ПРЕДЛОЖЕНИЕ ДЕНЕГ ПРИ ИХ УДЕРЖАНИИ КАК В ВИДЕ НАЛИЧНЫХ, ТАК И ВО ВКЛАДАХ
Предположим, что граждане Горгонзолы выбирают удержание 500 тыс. гульденов в виде наличных и остатка — в виде вкладов в банках.
Банки используют норму резервирования по вкладам в размере 10%. Каким будет предложение денег в Горгонзоле?Предложение денег — это сумма наличных на руках у населения и вкладов в банках. Наличные на руках у населения — 500 тыс. гульденов. Какова величина вкладов в банки? Так как 500 тыс. из 1 млн гульденов, эмитированных центральным банком, используются людьми в форме наличных, только оставшиеся 500 тыс. гульденов могут служить банковскими резервами. Мы знаем, что величина вкладов равна величине банковских резервов, разделенных на норму резервирования по вкладам, поэтому величина вкладов составит 500 000 гульденов/0,10 = 5 000 000 гульденов. Общее предложение денег — это сумма наличных на руках у населения (500 тыс. гульденов) и вкладов в банках (5 млн гульденов), или 5,5 млн гульденов.
Мы можем выразить математически общую взаимосвязь, рассмотренную в этом примере. Сначала давайте запишем, что предложение денег равно сумме наличных и вкладов в банках:
Предложение денег = Наличные деньги на руках + Вклады в банках.
Мы также знаем, что вклады в банках равны банковским резервам, разделенным на желаемую коммерческими банками норму резервирования по вкладам (уравнение 16.1). Используя эту взаимосвязь для замены вкладов в банках в выражении для предложения денег, мы получим:
Предложение денег = Наличные деньги на руках + Банковские резервы/ ..
Желаемая банками норма резервирования по вкладам. '
Мы можем использовать уравнение 16.2 для подтверждения результата, полученного в предыдущем примере. В этом примере денежные средства, удерживаемые на руках, составляют 500 тыс.
гульденов, банковские резервы — 500 тыс. гульденов, а желаемая банками норма резервирования по вкладам — 0,10. Подставив эти значения в уравнение 16.2, мы получим, что предложение денег равно 500 000 + + 500 000/0,10 = 5 500 000, т. е. тот же ответ, что и прежде.ПРЕДЛОЖЕНИЕ ДЕНЕГ НА РОЖДЕСТВО
Какое влияние на предложение денег оказывают покупки перед Рождеством?
Перед Рождеством люди удерживают на руках необычайно большое количество денег для совершения покупок. Если центральным банком не будут предприниматься какие-то действия, какое влияние это изменение в количестве удерживаемых наличных окажет на предложение денег в стране?
Для того чтобы проиллюстрировать это на численном примере, предположим, что первоначально банковские резервы составляют 500, количество наличных, удерживаемых населением, — 500 и желаемая банками норма резервирования по вкладам — 0,2. Подставив эти значения в уравнение 16.2, мы найдем, что предложение денег равно 500 + 500/0,2 = 3000.
Теперь предположим, что для совершения рождественских покупок люди увеличивают сумму наличных, удерживаемых на руках, до 600, сняв 100 со своих вкладов в коммерческих банках. Это приведет к снижению банковских резервов до 400. Подставив эти значения в уравнение 16.2, мы найдем, что предложение денег равно 600 + 400/0,2 = 2600. Таким образом, увеличение удерживаемых на руках у населения наличных вызывает снижение предложения денег с 3000 до 2600. Причиной такого снижения является то, что при норме резервирования по вкладам в 0,20 каждый доллар в хранилищах банков может «поддерживать» $5 вкладов и, следовательно, $5 предложения денег. Однако такой же доллар в руках у населения становится $1 наличности, внося вклад в совокупное предложение денег только в $1. Поэтому, когда население снимает деньги со счетов в банках, совокупное предложение денег снижается. (Однако далее мы увидим, что на практике центральный банк имеет средства для компенсации этого влияния действий населения на предложение денег.)
КОММЕРЧЕСКИЕ БАЙКИ Й СОЗДАНЙЕ ДЁНЁГ
Часть предложения денег имеют вид вкладов в частных коммерческих банках.
Поэтому политика коммерческих банков и поведение их вкладчиков влияют на предложение денег.Наличные денежные средства или аналогичные активы, находящиеся в руках банков, называются банковскими резервами. В современных экономиках банковские резервы меньше величины вкладов, и такая ситуация характерна для банковской системы с частичным резервированием. Отношение банковских резервов к депозитам называется нормой резервирования по вкладам; в банковской системе с частичным резервированием эта норма меньше 1.
Часть вкладов, не удерживаемая в виде резервов, может быть выдана банками в кредит под проценты. Банки будут продолжать выдавать кредиты и принимать вклады до тех пор, пока норма резервирования по вкладам превышает желаемый
РЕЗЮМЕ
уровень. Этот процесс прекращается только тогда, когда фактическая и желаемая нормы резервирования по вкладам станут равны. В этот момент общая величина вкладов равна величине банковских резервов, разделенных на желаемую норму резервирования по вкладам, а предложение денег равно сумме наличных денег, удерживаемых физическими и юридическими лицами, и вкладов в банках.
Центральный банк, предложение денег и цены
Федеральная резервная система (ФРС) — один из наиболее важных государственных институтов. Fed, как ее часто называют в прессе, — это центральный банк США. Вообще центральные банки имеют две основные сферы ответственности. Во-первых, они отвечают за денежно-кредитную (монетарную) политику, т. е. центральный банк страны определяет количество денег в обращении в экономике. Во-вторых, наряду с другими государственными институтами центральный банк несет ответственность за надзор над финансовыми рынками и за их регулирование. В частности, центральные банки играют важную роль в периоды кризисов на финансовых рынках.
