<<
>>

Гипотеза рациональных ожиданий

Хотя всеми признается, что удовлетворительная модель формирования ожиданий должна включать в себя влияние информации о переменных, отличных от прошлых значений самой этой переменной, меньше согласия существует относительно природы этой дополнительной информации, подлежащей включению в модель формирования ожиданий, и способа использования этой информации агентом.

Гипотеза рациональных ожиданий, выдвинутая Мутом (Muth, 1961), предлагает возможный ответ на данную проблему. Эта модель противоположна ГАО, в соответствии с ней экономические агенты формируют свои ожидания оптимальным образом на основе «истинной» структурной модели экономики, а субъективные ожидания, которых придерживаются индивиды, соответствуют объективным (объективно обусловленным) ожиданиям, полученным на основе этой истинной модели. Именно равенство субъективных и объективных ожиданий составляет суть гипотезы рациональных ожиданий. Более конкретно допустим, что — информационное множество, известное агенту в момент t, и пусть f(yt | Ot_j) — распределение вероятностей случайных величин уп включенных в экономическую модель. В самой общей форме гипотеза рациональных ожиданий постулирует, что распределение субъективных вероятностей yt для индивида совпадает с распределением объективных вероятностей f(yt |              В              большин

стве приложений ГРО, особенно в макроэкономической литературе, внимание часто фокусируется на первом, иногда на втором моменте распределения вероятностей, а ожидания по поводу других показателей, таких как медиана, мода или моменты более высоких порядков, неизменно игнорируются.[75]

ГРО, вероятно, лучше всего объяснить в контексте простой экономической модели. Рассмотрим модель спроса и предложения:[76]

q\ =              +              elt              (^              gt;              О,              (10.10)

Я? = Р2Р1 + а2х2( + Е2lt; Рг lt; °gt;              (10.11)

Я, = Я’ = qf,              (10.12)

где q* — общее количество сельскохозяйственной продукции, предложенной за период t, qf — спрос на продукцию, хи и x2t — параметры спроса и предложения (экзогенные переменные, определяющие расположение кривых спроса и предложения), Pt и Pte — цена продукта и ее ожидание, сформированное производителем в период t - 1.

Допускается, что как функция спроса, так и функция предложения подвержены влиянию случайных шоков ги и е2Г Условие расчистки рынков также предполагает, что продукция не может храниться. Заменяя qat и qf в (10.12) и решая для Рп мы получаем

р, = уР,е +*„              (10.13)

где у = Pj/P., и-

гlt; = Рг'К*!! " а2*гlt; + ?и - е2lt;)-              (10.14)

Согласно ГРО, ожидание цены Pte выводится при условии, что Р* =E(Pf              Взяв условные ожидания обеих частей выражения с учетом              мы              получим:

Р* = Е(Р, | П,_,) = (1 -              |              (Ю.15)

Это превращает первоначальную проблему формирования ожиданий цен в проблему формирования ожиданий экзогенных или «принуждающих» («forcing») переменных системы. Это общая особенность ГРО и она не ограничена представленным примером. Решение модели, основанной на гипотезе рациональных ожиданий, требует полной спецификации процесса, генерирующего принуждающие переменные. Здесь мы предположим, что шоки предложения и спроса elt и е2lt; серийно не коррелированы и имеют нулевые средние значения и что экзогенные переменные хи и x2t следуют авторегрессионным (AR(1)) процессам:

xit = +              (10.16)

хг, =              Р2*1,lt;-1 + vzi-              (10.17)

Теперь, представив эти              результаты в (10.14) и              взяв              условные ожида

ния каждой части уравнения, получим формулу:

Е(г, | П,-!) =              -a2P2*2,(-l).

которая, если подставить ее назад в (10.15), даст следующее выражение для ценовых ожиданий:

Р*              =              (Рг              “ Pi)              (aiPixi,t-i “ a2P2x2,t-i)-              (10.18)

Сравнение этого выражения с экстраполяционной формулой, обсужденной в предыдущем разделе, раскрывает основное различие, существующее между ГРО и гипотезой экстраполяционных ожиданий. В отличие от ожиданий, сформированных на основе экстраполяционной гипотезы, рациональные ожидания зависят от прошлой истории переменных помимо самих цен, и, что более важно, веса, приписанные прошлым наблюдениям (а именно а1р1/(Р2 - PJ и “О^РгЛРг “ Pi))» не инвариантны по отношению к изменениям процессов, генерирующих экзогенные переменные.[77] Согласно ГРО, сдвиг в параметрах процессов хи и x2t, вызванный, например, изменениями в государственной экономической политике, институциональных соглашениях или техническом ноу-хау, полностью и правильно воспринимается производителями, которые в этом случае корректируют свои ценовые ожидания в соответствии с (10.18).

Используя (10.18) и (10.13), мы имеем следующие решения относительно цен и объема выпуска:

+ Pi1 (El, - e2l).

P1P1 x )_ Pi -Pi U'1)

alt="" />

Согласно предпосылке, что экзогенные переменные и случайные шоки распределены независимо, ГРО налагает на уравнения определенное количество параметрических ограничений, связывающих параметры приведенных выше уравнений цены и выпуска с параметрами экзогенных процессов (10.16) и (10.17). Оценка систем уравнений (10.16), (10.17), (10.19) и (10.20) дает девять оценок параметров только с семью неизвестными (04, Plf а2, Р2gt; Pi, р2)gt; таким образом, мы получаем два параметрических ограничения системы уравнений. Природа и количество таких ограничений в значительной степени зависят от процессов, порождающих экзогенные переменные. Например, увеличение порядка авторегрессионных (AR) процессов в уравнениях (10.16) и (10.17) от одного до двух повышает количество общих для уравнений системы параметрических ограничений от двух до семи.

