели

Код строки показателя баланса или порядок расчета

На

начало

отчетного

года

На

конец

отчетного

периода

Изменение (+. -)

6

Уточненные активы II гр.

стр. 5 - стр. 5.1 - - стр. 5.2

30482

736

-29746

7

Итого активы I гр. + + II гр.

стр. 3 + стр. 5

44261

27020

-17241

8

Итого уточненные активы I гр. + II гр.

стр. 4 + стр. 6

40451

24288

-16163

9

Запасы

210

17510

16445

-1065

9.1

В том числе: неликвидные

*

170

205

+35

9.2

расходы будущих периодов

II гр. баланса

130

90

-40

10

НДС по приобретенным ценностям

220

3248

2212

-1036

11

Прочие оборотные

активы[L]

270

-

-

-

12

Итого медленно реализуемые активы (активы III гр.)

стр. 9 + стр. 10 + + стр. 11

20758

18657

-2101

13

Итого уточненные активы III гр.

стр. 9 - стр. 9.1 - - стр. 9.2 +

+ стр. 10 + стр. 5.2

20708

18562

-2146

14

Всего ликвидные активы (I гр. + II гр. + + III гр.)

стр. 7 + стр. 12

65019

45677

-19342

15

Всего уточненные ликвидные активы I, II, III гр.

стр. 8 + стр. 13

61159

42850

-18309

16

Краткосрочные

обязательства

690

42696

23763

-18933

16.1

В том числе:

авансы полученные

**

10506

2000

-8506

16.2

доходы будущих периодов

640

5000

2000

-3000

16.3

Уточненные краткосрочные обязательства для расчета

Кут и Кбут

стр. 16 - - стр. 16.1 - - стр. 16.2

27190

19763

-7427

16.4

Уточненные краткосрочные обязательства для расчета КВут

стр. 16 - стр. 16.2

37696

21763

-15933

Окончание табл. 11.6.1

п/п

Показатели

Код строки показателя баланса или порядок расчета

На

начало

отчетного

года

На

конец

отчетного

периода

Изменение (+, -)

17

Коэффициенты

ликвидности:

17.1

абсолютной ликвидности (К4)

стр. 3 стр. 16

0,23

0,99

+0,76

17.2

срочной ликвидности (К5)

стр. 7 стр. 16

1,04

1,14

+0,10

17.3

текущей ликвидности (Кб)

стр. 14 стр. 16

1,52

1,92

+0,40

18

Уточненные коэффициенты ликвидности:

18.1

абсолютной ликвидности (К4ут)

стр. 4 стр. 16.3

0,37

1,19

+0,82

18.2

срочной ликвидности (К5ут)

стр. 8 стр. 16.3

1,49

1,23

-0,26

18.3

текущей ликвидности (КбУт)

стр. 15 стр. 16.3

1,62

1,97

+0,35

Примечания:

ние единого нормативного значения для К6 вряд ли является обоснованным. Коммерческие банки, как правило, для промышленности устанавливают норматив для К6 более высокий, например 2, чем для торговли, например 1,4. К6 норм = (ЗН + КО)/КО.

При углубленной оценке ликвидности можно сопоставлять фактическую величину К6 с нормативным его значением для данной организации (К6 но м), которое может быть рассчитано по следующей формуле:

К6 норм = (ЗН + КО)/К0,              (11.15)

где ЗН — необходимые запасы организации — стр. 210 Бухгалтерского баланса при условии необходимости и достаточности запасов на уровне их фактической величины.

В основу определения К6 норм положен расчет необходимой величины оборотных активов (числитель дроби), складывающейся из необходимых запасов во избежание затруднений в дальнейшем функционировании организации, а также суммы свободных денег, дебиторов и других оборотных активов, достаточной для погашения краткосрочных обязательств. 

<< | >>
Источник: Под ред. Н. В. Войтоловского, А. П. Калининой, И. И. Мазуровой. Комплексный экономический анализ предприятия. 2009

Еще по теме Анализ платежеспособности организации и ликвидности ее баланса:

  1. 2. 7. АНАЛИЗ ЛИКВИДНОСТИ И ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ ОРГАНИЗАЦИИ
  2. 1.2. Основные направления анализа ликвидности баланса банка и платежеспособности банка
  3. Анализ ликвидности баланса с помощью финансовых коэффициентов ликвидности
  4. Анализ платежеспособности и ликвидности
  5. 4.5.3. Анализ ликвидности и платежеспособности предприятия
  6. 2.3. Анализ ликвидности и платежеспособности
  7. Глава 17 АНАЛИЗ ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ И ЛИКВИДНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ
  8. ГЛАВА 3. АНАЛИЗ ЛИКВИДНОСТИ И ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ
  9. Глава 12 Анализ платежеспособности и ликвидности предприятия
  10. 9.2. Оценка и анализ ликвидности и платежеспособности
  11. Анализ ликвидности и платежеспособности банка,
  12. 3.1. СУЩНОСТЬ, СОДЕРЖАНИЕ И ЗАДАЧИ АНАЛИЗА ЛИКВИДНОСТИ И ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ
  13. Оценка платежеспособности и ликвидности предприятия, ликвидный денежный поток
  14. Анализ ликвидности баланса
  15. Анализ ликвидности баланса
  16. 17.2. Анализ ликвидности баланса
  17. 3.2. АНАЛИЗ ЛИКВИДНОСТИ БАЛАНСА ПРЕДПРИЯТИЯ
  18. 6.1.2. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ И ЛИКВИДНОСТИ БАЛАНСА
  19. Анализ ликвидности баланса предприятия
- Бюджетная система - Внешнеэкономическая деятельность - Государственное регулирование экономики - Инновационная экономика - Институциональная экономика - Институциональная экономическая теория - Информационные системы в экономике - Информационные технологии в экономике - История мировой экономики - История экономических учений - Кризисная экономика - Логистика - Макроэкономика (учебник) - Математические методы и моделирование в экономике - Международные экономические отношения - Микроэкономика - Мировая экономика - Налоги и налолгообложение - Основы коммерческой деятельности - Отраслевая экономика - Оценочная деятельность - Планирование и контроль на предприятии - Политэкономия - Региональная и национальная экономика - Российская экономика - Системы технологий - Страхование - Товароведение - Торговое дело - Философия экономики - Финансовое планирование и прогнозирование - Ценообразование - Экономика зарубежных стран - Экономика и управление народным хозяйством - Экономика машиностроения - Экономика общественного сектора - Экономика отраслевых рынков - Экономика полезных ископаемых - Экономика предприятий - Экономика природных ресурсов - Экономика природопользования - Экономика сельского хозяйства - Экономика таможенного дел - Экономика транспорта - Экономика труда - Экономика туризма - Экономическая история - Экономическая публицистика - Экономическая социология - Экономическая статистика - Экономическая теория - Экономический анализ - Эффективность производства -