Федеральная резервная система (ФРС) — это центральный банк США. Денежно-кредитная (монетарная) политика — определение и поддержание предложения денег в стране.
Далее, в гл.
19, мы рассмотрим историю и структуру ФРС и проанализируем, как предпринимаемые ФРС действия влияют на экономику США в периоды финансовых кризисов и рецессий. Сейчас мы сфокусируемся на том, как центральный банк может контролировать предложение денег и как изменения в предложении денег влияют на уровень цен и темп инфляции в долгосрочном периоде.Контроль над предложением денег посредством операций на открытом рынке
Основная область ответственности центрального банка — это осуществление денежно-кредитной политики, которая представляет собой решения относительно предложения денег в стране. Как мы увидели в предыдущем параграфе, центральные банки в общем и ФРС в частности не контролируют предложение денег напрямую. Несмотря на это, они имеют возможность контролировать предложение денег несколькими способами. В этой главе мы обсудим наиболее важный из них, называемый операциями на открытом рынке. В гл. 19 мы обсудим три других метода, которые ФРС может использовать для изменения предложения денег: кредитование через дисконтное окно, изменение резервных требований и выплата процентов по резервам.
Предположим, что ФРС желает увеличить банковские резервы с конечной целью увеличить вклады в банках и предложение денег. Для достижения этого ФРС покупает финансовые активы (обычно государственные облигации) у публики. Для некоторого упрощения реальных процедур мы можем рассматривать действия ФРС как покупку у публики облигаций, которые первоначально были выпущены правительством, и уплату за них публике вновь напечатанных денег.
Исходя из предположения, что публика всегда удерживает на руках такое количество наличных, которое желает, она будет вкладывать полученные в качестве платы за облигации деньги в коммерческие банки. Таким образом, резервы коммерческих банков увеличатся на сумму скупленных ФРС облигаций. Рост банковских резервов будет вызывать, в свою очередь (с использованием процессов кредитования и привлечения вкладов, описанных нами ранее), увеличение вкладов в банки и предложения денег, как показывает уравнение 16.2.
Покупка ФРС государственных облигаций у публики, в результате которой увеличиваются банковские резервы и предложение денег, называется покупкой на открытом рынке.Для снижения банковских резервов и, следовательно, предложения денег ФРС осуществляет обратную процедуру. Она продает какую-то часть имеющихся у нее государственных облигаций (приобретенных при предыдущих покупках на открытом рынке) публике. Предположим, что публика оплачивает облигации посредством выписки чеков по своим счетам в коммерческих банках. После предъявления ФРС чеков в коммерческие банки для оплаты резервы, равные стоимости проданных ФРС облигаций, переводятся из коммерческих банков в ФРС. ФРС выводит эти резервы из обращения, снижая банковские резервы и, следовательно, предложение денег. Продажа ФРС государственных облигаций публике с целью снижения банковских резервов и предложения денег называется продажей на открытом рынке.
Покупки и продажи на открытом рынке в совокупности называются операциями на открытом рынке. Они являются наиболее удобным и гибким инструментом, используемым ФРС для воздействия на предложение денег, и осуществляются на регулярной основе.
Покупка на открытом рынке — покупка ФРС государственных облигаций у публики с целью увеличения банковских резервов и предложения денег.
Продажа на открытом рынке — продажа ФРС государственных облигаций публике с целью снижения банковских резервов и предложения денег
Операции на открытом рынке — покупки и продажи на открытом рынке.
Еще по теме ПРЕДЛОЖЕНИЕ ДЕНЕГ ПРИ ИХ УДЕРЖАНИИ КАК В ВИДЕ НАЛИЧНЫХ, ТАК И ВО ВКЛАДАХ:
- Особенности оценки при внесении государственного имущества в виде неденежного вклада в уставный фонд и отчуждении
- Лекция 6. Особенности оценки государственного имущества, передаваемого в аренду, вносимого в виде неденежных вкладов в уставный фонд, а также при его отчуждении
- КАК УСТАНАВЛИВАЕТСЯ ЛИМИТ ОСТАТКА НАЛИЧНЫХ ДЕНЕГ В КАССЕ?
- 2.3.Предложение денег. Зависимость вида кривой предложения денег от тактических целей денежно-кредитной политики государства
- 8.3. НАЛИЧНО-ДЕНЕЖНАЯ ЭМИССИЯ. РОЛЬ ЦЕНТРАЛЬНОГО БАНКА В ЭМИССИИ НАЛИЧНЫХ ДЕНЕГ
- 8.3. НАЛИЧНО-ДЕНЕЖНАЯ ЭМИССИЯ. РОЛЬ ЦЕНТРАЛЬНОГО БАНКА В ЭМИССИИ НАЛИЧНЫХ ДЕНЕГ
- 2. Спрос и предложение денег. Равновесие на рынке денег
- Порядок предварительной подготовки наличных денег
- 2.10. Учет удержаний и начислений при выплате заработной платы
- Получение наличных денег с расчетного счета
- ОРГАНИЗАЦИЯ ИНКАССАЦИИ И ДОСТАВКИ НАЛИЧНЫХ ДЕНЕГ
- Предложение денег
- Лимит остатка наличных денег в кассе
- Операции инкассирования наличных денег и иных ценностей клиентов
- ВОПРОС. Учетная политика в области наличных денег в национальной и иностранной валюте
- Серебро: так же ненадежно, как золото?