Эти виды параметрических ограничений, которые соотносят редуцированные формы параметров уравнений рациональных ожиданий с параметрами процессов, генерирующих принуждающие переменные, играют важную роль при проверке ГРО. Важно, однако, помнить, что проверки общих параметрических ограничений являются совместными проверками ГРО и экономической модели, лежащей в ее основе, и в лучшем случае обеспечивают нас косвенной проверкой ГРО. Эмпирическое опровержение общих для уравнений системы ограничений может быть всегда проинтерпретировано как показатель плохой спецификации модели, а не как отрицание гипотезы рациональных ожиданий.

Зависимость рациональных ожиданий от параметров экзогенных переменных (переменных политики) также составляет основу критики Лукасом макроэконометрических оценок экономической политики. (Lucas, 1976). В моделях с рациональными ожиданиями параметры правил решения обычно представляют собой смесь параметров целевых функций агентов и стохастических процессов, генерирующих принуждающие переменные. Вследствие этого нет никаких причин полагать, что параметры экономических отношений останутся неизменными под воздействием государственного вмешательства. В контексте вышеприведенного примера природу Лукасовской критики можно пояснить с помощью коэффициентов при переменных х1( и х2 t_p которые вводят правило принятия производителем решения относительно выпуска, данное уравнением (10.20). Эти коэффициенты являются смесью параметров структурной модели (dj, а2, Pj, Р2) с параметрами экзогенных переменных pv р2 (возможно, связанных с политикой государства) и, следовательно, их нельзя предполагать инвариантными по отношению к изменениям Pi и р2.  

<< | >>
Источник: А.ГРИНЭУЭЙ, М.БЛИНИ, И. СТЮАРТ. ПАНОРАМА ЭКОНОМИЧЕСКОЙ МЫСЛИ KOHЦA XX СТОЛЕТИЯ.Том 1. 2002

Еще по теме Гипотеза рациональных ожиданий:

  1. Гипотеза рациональных ожиданий, трактуемая как гипотеза ожиданий, совместимых с теоретической моделью
  2. Оптимальные свойства гипотезы рациональных ожиданий
  3. Гипотеза рациональных ожиданий и проблема обучения
  4. Гипотеза рациональных ожиданий и неоклассический оптимизационный подход
  5. Опросы и прямые проверки гипотезы рациональных ожиданий
  6. Предпосылка рациональных ожиданий, модификация «кривой Филлипса» и проблема эмпирической достоверности монетаристских гипотез
  7. Гипотеза адаптивных ожиданий
  8. Теория рациональных ожиданий (новые классики)
  9. Лекция 14 МОНЕТАРИЗМ И ТЕОРИЯ РАЦИОНАЛЬНЫХ ОЖИДАНИЙ
  10. 15-4. Концепция рациональных ожиданий
  11. Теория рациональных ожиданий
  12. 4.4. АНАЛИЗ ЦЕННЫХ БУМАГ В ПРЕДПОЛОЖЕНИИ РАЦИОНАЛЬНЫХ ОЖИДАНИЙ
  13. § 1. Рациональные ожидания и политическое доверие
  14. Приложение 4. П.А. Самуэльсон, У.Д. Нордхаус «Теория рациональных ожиданий»*
  15. РАЦИОНАЛЬНЫЕ ОЖИДАНИЯ И НЕОКЛАССИЧЕСКАЯ ЭКОНОМИКА
  16. Иллюстрация рациональных ожиданий при помощи кривой Филлипса
  17. ТЕОРИЯ РАЦИОНАЛЬНЫХ ОЖИДАНИЙ, ПРОГНОЗНОЕ МОДЕЛИРОВАНИЕ И ИНСТИТУЦИОНАЛИЗАЦИЯ ЭКОНОМИЧЕСКОЙ ПОЛИТИКИ
  18. ТЕОРИЯ РАЦИОНАЛЬНЫХ ОЖИДАНИЙ: ПРАВИЛА ВМЕСТО ДИСКРЕЦИОННОЙ ПОЛИТИКИ
  19. § 7.              Теория рациональных ожиданий. Новая классическая макроэкономика (новые классики)
- Бюджетная система - Внешнеэкономическая деятельность - Государственное регулирование экономики - Инновационная экономика - Институциональная экономика - Институциональная экономическая теория - Информационные системы в экономике - Информационные технологии в экономике - История мировой экономики - История экономических учений - Кризисная экономика - Логистика - Макроэкономика (учебник) - Математические методы и моделирование в экономике - Международные экономические отношения - Микроэкономика - Мировая экономика - Налоги и налолгообложение - Основы коммерческой деятельности - Отраслевая экономика - Оценочная деятельность - Планирование и контроль на предприятии - Политэкономия - Региональная и национальная экономика - Российская экономика - Системы технологий - Страхование - Товароведение - Торговое дело - Философия экономики - Финансовое планирование и прогнозирование - Ценообразование - Экономика зарубежных стран - Экономика и управление народным хозяйством - Экономика машиностроения - Экономика общественного сектора - Экономика отраслевых рынков - Экономика полезных ископаемых - Экономика предприятий - Экономика природных ресурсов - Экономика природопользования - Экономика сельского хозяйства - Экономика таможенного дел - Экономика транспорта - Экономика труда - Экономика туризма - Экономическая история - Экономическая публицистика - Экономическая социология - Экономическая статистика - Экономическая теория - Экономический анализ - Эффективность производства -